«Экономические последствия мира»

Но и это было не все. Хотя Германия согласилась в рамках первого продления перемирия не вывозить золото без разрешения союзников, это разрешение не всегда могло быть задержано. У Рейхсбанка имелись обязательства, наступавшие в соседних нейтральных странах, которые невозможно было погасить иным способом, кроме как золотом. Неспособность Рейхсбанка выполнить свои обязательства вызвала бы падение курса валюты, столь пагубное для кредитоспособности Германии, что оно отразилось бы на будущих перспективах репараций. Поэтому в некоторых случаях разрешение на вывоз золота предоставлялось Рейхсбанку Высшим экономическим советом союзников.

Чистым результатом этих различных мер стало сокращение золотого запаса Рейхсбанка более чем в два раза: в сентябре 1919 года этот показатель упал с 575 000 000 до 275 000 000 долларов.

По условиям договора было бы возможно забрать всю эту последнюю сумму на репарационные нужды. Однако в своем нынешнем виде она составляет менее 4 процентов от объема банкнотной эмиссии Рейхсбанка, и можно ожидать, что психологический эффект ее полной конфискации (принимая во внимание очень большой объем банкнот в марках, находящихся за рубежом) почти полностью уничтожит обменную стоимость марки. Сумма в 25 000 000, 50 000 000 или даже 100 000 000 долларов могла бы быть изъята для специальной цели. Но мы можем предположить, что Репарационная комиссия сочтет неблагоразумным, принимая во внимание обратную реакцию на их будущие перспективы обеспечения выплат, полностью разрушать денежную систему Германии, тем более что французское и бельгийское правительства, владея очень большим объемом банкнот в марках, ранее обращавшихся на оккупированной или уступленной территории, имеют большой интерес в поддержании некоторой обменной стоимости марки, совершенно независимо от репарационных перспектив.

Отсюда следует, что в виде золота или серебра нельзя ожидать никакой сколько-нибудь значимой суммы в счет первоначального платежа в 5 000 000 000 долларов, подлежащего уплате к 1921 году.

(b) Судоходство. — Германия обязалась, как мы видели выше, передать союзникам практически весь свой торговый флот. Значительная его часть, по правде говоря, уже находилась в руках союзников до заключения мира либо путем задержания в их портах, либо путем временной передачи тоннажа по Брюссельскому соглашению в связи с поставками продовольствия. [119] Оценивая тоннаж подлежащего передаче по договору германского судоходства в 4 000 000 брутто-тонн, а среднюю стоимость тонны в 150 долларов, общая вовлеченная денежная стоимость составляет 600 000 000 долларов. [120]

(c) Иностранные ценные бумаги.—До проведения учета иностранных ценных бумаг, осуществленного германским правительством в сентябре 1916 года, [121] точные результаты которого не были обнародованы, в Германии никогда не запрашивались официальные отчеты о подобных инвестициях, и различные неофициальные оценки, как признается, основаны на недостаточных данных, таких как допуск иностранных ценных бумаг на германские фондовые биржи, поступления от гербовых сборов, консульские доклады и т. д. Основные германские оценки, имевшие хождение до войны, приведены в прилагаемой сноске. [122] Это свидетельствует о всеобщем консенсусе среди германских авторитетных специалистов в том, что их чистые зарубежные инвестиции составляли сумму свыше 6 250 000 000 долларов. Я принимаю эту цифру за основу своих расчетов, хотя и считаю ее преувеличенной; 5 000 000 000 долларов, вероятно, будут более надежной цифрой.

Из этой совокупной суммы необходимо сделать вычеты по четырем статьям.

(i.) Инвестиции в странах Союзников и в Соединенных Штатах, которые вместе составляют значительную часть мира, были секвестрированы государственными опекунами, хранителями враждебного имущества и аналогичными должностными лицами и недоступны для репараций, за исключением той их части, которая образует излишек над различными частными претензиями. Согласно схеме урегулирования враждебных долгов, изложенной в главе IV, первоочередным обременением этих активов являются частные претензии граждан Союзников к гражданам Германии. Емаловероятно, за исключением Соединенных Штатов, что останется какой-либо заметный излишек для каких-либо иных целей.

(ii.) Важнейшие сферы зарубежных инвестиций Германии до войны находились не за морем, как наши, а в России, Австро-Венгрии, Турции, Румынии и Болгарии. Большая их часть теперь стала почти не имеющей ценности, во всяком случае на данный момент; особенно это касается инвестиций в России и Австро-Венгрии. Если в качестве критерия принимать текущую рыночную стоимость, то ни одна из этих инвестиций в настоящее время не может быть продана выше номинальной стоимости. Если Союзники не готовы принять эти ценные бумаги по цене, значительно превышающей их номинальную рыночную оценку, и удерживать их до их будущей реализации, то не существует сколько-нибудь существенного источника средств для немедленных выплат в виде инвестиций в этих странах.

(iii.) Хотя Германия не имела возможности реализовать свои зарубежные инвестиции во время войны в той степени, в какой это делали мы, она тем не менее делала это в отношении определенных стран и в той мере, в какой была способна. Считается, что до вступления Соединенных Штатов в войну она перепродала большую часть лучших своих инвестиций в американские ценные бумаги, хотя некоторые текущие оценки этих продаж (упоминалась цифра в 300 000 000 долларов) вероятно преувеличены. Но на протяжении всей войны и особенно на ее более поздних этапах, когда ее обменные курсы падали, а ее кредит в соседних нейтральных странах стремительно падал, она избавлялась от таких ценных бумаг, которые Голландия, Швейцария и Скандинавия соглашались купить или принять в качестве залога. Можно с достаточной уверенностью утверждать, что к июню 1919 года ее инвестиции в этих странах сократились до ничтожной величины и значительно уступали ее обязательствам в них. Германия также продала некоторые заморские ценные бумаги, такие как аргентинские ипотечные облигации (цедулы), на которые удалось найти рынок сбыта.

(iv.) Несомненно, что после Перемирия имел место массовый отток за границу иностранных ценных бумаг, все еще остававшихся в частных руках. Это чрезвычайно трудно предотвратить. Германские зарубежные инвестиции, как правило, оформлены в виде ценных бумаг на предъявителя и не подлежат регистрации. Их легко контрабандным путем вывезти за границу через протяженные сухопутные границы Германии, и в течение нескольких месяцев перед заключением мира было очевидно, что их владельцам не позволят сохранить их, если правительства Союзников смогут найти способ завладеть ими. Эти факторы в совокупности стимулировали человеческую изобретательность, и усилия как правительств Союзников, так и германского правительства по эффективному пресечению этого оттока, как полагают, оказались в значительной степени тщетными.

