«Воспоминания о шестидесяти годах в общественной жизни. Том II»

Эти полномочия открыли путь для проведения Соединенными Штатами политики, нацеленной на достижение договоренности об использовании серебра европейскими государствами, и опираясь на эти полномочия, комиссия занялась проектом международной биметаллической системы.

Комиссия состояла из восьми человек. Сенатор Джонс был председателем, а мистер Бланд из Миссури — влиятельным членом. Мне посчастливилось быть членом этой комиссии, и мне также посчастливилось быть единственным в своем мнении по главным вопросам, рассматривавшимся в отчетах.

Большинство членов комиссии составляли господа Джонс, Боги, Уиллард, Бланд и Гросбек. Они выступали за ренемонетизацию серебряного доллара, причем без промедления.

Среди положений, выдвинутых в их докладе, я отмечу следующие. Они заявляли: «Запасы золота сокращаются, составляя теперь чуть более половины того, что было в 1852 году, и из-за методов его добычи они всегда настолько непостоянны и нерегулярны, что мало подходят на роль единственной меры стоимости».

Это утверждение как констатация существующего факта было далеко от истины, а как пророчество оно было столь же ошибочным, сколь и пророчества, предрекающие гибель света. С 1851 по 1855 год ежегодная мировая добыча золота составляла 6 410 324 унции. С 1876 по 1880 год ежегодная мировая добыча золота составляла 5 543 110 унций. Добыча золота в более поздний период составила восемьдесят шесть процентов от добычи золота в предыдущий период.

Сильно расходились с истиной и предсказания большинства относительно будущей добычи золота. За 1894 год добыча составила 8 737 788 унций, то есть примерно на тридцать семь процентов превзошла уровень добычи 1851–1855 годов.

Они, большинство, утверждали: «Никакого увеличения добычи серебра в ближайшем будущем в целом не предвидится». Далее комиссия заявляла: «Мировой товарообмен, и особенно в этой стране, постоянно и значительно увеличивается, в то время как запасы обоих драгоценных металлов вместе взятых, если и не сокращаются, то по крайней мере остаются на прежнем уровне, а запас золота сам по себе падает».

Каждое из этих двух утверждений в отношении драгоценных металлов являлось серьезной ошибкой, а в силу своего определяющего влияния на мнение комиссии они стали фатальными заблуждениями.

Мировая добыча золота в 1876 году составляла 5 016 488 унций. К 1894 году добыча возросла до 8 737 788 унций, показав прирост более чем на семьдесят четыре процента за короткий период в восемнадцать лет.

В 1876 году добыча серебра составляла 67 753 125 унций, а в 1894 году — 167 752 561 унцию, что означает рост примерно на 147 процентов за восемнадцать лет.

Опираясь на эти ошибки, большинство комиссии выработало политику, в результате которой была отвергнута и навсегда упущена единственная возможность, когда-либо выпадавшая на долю страны, создания биметаллической системы, которая охватила бы коммерческие нации Европы.

Если бы в 1876 году я предвидел колоссальный рост добычи серебра, я мог бы и засомневаться, но при том понимании, которым я тогда располагал, у меня была великая уверенность в том, что биметаллическое соглашение может быть достигнуто.

Большинство комиссии выступало за биметаллизм, но они требовали прежде всего ренемонетизации серебряного доллара. С другой стороны, я утверждал, что всякие мысли о дальнейшем использовании серебра следует отложить до тех пор, пока не будет добросовестно опробована попытка заручиться сотрудничеством других стран.

Взяла верх политика большинства комиссии, и она завершилась принятием Статута 1878 года, который был проведен вопреки вето президента Хейса и который санкционировал чеканку серебряного доллара.

Когда мы приняли серебро, когда мы оставили занятые нами выгодные позиции, наши призывы к сотрудничеству к Англии, Франции и Германии оказались тщетными. Принятие Соединенными Штатами политики использования серебра заставило государственных деятелей этих стран ожидать более широкого и постоянного обращения серебра, что оставляло им монополию на золото, в то время как мы финансово опустились бы до уровня отсталых государств мира. Этой катастрофы нам удалось избежать после двадцати пяти лет опыта, и то лишь благодаря совместным усилиям двух великих политических партий.

Я привожу краткие выдержки из доклада большинства комиссии и из моего собственного особого мнения 1876 года, чтобы наши относительные позиции были понятны.

Комиссия заявляла: «Мы верим, что ренемонетизация серебра в этой стране окажет мощное влияние на предотвращение и, вероятно, предотвратит демонетизацию серебра во Франции и в других европейских странах, где двойной стандарт все еще юридически и теоретически поддерживается».

Далее большинство заявляло: «Можно добавить, что законодательная ренемонетизация по отношению к золоту 15,5 к 1 без промедления решает все задачи предложения об международной конференции, на которой настаивают с различных сторон».

Чтобы занять то же положение, на котором я стоял в 1876 году, я привожу краткие выдержки из своего доклада того года.

Во-первых, я сказал: «В любой стране в одно и то же время может существовать только один стандарт стоимости, а успешное одновременное использование золота и серебра может быть осуществлено лишь путем их объединения по согласованному соотношению стоимости и при согласии коммерческих наций мира».

«Нижеподписавшийся также считает целесообразным, чтобы это Правительство обратилось с приглашением к коммерческим нациям мира присоединиться к конвенции с целью обсуждения вопроса о том, целесообразно ли предусмотреть посредством договоров и согласованного законодательства использование как серебра, так и золота во всех таких странах на основе фиксированной относительной оценки обоих металлов; и, наконец, что до тех пор, пока подобное соглашение между этим Правительством и другими коммерческими странами не может быть заключено, Соединенным Штатам следует продолжать существующую политику в отношении возобновления платежей звонкой монетой».

Далее я сказал: «Следует опасаться, что ренемонетизация серебра Соединенными Штатами в настоящее время повлечет за собой такое падение его стоимости, которое послужит доводом против принятия этого плана остальным миром, и что самостоятельное движение с нашей стороны лишь увеличит трудности, а не уменьшит их».

Этих выписок будет достаточно. Я теперь повторяю утверждение, которым предварял эту тему, а именно: в 1876 году большинство Комиссии по серебру упустило самую благоприятную возможность, поистине единственную возможность, которая когда-либо выпадала на долю страны для организации универсальной системы биметаллизма.

Из этого большинства ведущими членами были сенатор Джонс из Невады и представитель Бланд из Миссури. Если в защиту или смягчение политики большинства будет сказано, что Соединенные Штаты не произвели ренемонетизацию серебра и что поэтому политика большинства не была испытана, частичным опровержением, если не сказать удовлетворительным ответом, могут послужить те факты, что в период с 1878 по 1893 год Правительство отчеканило более 400 000 000 серебряных долларов, и тем не менее за этот отрезок времени серебряные слитки упали в цене с 1,15 с лишним доллара за унцию до 0,65 с лишним доллара за унцию.

