Саммари книги Круги компенсации. Экономический рост и глобализация Японии: краткое содержание

Введение

Экономическая история Японии долгое время казалась загадкой для исследователей. Страна прошла путь от разрухи после Второй мировой войны до статуса победителя мирового рынка, а затем столкнулась с затяжной стагнацией. Понять этот феномен невозможно, если рассматривать экономику изолированно от внутренней политики и институтов.

Книга предлагает двухуровневый анализ, который соединяет внутригосударственные структуры и международные потоки капитала. Вы узнаете, почему традиционные макроэкономические модели не объясняют японский кризис. Автор показывает, что внешняя мощь страны и ее внутренние проблемы порождены одной и той же системой организации общества.

В основе японской модели лежат институты, которые защищают одни группы за счет других. Эта система помогла выжить в условиях дефицита ресурсов, но превратилась в тормоз для инноваций.

Вы столкнетесь с тремя ключевыми парадоксами современной Японии:

• Как высокая конкурентоспособность глобальных корпораций уживается с неэффективностью внутреннего рынка.
• Почему государственная поддержка убыточных секторов разрушает экономику в долгосрочной перспективе.
• Как стремление к социальной стабильности приводит к финансовой изоляции.

Книга отвечает на сложные вопросы о будущем глобального капитализма на примере одной страны. Вы поймете, как работают скрытые механизмы распределения ресурсов и почему реформы в развитых демократиях наталкиваются на сопротивление устоявшихся коалиций. Эта работа дает ключ к пониманию того, как национальные институты адаптируются к вызовам мировой экономики.

1. Двухуровневый анализ и парадоксы японского роста

Экономическое развитие Японии требует рассмотрения взаимодействия внутренних сетей и глобальных потоков, объясняя переход от эпохи высоких темпов роста к затяжной стагнации.

Социальные науки часто совершают ошибку, изучая экономику и поддержание социального порядка по отдельности. Вы упускаете из виду главное, если не учитываете двухуровневый характер и влияние глобальных торговых и финансовых потоков на внутреннее поведение.

Экономическое развитие и глобализация требуют двухуровневого анализа. В 2015 году Япония была четвертым крупнейшим экспортером и импортером в мире. При этом доля азиатского региона в японском экспорте составляла 57 %, а на Африку и Южную Америку приходилось всего 3,6 %. Отток прямых иностранных инвестиций из Японии в 2014 году составил 113,6 млрд долларов США, увеличившись на 102,0 % по сравнению с 2010 годом. На этом фоне приток ПИИ в Японию в 2014 году равнялся скромным 2,1 млрд долларов.

Япония демонстрирует исторический парадокс: более чем вековой период выдающегося экономического роста сменился глубокой стагнацией и падением позиций в мировых рейтингах.

После периода высоких темпов роста реальный рост экономики резко упал. В период с 1955 по 1970 год темпы роста составляли 9,7 %, а в 1980-х годах держались на уровне 4,4 %. После 1990 года среднегодовой реальный рост экономики Японии упал до 1 %, в то время как в США он составил 2,5 %, а в Евросоюзе — 1,7 %. В результате Япония опустилась по ВВП на душу населения с первого места на двадцать третье.

Масштабные кейнсианские бюджетные вливания и меры по стимулированию спроса не смогли переломить тенденцию к долгосрочной стагнации японской экономики. Вы видите, как правительство неоднократно принимало гигантские пакеты финансовой помощи для оживления внутреннего спроса, но это привело лишь к рекордному росту государственного долга. Совокупный бюджетный дефицит Японии достиг 248 % ВВП.

Министры финансов Нобору Такэсита и Киити Миядзава после соглашения Плаза 1985 года приняли экономические контрмеры на сумму около 13 трлн йен. Позднее правительство выделяло 430 трлн йен в рамках инициативы по преодолению структурных препятствий, а правительство Кейдзо Обути в 1998–1999 годах добавило еще около 42 трлн йен.

Новейшая история страны характеризуется тремя ключевыми парадоксами:

• парадокс реакции на глобализацию: поддержка абстрактных символов глобализма при сохранении глубоко протекционистского регулирования;
• парадокс межотраслевого контраста: высокая эффективность экспортных производств на фоне защищенных и неконкурентоспособных внутренних секторов;
• парадокс непоследовательности в формировании политики.