Учитывая все эти обстоятельства, будет чудом, если от репараций что-то останется. Страны Союзников и Соединенные Штаты, собственные союзники Германии и нейтральные страны, примыкающие к Германии, охватывают собой почти весь цивилизованный мир; и, как мы видели, мы не можем ожидать, что от инвестиций в какой-либо из этих областей окажется доступной значительная сумма для репараций. По сути, для инвестиций не осталось никаких значимых стран, кроме государств Южной Америки.

Перевод значения этих вычетов в цифры сопряжен с большой долей догадок. Я предлагаю читателю наилучшую личную оценку, которую я могу составить, обдумав этот вопрос в свете имеющихся цифр и других относящихся к делу данных.

Я оцениваю вычет по пункту (i.) в 1 500 000 000 долларов, из которых 500 000 000 долларов в конечном итоге могут оказаться доступными после погашения частных долгов и т. д.

Что касается пункта (ii.) — согласно переписи, проведенной Министерством финансов Австрии 31 декабря 1912 года, номинальная стоимость ценных бумаг Австро-Венгрии, принадлежавших немцам, составляла 986 500 000 долларов. Довоенные инвестиции Германии в России (помимо правительственных ценных бумаг) оценивались в 475 000 000 долларов, что гораздо ниже, чем можно было бы ожидать, а в 1906 году Сарториус фон Вальтерсхаузен оценил ее инвестиции в российские правительственные ценные бумаги в 750 000 000 долларов. Это дает общую сумму в 1 225 000 000 долларов, что в некоторой степени подтверждается цифрой в 1 000 000 000 долларов, приведенной в 1911 году доктором Ишханяном в качестве сознательно скромной оценки. Румынская оценка, опубликованная во время вступления этой страны в войну, определяла стоимость инвестиций Германии в Румынии в сумму от 20 000 000 до 22 000 000 долларов, из которых от 14 000 000 до 16 000 000 долларов приходилось на правительственные ценные бумаги. Ассоциация защиты французских интересов в Турции, о которой сообщалось в газете «Тан» (Temps, 8 сентября 1919 г.), оценивала общую сумму германского капитала, инвестированного в Турцию, примерно в 295 000 000 долларов, из которых, согласно последнему отчету Совета держателей иностранных облигаций, 162 500 000 долларов принадлежали гражданам Германии в составе внешнего долга Турции. В моем распоряжении нет оценок инвестиций Германии в Болгарию. В целом я решаюсь сделать вычет в размере 2 500 000 000 долларов в отношении этой группы стран в целом.

Перепродажу и залог ценных бумаг во время войны по пункту (iii.) я оцениваю в сумму от 500 000 000 до 750 000 000 долларов; сюда входят практически все пакеты скандинавских, голландских и швейцарских ценных бумаг Германии, часть ее южноамериканских ценных бумаг и значительная доля ее североамериканских ценных бумаг, проданных до вступления Соединенных Штатов в войну.

Что касается надлежащего вычета по пункту (iv.), то здесь, естественно, нет никаких доступных данных. На протяжении многих месяцев европейская пресса пестрила сенсационными рассказами о применяемых ухищрениях. Но если мы оценим стоимость ценных бумаг, которые уже покинули Германию или были надежно спрятаны внутри самой Германии так, что их не могут обнаружить самые дотошные и мощные методы, в 500 000 000 долларов, то вряд ли мы ее переоценим.

Таким образом, все эти различные статьи в совокупности приводят к вычету в округленной сумме около 5 000 000 000 долларов и оставляют нам сумму в 1 250 000 000 долларов, которая теоретически все еще доступна. [123]

Для некоторых читателей эта цифра может показаться низкой, но пусть они помнят, что она призвана представлять остаток продаваемых ценных бумаг, на которые германское правительство могло бы наложить руку для общественных нужд. По моему собственному мнению, она слишком высока, и рассматривая эту проблему с другой точки зрения, я прихожу к меньшей цифре. Ибо если не принимать во внимание секвестрированные союзные ценные бумаги и инвестиции в Австрии, России и т. д., то какие пакеты ценных бумаг, конкретизированные по странам и предприятиям, Германия вообще может еще иметь в своем распоряжении в объеме, достигающем 1 250 000 000 долларов? Я не могу ответить на этот вопрос. У нее есть некоторые правительственные ценные бумаги Китая, которые не были секвестрированы, возможно, немного японских и более существенная стоимость первоклассной южноамериканской собственности. Но предприятий этого класса в руках Германии осталось очень немного, и даже их стоимость исчисляется одним-двумя десятками миллионов, а не пятьюдесятью или сотнями. По моему мнению, был бы безрассудным человеком тот, кто вступил бы в синдикат, чтобы выплатить 500 000 000 долларов наличными за несеквестрированный остаток заморских инвестиций Германии. Если Репарационная комиссия намерена реализовать хотя бы эту меньшую сумму, ей, вероятно, придется в течение нескольких лет нянчиться с принятыми под свое начало активами, не пытаясь избавиться от них в настоящее время.

Таким образом, мы получаем цифру от 500 000 000 до 1 250 000 000 долларов в качестве максимального вклада из зарубежных ценных бумаг Германии.

Ее немедленно переводимое в деньги благосостояние состоит, следовательно, из:

(a) Золота и серебра — скажем, 300 000 000 долларов.

(b) Судов — 600 000 000 долларов.

(c) Foreign securities—$500,000,000 to $1,250,000,000.

Что касается золота и серебра, то изъятие какой-либо существенной их части на практике невозможно без последствий для германской денежной системы, наносящих ущерб интересам самих Союзников. Вклад от всех этих источников вместе взятых, который Репарационная комиссия может рассчитывать получить к маю 1921 года, можно поэтому оценить в сумму от 1 250 000 000 до 1 750 000 000 долларов в качестве максимума. [124]

2. Имущество на уступленной территории или переданное по условиям Перемирия

В соответствии с проектом Договора Германия не получит крупных зачетов, доступных в счет уплаты репараций в отношении своего имущества на уступленной территории.

Частная собственность на большей части уступленной территории используется в счет погашения частных германских долгов гражданам Союзников, и лишь излишек, если таковой имеется, идет на репарации. Стоимость такого имущества в Польше и других новых государствах подлежит выплате непосредственно владельцам.

Государственная собственность в Эльзасе-Лотарингии, на территории, уступленной Бельгии, и в бывших колониях Германии, переданных под мандатное управление, подлежит конфискации без предоставления зачета. Здания, леса и другое государственное имущество, принадлежавшее бывшему Королевству Польскому, также подлежат передаче без зачета. Остаются, следовательно, государственное имущество, помимо вышеупомянутого, переданное Польше; государственное имущество в Шлезвиге, переданное Дании; [125] стоимость саарских угольных копий; стоимость определенных речных судов и т. д., подлежащая передаче согласно главе о портах, водных путях и железных дорогах; а также стоимость германских подводных кабелей, переданных по Приложению VII к главе о репарациях.