Стоит отметить, что добыча серебра в Соединенных Штатах возрастала вместе со спросом на серебро. После принятия Закона Шермана добыча выросла с 45 000 000 унций в 1888 году до в среднем 55 000 000 унций в период с 1889 по 1893 год включительно. После отмены этого акта добыча упала до 49 000 000 унций в 1894 году.

Не просто вероятно, но несомненно, что с каждым растущим спросом на серебро будет увеличиваться и его предложение. Подумайте о том, что произошло после появления изобретений, о которых я говорил.

Ежегодная мировая добыча серебра с 1493 по 1865 год включительно составляла 16 887 157 унций. Наибольшая годовая добыча пришлась на период с 1861 по 1865 год, когда она достигла 35 401 972 унций. С 1866 по 1894 год включительно среднегодовая добыча составляла 114 326 397 унций. В 1894 году добыча составила 167 752 561 унцию, что, как нетрудно заметить, примерно в девять раз превышало ежегодную добычу с 1493 по 1865 год.

С 1876 по 1894 год масштабы добычи серебра увеличились на 147 процентов. Может ли кто-нибудь назвать какой-либо другой бизнес или вид деятельности, в котором наблюдался бы подобный рост? И разве не оправдан вывод о том, что прибыли были крупными и заманчивыми, несмотря на демонетизацию серебра в одних странах и приостановку его чеканки в других?

Теперь я обращаюсь к будущему и прежде всего к возможности дальнейшего использования серебра в качестве валюты.

Я исхожу из того, что в странах со стандартным золотым обращением возможно значительное использование серебра, как это происходит в Соединенных Штатах сегодня.

Международная биметаллическая система, связывающая нации друг с другом на определенный срок, является предложением, сопряженным с большой ответственностью.

Если в 1885 году не удалось добиться принятия биметаллической системы, когда серебро стоило восемьдесят четыре цента за унцию, каковы перспективы ее принятия теперь, когда серебро стоит всего шестьдесят четыре цента за унцию при ежегодно растущей добыче и падающей цене?

Что же остается? Возможно, следующее: нации могут договориться закупать каждая определенный процент от фиксированного объема серебра в качестве ежегодной добычи. Эта схема могла бы оказаться — и, вероятно, оказалась бы — лишь временной мерой.

Колоссальный рост в добыче серебра свидетельствует о том, что прибыли намного превышают доходы, получаемые в других отраслях. За ростом добычи неизбежно последует падение цен. Таковы ресурсы земли, что за увеличением спроса на серебро последует увеличение предложения.

Добыча золота подчиняется тому же закону. С 1876 по 1894 год добыча выросла на 74 процента. Этот темп роста, судя по всему, сохранится. Миру не грозит золотой голод. Золото как валюта, переходящая из рук в руки, будет использоваться все меньше и меньше. Предпочтение будет отдаваться заменителям, которые можно получить в обмен на золото. Объем денежной массы в стране не ограничивается количеством золота, которым страна располагает. Она может весьма значительно увеличить количество разменной монеты и нарастить сумму бумажных денег при условии, что эти бумажные деньги всегда подлежат обмену на золото.

Количество золота в стране также не определяет цены на товары, за исключением того, что это золото составляет часть общей денежной массы страны. Денежная масса в целом представляет собой ту силу, которая влияет на стоимость товаров на рынке.

По правде говоря, золото играет лишь незначительную роль в реальных коммерческих операциях. Оно скорее регулирует экономику, чем служит активным инструментом для совершения сделок. Не будет преувеличением сказать, что использование золота в бизнесе ограничено ничтожной долей процента от совокупного объема транзакций в странах с золотым стандартом.

Вполне вероятно, что в недалеком будущем мир столкнется с перенасыщением золотом, подобно тому как сейчас он сталкивается с перенасыщением серебром. И все же даже тогда его способность выполнять роль стандарта не пострадает. История не помнит времен, когда золото не было бы признанным эталоном для измерения любого другого вида имущества, причем не у какого-то одного племени или народа, а у человечества в любой точке земного шара и на любой стадии дикости или цивилизации.

Поскольку Законопроект о монетном дворе и демонетизация серебра занимали внимание страны в течение трети столетия, и поскольку в будущем эти споры могут возобновиться, я счел разумным зафиксировать факты в наиболее долговечной из доступных мне форм.

В конечном счете мое обоснование Законопроекта о монетном дворе 1873 года таково: он установил золотой стандарт для Соединенных Штатов на все времена. Все последующее законодательство основывалось на том факте, что Статут 1873 года сделал золотой доллар мерой стоимости в Соединенных Штатах.

XXXV BLACK FRIDAY—SEPTEMBER 24, 1869

С 24 сентября 1869 года прошло столько времени, что широкой публике может стать интересен обзором событий весны и лета того года, которые вылились на Валль-стрит в Нью-Йорке в события и переживания того дня, который вошел в историю как «Черная пятница».

Когда в декабре того же года собрался Сорок первый Конгресс, Палата представителей поручила Комитету по банковскому и денежному обращению «расследовать причины, приведшие к необычным и чрезвычайным колебаниям курса золота в городе Нью-Йорке с 21 по 27 сентября 1869 года». Комитет представил доклад, который был напечатан 1 марта 1870 года и который можно найти в томе под названием «Доклад Гарфилда о расследовании золотой паники». Из этого доклада следует, что некие лица в городе Нью-Йорк вступили в соглашение, или понимание, или объединение еще в апреле 1869 года с целью искусственного взвинчивания цены на золото до уровня, намного превышающего так называемую естественную цену. Комитет, возглавляемый генералом Гарфилдом, охарактеризовал это объединение как заговор. Технически и с юридической точки зрения замешанных в этом лиц нельзя было должным образом трактовать как заговорщиков. Не усматривается, что они замышляли нарушение какого-либо закона, но лишь проведение такой политики, при которой золото могло бы постепенно расти в цене, и за счет этого роста крупные суммы денег могли быть выручены теми, кто владел золотом. Руководствуясь такой логикой, Джей Гулд и Джеймс Фиск-младший, являвшиеся лидерами и организаторами этого объединения, вместе со своими соратниками совершили крупные закупки золота по ценам, варьирующимся от тридцати до тридцати пяти процентов премии. К концу апреля цена на золото, не подвергавшаяся тогда, насколько известно, влиянию каких-либо спекулятивных движений, шла с премией примерно в тридцать четыре процента. Имелись признаки того, что в течение мая и июня лица, причастные к этому объединению, производили масштабные закупки. К 20 мая котировки достигли премии в сорок четыре процента. С той поры и до конца июля премия уменьшалась, и на эту дату ставка составляла тридцать шесть процентов.

