5 июня я выступил с речью, охватывающей не только находящийся на рассмотрении законопроект и связанные с ним вопросы, но и все посторонние темы, внесенные другими сенаторами. Я сказал:
«Я подхожу к обсуждению этого законопроекта, а также родственных законопроектов и поправок, находящихся на рассмотрении в обеих палатах, с неподдельным трепетом. Нам не доводилось решать проблемы равной важности и сложности. Наш шаг повлияет на стоимость всего имущества народа Соединенных Штатов, на заработную плату всех видов труда, а также на нашу внутреннюю и внешнюю торговлю со всем миром. При рассмотрении такого вопроса мы не должны руководствоваться прежними мнениями или быть связанными местными интересами; опираясь на свет опыта и обладая полным знанием всех вовлеченных сложных фактов, мы обязаны вынести о предмете самое лучшее суждение, какое позволяет несовершенная человеческая природа. Учитывая царящее широкое разнообразие мнений, каждый из нас должен пойти на уступки, дабы обеспечить такую меру, которая достигнет преследуемых целей без ущерба для государственного кредита или общих интересей нашего народа. Сейчас не время для прожектерских теорий политической экономии. Мы должны иметь дело с фактами такими, какие они есть, а не такими, какими мы хотели бы их видеть. Мы должны стремиться к результатам, основанным на практическом опыте, ибо то, что было, вероятно, повторится. Лучший прорицатель будущего — это прошлое.
Чтобы знать, какие меры следует принять, мы должны иметь четкое представление о том, чего мы хотим достичь. Я полагаю, что большинство сенаторов желает, во-первых, обеспечить прирост денежной массы для удовлетворения возрастающих нужд нашей стремительно растущей страны и населения, а также восполнить сокращение нашего обращения, вызванное изъятием банкнот национальных банков; во-вторых, повысить рыночную стоимость серебра не только в Соединенных Штатах, но и во всем мире, в вере в то, что это необходимо для успеха любого предлагаемого мероприятия, и в надежде, что наши усилия поднимут серебро до его законного соотношения с золотом и побудят великие торговые державы присоединиться к нам в поддержании законного паритета двух металлов или согласовать с нами новое соотношение их относительной стоимости; и, в-третьих, обеспечить подлинный биметаллический стандарт — такой, который не приведет к демонетизации золота или его выкупу с целью сокрытия или экспорта, а установит как золото, так и серебро в качестве стандартов стоимости не только в Соединенных Штатах, но и среди всех цивилизованных наций мира.
Полагая, что это главные цели, к которым мы все стремимся, и что мы расходимся лишь в вопросе о наилучших средствах их достижения, я обсужу рассматриваемые предложения, чтобы проверить, в какой мере они, по моему мнению, способствуют этим целям или сводят их на нет».
Те из нас, кто выступал за хорошие деньги — будь то золото или серебро, выпускаемые ли правительством в форме банкнот или национальной банковской валюты, — причем все они должны были поддерживаться на паритете друг с другом и обладать равной покупательной способностью, постоянно обвинялись в сокращении денежной массы. Я продемонстрировал, что со времени возобновления платежей звонкой монетой 1 января 1879 года наблюдался постоянный ежегодный рост совокупной денежной массы в стране. Я предоставил таблицу, показывающую неуклонный рост денежного обращения за названный период, которую привожу здесь:
КОЛИЧЕСТВО И ВИДЫ ДЕНЕГ В ФАКТИЧЕСКОМ ОБРАЩЕНИИ НА ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ДАТЫ С 1878 ПО 1889 ГОД. Год. Дата. Общее обра- Золотая Стандартные Вспомогательное щение. монета. серебряные доллары. серебро. 1878. 1 марта. $805,793,807 $82,530,163 …………… $53,573,833 1879. 1 октября. 862,579,754 123,698,157 $11,074,230 54,088,747 1880. 1 октября. 1,022,033,685 261,320,920 22,914,075 48,368,543 1881. 1 октября. 1,147,892,435 328,118,146 32,230,038 47,859,327 1882. 1 октября. 1,188,752,363 358,351,956 33,801,231 47,153,750 1883. 1 октября. 1,236,650,032 346,077,784 39,783,527 48,170,263 1884. 1 октября. 1,261,569,924 341,485,840 40,322,042 45,344,717 1885. 1 октября. 1,286,630,871 348,268,740 45,275,710 51,328,206 1886. 1 октября. 1,264,889,561 364,894,599 60,170,793 48,176,838 1887. 1 октября. 1,353,485,690 391,090,890 60,614,524 50,414,706 1887. 1 октября. 1,384,340,280 377,329,865 57,959,356 52,020,975 1888. 1 октября. 1,405,018,000 375,947,715 57,554,100 52,931,352