Что бы ни говорил Договор, Репарационная комиссия не получит никаких денежных выплат от Польши. Я полагаю, что саарские угольные копи были оценены в сумму от 75 000 000 до 100 000 000 долларов. Округленная сумма в 150 000 000 долларов для всех вышеперечисленных статей, исключая любой излишек, доступный в отношении частной собственности, вероятно, является щедрой оценкой.

Затем остается стоимость материальной части, переданной в соответствии с условиями Перемирия. Статья 250 предусматривает, что Репарационная комиссия должна начислить зачет за подвижной состав, сданный по Перемирию, а также за некоторые другие указанные позиции и в целом за любые материалы, сданные таким образом, в отношении которых Репарационная комиссия сочтет необходимым предоставить зачет «как имеющие невоенную ценность». Подвижной состав (150 000 вагонов и 5 000 паровозов) — единственная весьма ценная статья. Округленная сумма в 250 000 000 долларов за все передачи по Перемирию, пожалуй, опять-таки является щедрой оценкой.

Таким образом, к нашей цифре в 1 250 000 000 — 1 750 000 000 долларов по предыдущему разделу мы должны прибавить 400 000 000 долларов по данной статье. Эта цифра отличается от предыдущей тем, что она не представляет собой наличные деньги, способные улучшить финансовое положение Союзников, а является лишь бухгалтерским зачетом между ними самими или между ними и Германией.

Однако общая сумма в 1 650 000 000 — 2 150 000 000 долларов, достигнутая к настоящему моменту, не доступна для репараций. Первоочередным обременением по ней, согласно статье 251 Договора, являются расходы на Армии оккупации как во время Перемирия, так и после заключения мира. Общий объем этой суммы до мая 1921 года не может быть рассчитан до тех пор, пока не станет известна скорость вывода войск, которая должна сократить ежемесячные расходы с суммы, превышающей 100 000 000 долларов, преобладаавшей в первой половине 1919 года, до 5 000 000 долларов, которые со временем должны стать нормальной цифрой. Тем не менее я оцениваю эту общую сумму примерно в 1 000 000 000 долларов. В результате у нас на руках остается от 500 000 000 до 1 000 000 000 долларов.

Исходя из этого, а также из экспорта товаров и поставок в натуру по Договору до мая 1921 года (на что я пока не сделал никаких скидок), союзники заронили надежду на то, что они разрешат Германии получать обратно такие суммы для закупки необходимых продуктов питания и сырья, какие первые сочтут для нее необходимыми. В настоящее время невозможно составить точное суждение ни о денежной стоимости товаров, которые Германии потребуется закупить за рубежом для восстановления своей экономической жизни, ни о степени либеральности, с которой союзники будут осуществлять свое усмотрение. Если бы ее запасы сырья и продовольствия были восстановлены хотя бы приблизительно до их нормального уровня к маю 1921 года, Германии, вероятно, потребовалась бы иностранная покупательная способность в размере от 500 000 000 до 1 000 000 000 долларов как минимум, в дополнение к стоимости ее текущего экспорта. Хотя вряд ли на это будет дано разрешение, я берусь утверждать как факт, не подлежащий разумному сомнению, что социальное и экономическое положение Германии никак не может позволить превышение экспорта над импортом в период до мая 1921 года, а стоимость любых поставок в натуру, которые она сможет предоставить союзникам по Договору в форме угля, красителей, леса или других материалов, должна будет возвращаться ей, чтобы дать ей возможность оплачивать импорт, необходимый для ее существования.

Таким образом, Репарационная комиссия не может ожидать никаких дополнительных поступлений из других источников к сумме от 500 000 000 до 1 000 000 000 долларов, с которой мы ее гипотетически зачислили после реализации немедленно переводимого богатства Германии, расчета причитающихся Германии по Договору кредитов и покрытия стоимости армий оккупации. Поскольку Бельгия заключила с Францией, Соединенными Штатами и Великобританией частное соглашение в обход Договора, согласно которому она должна получить в счет удовлетворения своих претензий первые 500 000 000 долларов, доступные для репараций, результатом всего этого дела является то, что Бельгия, возможно, получит свои 500 000 000 долларов к маю 1921 года, но никто из других союзников вряд ли обеспечит к этой дате сколько-нибудь значительный вклад. Во всяком случае, министрам финансов было бы крайне опрометчиво строить свои планы на какой-либо иной гипотезе.

3. Ежегодные платежи, рассроченные на ряд лет

Очевидно, что способность Германии выплачивать ежегодную иностранную дань в довоенный период не осталась незатронутой практически полным уничтожением ее колоний, заморских связей, торгового флота и зарубежной собственности, уступкой десяти процентов ее территории и населения, трети ее угля и трех четвертей железной руды, двумя миллионами жертв среди мужчин в расцвете сил, четырехлетним голодом ее народа, бременем колоссального военного долга, обесцениванием ее валюты до менее чем одной седьмой ее прежней стоимости, крушением ее союзников и их территорий, революцией внутри страны и большевизмом на ее границах, а также всей неизмеримой разрухой в силах и надеждах четырех лет всепоглощающей войны и окончательного поражения.

Все это, казалось бы, очевидно. И тем не менее большинство оценок огромной контрибуции с Германии основываются на предположении, что она окажется в состоянии вести в будущем гораздо более масштабную торговлю, чем когда-либо в прошлом.

Для целей выведения какой-либо цифры не имеет большого значения, принимает ли платеж форму наличных денег (или, скорее, иностранной валюты) или частично осуществляется в натуре (уголь, красители, лес и т. д.), как это предусмотрено Договором. В любом случае Германия может платить только путем экспорта конкретных товаров, а метод обращения стоимости этого экспорта в пользу репараций представляет собой, сравнительно говоря, вопрос детали.

Мы заблудимся в сплошных гипотезах, если не вернемся в некоторой степени к первопричинам и, когда только возможно, к имеющейся статистике. Несомненно, что ежегодный платеж может быть осуществлен Германией в течение ряда лет только путем сокращения ее импорта и увеличения экспорта, что приведет к росту благоприятного для нее сальдо, которое может быть использовано для осуществления платежей за рубежом. В конечном счете Германия может расплачиваться товарами, и только товарами, независимо от того, поставляются ли эти товары непосредственно союзникам или продаются нейтральным странам, после чего возникающие нейтральные кредиты передаются союзникам. Поэтому наиболее прочная основа для оценки масштабов, до которых этот процесс может быть доведен, обнаруживается в анализе ее торгового баланса до войны. Только на основе такого анализа, дополненного некоторыми общими данными об совокупной способности страны производить богатство, можно сделать рациональное предположение о максимальной степени, до которой экспорт Германии может превысить ее импорт.

