«Нет более очевидного факта, чем то, что переизбыток бумажных денег не только подрывает нравственность народа, поощряя транжирство и мотовство, но и бьет по корням нашего материального просостояния, уменьшая труд... и если его быстро не пресечь, то в недалеком будущем он выльется в масштабное бедствие. Средство, и единственное средство, находящееся под контролем Конгресса, заключается, по мнению министра, в сокращении денежной массы».
Основная часть его доклада была посвящена опасности инфляции и необходимости сокращения денежной массы. Он утверждал, что чем дольше откладывается сокращение, тем сильнее должно быть неизбежное падение в конечном итоге и тем серьезнее его последствия.
В соответствии с рекомендациями министра Маккаллоха Джастином С. Морриллом в Палату представителей был внесен законопроект, который уполномочивал министра финансов по своему усмотрению продавать облигации любого из видов, разрешенных актом от 3 марта 1865 года, причем вырученные средства должны были использоваться исключительно для изъятия казначейских билетов или других обязательств, выпущенных в соответствии с любым актом Конгресса. Этот законопроект в представленном виде предоставил бы в распоряжение министра право изъятия всех банкнот Соединенных Штатов по его усмотрению. В Палате была принята поправка, которая предусматривала:
«Что из банкнот Соединенных Штатов не более десяти миллионов долларов могут быть изъяты и аннулированы в течение шести месяцев с момента принятия этого акта, а в дальнейшем — не более четырех миллионов долларов в любой из месяцев».
Законопроект в том виде, в каком он поступил в Сенат, был следующим:
«Закон о внесении поправок в акт под названием „Закон об обеспечении путей и средств поддержки правительства“, утвержденный третьего марта тысяча восемьсот шестьдесят пятого года.
Да будет постановлено Сенатом и Палатой представителей Соединенных Штатов Америки, собравшимися в Конгрессе , Что акт под названием „Закон об обеспечении путей и средств поддержки правительства“, утвержденный третьего марта тысяча восемьсот шестьдесят пятого года, подлежит продлению и толкованию таким образом, чтобы уполномочить министра финансов по своему усмотрению принимать любые казначейские билеты или иные обязательства, выпущенные по любому акту Конгресса, независимо от того, начисляются по ним проценты или нет, в обмен на облигации любого вида, разрешенные актом, поправкой к которому служит настоящий акт; а также распоряжаться облигациями любого вида, разрешенными указанным актом, как в Соединенных Штатах, так и в других местах, в таком объеме, таким образом и по таким ставкам, какие он сочтет целесообразными, в обмен на законные деньги Соединенных Штатов или любые казначейские билеты, свидетельства о задолженности или свидетельства о депозите либо иные денежные эквиваленты, которые были или могут быть выпущены по любому акту Конгресса, с использованием выручки от этого исключительно для изъятия казначейских билетов или иных обязательств, выпущенных по любому акту Конгресса; однако ничто содержащееся в настоящем документе не должно толковаться как разрешение на какое-либо увеличение государственного долга: При условии , Что из банкнот Соединенных Штатов не более десяти миллионов долларов могут быть изъяты и аннулированы в течение шести месяцев с момента принятия этого акта, а в дальнейшем — не более четырех миллионов долларов в любой из месяцев: И при условии далее , Что акт, поправкой к которому служит настоящий акт, продолжает действовать в полной мере во всех своих положениях, за исключением изменений, внесенных настоящим актом.
Ст. 2. И да будет постановлено далее , Что министр финансов должен отчитаться перед Конгрессом в начале следующей сессии о сумме произведенных обменов или заимствованных по настоящему акту денег, у кого и на каких условиях; а также о сумме и характере изъятой задолженности по настоящему акту и акту, поправкой к которому он служит, с подробным изложением расходов по осуществлению таких займов и обменов».
Этот законопроект без изменений стал законом 12 апреля 1866 года. Я тогда полагал, а теперь знаю наверняка, что принятие этого закона было великим несчастьем. Он позволил министру финансов быстрыми темпами изымать банкноты Соединенных Штатов и значительно увеличить задолженность Соединенных Штатов по облигациям. Он, без сомнения, привел бы нас к стандарту звонкой монеты резким образом и сделал бы нас зависимыми в отношении обращающихся банкнот от эмиссии национальных банков.