2. Концепция кругов компенсации и исторические корни

«Круги компенсации» представляют собой устойчивые сети с неизменным составом участников, которые распределяют ресурсы внутри группы и экстернализируют издержки на внешнюю среду.

Эти структуры функционируют на основе долгосрочных итераций, снижают риски и рутинизируют конфликты. Они объединяют чиновников и частных лиц, обеспечивая предсказуемое распределение благ за счет государства или регулирования, но порождают замкнутость и сопротивление инновациям.

Круги компенсации принимают различные институциональные формы — от картелей и промышленных ассоциаций до специальных бюджетных счетов и государственных банков.

Подобные структуры встроены в координированную рыночную экономику. Они распространены не только в Японии, но и в странах континентальной Европы, а также в развивающихся государствах Азии и Средиземноморья, где они помогали осуществлять капиталоемкую индустриализацию и смягчать социальные потрясения.

Президент Пак Чон Хи в Корее использовал движение «саемаул», а Махатхир Мохамад в Малайзии заимствовал японские модели промышленного объединения.

Глубокие корни японских кругов компенсации уходят в эпоху Мэйдзи, когда перед страной встала задача экстренной индустриализации под угрозой западного колониализма.

Лидеры Мэйдзи ответили на вызовы времени тремя институциональными императивами:

• защитой развивающейся торговли через ассоциации гёкай;
• политической стабильностью через корпоративистские ассоциации ко-ёнкай и конгломераты дзайбацу с головными компаниями хоньша;
• распылением рисков для масштабных инвестиций в тяжелую промышленность.

Круги компенсации выполняют важные технические и административные функции, выходящие за рамки простого лоббирования корыстных интересов. Они снижают транзакционные издержки в условиях сложной политической системы с высокими барьерами для принятия решений, координируют технологические инновации, управляют сворачиванием устаревших мощностей и стабилизируют рынки гособлигаций.

Проект СБИС объединил японские электронные фирмы для создания чипа DRAM объемом 64К, а Совет по капитальным инвестициям в сталелитейной промышленности координировал расширение мощностей. На долю Японии приходилась 1/12 часть мирового ВВП, а сами участники таких сетей выступали одновременно как праводатели и жертвователи.

3. Финансовая система и гибель банков долгосрочного кредитования

Королевство банкиров и ассоциация Дзэнгинкё обеспечивали дешевым капиталом тяжелую промышленность, но рухнули под воздействием финансовой либерализации и пузыря.

Финансовая система Японии долгое время опиралась на тесные связи с министерством финансов. Согласованное олигополистическое регулирование позволяло распределять ресурсы в обход рыночных механизмов.

Через так называемое королевство банкиров обеспечивался приток дешевого капитала в тяжелую промышленность. Система жестко защищала интересы инсайдеров.

• Согласованное олигополистическое регулирование финансового сектора
• Тесные институциональные связи с министерством финансов
• Ограничение доступа к кредитам для малого бизнеса
• Подавление внутренней конкуренции ради стабильности

Японская ассоциация банкиров успешно противостояла попыткам министерства внешней торговли и промышленности взять под контроль распределение промышленного кредита. В период с 1951 по 1989 год эта модель обеспечивала высокие темпы роста в условиях жесткого регулирования.

Банки долгосрочного кредитования выступали уникальным мостом между накопленными сбережениями и промышленными инновациями. Они мобилизовали долгосрочный капитал и проводили глубокую аналитику.

Промышленный банк Японии и LTCB не только финансировали амбициозные проекты, но и спасали проблемные компании.

ПБЯ финансировал масштабный нефтехимический комплекс в Иране стоимостью 3,2 млрд долларов, проект которого в итоге был остановлен в 1979 году.

Пересмотр Закона о контроле за иностранную валюту и внешнюю торговлю в декабре 1979 года запустил масштабную либерализацию. Возможность инвестировать за рубеж изменила всю структуру потоков капитала.

Японские инвесторы и страховые компании начали массово скупать американские казначейские облигации. Внутренний рынок лишился спекулятивной поддержки, а цены на недвижимость упали.

Обеспеченные недвижимостью кредиты мгновенно стали токсичными. Банки оказались неспособны самостоятельно списать накопившиеся безнадежные долги.

После азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов банк LTCB был национализирован и продан иностранным инвесторам из Ripplewood Group. Промышленный банк Японии влился в финансовый конгломерат Mizuho, завершив эпоху старой банковской архитектуры.