В 1913 году импорт Германии составил 2 690 000 000 долларов, а ее экспорт — 2 525 000 000 долларов, исключая транзитную торговлю и драгоценные металлы. Иными словами, импорт превышал экспорт примерно на 165 000 000 долларов. Однако в среднем за пять лет, закончившихся в 1913 году, ее импорт превышал экспорт на существенно большую сумму, а именно на 370 000 000 долларов. Из этого следует, что большая часть довоенного сальдо Германии для новых зарубежных инвестиций формировалась за счет доходов от ее существующих иностранных ценных бумаг, а также прибыли от ее судоходства, иностранного банковского дела и т. д. Поскольку ее зарубежная собственность и торговый фонд в настоящее время подлежат изъятию, а ее зарубежная банковская деятельность и прочие разнообразные источники доходов из-за рубежа в значительной степени уничтожены, получается, что на основе довоенного экспорта и импорта Германия, вместо того чтобы иметь профицит для осуществления зарубежных платежей, окажется далеко не самообеспеченной. Следовательно, ее первой задачей должно стать осуществление перестройки потребления и производства для покрытия этого дефицита. Любая дальнейшая экономия, которую она сможет обеспечить в использовании импортных товаров, и любое дальнейшее стимулирование экспорта станут доступны для репараций.

Две трети импортной и экспортной торговли Германии перечислены под отдельными рубриками в следующих таблицах. Можно предполагать, что соображения, применимые к перечисленным частям, в большей или меньшей степени применимы и к оставшейся одной трети, состоящей из товаров, имеющих индивидуально второстепенное значение.

German Exports, 1913 Amount:

Million

Dollars Percentage of

Total Exports

Iron goods (including tin plates, etc.) 330.65 13.2

Machinery and parts (including

motor-cars) 187.75 7.5

Coal, coke, and briquettes 176.70 7.0

Woolen goods (including raw and

combed wool and clothing) 147.00 5.9

Cotton goods (including raw cotton,

yarn, and thread) 140.75 5.6

982.85 39.2

Cereals, etc. (including rye, oats,

wheat, hops) 105.90 4.1

Leather and leather goods 77.35 3.0

Sugar 66.00 2.6

Paper, etc. 65.50 2.6

Furs 58.75 2.2

Electrical goods (installations, ma-

chinery, lamps, cables) 54.40 2.2

Silk goods 50.50 2.0

Dyes 48.80 1.9

Copper goods 32.50 1.3

Toys 25.75 1.0

Rubber and rubber goods 21.35 0.9

Books, maps, and music 18.55 0.8

Potash 15.90 0.6

Glass 15.70 0.6

Potassium chloride 14.55 0.6

Pianos, organs, and parts 13.85 0.6

Raw zinc 13.70 0.5

Porcelain 12.65 0.5

711.70 67.2

Other goods, unenumerated 829.69 32.8

Total 2,524.15 100.0

German Imports, 1913 Amount:

Million

Dollars Percentage of

Total Exports

I. Raw materials:—

Cotton 151.75 5.6

Hides and skins 124.30 4.6

Wool 118.35 4.4

Copper 83.75 3.1

Coal 68.30 2.5

Timber 58.00 2.2

Iron ore 56.75 2.1

Furs 46.75 1.7

Flax and flaxseed 46.65 1.7

Saltpetre 42.75 1.6

Silk 39.50 1.5

Rubber 36.50 1.4

Jute 23.50 0.9

Petroleum 17.45 0.7

Tin 14.55 0.5

Phosphorus chalk 11.60 0.4

Lubricating oil 11.45 0.4

951.90 35.3

II. Food, tobacco, etc.:—

Cereals, etc. (wheat, barley,

bran, rice, maize, oats, rye,

clover) 327.55 12.2

Oil seeds and cake, etc. (in-

cluding palm kernels, copra,

cocoa beans) 102.65 3.8

Cattle, lamb fat, bladders 73.10 2.8

Coffee 54.75 2.0

Eggs 48.50 1.8

Tobacco 33.50 1.2

Butter 29.65 1.1

Horses 29.05 1.1

Fruit 18.25 0.7

Fish 14.95 0.6

Poultry 14.00 0.6

Wine 13.35 0.5

759.30 28.3

III. Manufactures:—

Cotton yarn and thread and

cotton goods

47.05 1.8

Woolen yarn and woolen

goods

37.85 1.4

Machinery 20.10 0.7

105.00 3.9

IV. Unenumerated 876.40 32.5

Total 2,692.60 100.0

Эти таблицы показывают, что важнейшими статьями экспорта являлись:

Железные изделия, включая луженое железо (13,2 процента);

Машины и т. д. (7,5 процента);

Уголь, кокс и брикеты (7 процентов);

Шерстяные изделия, включая сырую и гребенную шерсть (5,9 процента), а также

Хлопчатобумажные изделия, включая хлопчатобумажную пряжу и нитки, а также сырой хлопок (5,6 процента).

На долю этих пяти классов в совокупности приходилось 39,2 процента общего объема экспорта. Следует заметить, что все эти товары относятся к категории таких, в которых до войны конкуренция между Германией и Соединенным Королевством была весьма ожесточенной. Поэтому, если объем такого экспорта в заморские или европейские пункты назначения будет очень сильно увеличен, последствия для британской экспортной торговли окажутся соответственно серьезными. Что касается двух категорий, а именно хлопчатобумажных и шерстяных изделий, то рост экспортной торговли зависит от увеличения импорта сырья, поскольку Германия не производит хлопчатника и практически не производит шерсти. Следовательно, эти отрасли неспособны к расширению, если Германии не будут предоставлены возможности для получения этого сырья (что может произойти только за счет союзников) сверх довоенного стандарта потребления, и даже в этом случае эффективным приростом будет являться не валовая стоимость экспорта, а лишь разница между стоимостью готовых изделий и импортированного сырья. Что касается трех других категорий, а именно машин, изделий из железа и угля, то способность Германии наращивать экспорт будет у нее отобрана в результате уступок территории в Польше, Верхней Силезии и Эльзас-Лотарингии. Как уже отмечалось, на эти районы приходилось почти треть добычи угля в Германии. Но они также обеспечивали не менее трех четвертей добычи железной руды, 38 процентов доменных печей и 9,5 процента литейных заводов по производству чугуна и стали. Следовательно, если Эльзас-Лотарингия и Верхняя Силезия не станут направлять свою железную руду в саму Германию для переработки, что повлечет за собой увеличение импорта, за который ей придется платить, то о каком-либо росте экспортной торговли не может быть и речи, а ее падение станет неизбежным.