Год. Дата. Золотые сер- Серебряные Билеты Соединен- Банкноты тификаты. сертификаты. ных Штатов.* национальных банков. 1878. 1 марта. $44,364,100 …………… $311,436,971 $313,888,740 1879. 1 октября. 14,843,200 $ 1,176,720 327,747,762 362,950,938 1880. 1 октября. 7,480,100 12,203,191 329,417,403 340,329,453 1881. 1 октября. 5,239,320 52,590,180 327,655,884 354,199,540 1882. 1 октября. 4,907,440 63,204,780 325,272,858 356,060,348 1883. 1 октября. 55,014,940 78,921,961 321,356,596 347,324,961 1884. 1 октября. 87,389,660 96,491,251 325,786,143 324,750,271 1885. 1 октября. 118,137,790 93,656,716 318,736,684 311,227,025 1886. 1 октября. 84,691,807 95,387,112 310,161,935 301,406,477 1887. 1 октября. 97,984,683 154,354,826 329,070,804 269,955,257 1887. 1 октября. 134,838,190 218,561,601 306,052,053 237,578,240 1888. 1 октября. 116,675,349 276,619,715 325,510,758 199,779,011
*Включая находящиеся в обращении расчетные свидетельства клиринговых палат по акту от 8 июня 1872 г.
Между тем Палата представителей приняла законопроект аналогичного содержания с тем, который обсуждался в Сенате, отличающийся от него главным образом тем, что он делал выпускаемые банкноты полноценным законным платежным средством и уполномочивал министра финансов выкупать их золотой монетой или серебряными слитками по текущему рыночному курсу. Когда этот законопроект поступил в Сенат, он был единогласно принят в качестве замены сенатского законопроекта, и обсуждение меры продолжилось, занимая значительную часть времени и внимания Сената вплоть до 17 июня 1890 года, когда было проведено голосование по поправке, предложенной сенатором Пламбом об исключении первого раздела, разрешающего выпуск банкнот, и вставке следующего текста:
«С даты принятия настоящего акта единицей стоимости в Соединенных Штатах становится доллар, и таковой может чеканиться из 412½ грана стандартного серебра или из 25,8 грана стандартного золота, причем указанные монеты являются законным платежным средством по всем долгам, государственным и частным.
Отныне любой владелец серебряных или золотых слитков может сдать их на хранение в любой монетный двор Соединенных Штатов для переплавки в стандартные доллары или слитки в свою пользу и бесплатно, однако допускается отклонять любые депозиты стоимостью менее 100 долларов или любые слитки, столь нечистотные, что они непригодны для операций монетного двора».
Эта поправка была принята 43 голосами против 24, причем голоса «за» дали демократы и республиканцы от штатов — производителей серебра.
Принятие этой поправки о свободном серебре наглядно показало, что подавляющее большинство Сената выступает за свободную чеканку серебра в соотношении шестнадцать к одному.
После этого остальные разделы законопроекта были приведены в соответствие с этим новым положением, законопроект был принят и возвращен в Палату представителей, где поправки не были поддержаны и было запрошено создание согласительной комиссии.
Сенат удовлетворил эту просьбу, и сенаторы Шерман, Джонс из Невады и Харрис были назначены для встречи с представителями Конгером, Уокером и Бландом из Палаты представителей в согласительной комиссии с целью урегулирования серьезных разногласий. 7 июля согласованный на согласительной комиссии законопроект был доложен Сенату, причем мессеры Харрис и Бланд не присоединились к докладу. Согласованный законопроект стал законом 12 июля 1890 года и гласил следующее:
«Настоящим министру финансов предписывается время от времени закупать серебряные слитки в совокупном объеме 4 500 000 унций или столько, сколько таковых будет предлагаться каждый месяц, по рыночной цене оных, не превышающей один доллар за 371,25 грана чистого серебра, и выпускать в уплату за такие закупки серебряных слитков казначейские билеты Соединенных Штатов, подготавливаемые министром финансов в такой форме и таких номиналах, не менее одного доллара и не более 1000 долларов, какие он предпишет, причем сумма, достаточная для выполнения положений настоящего акта, настоящим выделяется из любых средств в казначействе, не имеющих иного назначения».