4. Земельная политика и система земельных стандартов

Система точи хонсэй превратила недвижимость в главный залоговый актив для финансирования промышленности, породив спекулятивный рост и структурные ограничения.

Историческая нехватка земли и ее статус главного хранилища богатства позволили компаниям использовать недвижимость как кредитный леверидж. Вы избегаете зависимости от иностранных займов и проводите агрессивную политику экспансии.

Принцип точи хонсэй сделал недвижимость главным залоговым активом для финансирования японской промышленности. Крупные компании обладали огромной подушкой безопасности в виде рыночной стоимости земельных активов, превышающей балансовую стоимость.

Превышение рыночной стоимости над балансовой у компании NTT в начале 1990-х годов составило 145 млрд долларов. Аналогичная подушка у Tokyo Electric Power достигла 61 млрд долларов, у компании Toyota — 46 млрд долларов, а у Kansai Electric Power — 39 млрд долларов.

Послевоенная политическая конкуренция и расформирование Министерства внутренних дел в 1947 году привели к усилению позиций строительного лобби. Политики использовали расходы на общественные работы для финансирования своих кампаний и поддержки бизнеса.

Создание Министерства строительства и принятие Закона о государственном жилье в 1951 году закрепило приоритет нового строительства над интересами потребителей. Какуэй Танака разработал масштабный план перестройки Японского архипелага в 1972 году, направленный на распространение инфраструктуры в отдаленные регионы.

В земельные круги компенсации вошли застройщики, строительные компании, банки и консервативные политики. Все они были объединены общим интересом к росту цен на недвижимость.

• Застройщики и строительные компании получали государственные подряды на инфраструктурные проекты.
• Банки охотно кредитовали под залог дорожающей земли.
• Фермеры поддерживали низкие налоги на пригородные участки.
• 62 % работников коммерческих ферм в Японии были старше 65 лет.

Крупные предприниматели вроде Йосиаки Цуцуми из Seibu Railway и Кенджи Осано из Kokusai Kogyo успешно сочетали транспортный бизнес с инвестициями в недвижимость. Государственная политика сочетала повышение спроса через экспансионистскую кредитно-денежную политику и ограничение предложения через законы об аренде, налоги на наследство и недвижимость.

Это позволило реализовать модель «инвестируй, затем экономь», ускоряя экономический рост за счет роста стоимости активов. Цена городской земли под жилую застройку выросла в 25 раз с 1955 года до кризиса 1973 года, а к максимуму в 1991 году — почти в 70 раз.

Ориентация Японии на внутреннюю недвижимость и строительство нанесла ущерб рядовым покупателям жилья. Вы сталкиваетесь с тем, что высокие цены на землю сделали покупку недвижимости недоступной для молодежи и новых участников рынка.

Власти не развивали программы социального жилья и вторичный рынок, а экономика оказалась замкнута на внутренние спекулятивные циклы. Это затормозило реакцию страны на глобализацию.

Средний реальный рост ВВП снизился на 1,5 % в 1990-х годах после взрыва пузыря, а в 2000-х годах составил всего 0,6 %.

5. Сельскохозяйственный протекционизм и коалиция стали и риса

Концепция нохонсюги и мощные сельскохозяйственные кооперативы создали защищенный аграрный сектор, ставший политической опорой консерваторов.

Концепция «сельское хозяйство как корень нации» легла в основу жесткого протекционизма и создания интегрированных корпоративистских объединений в продовольственном секторе. В условиях дефицита ресурсов и высокой плотности населения правительство создало систему сельскохозяйственных кооперативов но-киё, которые монополизировали закупки, распределение удобрений и предоставление кредитов.

В 1931 году кооперативы сангё-кумияй получили монополию на закупку риса у фермеров, а после войны закон закрепил их исключительную роль в распределении зерна. В 1925 году были созданы раздельные министерства промышленности и сельского хозяйства.

Сельскохозяйственный сектор Японии защищен беспрецедентно высокими мерами государственной поддержки при минимальной доле в общем ВВП страны. Несмотря на незначительный вклад аграрного сектора в экономику и занятость населения, правительство направляет колоссальные средства на субсидирование и защиту цен на рис через разветвленную сеть кооперативов.