Следующими в списке идут зерновые, кожгалантерея, сахар, бумага, пушнина, электротехнические товары, шелковые изделия и красители. Зерновые не являются чистым экспортом и с избытком перекрываются импортом тех же товаров. Что касается сахара, то почти 90 процентов довоенного экспорта Германии поступало в Соединенное Королевство. Рост этой торговли мог бы быть стимулирован предоставлением преференций в этой стране на германский сахар или соглашением, в соответствии с которым сахар принимался бы в частичную оплату контрибуции по тем же принципам, которые предлагались в отношении угля, красителей и т. д. Экспорт бумаги также может быть способен к некоторому росту. Кожгалантерея, пушнина и шелк зависят от соответствующих импортных позиций с другой стороны баланса. Шелковые изделия в значительной степени конкурируют с торговлей Франции и Италии. Остальные позиции индивидуально очень малы. Я слышал предположение, что контрибуция может быть выплачена в значительной степени поташом и тому подобными веществами. Но поташ до войны составлял 0,6 процента экспортной торговли Германии и около 15 000 000 долларов совокупной стоимости. К тому же Франция, обеспечив себе месторождение поташа на территории, которая была ей возвращена, не будет приветствовать масштабное стимулирование германского экспорта этого материала.

Изучение импортного списка показывает, что 63,6 процента составляют сырье и продовольствие. Главные позиции первой категории, а именно хлопок, шерсть, медь, шкуры, железная руда, пушнина, шелк, каучук и олово, не могли быть существенно сокращены без обратного воздействия на экспортную торговлю, а возможно, их даже пришлось бы увеличить, если бы экспортная торговля должна была расти. Импорт продовольствия, а именно пшеницы, ячменя, кофе, яиц, риса, кукурузы и тому подобного, представляет собой иную проблему. Маловероятно, что, за исключением определенных предметов комфорта, потребление продовольствия рабочим классом Германии до войны превышало то, что требовалось для максимальной производительности труда; более того, оно, вероятно, не дотягивало до этого объема. Любое существенное сокращение импорта продовольствия отразилось бы на производительности труда промышленного населения и, следовательно, на объеме избыточного экспорта, который его можно было бы заставить произвести. Вряд ли возможно настаивать на значительном росте производительности германской промышленности, если рабочие будут недоедать. Однако это не в равной степени справедливо для ячменя, кофе, яиц и табака. Если бы удалось внедрить режим, при котором впредь ни один немец не пил бы пива или кофе и не курил бы никакого табака, можно было бы добиться существенной экономии. В противном случае для какого-либо значительного сокращения пространства не остается.

Следующий анализ германского экспорта и импорта по странам назначения и происхождения также представляет интерес. Из него следует, что из общего объема экспорта Германии в 1913 году 18 процентов приходилось на Британскую империю, 17 процентов — на Францию, Италию и Бельгию, 10 процентов — на Россию и Румынию и 7 процентов — на Соединенные Штаты; иными словами, более половины экспорта нашло свой рынок в странах наций Антанты. Из оставшейся части 12 процентов приходилось на Австро-Венгрию, Турцию и Болгарию, а 35 процентов — на прочие страны. Следовательно, если нынешние союзники не готовы поощрять ввоз немецкой продукции, существенное увеличение общего объема может быть достигнуто только за счет повального затопления нейтральных рынков.

German Trade (1913) According to Destination and Origin

Destination of

Germany's Exports Origin of

Germany's Imports

Million

Dollars Per cent Million

Dollars Per cent

Great Britain 359.65 14.2 219.00 8.1

India 37.65 1.5 135.20 5.0

Egypt 10.85 0.4 29.60 1.1

Canada 15.10 0.6 16.00 0.6

Australia 22.10 0.9 74.00 2.8

South Africa 11.70 0.5 17.40 0.6

Total: British Empire 456.95 18.1 491.20 18.2

France 197.45 7.8 146.65 5.4

Belgium 137.75 5.5 86.15 3.2

Italy 98.35 3.9 79.40 3.0

U. S. A. 178.30 7.1 427.80 15.9

Russia 220.00 8.7 356.15 13.2

Roumania 35.00 1.4 19.95 0.7

Austria-Hungary 276.20 10.9 206.80 7.7

Turkey 24.60 1.0 18.40 0.7

Bulgaria 7.55 0.3 2.00 ...

Other countries 800.20 35.3 858.70 32.0

2,522.35 100.0 2,692.60 100.0

Приведенный выше анализ дает некоторое представление о возможных масштабах максимального изменения экспортного сальдо Германии в условиях, которые будут царить после заключения мира. Исходя из предположений: (1) что мы не отдаем Германию в каком-то особом предпочтении перед самими собой в поставках такого сырья, как хлопок и шерсть (мировые запасы которого ограничены); (2) что Франция, завладев месторождениями железной руды, предпринимает серьезную попытку заполучить также доменные печи и сталелитейную промышленность; (3) что Германию не поощряют и не помогают ей сбивать цены на железо и другие товары союзников на заморских рынках, и (4) что британская империя не предоставляет существенных преференций германским товарам, из рассмотрения конкретных позиций очевидно, что сделать мало что представляется возможным.

Давайте еще раз пройдемся по главным статьям: (1) Железные изделия. С учетом утраты ресурсов Германией увеличение чистого экспорта представляется невозможным, а крупное сокращение — вероятным. (2) Машины. Некоторое увеличение возможно. (3) Уголь и кокс. Стоимость чистого экспорта Германии до войны составляла 110 000 000 долларов; союзники согласились с тем, что на данный момент 20 000 000 тонн являются максимально возможным экспортом с проблемным (и фактически невозможным) увеличением до 40 000 000 тонн в некотором будущем; даже на базе 20 000 000 тонн мы фактически не имеем прироста стоимости в исчислении довоенных цен; в то время как, если это количество будет истребовано, должно последовать сокращение гораздо большей стоимости в экспорте промышленных изделий, требующих угля для своего производства. (4) Шерстяные изделия. Рост невозможен без сырой шерсти, и с учетом других претензий на запасы сырой шерсти вероятен спад. (5) Хлопчатобумажные изделия. Применимы те же соображения, что и к шерсти. (6) Зерновые. Чистого экспорта никогда не было и быть не может. (7) Кожгалантерея. Применимы те же соображения, что и к шерсти.

Мы уже охватили почти половину довоенного экспорта Германии, и нет ни одного другого товара, который ранее составлял бы целых 3 процента ее вывоза. В каком именно товаре она должна расплачиваться? Красители? — их общая стоимость в 1913 году составляла 50 000 000 долларов. Игрушки? Поташ? — экспорт 1913 года стоил 15 000 000 долларов. И даже если эти товары можно было бы назвать, на каких рынках их продавать? — помня о том, что мы имеем в виду товары стоимостью не в десятки миллионов ежегодно, а в сотни миллионов.

Со стороны импорта возможно несколько большее. Путем снижения уровня жизни может оказаться возможным заметное сокращение расходов на импортные товары. Но, как мы уже видели, многие крупные статьи не подлежат сокращению без обратного влияния на объемы экспорта.