"Раздел 2. Казначейские билеты, выпущенные в соответствии с положениями настоящего акта, подлежат погашению по требованию в монете в казначействе Соединенных Штатов или в офисе любого помощника казначея Соединенных Штатов и после такого погашения могут выпускаться вновь; однако в любой момент времени в обращении не должно находиться таких билетов на сумму, большую или меньшую, чем стоимость серебряных слитков и стандартных серебряных долларов, отчеканенных из них, которые в тот момент хранятся в казначействе и приобретены за такие билеты; и такие казначейские билеты являются законным платежным средством при оплате всех долгов, как государственных, так и частных, за исключением случаев, когда в договоре прямо оговорено иное, и принимаются в уплату таможенных пошлин, налогов и всех государственных сборов, а после такого приема могут выпускаться вновь; и такие билеты, когда они находятся у какой-либо национальной банковской ассоциации, могут учитываться как часть ее законного резерва. При этом по требованию держателя любого из предусмотренных настоящим актом казначейских билетов министр финансов по своему усмотрению на основании устанавливаемых им правил погашает такие билеты золотой или серебряной монетой, поскольку установленной политикой Соединенных Штатов является поддержание паритета между обоими металлами на основе существующего законного соотношения либо такого соотношения, какое может быть установлено законом.
"Раздел 3. Министр финансов ежемесячно чеканит 2 000 000 унций серебряных слитков, приобретенных в соответствии с положениями настоящего акта, в стандартные серебряные доллары вплоть до 1 июля 1891 года, а после этого времени он чеканит из серебряных слитков, приобретенных в соответствии с положениями настоящего акта, столько, сколько может потребоваться для обеспечения погашения предусмотренных настоящим актом казначейских билетов, причем любая прибыль или сеньораж, возникающие от такой чеканки, подлежат учету и внесению в казначейство.
"Раздел 4. Серебряные слитки, приобретенные в соответствии с положениями настоящего акта, подлежат требованиям действующего законодательства и правил монетного двора, регулирующих методы определения количества содержащегося чистейшего серебра, а также суммы сборов или вычетов, если таковые подлежат совершению.
"Раздел 5. Та часть акта от 28 февраля 1878 года под названием 'Акт, разрешающий чеканку стандартного серебряного доллара и восстанавливающий его статус законного платежного средства', которая требует ежемесячной покупки и чеканки из нее серебряных слитков на сумму не менее 2 000 000 и не более 4 000 000 долларов в серебряные доллары, настоящим отменяется.
"Раздел 6. При принятии настоящего акта остатки на счетах у казначея Соединенных Штатов, числящиеся за соответствующими национальными банками по депозитам, внесенным для погашения циркулирующих билетов таких банков, и все депозиты, полученные впоследствии для аналогичных целей, обращаются в пользу казначейства в качестве прочих поступлений, и казначей Соединенных Штатов погашает за счет общей наличности в казначействе циркулирующие билеты указанных банков, которые поступают в его распоряжение и подлежат погашению; и по свидетельству контролера денежного обращения о том, что такие билеты были им получены, что они уничтожены и что новые билеты вместо них выпускаться не будут, возмещение их суммы производится казначею в соответствии с правилами, которые может установить министр финансов, за счет учреждаемого настоящим актом ассигнования, именуемого 'Счет погашения билетов национальных банков', однако положения настоящего акта не распространяются на депозиты, полученные по разделу 3 акта от 20 июня 1874 года, требующего, чтобы каждый национальный банк хранил законными деньгами у казначея Соединенных Штатов сумму, равную пяти процентам от объема его билетов в обращении, которая должна удерживаться и использоваться для погашения таких циркулирующих билетов; и остаток внесенного таким образом депозита по окончании каждого месяца отражается в ежемесячном отчете о государственном долге как не приносящий процентов долг Соединенных Штатов.
"Раздел 7. Настоящий акт вступает в силу по истечении тридцати дней со дня его принятия."
Авторство этого закона обычно приписывают мне, и его повсеместно называли «серебряным законом Шермана», хотя я принимал лишь незначительное участие в разработке этого законодательства до тех пор, пока законопроект не попал в согласительную комиссию. Ситуация в то время была критической. Подавляющее большинство в Сенате выступало за свободную чеканку серебра, и существовали опасения, что небольшое большинство противников этого в другой палате может уступить и дать свое согласие. Молчание Президента по этому вопросу порождало опасения, что в случае принятия законопроекта о свободной чеканке обеими палатами он не сочтет себя вправе наложить на него вето. Требовалось предпринять определенные действия, чтобы предотвратить возвращение к свободной чеканке серебра, и выработанная мера оказалась наилучшей из возможных. Я проголосовал за нее, но в тот же день, когда она стала законом, я был готов отменить его, если бы отмену можно было осуществить без замены его абсолютной свободной чеканкой.