Доля ВВП Японии, произведенная сельским, лесным и рыбным хозяйством в 2012 году, составила 1,2 %. Доля рабочей силы Японии, занятая в сельском и лесном хозяйстве в 2013 году, равнялась 3,4 %. Почти ¥5 трлн было потрачено Японией на защиту сельского хозяйства в 2006 году по данным ОЭСР. Деятельность организации Дзэнкоку Носэйрэн и система контроля цен на рис но-киё поддерживают этот баланс.

Политическая коалиция тяжелой промышленности и сельского хозяйства обеспечила стабильное правление консерваторов через финансирование кампаний в обмен на электоральную поддержку. Правящая Либерально-демократическая партия субсидировала аграрный сектор и поддерживала высокие цены на рис, опираясь на сельских избирателей, в то время как промышленность обеспечивала экономический рост и партийные финансы.

Правительство Сигэру Ёсида в период кризиса 1949–1951 годов оказало финансовую помощь местным отделениям но-киё для укрепления своей политической базы. С 1951 по 1955 год правительство выделило 3 млрд йен на поддержку но-киё.

Японский сельскохозяйственный сектор защищен от мирового рынка высокими барьерами, из-за чего внутренние цены на основные продукты значительно превышают мировые. Импорт продовольствия жестко квотируется, а производители получают масштабные субсидии, что препятствует интеграции страны в глобальные торговые соглашения.

Средние цены на рис у японских производителей примерно в шесть раз превышали мировые цены, а импорт редко превышал 10 % от потребления. Коэффициент поддержки производителей в Японии в 2014 году составил 49 %, что почти втрие выше среднего по ОЭСР.

Политические реформы в сельском хозяйстве при Синдзо Абэ были направлены на частичное дерегулирование и ослабление монополий, однако общий темп преобразований остался медленным из-за сохранения протекционистских сетей. Администрация Абэ приняла меры по либерализации аренды земли через префектурные банки консолидации, поддержала участие частных компаний в агросекторе и лишила JA-Zenchu аудиторских полномочий, но ключевые институты сельскохозяйственного круга компенсации устояли.

Премьер-министр Синдзо Абэ добился отмены Закона о контроле пищевых продуктов 1942 года, продвигал участие в ТТП и инициировал лишение JA-Zenchu аудиторских полномочий в 2015 году. В 1995 году был отменен Закон о контроле пищевых продуктов, в 2012 году к власти пришел кабинет Синдзо Абэ, а в 2015–2016 годы принят и вступил в силу новый закон по реформированию JA-Zenchu.

6. Атомная энергетика и законы Денген Санпо

Развитие атомной энергетики позволило бедной ресурсами Японии преодолеть энергетическую уязвимость, но создало жесткую зависимость регионов от финансовых компенсаций.

Столкнувшись с острой нехваткой ископаемого топлива и уязвимостью морских путей с Ближнего Востока, Япония масштабировала мирный атом. Страна зависела от импорта нефти на 94 процента. В этих условиях ставка делалась на реакторы с низкими предельными издержками эксплуатации.

Президент США Дуайт Эйзенхауэр в 1953 году выступил с инициативой мирного атома. В Японии при поддержке газеты Йомиури симбун развернулась широкая кампания по популяризации ядерной энергетики. Несмотря на сильную атомную аллергию у населения, за последующие сорок лет Япония построила 60 реакторов. АЭС стали производить четверть от общего объема электроэнергии в стране. К 2010 году доля ядерной генерации достигала 26,0 процента.

Три закона о производстве электроэнергии

Местные бюджеты регионов присутствия станций критически зависели от поступлений энергокомпаний. В городе Михама доля доходов от местных налогов компании Kansai Electric Power составляла 50 процентов даже спустя десятилетия.

Премьер-министр Какуэй Танака инициировал принятие трех законов о производстве электроэнергии (Денген Санпо) в 1974 году. Это произошло на фоне нефтяного кризиса и роста антиядерных настроений. Новые законы создали институциональную основу для финансовой компенсации регионам, соглашающимся на размещение атомных станций.

• Вводился целевой сбор с тарифов на коммунальные услуги.
• Создавался специальный счет для финансирования инфраструктуры.
• Финансировались компенсационные объекты в прилегающих общинах.