Давайте возьмем наше предположение настолько высоко, насколько это возможно без глупостей, и предположим, что через некоторое время Германия окажется в состоянии — несмотря на сокращение ее ресурсов, возможностей, рынков и производственной мощи — увеличить свой экспорт и уменьшить импорт так, чтобы улучшить свое торговое сальдо в целом на 500 000 000 долларов ежегодно в исчислении довоенных цен. Эта корректировка требуется прежде всего для ликвидации неблагоприятного торгового сальдо, которое за пять лет до войны составляло в среднем 370 000 000 долларов; но мы предположим, что после учета этого у нее останется благоприятное торговое сальдо в размере 250 000 000 долларов в год. Удвоив эту цифру с учетом роста довоенных цен, мы получаем показатель в 500 000 000 долларов. Принимая во внимание политические, социальные и человеческие факторы, а также чисто экономические, я сомневаюсь, что Германию можно заставить выплачивать эту сумму ежегодно в течение периода в 30 лет; но не было бы глупостью утверждать или надеяться, что она сможет это сделать.

Такая цифра при допущении 5 процентов на выплату процентов и 1 процента на погашение основного капитала представляет собой капитальную сумму с текущей стоимостью около 8 500 000 000 долларов.

Поэтому я прихожу к окончательному выводу, что, включая все методы платежей — немедленно переводимое богатство, уступленную собственность и ежегодную дань, — 10 000 000 000 долларов представляют собой безопасную максимальную цифру платежеспособности Германии. Учитывая все реальные обстоятельства, я не верю, что она способна выплатить такую сумму. Пусть те, кто считает эту цифру очень низкой, помнят следующее примечательное сравнение. Богатство Франции в 1871 году оценивалось чуть менее чем в половину богатства Германии в 1913 году. Если не считать изменений стоимости денег, контрибуция с Германии в размере 2 500 000 000 долларов была бы поэтому примерно сопоставима с суммой, выплаченной Францией в 1871 году; а поскольку реальное бремя контрибуции возрастает более чем пропорционально ее размеру, выплата Германией 10 000 000 000 долларов имела бы гораздо более суровые последствия, чем 1 000 000 000 долларов, выплаченных Францией в 1871 году.

Существует лишь одна статья, по которой я вижу возможность увеличить цифру, полученную с помощью принятого выше метода рассуждений: если германская рабочая сила будет фактически переброшена в разоренные районы и занята там на восстановительных работах. Я слышал, что ограниченная схема такого рода действительно находится в разработке. Дополнительный вклад, который можно получить таким образом, зависит от числа рабочих, которое германское правительство сможет содержать подобным образом, а также от того количества, которое на протяжении ряда лет бельгийское и французское население потерпит среди себя. В любом случае представляется весьма сложным задействовать в реальных работах по восстановлению — даже в течение ряда лет — импортную рабочую силу с чистой текущей стоимостью, превышающей (скажем) 1 250 000 000 долларов; и даже это не окажется на практике чистым дополнением к ежегодным взносам, получаемым другими путями.

Поэтому способность в 40 000 000 000 или даже в 25 000 000 000 долларов не находится в пределах разумной возможности. Дело тех, кто верит, что Германия способна производить ежегодный платеж в размере сотен миллионов фунтов стерлингов, заявить, в каких конкретно товарах они намереваются добиться этого платежа и на каких рынках эти товары должны продаваться. Пока они не перейдут к какой-то степени детализации и не окажутся способны выдвинуть весомый аргумент в пользу своих выводов, они не заслуживают доверия.

Я делаю лишь три оговорки, ни одна из которых не подрывает убедительности моего аргумента для ближайших практических целей.

Во-первых: если бы союзники «нянчились» с торговлей и промышленностью Германии в течение периода в пять или десять лет, снабжая ее на протяжении этого периода крупными займами, а также вдоволь судоходством, продовольствием и сырьем, создавая для нее рынки и целенаправленно применяя все свои ресурсы и добрую волю для превращения ее в величайшую индустриальную нацию в Европе, если не в мире, — в дальнейшем, вероятно, можно было бы извлечь существенно большую сумму, ибо Германия способна к очень высокой производительности.

Во-вторых: хотя я веду расчеты в денежном выражении, я предполагаю, что в покупательной способности нашей единицы стоимости не происходит революционных изменений. Если бы стоимость золота упала до половины или десятой доли от ее нынешней стоимости, реальное бремя платежа, фиксированного в золотом исчислении, уменьшилось бы пропорционально. Если суверен станет стоить столько, сколько сейчас стоит шиллинг, тогда, конечно, Германия сможет выплатить большую сумму, чем названная мной, в измерении золотых соверенов.

В-третьих: я предполагаю, что в отдаче природы и материалов на труд человека не происходит революционных изменений. Вовсе не исключено, что прогресс науки принесет в наше распоряжение методы и приспособления, с помощью которых весь уровень жизни повысится неизмеримо, а данный объем продукции будет представлять собой лишь часть тех человеческих усилий, которые он представляет сейчас. В этом случае все стандарты «способности» изменятся повсеместно. Но тот факт, что возможно всё, не является оправданием для болтовни глупостей.

Правда, в 1870 году никто не мог предсказать потенциал Германии в 1910 году. Мы не можем рассчитывать на то, чтобы издавать законы на поколение вперед или дольше. Вековые сдвиги в экономическом положении человека и подверженность человеческих прогнозов ошибкам с равной вероятностью могут привести к просчетам как в одну, так и в другую сторону. Будучи разумными людьми, мы не можем поступить лучше, чем основать нашу политику на имеющихся у нас свидетельствах и приспособить ее к тем пяти или десяти годам, в отношении которых мы можем предполагать наличие у нас некоторой меры предвидения; и мы не погрешим против истины, если оставим в стороне крайние случайности человеческого существования и революционные перемены в порядке природы или в отношениях человека с ней. Тот факт, что мы не обладаем адекватным знанием о способности Германии платить на протяжении долгого ряда лет, вовсе не служит оправданием (как, я слышал, утверждают некоторые) для заявления о том, что она способна выплатить 50 000 000 000 долларов.

Почему мир оказался столь доверчив к неправде политиков? Если требуется объяснение, я отчасти приписываю эту особую доверчивость следующему влиянию.

Во-первых, огромные военные расходы, инфляция цен и обесценивание валюты, приведшие к полной нестабильности единицы стоимости, заставили нас потерять всякое чувство цифр и масштабов в финансовых вопросах. То, что мы считали пределами возможного, было настолько чудовищно превышено, а те, кто основывал свои ожидания на прошлом, ошибались так часто, что обыватель теперь готов поверить всему, что ему говорят с некоторым налетом авторитетности, и чем больше цифра, тем охотнее он ее проглатывает.

Но те, кто смотрит на дело глубже, иногда бывают введены в заблуждение заблуждением, гораздо более правдоподобным с точки зрения здравого смысла. Такой человек мог бы основать свои выводы на совокупном профиците ежегодной производительности Германии, в отличие от ее экспортного профицита. Оценка Хельфериха ежегодного прироста богатства Германии в 1913 году составляла от 2 000 000 000 до 2 125 000 000 долларов (без учета увеличившейся денежной стоимости существующих земель и имущества). До войны Германия тратила от 250 000 000 до 500 000 000 долларов на вооружения, от которых она теперь может отказаться. Почему же тогда она не должна перечислять союзникам ежегодную сумму в 2 500 000 000 долларов? Это представляет грубый аргумент в его сильнейшей и наиболее правдоподобной форме.