Когда я вступил в должность главы Министерства финансов в марте, продажа золота или покупка облигаций еще не проводились Министерством финансов на систематической основе, а мои предшественники совершили лишь единичные операции с обеих сторон. Уже 12 мая я приступил к покупке облигаций для амортизационного фонда и сокращения приносящего проценты государственного долга. Общий объем покупок за 1869 год составил чуть более 88 000 000 долларов, за которые в бумажных деньгах было уплачено 102 000 000 долларов с небольшим избытком. В то время таможенные сборы поступали исключительно в золоте, и покупка облигаций могла осуществляться только путем продажи золота либо прямой покупки облигаций с оплатой в золоте. Банкиры и другие лица в городе Нью-Йорке, а возможно, и в других местах высказывали предложения о том, чтобы покупка облигаций производилась в золоте. Это предложение меня не устроило по той причине, что продажа золота ограничивалась бы только теми, у кого были облигации или кто мог их раздобыть для расчета за золото. С 29 апреля, когда была осуществлена первая продажа золота, по 31 декабря продажи составили чуть более 53 000 000 долларов, а выручка — свыше 70 000 000 долларов. Разница между суммой, вырученной от продажи золота, и суммой, уплаченной за купленные облигации, покрывалась за счет превышения доходов над расходами Правительства в течение этого периода.

Поскольку это имеет определенную связь, и, возможно, важную связь, с тем, о чем пойдет речь далее относительно действий генерала Гранта в сентябрьские дни, когда развогуривалась спекуляция, я считаю уместным изложить характер моих отношений с Президентом. Я отклонил пост министра финансов, и утром того дня, когда моя кандидатура была выдвинута в Сенате, я написал письмо мистеру Уошберну, через которого было передано предложение Президента принять эту должность, с просьбой и настоятельным требованием передать Президенту, что я не желаю занимать этот пост. Моя кандидатура была направлена в Сенат и утверждена, и поскольку для меня, казалось, не оставалось иного выхода, я приступил к исполнению своих обязанностей. Отчасти благодаря этим обстоятельствам, как мне кажется, Президент принял мысль о том, что управление Министерством финансов находится в моих руках, и от начала и до конца за те четыре года, что я состоял в его кабинете, его поступки и беседы исходили из этого представления. Кроме того, на него влиял военный взгляд, согласно которому должностное лицо, отвечающее за ведение дела или предприятия, должно быть оставлено действовать свободно, должно нести ответственность, а в случае неудачи последствия должны ложиться на него. Так получилось — и это было частью моего плана, — что ни Президент, ни Кабинет министров не несли ответственности за то, что делалось в Министерстве финансов. В связи с этим я вынес на рассмотрение Кабинета всего два вопроса. Один из них не имел никакого существенного значения. Другой касался политических последствий, которые могли последовать за займом, планировавшимся мной на определенных условиях в 1872 году, когда приближалась президентская борьба. В русле этих взглядов я объявил о своем намерении покупать облигации в мае 1869 года, не советуясь ни с Кабинетом, ни с Президентом. После этого объявления последовал небольшой рост цен на облигации. Чтобы деловые круги страны не опасались возможных изменений в политике министерства, я объявил (как указано в главе XXXIII) в начале каждого месяца о тех продажах золота и покупках облигаций, которые будут производиться в наступающем месяце. Эти объявления рассылались вечером в воскресенье — либо в последнее воскресенье уходящего месяца, либо в первое воскресенье наступающего. Депеши составлялись мной лично в воскресенье вечером и направлялись помощнику казначея в Нью-Йорк. Копия передавалась агенту Ассошиэйтед Пресс, чтобы общественность могла узнать утром о политике на предстоящий месяц и чтобы у лиц, способных получить информацию раньше широкой публики, не было возможности для спекуляций. К сожалению, эта политика легла в основу махинаций в Нью-Йорке, вылившихся в «Черную пятницу». Заинтересованные лица — я не называю их заговорщиками — исходили из того, что в течение тридцати дней политика министерства в отношении продажи золота и покупки облигаций останется неизменной, и на этой основе принялись строить расчеты на повышение курса золота. Не довольствуясь такой политикой, призванной избавить деловое сообщество от излишних тревог, была предпринята попытка склонить меня делать объявления на два или три месяца вперед. Такие предложения содержались в письмах, которые я получал от заинтересованных лиц в городе Нью-Йорке.

Спекуляции на золоте велись не в одни ворота. Были спекулянты, стремившиеся обрушить цену золота, и между строк я мог читать о состоянии соответствующих сторон, от которых получал письма. 23 сентября я получил письмо от видной нью-йоркской фирмы, автор которого писал: «Меня побуждает вновь описать вам состояние финансовых дел, сложившееся ныне в нашем городе. Спекулятивный взлет цен на золото привел к тому, что легитимный бизнес замер почти на мертвой точке из-за опасений искусственного создания дефицита (корнера), который, судя по внешним признакам, может проявиться в любой момент».

Из этого не следовало, что автор письма играл на понижение золота («short on gold»), как выражаются на бирже. Однако в моем распоряжении в то время находился список лиц в Нью-Йорке, считавшихся участниками противостояния: одни выступали за рост золота, другие — за его падение. Автор этого письма числился среди тех, чьи имена были переданы мне как спекулянты на падении золота. В этой связи могу сказать, что в мои задачи никоим образом не входило наведение порядка на Валль-стрит, Стейт-стрит или Ломбард-стрит. До тех пор пока не стало очевидно, что операции в Нью-Йорке глубоко и тяжело затрагивают деловые интересы страны, и до тех пор пока не обнаружилось, что поступления в Казначейство сокращаются из-за паники, охватившей общество, я воздерживался от какого-либо вмешательства в дела тех, кто занимался искусственным взвинчиванием или обвалом цен на золото.

Под датой 24 сентября я получил письмо от своего особого и доверенного корреспондента в городе Нью-Йорке, в котором обнаружил следующее утверждение: «Это был самый ужасный день из всех, что я видел в этом городе. Пока золото скакало с сорока трех до шестидесяти одного, волнение было мучительным. Старые, консервативные торговцы выглядели ошеломленными, никого не было в их конторах, агония, запечатленная на лицах людей, заполнивших улицы, заставляла чувствовать себя так, словно при Геттисберге было потерпело поражение и мятежники маршируют по Бродвею. Друзья администрации открыто заявляли, что президент или вы сами должны были дать этим людям понять, что вы не станете вмешиваться в их дела, иначе они никогда не осмелились бы так стремительно взвинчивать золото. Поистине, многие лица, обладающие реальной ответственностью и являющиеся друзьями правительства, открыто заявляли, что кто-то в Вашингтоне замешан в этом синдикате».