Влияние аварии на Фукусиме

Авария на АЭС Фукусима в марте 2011 года привела к остановке атомных станций и росту импорта ископаемого топлива. Временный отказ от ядерной энергетики ухудшил торговый баланс Японии и создал дефицит текущего счета.

Все японские АЭС были постепенно закрыты на проверки после землетрясения и цунами.

• Доля электроэнергии на ископаемом топливе выросла с 62 до 88 процентов в 2010–2013 финансовых годах.
• Более 100 миллиардов долларов инвестиций в атомные станции остались временно неиспользованными.
• Реакторы Сендай и Иката начали возвращаться к работе лишь во второй половине 2015 и в 2016 годах.

7. Изоляционистская транспортная политика и портовые круги

Транспортная политика Японии отличается высокими сборами и жестким регулированием, из-за чего ключевые узлы страны превращаются в изолированные объекты и проигрывают азиатским конкурентам.

Главные международные аэропорты и морские порты страдают от чрезмерных сборов, налогов на топливо и ограниченного времени работы. В результате вы уступаете в скорости и удобстве логистики, если сравниваете японские хабы с Сингапуром или Инчхоном.

Транспортная изоляция и аэропорты

В 2015 году международный аэропорт Нарита занимал лишь 17-е место по пассажиропотоку в мире. Государственный налог на авиационное топливо в Японии составляет 26 000 иен за килолитр.

Австралийский инвестиционный конгломерат Macquarie Airports Management Ltd в 2008 году попытался увеличить свою долю в Japan Airport Terminal. Из-за правительственных ограничений и жестких рисков инвесторы были вынуждены отказаться от покупки.

Специальный счет развития инфраструктуры

Специальные финансовые счета в транспортной сфере использовались для перенаправления доходов от прибыльных столичных аэропортов на строительство убыточных региональных воздушных гаваней.

Счет улучшения аэропортовых сооружений аккумулировал средства за счет высоких сборов в крупных центрах. Эти деньги направлялись на субсидирование локальных проектов, угодных местным политикам и строительным фирмам.

• В рамках Пятого плана по улучшению хозяйства аэропортов 1986 года продвигался лозунг «каждой префектуре — по аэропорту».
• К 2010 году японское правительство построило 98 аэропортов, многие из которых страдали от крайне низкого трафика.
• Более 30 процентов средств со счета улучшения аэропортов в 2010 году уходило на субсидирование таких убыточных объектов.

Неэффективное регулирование морских портов

Регулирование морских портов подчинено интересам локальных кругов компенсации. Закон о чрезвычайных мерах по развитию портов 1961 года привел к распылению ресурсов на небольшие порты в ущерб крупным узлам в Йокогаме и Кобе.

Затраты судовладельца в портах Японии на 35 процентов выше, чем в Нью-Йорке. В сравнении с портами Кореи или Китая эти расходы оказываются выше в четыре раза.

• В 2014 финансовом году расходы на порты, аэропорты и железные дороги составляли 7 процентов от общих расходов на общественные работы.
• Годовой оборот порта в Нагое в 2014 году составлял 208 миллионов грузовых тонн.
• Оборот порта в Сингапуре за тот же период достиг 581 миллиона грузовых тонн.

В 2014 году доля Японии в мировом линейном экспортном контейнерном сообщении составляла всего 4,1 %. Внедренная программа суперважных портов лишь частично повысила эффективность инфраструктуры, не избавив систему от административных барьеров.

8. Коммуникации, картели разума и глобальные исключения

Телекоммуникационный сектор Японии долгое время развивался внутри закрытой «семьи» компании NTT, которая гарантировала поставщикам прибыльный рынок взамен на отказ от конкуренции.

Семья NTT и галапагосский синдром

Компания NTT закупала оборудование у узкого круга домашних поставщиков, задавая им уникальные технические стандарты. Это привело к созданию передовой внутренней инфраструктуры, но изолировало японские компании от глобальных рынков.

На момент приватизации в середине 1980-х годов доходы NTT составляли 21 миллиард долларов США, что более чем в десять раз превышало уровень двадцатилетней давности.

Поставщики NEC и Fujitsu создавали мощные суперкомпьютеры, но из-за специфических стандартов не смогли закрепиться за рубежом.

Фокус на внутренние уникальные стандарты связи и сложные технические решения создал феномен отрыва от мировой индустрии, снизив прибыльность и позиции национальных гигантов.