Но в нем кроются две ошибки. Прежде всего, ежегодные сбережения Германии после того, как она пострадала в войне и в результате заключения мира, будут далеко не дотягивать до прежних уровней, и если их будут отнимать у нее год за годом в будущем, они уже не смогут вернуться к своей прежней отметке. Потерю Эльзас-Лотарингии, Польши и Верхней Силезии нельзя было бы оценить в терминах избыточной производительности менее чем в 250 000 000 долларов ежегодно. Предполагается, что Германия получала около 500 000 000 долларов ежегодно от своих судов, зарубежных инвестиций, а также иностранной банковской деятельности и связей, и все это теперь у нее отобрано. Ее экономия на вооружениях с лихвой перекрывается ее ежегодными расходами на пенсии, которые сейчас оцениваются в 1 250 000 000 долларов, что представляет собой реальную утрату производственного потенциала. И даже если мы отложим в сторону бремя внутреннего долга, составляющего 24 миллиарда марок, как вопрос внутреннего распределения, а не производительности, мы все равно должны принять во внимание внешний долг, накопленный Германией за время войны, истощение ее запасов сырья, сокращение поголовья скота, сниженную производительность ее почвы из-за нехватки удобрений и рабочей силы, а также уменьшение ее богатства из-за отсутствия надлежащих ремонтов и обновлений на протяжении почти пяти лет. Германия не так богата, как до войны, и сокращение ее будущих сбережений по этим причинам — совершенно помимо факторов, учтенных ранее, — едва ли можно оценить менее чем в десять процентов, то есть в 200 000 000 долларов ежегодно.

Эти факторы уже сократили ежегодный профицит Германии до уровня ниже тех 500 000 000 долларов, к которым мы пришли на иных основаниях как к максимуму ее ежегодных платежей. Но даже если возразить, что мы еще не учли снижение уровня жизни и комфорта в Германии, которое вполне разумно навязать побежденному врагу, в методе расчета все равно остается фундаментальная ошибка. Ежегодный профицит, доступный для внутренних инвестиций, может быть конвертирован в профицит, доступный для экспорта за рубеж, лишь посредством коренного изменения характера выполняемой работы. Труд, хотя он и может быть доступным и эффективным для сферы услуг внутри Германии, тем не менее может не найти выхода во внешней торговле. Мы возвращаемся к тому же вопросу, который встал перед нами при изучении экспортной торговли: в какой именно экспортной торговле германский труд собирается найти многократно возросший сбыт? Труд может быть перенаправлен в новые русла лишь ценой потери эффективности и крупных капитальных затрат. Ежегодный профицит, который германский труд может произвести для капитальных улучшений внутри страны, не является ни теоретической, ни практической мерой ежегодной дани, которую она способна выплачивать за рубежом.

IV. Репарационная комиссия

Этот орган представляет собой столь примечательное сооружение и может — если он вообще будет функционировать — оказать столь масштабное влияние на жизнь Европы, что его свойства заслуживают отдельного рассмотрения.

Для контрибуции, наложенной на Германию по настоящему Договору, нет никаких прецедентов, поскольку денежные поборы, составлявшие часть урегулирования после прежних войн, отличались от нынешнего в двух принципиальных аспектах. Запрашиваемая сумма была определенной и исчислялась единой паушальной суммой денег; и до тех пор, пока побежденная сторона выполняла ежегодные денежные транши, никакого последующего вмешательства не требовалось.

Но по причинам, уже разъясненным, поборы в данном случае пока еще не определены, а сумма после ее установления окажется чрезмерной по сравнению с тем, что может быть выплачено деньгами, а также чрезмерной по сравнению с тем, что вообще может быть выплачено. Поэтому возникла необходимость учредить орган для составления итогового счета претензий, определения порядка платежей и утверждения необходимых сокращений и отсрочек. Поставить этот орган в положение, позволяющее выколачивать максимум год за годом, оказалось возможно лишь путем наделения его широкими полномочиями в отношении внутренней экономической жизни враждебных стран, с которыми отныне надлежит обращаться как с банкротными имениями, управляемыми кредиторами и в интересах кредиторов. Однако на деле его полномочия и функции были расширены даже сверх того, что требовалось для этой цели, и Репарационная комиссия была учреждена в качестве высшего арбитра по многочисленным экономическим и финансовым вопросам, которые было удобно оставить неурегулированными в самом Договоре.

Полномочия и устройство Репарационной комиссии изложены главным образом в статьях 233–241 и Приложении II Репарационной главы Договора с Германией. Но та же Комиссия должна осуществлять власть над Австрией и Болгарией, а возможно, и над Венгрией и Турцией, когда с этими странами будет заключен мир. Поэтому в Австрийском договоре и в Болгарском договоре имеются аналогичные статьи mutatis mutandis.

Главные союзники представлены каждый одним главным делегатом. Делегаты Соединенных Штатов, Великобритании, Франции и Италии принимают участие во всех заседаниях; делегат Бельгии — во всех заседаниях, кроме тех, на которых присутствуют делегаты Японии или Государства сербов, хорватов и словенцев; делегат Японии — во всех заседаниях, затрагивающих морские или специфически японские вопросы; а делегат Государства сербов, хорватов и словенцев — когда на рассмотрении находятся вопросы, касающиеся Австрии, Венгрии или Болгарии. Другие союзники должны быть представлены делегатами без права голоса всякий раз, когда исследуются их соответствующие претензии и интересы.

В целом Комиссия принимает решения большинством голосов, за исключением определенных конкретных случаев, когда требуется единогласие, важнейшими из которых являются аннулирование германской задолженности, длительная отсрочка взносов и продажа германских долговых обязательств. Комиссия наделена полными исполнительными полномочиями для претворения в жизнь своих решений. Она может сформировать исполнительный аппарат и делегировать полномочия своим должностным лицам. Комиссия и ее аппарат должны пользоваться дипломатическими привилегиями, а ее жалование должно выплачиваться Германией, которая, однако, не будет иметь права голоса при их определении. Если Комиссия намерена надлежащим образом выполнять свои многочисленные функции, ей потребуется создать разветвленную многоязычную бюрократическую организацию со штатом в сотни человек. Именно этой организации, штаб-квартира которой разместится в Париже, суждено доверить экономическую судьбу Центральной Европы.

Ее главные функции заключаются в следующем:

1. Комиссия определит точную цифру претензий к державам-противникам путем детального изучения требований каждого из союзников в рамках Приложения I Репарационной главы. Эта задача должна быть завершена к маю 1921 года. Она предоставит германскому правительству и союзникам Германии «справедливую возможность быть выслушанными, но не принимать никакого участия в решениях Комиссии». Иными словами, Комиссия будет выступать одновременно в роли стороны процесса и судьи.