Последнее предложение в этой цитате раскрывает политику, которая направляла Гулда, Фиска и их соратников с апреля вплоть до кульминации их предприятия — 24 сентября. Насколько мне известно, усилия были направлены главным образом на поддержку ложной теории о том, будто президент выступает против продажи золота, особенно в осенние месяцы, когда требуется — или в те дни предполагалось, что требуется — большой объем денежной массы для так называемого «перемещения» продукции Запада к морскому побережью для отправки в Европу. Они зашли даже так далеко, что утверждали, будто президент приказал министру финансов приостановить продажу золота в течение сентября, под чем не было абсолютно никаких оснований. Действительно, вплоть до 22 сентября, когда я завел разговор с президентом о цене на золото, он ничего не говорил и не предпринимал, за исключением того, что написал письмо из города Нью-Йорк от 12 сентября 1869 года следующего содержания:

ГОРОД НЬЮ-ЙОРК, 12 сентября 1869 г.

ДОРОГОЙ СЭР: Завтра утром я уезжаю отсюда на запад Пенсильвании и прибуду в Вашингтон не раньше середины или конца следующей недели. Если бы до принятия решений о начале поездки я знал, что вы будете в этом городе в начале недели, я бы остался, чтобы встретиться с вами. Уверен, что по прибытии вы столкнетесь с «быками» и «медведями» Уолл-стрит, а возможно, и с купцами, которые будут пытаться с одной стороны побудить вас продать золото или выплатить ноябрьские проценты досрочно, а с другой — придержать его. Дело в том, что сейчас разворачивается отчаянная борьба, и каждая из сторон хочет, чтобы правительство помогло ей выпутаться. Я пишу это письмо, чтобы предупредить вас о том, чего, по моему мнению, вам следует ожидать, и предостеречь вас.

Судя по имеющимся у меня данным, я бы продолжал действовать без изменений, пока нынешняя борьба не завершится. Если вы захотите написать мне на этой неделе, моим адресом будет Вашингтон, штат Пенсильвания. Во всяком случае, я бы хотел услышать о вашем опыте общения с фракциями, если они дадут вам время написать. Несомненно, у вас будет больше возможностей судить об этом, чем у меня, поскольку я избегал общих дискуссий на эту тему.

Искренне ваш, У. С. ГРАНТ.

Достопочтенному ДЖОРДЖУ С. БАУТУЭЛЛУ, министру финансов.

Во время случайной — со стороны президента — встречи на борту одного из пароходов Фиска и Гулда компании Fall River, когда он направлялся в Бостон в июне того же года для участия в Празднике мира, была предпринята попытка заручиться поддержкой генерала Гранта в вопросе политики придерживания золота. Я присутствовал в этой поездке вместе с президентом. То, что произошло на пароходе, лучше всего передать словами мистера Фиска и мистера Гулда. Мистер Фиск в своих показаниях перед комитетом заявил:

«Во время переправы в Бостон с генералом Грантом мы постарались выяснить его позицию относительно финансов. Мы спустились к ужину около девяти часов, намереваясь за этим занятием основательно обсудить данный вопрос и, если возможно, избавить его от любой мысли о понижении цены на золото».

Показания мистера Гулда перед комитетом были следующими:

«За этим ужином зашел разговор о состоянии страны, урожае, перспективах на будущее и т. д. Президент слушал; остальные господа дискутировали. Одни выступали за то, чтобы Баутуэлл продавал золото, другие были против. После того как все обменялись мнениями, кто-то спросил президента, каково его мнение. Он заметил, что, по его мнению, в процветании страны есть определенная доля фиктивности и этот мыльный пузырь можно лопнуть тем или иным способом... Из этого разговора мы сделали вывод, что президент является сторонником сжатия денежной массы. Его замечание подействовало на нас как ушат холодной воды».

Ошибка Фиска, Гулда и их соратников с самого начала и до конца спора заключалась в предположении, будто президент принимает какое-либо участие в операциях Казначейства, касающихся цены на золото. Если он и высказывал какие-то мнения в сторонних беседах, то с его стороны не было никаких действий, которые согласовывались бы с этими взглядами или противоречили им. На самом деле, за исключением письма из города Нью-Йорк, он не проводил со мной никаких совещаний и не вел переписки вплоть до 22 сентября, когда я навестил его и предоставил ему сведения о цене на золото в городе Нью-Йорке, а также о природе и характере существовавшего там синдиката — в той степени, в какой это было понятно мне. Их политика была направлена на две цели: во-первых, повлиять на президента, если возможно, с тем чтобы он вмешался способом, повышающим цену на золото; и во-вторых, убедить своих сторонников и противников в том, что президент либо уже вмешался подобным образом, либо собирался это сделать.

Даже Фиск и Гулд в какой-то период времени могли пребывать в уверенности, что президент либо уже вмешался, либо вмешался бы. Их надежды были связаны с мистером А. Р. Корбином, зятем президента, который под влиянием различных соображений, носивших, судя по всему, в значительной степени личный и финансовый характер, взялся за задачу оказания влияния на президента. По сути дела, его попытки были крайне слабыми, неверно направленными и не имели абсолютно никакого значения. Более того, таково мое мнение о президенте и таково мое убеждение относительно его мнения о мистере Корбине, что ничто из того, что мистер Корбин говорил или мог сказать, не оказало и не могло оказать ни малейшего влияния на мнение или поведение президента. Тем не менее верно и то, что Фиск и Гулд наняли Корбина и отвели ему роль в своих начинаниях, благодаря которой он заработал некоторую сумму денег. До меня также дошли сведения, которые, возможно, не соответствовали действительности, о том, что они намекали ему на возможность стать президентом Десятого национального банка, сыгравшего столь заметную роль в событиях, завершившихся Черной пятницей.

Попытка укрепить впечатление о том, что целью президента является предотвращение продажи золота, была предпринята посредством статьи, подготовленной мистером Корбином, вероятнее всего, под руководством мистера Гулда и других лиц, которая в конечном итоге появилась с некоторыми изменениями и сокращениями в New York Times от 25 августа. Судя по всему, целью заинтересованных лиц было ввести в заблуждение Times относительно авторства статьи, и они заручились содействием мистера Джеймса Макгенри, видного английского капиталиста, который зашел в редакцию Times и представил статью редактору мистеру Биджелоу как мнение лица, пользующегося интимным доверием президента. Статья была набрана и отпечатана через двойной интервал. Когда она была подготовлена таким образом, возникли подозрения, и финансовый редактор мистер Норвелл внес весьма важные исправления, позаботившись о том, чтобы опустить предложения и абзацы, содержавшие прямые утверждения относительно намерений президента. Некоторые из опущенных фраз звучали следующим образом: «Вполне возможно, что дальнейшие закупки облигаций будут производиться непосредственно за золото». «По мере накопления золота премия по нему будет уменьшаться. Высокие цены на золото до продажи нашей продукции приведут к более низким ценам на золото после продажи продукции».