Общая рыночная капитализация пяти крупных японских производителей электроники (Sony, Panasonic, NEC, Sharp, Fujitsu) в 2015 финансовом году упала до 26,9 % по сравнению с 2000 годом. К 2011 году разница в себестоимости производства японских мобильных телефонов по сравнению с продукцией Samsung достигала 20 000 иен (около 250 долларов) из-за привязки к изолированным стандартам 2G.

Картели разума и пресс-клубы

В сфере интеллектуальных услуг и СМИ Японии существуют «картели разума», которые подавляют конкуренцию и контролируют доступ к информации. Пресс-клубы при министерствах и ассоциации юристов социализируют риски для своих членов и скрывают конфиденциальную информацию от аутсайдеров, ограничивая интеграцию с внешним миром.

В Японии традиционно крайне сложно сдать экзамен на профессию юриста — менее 3 % впервые сдающих его кандидатов проходят тест успешно.

Исключения: глобальные фирмы вне кругов

Некоторые японские компании смогли стать успешными глобальными игроками именно потому, что развивались вне традиционных кругов компенсации. Компании, не имеющие тесных связей с крупными отраслевыми ассоциациями и кейрецу, ориентируются на массовые рынки среднего сегмента, локализацию и международные сделки.

Производитель кондиционеров Daikin, создатель подгузников Unicharm и интернет-гигант Rakuten добились огромных успехов за рубежом без поддержки картелей.

Более 70 % от общего объема чистых продаж Daikin составляют продажи за рубежом.

9. Международное сравнение и уроки зарубежного опыта

Отставание в индексе глобализации KOF

Япония существенно отстает от других стран с поздним развитием по уровню экономической глобализации.

Индекс глобализации KOF показывает, что Япония медленно поднималась в рейтинге и отстает от передовых стран со смешанной рыночной экономикой. Страна снижала свои позиции с начала 1990-х годов и сохраняет высокие барьеры для прямых инвестиций и движения капитала.

В 1970 году Япония занимала 64-е место из 141 страны в индексе KOF. К 2016 году позиция изменилась до 48-го места из 207 стран.

Немецкий Mittelstand и корейский опыт

Германская модель поддержки малого и среднего бизнеса служит ориентиром для стимулирования независимых инноваций.

В отличие от японских субподрядчиков крупных конгломератов, немецкий малый бизнес производит значительную часть ВВП и рабочих мест. Германия использует такие программы, как EXIST для академических стартапов, Немецкий акселератор для выхода на рынок США и ZIM для трансграничных исследований.

Немецкий акселератор поддерживает технологические стартапы в Нью-Йорке, Кремниевой долине, Сан-Франциско и Бостоне.

На долю МСП в Германии приходится 56 % экономической продукции и 60 % рабочих мест.

Компания Samsung смогла обойти японских конкурентов в сфере коммуникаций за счет отказа от локального изоляционизма и ориентации на глобальные рынки. В отличие от японской компании NTT, навязывавшей узкоспециализированные стандарты внутреннего рынка, Samsung внедрила стратегические инновации в дизайн, маркетинг и НИОКР, наняла зарубежных инженеров и масштабировала продажи в развивающихся странах.

Около 90 % продаж Samsung приходится на зарубежные рынки. В третьем квартале 2013 года доля компании на мировом рынке смартфонов составила 31,4 %, а в 2015 году ее доля на рынке динамической RAM достигла 45,3 %, а на рынке NAND-флэш-памяти — 39,1 %.

Сингапурская жилищная политика и аэропорты-хабы

Успешные мировые аэропорты-хабы используют ориентированные на объем стратегии и развитую инфраструктуру для снижения издержек авиакомпаний.

Сингапурский аэропорт Чанги и корейский Инчхон занимают лидирующие места в мире благодаря масштабным торговым площадям, которые генерируют половину доходов и позволяют избегать высоких сборов за посадку. Они развивают развлекательные зоны, транзитные туры и мультимодальные связи.

В 2011 году розничные продажи в аэропорту Чанги превысили 1 млрд долларов США через объекты с концессионной площадью 750 000 квадратных футов.

Решительная государственная политика Кореи по развитию широкополосного интернета вывела страну в мировые лидеры по скорости и доступности связи. Через такие программы, как Кибер Корея — 21 и генеральный план U-Korea, при поддержке Корейской комиссии по связи, страна обеспечила высокие скорости интернета при минимальных ценах. В первом квартале 2016 года Корея занимала первое место в мире со средней скоростью соединения 29,0 мегабит в секунду при доле домохозяйств с широкополосным интернетом в 25 % в 2002 году.