В то время между министром Маккаллохом и мной существовали глубокие расхождения во мнениях относительно финансовой политики правительства в отношении государственного долга и денежного обращения. Он выступал за быстрое сокращение денежной массы путем ее конвертации в приносящие проценты облигации. Я выступал за поддержание в обращении существовавшего на тот момент объема денежной массы в качестве подспорья для конвертации всех видов приносящих проценты ценных бумаг в облигации, погашаемые в короткие сроки по усмотрению Соединенных Штатов и приносящие как можно более низкий процент. Мы оба выступали за платежи звонкой монетой: он — путем сокращения денежной массы, а я — путем постепенного повышения кредитоспособности и ценности нашей валюты до стандарта звонкой монеты. Для него платежи звонкой монетой были главной целью, для меня — второстепенной, следующей за растущим доверием к правительству. Каждый из нас выступал за выплату процентов по облигациям монетой, а основного долга по наступлении срока — монетой. Большая доля национальных ценных бумаг подлежала оплате законными деньгами или банкнотами Соединенных Штатов. Он своими мерами по сокращению сделал бы эту выплату более сложной, в то время как я, сохраняя банкноты в обращении, побуждал бы держателей денежных сертификатов конвертировать их в долговые обязательства, номинированные в монете и приносящие более низкий процент.
ГЛАВА XVII. ЗАДОЛЖЕННОСТЬ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ В 1865 ГОДУ. Создание партии гринбеков — Общая сумма долга на 31 октября составляет 2 805 549 437,55 доллара — Стремление министра Маккаллоха конвертировать все банкноты Соединенных Штатов в приносящие проценты облигации — Моя дискуссия с сенатором Фессенденом по поводу законопроекта финансового комитета — Слишком большие полномочия, предоставленные министру финансов — Его стремление изымать по 10 000 000 долларов банкнот Соединенных Штатов ежемесячно — Рост партии гринбеков — Полномочия министра по сокращению денежной массы путем изъятия или аннулирования банкнот Соединенных Штатов приостановлены — Законопроект о снижении налогов и обеспечении внутренних доходов — Моя поездка в Ларами и другие западные форты с генералом Шерманом — Зарождение министерства сельского хозяйства.
В этот период возникла партия, состоящая из людей всех политических взглядов, названная партией гринбеков, которая выступала за увеличение выпуска банкнот Соединенных Штатов и выплату всех облигаций и ценных бумаг Соединенных Штатов такими банкнотами. Это расхождение во мнениях продолжалось вплоть до возобновления платежей звонкой монетой в январе 1879 года.
Здесь я намерен изложить меры, принятые в отношении национальной валюты и долга в течение оставшегося периода администрации Президента Джонсона.
Общий долг Соединенных Штатов на 31 октября 1865 года составлял 2 808 549 437,55 доллара в двадцати пяти различных формах задолженности, из которых 1 200 000 000 долларов подлежали выплате по усмотрению министра финансов или в короткий срок. Сумма находившихся в обращении банкнот Соединенных Штатов составляла тогда 428 160 569 долларов, а разменных денежных знаков — 26 057 469 долларов, всего 545 218 038 долларов. Все эти деньги находились в активном обращении, пользовались большой популярностью у народа, ценились в обращении не меньше банкнот национальных банков и быстро росли в цене по сравнению с монетой. Это была наименее обременительная форма существовавшей тогда задолженности. Казначейские билеты и билеты с начислением сложных процентов в прямой форме подлежали оплате этими законными деньгами и, следовательно, приносили более высокий процент, чем облигации, которые по своему прямому выражению или в силу необходимости подразумевали оплату исключительно монетой.
Настаивали на том, что сумма банкнот Соединенных Штатов превышает то, что необходимо для денежного обращения в мирное время, и может быть постепенно и безопасно уменьшена. Эту попытку сократить денежную массу твердо пресекли несколько сенаторов, в числе которых был и я. Верховный суд постановил, что Конгресс обладает полными полномочиями придавать этим банкнотам статус законного платежного средства. Они были намного лучше любой формы денежного обращения, существовавшей ранее в Соединенных Штатах. Во время войны, когда расходы правительства достигали почти 1 000 000 000 долларов в год, они были незаменимы. Те, кто наиболее яростно выступал против необеспеченных бумажных денег, признавали эту необходимость. Единственным возражением против них было то, что они не были эквивалентны монете по покупательной способности. После окончания войны всеобщее желание сводилось к тому, чтобы приблизить эти банкноты к паритету с монетой, но не выводить их из обращения. Считалось, что растущий кредит и финансовая мощь Соединенных Штатов приведут их к паритету без ущерба для должника, однако быстрое изъятие банкнот увеличило бы бремя долгов и подорвало бы все формы промышленности. Это превратило бы билеты с начислением сложных процентов и казначейские билеты под семь и три десятых процента годовых на сумму более 1 000 000 000 долларов, прямо подлежащие оплате в банкнотах Соединенных Штатов, в обязательства, номинированные в монете. Законопроект, подготовленный в министерстве финансов, предполагал конвертацию всех банкнот Соединенных Штатов в облигации. В таком виде законопроект был отклонен Палатой представителей, однако затем его рассмотрение было возобновлено и была принята поправка, ограничивающая изъятие банкнот до 4 000 000 долларов в месяц. Это принесло законопроекту достаточно голосов для его принятия. Вскоре выяснилось, что даже вывод из обращения 48 000 000 долларов в год является обременительным, и впоследствии эта норма была отменена.