Среди утверждений, которые были сохранены в статье в ее окончательном печатном виде, были следующие: «Президент, судя по всему, намерен погасить займы с пятилетними опционами (5-20) в золоте так быстро, насколько это возможно»; «Что касается текущих операций Казначейства, то до тех пор, пока урожай не будет вывезен, вряд ли казначейское золото будет продаваться за бумажные деньги, которые будут выведены из обращения».

Вслед за появлением этой статьи я получил от мистера Гулда письмо от 30 августа, в котором содержится следующее предложение: «Если New York Times верно отражает вашу финансовую политику на ближайшие три-четыре месяца, а именно — высвободить денежный баланс в Казначействе или удерживать его на минимально возможном уровне, а также воздерживаться в тот же период от продажи или вывода золота на рынок, предотвращая тем самым падение премии в сезон года, когда большая часть нашей сельскохозяйственной продукции должна быть реализована, то я считаю страну исключительно удачливой в том, что во главе финансов стоит человек, способный охрить ситуацию широким взглядом и осознающий важность урегулирования крупного долгового баланса перед нами путем экспорта нашей сельскохозяйственной и горнодобывающей продукции, а не облигаций и золота».

О моем ответе на это письмо комитет говорит следующее: «Краткий и официальный ответ министра не дал Гулду ни малейшей зацепки относительно намерений правительства».

Двадцатого сентября я получил от Гулда письмо, на которое не стал отвечать. Помимо тем, на которые он обращал мое внимание в письме, из контекста в целом неизбежно следовало, что Гулд тогда уже не верил публичным заявлениям о том, будто президент каким-либо образом связан обязательствами вмешаться и воспрепятствовать продаже золота. Следующие выдержки из письма от 20 сентября представляют собой исчерпывающее изложение его политики и средств, на которые он полагался для поднятия цены на золото в течение сентября:

«По вопросу о цене на золото и ее влиянии на производственные интересы Запада позвольте мне сказать, что в сентябре последние два года цена составляла в среднем около сорока пяти. Золото в этом году должно колебаться примерно на уровне этой премии, чтобы сделать возможным экспорт излишков урожая пшеницы и кукурузы. Нам приходится конкурировать со странами — производителями зерна, примыкающими к Черному и Средиземному морям, и для компенсации нашего дорогого труда и дальней железнодорожной транспортировки к побережью требуется премия по золоту более сорока процентов.

Моя теория заключается в том, чтобы позволить золоту подняться до цены, при которой мы сможем экспортировать излишки продукции для погашения наших внешних долгов, и в тот момент, когда мы повернем торговый баланс в нашу пользу, золото упадет в цене по естественным причинам. По моему мнению, правительство не может позволить себе продавать золото в течение следующих трех месяцев, пока идет сбыт урожая, и если бы такая политика была объявлена, это немедленно вызвало бы крупный экспорт хлебных злаков и оживленную осеннюю торговлю».

«P. S. В дополнение к вышесказанному, если бы золото было выброшено на рынок, государственные облигации упали бы по меньшей мере на пятнадцать, оставив закупки, сделанные правительством за последние несколько месяцев, уязвимыми для критики как свидетельствующие об убытке».

Уже 20 сентября у меня были достаточные доказательства того, что Десятый национальный банк в городе Нью-Йорке является участником спекуляции золотом и что его помощь оказывалась главным образом посредством подтверждения чеков, выписанных брокерами, причем суммы значительно превышали остатки на их счетах в банке в момент подтверждения. Из представленных доказательств следовало, что такие подтверждения чеков сверх остатков, числившихся за брокерами, составили около 18 000 000 долларов 22 и 23 сентября, когда спекуляция достигала своего пика.

С целью пресечения этого процесса и остановки спекуляции золотом я задержал контролера денежного обращения и трех компетентных клерков по окончании рабочего дня 22 сентября. Клерки получили полномочия банковских инспекторов и получили указание отправиться в Нью-Йорк той же ночью, чтобы вступить во владение Десятым национальным банком к открытию операций утром и отдать распоряжение о том, что практика подтверждения чеков сверх имеющихся остатков должна быть прекращена. Я рассчитывал, что проведение в жизнь этого правила приведет — или может привести — к прекращению спекуляции, поскольку покупатели золота окажутся не в состоянии выполнить свои обязательства и, следовательно, лишатся возможности их порождать. Этот расчет не оправдался. Было ли подтверждение чеков в Десятом национальном банке продолжено вопреки распоряжению или другие банки были настолько связаны со спекуляцией, что чеки подтверждались в иных местах, мне известно не было.

Я зашел к президенту по окончании рабочего дня 23 сентября и изложил состояние золотого рынка в городе Нью-Йорке в том виде, в каком оно дошло до меня в течение дня. Затем я сказал, что следует произвести продажу золота с целью обрушения рынка и прекращения ажиотажа. Он спросил меня, какую сумму я предлагаю продать. Я ответил: «Три миллиона долларов будет достаточно, чтобы сокрушить синдикат».

В ответ он сказал: «Думаю, лучше сделать ее равной 5 000 000 долларов».

Не соглашаясь с его предложением и не возражая против него, я вернулся в министерство и направил распоряжение о продаже 4 000 000 долларов золота на следующий день. Распоряжение было адресовано помощнику казначея в следующих выражениях: «Продайте завтра 4 000 000 долларов золота и купите 4 000 000 долларов облигаций». Сообщение не было зашифровано, и никаких попыток сохранить его в тайне не предпринималось. Оно было продублировано и отправлено в Нью-Йорк по каждой из конкурирующих телеграфных линий. В течение пятнадцати минут после получения депеши цена на золото упала со 160 до 133, и, выражаясь словами одного из свидетелей, «половина Уолл-стрит была повергнута в руины».

На мгновение состояние Уолл-стрит и Фондовой биржи казалось подтверждающим слова лица, чья речь только что цитировалась. Однако на деле многие из затронутых людей оправились от паники и смогли выполнить свои обязательства. Некоторые, вероятно, оказались в выигрыше от событий сентября, а некоторые — в проигрыше. Как я уже говорил, у меня не было цели кому-то помочь или кому-то навредить, и я вмешивался в дела Уолл-стрит лишь тогда, когда происходившие там операции затрагивали невинных лиц, занимавшихся законным бизнесом, а также наносили ущерб правительству в виде потери доходов.

Вслед за падением синдиката в газетах появились заявления и инсинуации, бросавшие тень на президента и его семью в связи с их отношением к золотым операциям. Все эти утверждения были беспочвенны. Связь мистера Корбина была установлена вне всяких сомнений, но доказательства, выявившие его отношения с лицами, участвовавшими в золотой спекуляции, также неопровержимо свидетельствовали о том, что президент не имел к ней никакого отношения и никоим образом не был заинтересован в какой-либо политике, направленной на продвижение интересов синдиката.