Сингапурская жилищная политика использует государственное строительство и этнические квоты для обеспечения доступности жилья и социальной стабильности. Совет по жилищному строительству и развитию предоставляет жилье более чем 80 % жителей Сингапура, из которых 90 % владеют им на правах собственности.

Отсутствие сильной исполнительной власти и засилье игроков с правом вето мешают Японии преодолевать сопротивление кругов компенсации. Парламентская система Японии и многочисленные институциональные барьеры усиливают позиции локальных игроков, блокирующих реформы. Президенты Кореи избираются на один пятилетний срок, канцлеры Германии также обладают фиксированной властью, а в Сингапуре правящая Партия народного действия обеспечивает долгосрочную преемственность.

10. Итоги исследования и перспективы трансформации Японии

Добровольные организации и ассоциации в Японии исторически тесно связаны с государством, что делает их консервативными и приверженными статус-кво.

Многие объединения восходят к периоду Эдо, эпохе Мэйдзи или послевоенному времени. Попадая в регулируемую среду кругов компенсации, они получают экономическую ренту и защиту от риска, что заставляет членов поддерживать неизменность системы и сопротивляться внешним изменениям. В период ускоренного экономического развития круги компенсации играли позитивную роль, стимулируя капиталовложения и помогая преодолевать кризисы. Они позволяли поддерживать высокие коэффициенты заемных средств в капиталоемких отраслях и способствовали скоординированному сокращению мощностей или взаимной специализации в сложные времена, например после нефтяных шоков 1970-х годов.

Разработка электронных схем СБИС и робототехническая промышленность в 1980-х годах стали ярким примером такой координации.

Институциональные истоки и галапагосский синдром

Парохиальные круги компенсации порождают изоляционизм и галапагосский синдром, мешая японским компаниям адаптироваться к глобальным инновациям. Из-за ориентации на внутренние групповые стимулы и защиты от внешних рисков японские производители проигрывают глобальную конкуренцию на технологических рынках и в сфере международных перевозок.

Развитие мобильных технологий i-mode в Японии привело к галапагосскому синдрому и неконкурентоспособности электроники на фоне iPhone и Android.

С 2002 по 2015 год аэропорт Нарита опустился с третьего до четырнадцатого места по объему международных грузоперевозок из-за перекрестного субсидирования внутренних аэропортов. Система земельных стандартов тоти хонсэй и связанная с ней финансовая ригидность спровоцировали отток капитала за рубеж и стали причиной макроэкономической стагнации. Опора кредитования на земельные залоги после краха цен на недвижимость лишила банки способности гибко реагировать на изменения. Сочетание внутренних жестких барьеров и возросшей мобильности капитала привело к использованию стратегии керри-трейд для вывода средств за границу.

Предприниматели Казуо Инамори из Kyocera, Хироси Микитани из Rakuten и Масайоси Сон из SoftBank делали наиболее динамичный вклад за пределами Японии.

Неэффективность простого дерегулирования

Простое дерегулирование и смена партий во власти не способны разрушить глубоко укоренившиеся субнациональные круги компенсации. Опыт США в торговой политике показал неэффективность внешнего дерегулирования, так как сговорчивые ассоциации защищены государственным регулированием. Смена партий, включая приход Демократической партии или усилия премьер-министров, дают лишь ограниченный результат из-за устойчивости промежуточных институтов.

Опыт правления Демократической партии Японии в 2009–2012 годах и последующего возвращения Либерально-демократической партии наглядно продемонстрировал эту инертность.

В 2013 году индекс Nikkei поднялся на 57 % после внедрения первых двух стрел абэномики, но фундаментальные барьеры остались сильными.

Пять альтернатив для институциональной трансформации

Трансформация кругов компенсации возможна через пять альтернативных факторов, среди которых ключевую роль играют демография, расширение кругов и сильное лидерство.