Когда этот законопроект поступил в финансовый комитет, я оказался в одиночестве в своем противодействии ему. Мне не удалось внушить моим коллегам по комитету серьезную важность этой меры и ее далеко идущее влияние на нашу валюту, долг и кредит. Они рассматривали его просто как законопроект об изменении формы наших ценных бумаг. Я был уверен, что без использования банкнот Соединенных Штатов мы не сможем осуществить этот обмен. Когда законопроект был внесен в Сенат г-ном Фессенденом, председателем комитета, он не стал излагать его условия, а лишь сказал:
«Я должен лишь сказать, что этот законопроект представлен финансовым комитетом без поправок в том виде, в каком он поступил из Палаты представителей. Финансовый комитет после тщательного его изучения пришел к выводу, что законопроект вполне хорош в существующем виде, и не счел целесообразным вносить какие-либо поправки. Он находился в Сенате значительное время, и я полагаю, что каждый сенатор понимает его. Поэтому я прошу поставить вопрос на голосование».
Я ответил:
«Я очень сожалею, что расхожусь во мнениях с финансовым комитетом относительно этого законопроекта. Это единственный законопроект по вопросу государственного долга, по которому я не смог прийти к согласию с этим комитетом. . .
Если сенаторы прочтут этот законопроект, они обнаружат, что он наделяет министра финансов большими полномочиями, чем когда-либо со времени основания этого правительства предоставлялись любому министру финансов. Наши законы о займах до сих пор обычно ограничивались переговорами по поводу заключения отдельного займа, ограниченного по сумме. По мере развития войны трудности страны возрастали, и мы все больше привыкали снимать ограничения на полномочия министра финансов; но обычно предоставляемые полномочия ограничивались конкретным займом, имевшимся тогда на рынке. Этот же законопроект сформулирован более общим образом. Он уполномочивает министра финансов продавать облигации любого характера без каких-либо ограничений, за исключением процентной ставки. Предоставляемые полномочия не ограничивают его никакой формой ценных бумаг. Срок обращения может составлять любой период в пределах сорока лет. Он может продавать ценные бумаги дешевле номинала без ограничения по ставке. Он может продавать их в любой выбранной им форме. Он может оформлять их в виде казначейских билетов или облигаций, с выплатой процентов золотом или бумажными деньгами. Он может предпринять в соответствии с положениями этого законопроекта попытку рефинансировать весь долг Соединенных Штатов. Единственное ограничение по сумме — это государственный долг, составляющий ныне 2 700 000 000 долларов. Полномочия, возложенные на министра финансов, абсолютны. Они даются не только на этот год, не на текущий финансовый год и не на следующий год, а на все времена, пока этот акт не будет отменен. Это дает ему абсолютную власть вести переговоры по облигациям Соединенных Штатов на сумму 2 700 000 000 долларов без ограничения ставки, по которой они будут продаваться, и лишь с косвенным ограничением процентной ставки. Описание облигаций в упомянутом здесь законе от 3 марта 1865 года, вероятно, ограничило бы процентную ставку шестью процентами в монете и семью и тремя десятыми процента в валюте; но за этим исключением никаких ограничений нет.
Мне кажется, что при нынешнем состоянии наших финансов нет никакой необходимости наделять министра финансов столь широкими полномочиями. Общество в целом не осознает благоприятного состояния наших финансов. Сведения о государственном долге, положенные на наши столы на днях, не полностью отражают состояние финансов. Они точны в цифрах, но не содержат дат погашения наших долгов. Лишь небольшая часть долга Соединенных Штатов подлежит выплате до августа 1867 года — та часть, которая доставит министру хоть какие-то хлопоты. Лишь малая часть долга, который он будет обязан рефинансировать согласно положениям этого законопроекта, подлежит погашению до августа 1867 года. Временный или востребованный заем, составляющий сейчас более ста миллионов, может легко удерживаться на этой сумме даже при сниженной процентной ставке. Свидетельства о задолженности на сумму шестьдесят два миллиона легко могут быть погашены за счет поступающих доходов или, при необходимости, возобновлены или рефинансированы по усмотрению министра. Ни билеты с начислением сложных процентов, ни семитридцатипроцентные билеты не подлежат погашению до августа 1867 года. . .