Опасения, высказывавшиеся вечером 24 сентября и 25 сентября относительно масштабов бедствия для бизнеса и частных лиц, вовлеченных в золотую спекуляцию, оправдались не полностью. Мой специальный корреспондент в Нью-Йорке писал в письме от 25 сентября: «Многие из пострадавших и объявленных вчера банкротами домов, судя по всему, восстановятся». Далее он сообщал: «Деморализация на улице никогда прежде не достигала такого уровня, и потребуется по меньшей мере несколько дней, прежде чем дела более или менее наладятся. Существует здоровый страх перед принятием на себя каких-либо обязательств. Только что сообщили, что фирмы Smith, Gould and Martin производят выплаты в полном объеме».

В письме от 27 сентября в 18:30 помощник казначея в Нью-Йорке писал мне: «Судя по наилучшим свидетельствам, которые можно собрать в царящем здесь ажиотаже, можно с уверенностью заключить, что Золотая биржевая банка понесет убытки, по крайней мере равные ее капиталу и резервному фонду, а возможно, и большие». В противовес этому предсказанию следует отметить, что Золотая биржевая банка оказалась способна выполнить все свои обязательства.

В письме, написанном мистером Гриннеллом, тогдашним сборщиком пошлин порта Нью-Йорк, от 24 сентября, после того как было объявлено о продаже золота, я нахожу следующее утверждение: «Если бы вы не предприняли тот шаг, который совершили, я считаю, что значительная часть наших самых надежных купцов и банкиров была бы вынуждена приостановить платежи до трех часов сегодняшнего дня, так как доверие было полностью утрачено и паника становилась всеобщей».

Вслед за падением цен на золото появились лица, у которых возникли опасения, что курс упадет до уровня, неблагоприятно отразившегося бы на их интересах, и я получил письмо, датированное часами после окончания работы 24 сентября, в котором автор писал: «Не исключено, что ввиду огромного объема золота, подлежащего продаже завтра, может возникнуть синдикат с целью приобрести его по низкой цене, и поэтому вы извините предложение о том, что, поскольку эффект от вашего вмешательства уже достигнут, было бы неплохо оградить правительство, дав понять, что вы отклоните все неприемлемые заявки».

Эти выдержки из писем, полученных до кризиса и во время него, могут привести к выводу, что доверять лицам, занятым в крупном бизнесе и коммерческих операциях, как ориентирам для управления правительством в финансовых вопросах небезопасно. Более того, можно пойти еще дальше и сказать, что небезопасно доверять руководство правительством в финансовых делах людям, чьим жизненным бизнесом было превращение информации в золото.

Самым неприятным инцидентом золотой спекуляции 1869 года стал тот факт, что генеральный казначейский помощник в городе Нью-Йорк генерал Баттерфилд оказался вовлечен в нее настолько, что президент потребовал его отставки. Эта просьба не вытекала из каких-либо доказательств того, что генерал Баттерфилд был причастен к движению или синдикату, приведшим к росту золота. Напротив, свидетельства были убедительно противоположными. Однако выяснился следующий факт: в период ажиотажа он совершал некоторые операции по покупке и продаже золота и облигаций. Существовавшие в городе Нью-Йорке подозрения относительно его связи с золотым движением были в значительной степени преувеличением реальных фактов. Не было никаких доказательств, порочащих его официальную или личную честность в делах. Его отставки потребовали на том основании, что для надлежащего управления ведомством было принципиально важно, чтобы лицо, занимающее столь важный пост помощника казначея в городе Нью-Йорке, не участвовало в коммерческих сделках, которые могли бы породить предположения о наличии у него преимуществ перед другими благодаря его связи с правительством.

Следует сказать, что мистер Гулд в своих показаниях перед комитетом, данных пространно и с исключительной ясностью изложения, прямо отрицал существование какого-либо синдиката. В конце концов он утверждал — что могло быть правдой и, по большому счету, вероятно, ею и являлось, — что в его цели не входило поднимать цену на золото выше сорока или сорок пяти процентов премии. Чрезмерный и стремительный рост цены на золото он приписал лицам, игравшим на понижение и, испугавшись, попытавшимся покрыть свои продажи путем покупок; перебивая ставки друг друга, они подняли цену примерно со 140 до 160.

То же самое заявление относительно причины чрезмерного роста цены на золото сделал мистер Фиск. Он сказал: «Оно поднялось до шестидесяти по той причине, что на этом рынке было сто человек, игравших на понижение золота. Там были банки, которые простояли пятьдесят лет и не знали, разорены они или нет. Они бросились на рынок, чтобы покрыть свои короткие позиции. Я думаю, оно поднялось с сорока пяти до шестидесяти без покупки более чем 600 000 или 700 000 долларов золота. Оно поднялось туда вследствие испуганных интересов “медведей”. Существовало ощущение, что на рынке нет золота и что правительство не позволит никакому золоту уйти».

Во время золотой паники Гулд и Фиск были заинтересованы в железнодорожных перевозках с Запада к морскому побережью, и мистер Фиск сделал заявление, раскрывающее теорию, которой, как они заявляли, руководствовались он и Гулд. Фиск сказал: «Вся эта кампания основывалась на нашем желании занять наших людей и задействовать наши мощности для перевозки излишков урожая на Восток и получения для себя той доли перевозок, которая по праву принадлежала нашей дороге. С этого началось движение, а дальнейшие операции строились на обещании того, что, как говорил Корбин, сделает правительство».

Из показаний Джея Гулда и Джеймса Фиска-младшего, представленных в печатном отчете, мы можем понять характерные черты обоих мужчин. Гулд от начала и до конца держался хладнокровно и собранно, и в его словах не было никаких признаков того, что события 24 сентября хоть в чем-то потревожили его самообладание, нервы или уверенность в своей способности справиться с требованиями ситуации. С другой стороны, показания Фиска свидетельствовали об отсутствии качеств, приписываемых Гулду, и во время допроса он не смог сохранить даже обычного душевного равновесия. Он вмешивался в ход заседания и обратился к комитету со следующей речью: «Должен заявить, что я прошу вас, господа, вызвать свидетелей, имена которых я вам назову. Мои люди голодают. Когда газеты рассказывали вам, что мы избегаем этого комитета, я говорю вам: в этой стране нет человека, который хотел бы предстать перед вами больше, чем Джим Фиск-младший. У меня есть тридцать или сорок тысяч жен и детей, которых нужно кормить деньгами, выплачиваемыми из нашей конторы. У нас нет денег, чтобы заплатить им, и я знаю, что довело их до такого состояния».