2. Определив размер претензий, она составит график платежей, предусматривающий погашение всей суммы с процентами в течение тридцати лет. Время от времени она должна — в целях корректировки графика в пределах возможных возможностей — «рассматривать ресурсы и потенциал Германии… предоставляя ее представителям справедливую возможность быть выслушанными».

«При периодической оценке платежеспособности Германии Комиссия изучает германскую налоговую систему, во-первых, с тем чтобы суммы на репарации, выплату которых от Германии требуют, стали бременем для всех ее доходов в приоритетном порядке по сравнению с обслуживанием или погашением любого внутреннего займа, а во-вторых, чтобы удостовериться в том, что в целом германская налоговая схема пропорционально столь же тяжела, как и любая из держав, представленных в Комиссии».

3. До мая 1921 года Комиссия обладает полномочиями в целях обеспечения выплаты 5 000 000 000 долларов потребовать передачи любой единицы германского имущества вне зависимости от того, где оно находится: то есть «Германия должна платить такими рассрочками и таким образом, будь то золотом, товарами, судами, ценными бумагами или иным образом, которые может установить Репарационная комиссия».

4. Комиссия решит, какие из прав и интересов германских граждан в предприятиях общественного пользования, действующих в России, Китае, Турции, Австрии, Венгрии и Болгарии либо на любой территории, ранее принадлежавшей Германии или ее союзникам, подлежат экспроприации и передаче самой Комиссии; она оценит стоимость переданных таким образом интересов и разделит добычу.

5. Комиссия определит, какая часть ресурсов, исторгнутых таким образом из Германии, должна быть ей возвращена для поддержания достаточной жизни в ее экономической организации, чтобы позволить ей продолжать осуществление репарационных платежей в будущем.

6. Комиссия оценит без права апелляции или арбитража стоимость имущества и прав, уступленных по Перемирию и по Договору — подвижной состав, торговый флот, речные суда, скот, саарские шахты, имущество на уступленной территории, за которое подлежит предоставление кредита, и так далее.

7. Репарационная комиссия определяет суммы и стоимость (в определенных пределах) поставок, которые Германия должна осуществлять натуре год за годом в соответствии с различными приложениями к разделу о репарациях.

8. Репарационная комиссия обеспечивает реституцию Германией имущества, которое может быть идентифицировано.

9. Репарационная комиссия принимает, администрирует и распределяет все поступления от Германии наличными или натурой. Она также выпускает и реализует на рынке германские долговые обязательства.

10. Репарационная комиссия распределяет долю предвоенного государственного долга, которую должны принять на себя отходящие территории Шлезвига, Польши, Данцига и Верхней Силезии. Репарационная комиссия также распределяет государственный долг бывшего Австро-Венгерского государства между его составными частями.

11. Репарационная комиссия ликвидирует Австро-Венгерский банк и контролирует изъятие и замену денежной системы бывшего Австро-Венгерского государства.

12. Комиссия должна докладывать, если, по ее мнению, Германия не выполняет свои обязательства, и рекомендовать методы принуждения.

13. В целом Комиссия через подчиненный орган выполняет те же функции в отношении Австрии и Болгарии, что и в отношении Германии, а также, предположительно, в отношении Венгрии и Турции.

На Комиссию возложено также множество других относительно мелких обязанностей. Однако приведенная выше сводка в достаточной степени отражает масштаб и значимость ее полномочий. Эта значимость многократно возрастает из-за того, что требования Договора в целом превосходят возможности Германии. Следовательно, статьи, позволяющие Комиссии предоставлять скидки, если, по ее мнению, того требуют экономические условия Германии, делают ее во многих различных отношениях арбитром экономической жизни Германии. Комиссия должна не только изучать общую платежеспособность Германии и решать (в первые годы), какой импорт продовольствия и сырья необходим; она уполномочена оказывать давление на германскую налоговую систему (Приложение II, п. 12 (b)) и на германские внутренние расходы с целью обеспечения того, чтобы репарационные выплаты составляли первоочередное бремя для всех ресурсов страны; она также должна решать вопрос о влиянии на экономическую жизнь Германии требований о поставках машин, скота и т. д., а также запланированных поставок угля.

Согласно статье 240 Договора, Германия прямо признает Комиссию и ее полномочия «в том виде, в каком они могут быть установлены союзными и ассоциированными правительствами», и «безоговорочно соглашается на обладание и осуществление такой Комиссией власти и полномочий, предоставленных ей по настоящему Договору». Она обязуется предоставлять Комиссии всю необходимую информацию. И наконец, в статье 241 «Германия обязуется принимать, издавать и поддерживать в силе любые законы, распоряжения и декреты, которые могут оказаться необходимыми для полного проведения в жизнь этих положений».

Замечания германской Финансовой комиссии в Версале по этому поводу едва ли были преувеличением: — «Германская демократия уничтожается как раз в тот момент, когда германский народ собирался построить ее после тяжелой борьбы, — уничтожается теми самыми людьми, которые на протяжении всей войны не уставали утверждать, что стремятся принести нам демократию... Германия больше не является народом и государством, а превращается в простое торговое предприятие, переданное ее кредиторами в руки конкурсного управляющего, причем ей не предоставляется даже возможности доказать свою готовность добровольно выполнить свои обязательства. Комиссия, постоянная штаб-квартира которой будет находиться за пределами Германии, будет обладать в Германии несравненно большими правами, чем когда-либо обладал германский император; германский народ при ее режиме останется на многие десятилетия лишенным всех прав и лишенным — в гораздо большей степени, чем любой народ во времена абсолютизма, — какой бы то ни было независимости действий, какого бы то ни было индивидуального стремления в своем экономическом или даже этическом развитии».

В своем ответе на эти замечания союзники отказались признать в них какую-либо субстанцию, основание или силу. «Замечания германской делегации, — заявили они, — представляют точку зрения на эту Комиссию в столь искаженном и неточном свете, что трудно поверить, будто статьи Договора были рассмотрены спокойно или внимательно. Она не является орудием угнетения или средством вмешательства в германский суверенитет. В ее распоряжении нет никаких вооруженных сил; она не обладает исполнительной властью на территории Германии; она не может, как утверждается, направлять или контролировать системы образования или другие системы страны. Ее дело — запросить то, что подлежит уплате; убедиться в том, что Германия способна платить; и докладывать державам, представителем которых она является, в случае дефолта со стороны Германии. Если Германия изыскивает необходимые средства по своему усмотрению, Комиссия не может приказать изыскать их каким-либо иным способом; если Германия предлагает оплату натурой, Комиссия может принять такую оплату, но, за исключением случаев, оговоренных в самом Договоре, Комиссия не может требовать подобной оплаты».