Следовательно, никакой сиюминутной необходимости в этих огромных полномочиях нет. Тогда закономерно возникает вопрос: зачем их предоставлять? Я тщательно обдумал этот вопрос и не считаю, что сейчас есть какая-либо острая необходимость в наделении этими полномочиями. Ни один долг не подходит к сроку погашения таким образом, чтобы создать проблемы для правительства; и тем не менее мы собираемся наделить министра финансов полномочиями, которые мы в силу природы вещей не сможем отозвать. Верно, мы можем отменить этот закон в следующем году, но мы прекрасно знаем, что когда такие масштабные полномочия предоставляются, они крайне редко отзываются; они служат прецедентами для дальнейшего наделения полномочиями и отменяются в исключительных случаях. Мне кажется, что вся цель принятия этого законопроекта состоит в том, чтобы предоставить министру финансов возможность сократить денежную массу в стране и тем самым, как я считаю, создать ненужное напряжение для народа. Я полагаю, что такие полномочия ему даваться не должны. Палата представителей не собиралась наделять его этой властью. Они долго обсуждали законопроект, и он был отклонен на том основании, что они не хотели предоставлять министру полномочия по сокращению денежной массы, и в итоге он был принят только с оговоркой, содержащейся в законопроекте, которую я сейчас зачитаю:
« При условии , Что из банкнот Соединенных Штатов не более 10 000 000 долларов могут быть изъяты и аннулированы в течение шести месяцев с момента принятия этого акта, а в дальнейшем — не более 4 000 000 долларов в любой из месяцев».
Цель Палаты представителей заключалась в том, чтобы, давая министру полномочия рефинансировать долг по мере наступления срока его погашения или даже досрочно, предоставляя ему самые широкие полномочия в отношении государственного долга Соединенных Штатов, ограничить его власть над денежной массой, дабы он не довел до крайности точку зрения, изложенную им в ежегодном докладе. Если бы эта оговорка достигла цели, задуманной Палатой представителей, я бы прекратил всю оппозицию этому законопроекту; но я знаю, что этого не произойдет, по той очевидной причине, что нет никаких ограничений на полномочия министра финансов накапливать законные платежные средства в казначействе. Он может изъять 200 000 000 долларов законных платежных средств, удерживая их в своем распоряжении без аннулирования, и тем самым достичь именно той цели, которую Палата представителей не намеревалась ему разрешать. Он может продавать облигации Соединенных Штатов по любой выбранной им ставке в обмен на законные платежные средства и может хранить эти законные платежные средства в своих хранилищах, выводя их таким образом из хозяйственного оборота страны и создавая тем самым именно то сокращение денежной массы, в полномочиях на которое Палата представителей намеревалась ему отказать. Следовательно, эта оговорка, которая лишь ограничивает полномочия по аннулированию ценных бумаг или банкнот, не ограничивает его власть над денежной массой, и он может, не нарушая данный законопроект, следуя самым буквальным его положениям, сокращать денежную массу по своему собственному желанию и усмотрению.
У меня сложилось впечатление, что министр финансов, проводя собственную политику, именно так и поступит. Он утверждает, что не станет сокращать ее чрезмерно или слишком быстро, но я верю, что он будет сокращать денежную массу именно таким образом. В настоящее время в хранилищах казначейства находится 60 000 000 долларов в денежных знаках и 62 000 000 долларов в золоте — это более крупный остаток, полагаю, чем когда-либо прежде поддерживался в казначействе до последних двух или трех месяцев; больший остаток, чем когда-либо обнаруживался в казначействе во время войны. Какова цель накопления этих огромных остатков в казначействе? Просто проведение в жизнь его политики сокращения. Имея такую возможность удерживать поступающие деньги в казначействе, что ему за дело до ограничений, наложенных на этот законопроект Палатой представителей? В нем сказано, что он не должен изымать и аннулировать более 10 000 000 долларов банкнот Соединенных Штатов в течение шести месяцев и не более 4 000 000 долларов в любой из последующих месяцев; но зачем ему изымать и аннулировать их, когда он может удерживать их в хранилищах казначейства и тем самым сокращать денежную массу? . . .