Другая выдержка из показаний Фиска дает наглядное представление о его состоянии, когда грянул крах: «Я спустился к окрестностям Уолл-стрит в пятницу утром. Когда я вернулся в нашу контору, можете себе представить, состояние моего духа было незавидным, и в тот момент, когда я добрался до верхней части улицы во второй половине дня, я сразу же отправился к старому Корбину, чтобы устроить ему разнос. Я вошел в комнату и велел передать, что мистер Фиск хочет видеть его в столовой. Я был слишком зол, чтобы сказать хоть что-то вежливое, и когда он вошел в комнату, я сказал: “Ты знаешь, что вы здесь натворили, ты и твои люди?” Он начал заламывать руки и говорит: “О, это ужасное положение. Вы разорены?” Я ответил, что не знаю, разорен я или нет; и снова спросил его, знает ли он, что произошло. Он плакал и сказал, что только что узнал; что был уверен, будто все в порядке; но произошло совсем не то, чего он ожидал. Я сказал: “Это ничего не меняет. Мы знаем, что золото не должно быть на отметке тридцать один и что его там не было бы без таких выходок, которые вы устраивали на этой неделе; ты прекрасно знаешь, что этого бы не было, если бы вы не потерпели крах”. Я знал, что кто-то запустил в нас пилу, и сказал: “Вся эта чертова штука обернулась именно так, как я тебе и говорил”. Я считал всю эту компанию кучкой трусов; и ожидал, что, когда мы начнем выправлять дела, они вонзят нам нож в спину. Я сказал ему: “Я не знаю, лгал ты или нет, и я не знаю, что с тобой делать”.

«Он стоял по другую сторону стола, плакал и причитал, а я скрежетал зубами. “Теперь, — говорит он, — вы должны успокоиться”. Я сказал ему, что не хочу успокаиваться; у меня нет желания когда-либо снова быть спокойным. Он говорит: “Но, дорогой мой сер, вы рассудком помешаетесь”. Я ответил: “Спейерс уже лишился рассудка; разум покинул всех, кроме меня”».

Моя роль и мой интерес в событиях Черной пятницы завершились попыткой установить авторство анонимного послания, написанного красными чернилами, которое я получил 6 октября. Оно было помечено почтовым штемпелем Нью-Йорка от 5 октября 1869 года. (Уменьшенный факсимиле этого послания приведен ниже.) Была предпринята попытка с помощью полиции и секретной службы отследить авторство надписи. Эта попытка оказалась безрезультатной.

[Факсимиле] Если золото не будет продаваться по 150 в течение 15 дней, я погибший человек. Вы будете причиной моей гибели! Ваша жизнь будет в опасности. Уилкс Бут.

В обзоре отмечается, что мистер Гулд был автором схемы повышения цены на золото, а мистер Фиск — его главным помощником. Также указывается, что мистер Фиск вступил в это предприятие из соображений дружбы к мистеру Гулду, а не вследствие убежденности в том, что схема была разумной. Перед мистером Гулдом стояли две главные цели: во-первых, прибыль, которую он мог извлечь из роста золота, и, во-вторых, выгода, которая могла достаться связанной с ним железной дороге за счет увеличения объемов перевозок продукции с Запада. Как изложено в письме мистера Гулда, он придерживался мнения, опиравшегося на удовлетворительные деловые основания, что рост цены на золото будет стимулировать продажу западной продукции, увеличит объемы железнодорожных перевозок и поможет нам в погашении обязательств за рубежом. Если бы цена на золото не поднималась выше премии в сорок или, возможно, сорок пять процентов, все эти результаты могли бы быть достигнуты без ущерба для общественности, в то время как мистер Гулд и его соратники получили бы огромную прибыль. Когда цена поднялась до сорока или сорок пяти процентов, мистер Гулд или его соратники предъявили тем, кто находился под контрактными обязательствами поставить золото, требования покрыть свои маржинальные разницы либо предоставить само золото. Эти требования породили панику, и лица, обязавшиеся поставить золото, вышли на рынок и, перебивая ставки друг друга, подняли цену выше того предела, который предполагал мистер Гулд.

XXXVI ИСТОРИЧЕСКАЯ ПРОДАЖА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ В АНГЛИИ

Если к истории системы финансирования государственного долга Соединенных Штатов и существует какой-либо значительный интерес, то он объясняется продажей облигаций около тридцати лет назад и определенными непредвиденными инцидентами, возникшими при исполнении этого траста.

В июле 1868 года законопроект о рефинансировании государственного долга, принятый Сенатом Соединенных Штатов, был внесен без поправок в Палату представителей Комитетом по путям и средствам.

Когда законопроект находился на рассмотрении в Палате, я предложил замену. В ходе дебатов 21 июля я изложил суть своего варианта на замену и привожу здесь выдержку, в которой изложен первый шаг политики, завершившейся Законом о рефинансировании государственного долга, утвержденным президентом Грантом 14 июля 1870 года:

«Поправка, на которую я хочу обратить внимание Палаты, предусматривает рефинансирование государственного долга на сумму 1 200 000 000 долларов: 400 000 000 долларов со сроком погашения в пятнадцать лет под 5 процентов годовых, 400 000 000 долларов со сроком погашения в двадцать лет под 4½ процента годовых и 400 000 000 долларов со сроком погашения в двадцать пять лет под 3,65 процента годовых, причем последняя сумма в 400 000 000 долларов подлежит выплате — как по основному долгу, так и по процентам — по выбору получателей либо в Соединенных Штатах, либо в Лондоне, Париже или Франкфурте».

В то время я и помыслить не мог, что могу стать главой министерства финансов. Более того, у меня не было в общественной жизни никаких иных целей, кроме как оставаться в Палате представителей.

У меня был опыт работы как в исполнительной ветви власти правительства, так и в законодательной, и у меня сложилось твердое мнение в пользу последней формы служения.

Будучи министром финансов, в 1869 году я предложил законопроект в русле замены законопроекта Комитета по путям и средствам, против которого выступал в июле 1868 года. Законопроект предусматривал выпуск трех категорий облигаций, каждая на четыреста миллионов долларов, со сроками погашения в различные даты и процентными ставками в 5, 4½ и 4 процента. Далее предусматривалось, что основные суммы и проценты по облигациям с наименьшей ставкой должны выплачиваться либо в Соединенных Штатах, либо во Франкфурте, Париже или Лондоне — по выбору приобретателей. Это положение было отклонено под влиянием генерала Шенка, который незадолго до этого вернулся из Европы с мнением, что данная уступка влечет за собой ущемление национальной чести. В качестве замены отклоненного пункта я разработал план выпуска именных облигаций при условии, что проценты могут выплачиваться чеками, пересылаемыми по почте владельцам облиций в указанные ими пункты в любой точке мира. Этот план значительно превосходит первое предложение, поскольку допускает гораздо более широкое применение.

Я получил от мистера Робертса, казначея Соединенных Штатов, следующее письмо и ведомость:

ВЕДОМОСТЬ, ПОКАЗЫВАЮЩУЮ ДОЛЮ НАХОДЯЩИХСЯ В ОБРАЩЕНИИ ОБЛИГАЦИЙ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ НА 25 ЯНВАРЯ 1900 ГОДА, ПРОЦЕНТЫ ПО КОТОРЫМ ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ЧЕКОМ. НАИМЕНОВАНИЕ ЗАЙМА. Общий выпуск. Именные облигации, Процент облигаций, по которым проценты по которым проценты выплачиваются чеком. выплачиваются чеком.