• Демографическое старение и сокращение населения
• Внешнее давление со стороны глобальных рынков и партнеров
• Передовой зарубежный опыт и международные стандарты
• Финансовые реформы корпоративного управления
• Проактивное национальное руководство и политическая воля

Премьер-министры Дзюньитиро Коидзуми и Ясухиро Накасонэ проводили масштабную приватизацию, а Синдзо Абэ ввел национальные стратегические особые зоны и Кодексы корпоративного управления. В ноябре 2015 года состоялось первичное размещение акций Japan Post на сумму 1,4 триллиона иен, что составило около $11,6 млрд. Демографические изменения также меняют структуру общества: сегодня 26 % населения Японии старше шестидесяти пяти лет, тогда как в американской Флориде этот показатель составляет 19 %. Доля женщин на руководящих должностях среднего и высшего звена выросла с 6,5 % в 2009 до 8,3 % в 2014 году.

Теоретический вклад исследования состоит в переходе от дихотомии рынков и иерархий к континууму, включающему субправительства и круги компенсации. Между рынком и иерархией располагается множество государственно-частных партнерств со специфическими функциями, снижающих транзакционные издержки. Концепция кругов компенсации помогает объяснить микроуровневую стабильность в странах с координированной рыночной экономикой.

Заключение

Все проанализированные механизмы складываются в единую картину координированной рыночной экономики, где традиционные институты одновременно обеспечивают стабильность и порождают системную стагнацию.

Глобальные процессы и внутренние сети больше не могут существовать изолированно друг от друга. Вы больше не можете рассчитывать на то, что старые протекционистские схемы защитят бизнес в условиях открытого рынка.

Преодоление кризиса требует пересмотра привычных стратегий и отказа от экстернализации издержек. Для успешной адаптации к меняющейся глобальной среде вам необходимо учитывать следующие правила:

1. Откажитесь от субсидирования неэффективных секторов и распределения издержек за счет внешних участников.
2. Проведите глубокую либерализацию финансовых и транспортных институтов для снижения барьеров на входе в рынок.
3. Разрушьте монопольные картели и закройте неэффективные схемы защиты внутренних цен.
4. Перенаправьте государственные ресурсы на поддержку инноваций и глобальной конкурентоспособности, а не на консервацию устаревших отраслей.
5. Трансформируйте трудовые отношения, отказавшись от жесткой системы пожизненного найма в пользу гибких и прозрачных механизмов.
6. Интегрируйте национальные рынки в глобальные цепочки создания стоимости без создания искусственных барьеров.
7. Используйте демографические изменения и старение населения как стимул для масштабной автоматизации и структурных реформ.
8. Усильте прозрачность корпоративного управления и подотчетность субнациональных институтов перед обществом.
9. Развивайте космополитические сети и привлекайте международный капитал для диверсификации экономики.
10. Поддерживайте сильное политическое лидерство, способное преодолевать сопротивление заинтересованных групп и проводить непопулярные реформы.

10 лучших мыслей

1. Внешняя мощь и внутренние проблемы Японии порождены единой системой организации общества, которая защищает одни группы за счет других и препятствует инновациям.
2. Исторические круги компенсации снижали риски и координировали капиталоемкую индустриализацию, но превратились в замкнутые сети с сопротивлением изменениям.
3. Долгосрочные кредитные банки обеспечивали приток капитала в тяжелую промышленность, но рухнули под воздействием финансовой либерализации и спекулятивного пузыря.
4. Принцип точи хонсэй превратил недвижимость в главный залоговый актив для финансирования промышленности, что породило спекулятивный рост и недоступность жилья для молодежи.
5. Политическая коалиция тяжелой промышленности и сельского хозяйства обеспечила стабильное правление консерваторов через субсидирование аграрного сектора в обмен на электоральную поддержку.
6. Законы Денген Санпо создали институциональную основу для финансовой компенсации регионам, соглашающимся на размещение атомных станций.
7. Транспортная политика с высокими сборами и перекрестным субсидированием превратила ключевые аэропорты и морские порты в изолированные объекты, проигрывающие азиатским конкурентам.
8. Фокус телекоммуникационного гиганта NTT на внутренние уникальные стандарты связи привел к галапагосскому синдрому и отрыву от мировой индустрии.
9. Сингапур и Южная Корея успешно преодолели изоляционизм и бюрократические барьеры благодаря ориентированным на объем стратегиям, доступному жилью и масштабному развитию технологий.
10. Трансформация японской экономики возможна благодаря демографическому старению, финансовым реформам корпоративного управления и проактивному национальному руководству.