Следует отметить, что этот акт сильно отличался от законопроекта Палаты представителей до того, как к нему была добавлена поправка о свободной чеканке. Объем приобретаемых серебряных слитков был изменен с суммы в 4 500 000 долларов в месяц на 4 500 000 унций в месяц. Из-за падения цены на серебро, которое тогда не предвиделось, это изменение значительно сократило подлежащий покупке объем. Согласители от Палаты представителей неохотно уступили исключению из законопроекта раздела, предусматривавшего погашение билетов слитками — плана, на котором настаивал министр Уиндхом. Вместо этого, однако, была включена оговорка, заявляющая, что целью правительства является поддержание паритета металлов. Это была важнейшая поправка, которую повсеместно восприняли как свидетельство намерения страны поддерживать паритет всех долларов по отношению друг к другу.
Главным достоинством этого закона было то, что он приостанавливал обязательную чеканку приобретенного по нему серебра в серебряные доллары, которые не могли находиться в обращении, а огромной ценой и неудобствами скапливались в казначействе. Он требовал ежемесячной закупки большего объема серебра, чем раньше, но тот мог храниться в виде слитков и оплачиваться казначейскими билетами, сумма которых равнялась стоимости слитков, целиком хранившихся в казначействе в качестве обеспечения выплаты билетов. Если рыночная стоимость серебряных слитков не падала, их при необходимости можно было чеканить без убытка, и таким образом паритет билетов с золотом можно было легко поддерживать в соответствии с заявленной политикой закона. Сторонники свободной чеканки настойчиво утверждали, что эта закупка серебряных слитков не только предотвратит их обесценивание, но и поднимет их рыночную стоимость, став тем самым выгодой для правительства. Я в это не верил, но надеялся, что они не упадут в цене, и в любом случае было лучше прекратить принудительную чеканку слитков в доллары, поскольку их навязывание обращению снизило бы покупательную способность доллара и привело бы Соединенные Штаты к монометаллическому серебряному стандарту. Будучи вынужден выбирать между предложенной мерой и свободной чеканкой серебра, я предпочел первую, проголосовал за законопроект и тем самым наряду с другими разделил за него ответственность.
Вопреки ожиданиям сторонников серебра, его рыночная стоимость неуклонно падала. Принудительная закупка огромного совокупного объема в пятьдесят четыре миллиона унций, или 2250 тонн по тройской системе, ежегодно не поддерживала рыночную стоимость серебра, но оно неуклонно падало, так что закупаемое каждый год серебро влекло за собой ежегодный убыток в размере более 10 000 000 долларов.
Когда этот результат стал очевиден, я стремился прекратить закупки серебра и никогда не мог понять, почему кто-либо, не связанный напрямую с добычей серебра, может поддерживать политику, влекущую за собой столь тяжелые убытки для народа Соединенных Штатов. Задолго до вторых выборов мигранта Кливленда я выступал за отмену того, что стало известным как «закон Шермана», и горячо поддерживал и голосовал за рекомендованную им отмену.
В предыдущем Конгрессе я внес законопроект «об объявлении незаконными трестов и объединений, ограничивающих торговлю и производство», но никаких действий по нему предпринято не было. 4 декабря я снова внес этот законопроект, и это был первый законопроект Сената, внесенный в том Конгрессе. Он был передан в комитет по финансам и, после того как по нему были представлены поправки, я вынес его на обсуждение 27 февраля, заявив, что не намерен делать каких-либо пространных замечаний по его поводу, если в этом не возникнет необходимости. Сенатор Джордж выступил с длинной и тщательно подготовленной речью, из которой следовало, что, хотя он и поддерживает общую цель законопроекта, он возражает против него на том основании, что он неконституционен. Это возражение разделяли несколько сенаторов. Впоследствии я доложил от комитета по финансам замену к законопроекту и 21 марта выступил с длинной речью в его поддержку, в которой сказал:
"Я изначально не собирался делать каких-либо пространных аргументов в отношении законопроекта о трестах, потому что предполагал, что общественные факты, на которых он основан, и общая необходимость какого-либо законодательства настолько очевидны, что никаких дебатов для привлечения внимания Сената к этим фактам не требуется.
"Но различные взгляды, высказанные сенаторами в отношении правовых вопросов, затрагиваемых в этом законопроекте, и весьма квалифицированная речь, произнесенная сенатором от штата Миссисипи [мистером Джорджем] относительно деталей законопроекта, привели меня к выводу, что моим долгом, как представившего законопроект от комитета по финансам, является изложение — настолько ясное и логичное, насколько я способен — правовых и практических вопросов, затронутых в законопроекте.