Пролонгированный заем 1891 года под 2 процента . . . . . . . . . $ 25 364 500 $ 25 364 500 100,00 Четырехпроцентный заем 1907 года . . . . . . . . . 545 342 950 478 195 600 87,69 Пятипроцентный заем 1904 года . . . . . . . . . 95 009 700 64 615 650 68,01 Четырехпроцентный заем 1925 года . . . . . . . . . 162 315 400 117 997 200 72,70 Трехпроцентный заем с правом погашения через 10–20 лет 1898 года . . . . . . . . . 168 679 000 109 450 060 55,09

Totals . . . . . . . . $996,711,550 $795,623,030 77.49

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ. УПРАВЛЕНИЕ КАЗНАЧЕЯ, ВАШИНГТОН, О. К. 25 января 1900 г.

ДОСТОПОЧТЕННОМУ ДЖОРДЖУ С. БАУТУЭЛЛУ, Бостон, штат Массачусетс.

Дорогой мистер министр! Мне доставляет удовольствие приложить для вас таблицу, показывающую в разбивке по классам облигаций процент выплаты процентов по чекам. Проценты по всем именным облигациям теперь выплачиваются именно так. Иначе по своей природе обходятся только купонные облигации.

Ваш план сработал превосходно, и наблюдается постепенный переход от купонной формы к именной, а следовательно, и увеличение выплаты процентов по чекам.

С добрыми пожеланиями, искренне ваш, (подпись) ЭЛЛИС Х. РОБЕРТС, казначей Соединенных Штатов.

Этот план был принят корпорациями, которые привлекают крупные суммы денег путем выпуска облигаций, и применение этой системы в Соединенных Штатах носит очень широкий характер.

В своем докладе Конгрессу в декабре 1869 года я рекомендовал принять Законопроект о рефинансировании и передал копии подготовленного мной законопроекта в Комитет Сената по финансам и в Комитет по путям и средствам Палаты представителей.

Когда законопроект стал законом, разрешенный выпуск пятипроцентных облигаций был ограничен двумястами миллионами долларов, а выпуск четырехпроцентных был увеличен до одного миллиарда двухсот миллионов. Одновременно с принятием Закона о рефинансировании в июле 1870 года началась франко-прусская война, и возможность переговоров была отложена до первых месяцев 1871 года. В эти более поздние годы, когда облигации Соединенных Штатов продавались исходя из их номинальной стоимости при доходности в два процента, трудно представить, что в 1869 году шестипроцентные облигации Соединенных Штатов ценились в золоте всего в 83,5 цента за доллар. Первая попытка разместить пятипроцентные облигации была предпринята Министерством финансов путем обращения к общественности с предложением подписаться на облигации с оплатой в национальной валюте или путем обмена находившихся в обращении пяти-двадцатилетних облигаций, приносивших проценты по ставке шесть процентов. Подписки достигли суммы в шестьдесят шесть миллионов долларов, из которых национальные банки подписались на шестьдесят четыре миллиона, оставив лишь два миллиона в качестве займа от широкой общественности. Часть суммы, взятой банками, приходилась на счета патронов и клиентов. Этот опыт подтвердил мнение, что будущие усилия с широкой общественностью будут безуспешными, пока кредит страны не окрепнет и не окажется вне влияния критиков и сомневающихся.

Именно при таких обстоятельствах помощь банков и банкиров приобрела важное значение для продвижения подписок, учитывая тот факт, что они могли оказать личные услуги такого характера, который был невозможен в случае штатных чиновников правительства и несовместим с их повседневными обязанностями.

В эту эпоху сравнительной свободы и могущества в финансовых делах непросто постичь, что в 1871 году давно устоявшиеся банкиры Нью-Йорка, Амстердама и Лондона либо отклонили, либо пренебрегли возможностью разместить пятипроцентные золотые облигации Соединенных Штатов на основе их номинальной стоимости. Пожалуй, будет уместно упомянуть мистера Мортона из фирмы Morton, Bliss & Co. как исключение среди банкиров Европы и Соединенных Штатов.

Именно в те же месяцы 1871 года я рекомендовал выпуск четырехпроцентных пятидесятилетних облигаций в качестве основы для валюты, выпускаемой национальными банками. Это предложение, которое было бы выгодным для банков во все возрастающей степени по мере падения стоимости денег, было торпедировано организованным противодействием банков через влиятельное лобби, собравшееся в городе Вашингтоне. Таковы были общественные настроения в 1871 году, даже перед лицом столь важных фактов, что в декабре я смог заявить в своем ежегодном докладе: долг за предшествующий год сократился на девяносто четыре миллиона долларов, а общее уменьшение с 1 марта 1869 года по 1 декабря 1871 года составило более двухсот семидесяти семи миллионов долларов.

Именно в таком положении дел фирма Jay Cooke & Co. предложила взять на себя продажу в Лондоне по подписке ста тридцати четырех миллионов нераспроданных на тот момент пятипроцентных облигаций. Куку и его компании было дано разрешение приступить к осуществлению этого предприятия, и когда книги были закрыты 1 сентября, меня уведомили, что заем выкуплен полностью. Согласно условиям, предписанным Cooke & Co., подписчики внесли пять процентов в качестве обеспечения действительности своих подписок. Облигации подлежали передаче первого декабря.

По получении известия об успехе предприятия были подготовлены облигации, а достопочтенный Уильям А. Ричардсон, бывший тогда помощником министра финансов, был назначен агентом министерства по доставке облигаций. Облигации были помещены в сейфы, на каждом из которых было по три замка. Клерки были отправлены на разных судах, а ключи были распределены между ними таким образом, что ни на одном судне не было ключей, позволяющих открыть какой-либо из сейфов.

Успех подписки породил неожиданную трудность.

В то время в обращении находилось сто девяносто четыре миллиона десяти-сороковых облигаций Соединенных Штатов, приносивших проценты по ставке пять процентов.

Было странным совпадением — вероятно, не вызванным естественными причинами, — что одни пятипроцентные облигации со сроком погашения через пятнадцать лет оказались по номиналу, в то время как другие пятипроцентные облигации, срок обращения которых мог составить тридцать лет, упали ниже номинала на том же рынке. В течение трех месяцев с августа по декабрь эти десяти-сороковые облигации котировались на уровне до девяноста семи и даже на какое-то время опускались до девяноста шести. Кук встревожился, если не испугался, как бы курс не упал ниже девяноста пяти и подписчики не отказались выполнить свои обязательства. Рано утром в первый понедельник декабря я получил известие, что облигации раскуплены, как только открылись конторы. Между делом упомяну, что Cooke & Co. оплачивали облигации по мере их поставки либо звонкой монетой, либо облигациями с пятилетним опционом.