Illinois Central 79-1/4 (1879) 150-1/2 (1882)
Lake Erie and Western 1-3/8 (1885) 65-3/4 (1881)
Michigan Central 46-1/2 (1885) 130-1/8 (1880)
New Jersey Central 31 (1885) 131 (1889)
New York Central 81-3/4 (1885) 155-3/8 (1880)
Northern Pacific 14 (1884) 54-3/8 (1882)
Rock Island 63-3/8 (1891) 204 (1880)
C., M. & St. P. 34-3/8 (1879) 129-1/4 (1881)
Texas and Pacific 5-1/2 (1884) 73-5/8 (1881)
Wabash 2 (1885) 60 (1881)
Atchison and Topeka 23-3/4 (1890) 152-1/2 (1880)
Chicago, Burlington and Quincy 75-7/8 (1891) 182-1/2 (1881)
N. Y. & N. E. 9 (1884) 86 (1881)
Wisconsin Central 2 (1880) 39 (1881)
Union Pacific 28 (1884) 131 (1881)
И такие колебания всегда были скорее правилом, чем исключением. Позволять такому положению дел продолжаться — это грубое оскорбление для инвестирующей общественности. Его следует исправить без промедления.
Сколько высокопоставленных чиновников, отвечающих за железнодорожную собственность, при таких обстоятельствах устоят перед искушением спекулировать акциями своих компаний, и, пока это разрешено, сколько из них устоят перед искушением проводить в управлении своими дорогами такую политику, которая будет вызывать подобные колебания? Часто сообщается, что сенаторы и члены Конгресса нередко получают от железнодорожных чиновников информацию, которая позволяет им пополнять свои предвыборные фонды за счет спекуляций на Уолл-стрит.
Г-н Генри К. Адамс, статистик Межштатной торговой комиссии, говорит в своем третьем ежегодном отчете:
«Безусловно, представляется..., что мотив владения железнодорожными акциями сильно отличается от обычных мотивов, которые побуждают людей инвестировать в корпоративные предприятия, что является дополнительным доказательством того, что железные дороги — это бизнес, не подчиняющийся обычным правилам ведения дел».
В мире нет более безопасного бизнеса, чем железнодорожные перевозки; нет бизнеса, в котором меньше элементов неопределенности; нет такого, чья совокупная доходность была бы менее изменчивой. Любой другой бизнес в стране, процветающий или испытывающий трудности, платит ему дань. Он основан на денежных расчетах и, вероятно, страдает от тяжелых времен меньше, чем любой другой бизнес такого масштаба. И торговец, и производитель идут на большой риск, ведя бизнес в значительной степени на кредитной основе. Фермер сеет весной, собирает урожай осенью и часто не может реализовать свою продукцию до зимы; но железнодорожная компания всегда получает оплату, как только работа выполнена, а нередко даже до того, как она выполнена. Статистика показывает, что доходы железных дорог в совокупности удивительно стабильны, и нет никаких причин, по которым железнодорожные ценные бумаги должны быть менее устойчивыми, чем банковские или страховые акции. Г-н Джинс говорит:
«Примечательно, что чистая прибыль от эксплуатации железных дорог не колебалась из года в год так, как почти всякая другая прибыль... Таким образом, получается, что после земельной и домовой собственности железнодорожные интересы являются самыми крупными и важными в стране. Но они превосходят оба этих конкурирующих интереса по своей способности приносить прибыль, принося более 4 процентов на затраченный капитал, против возможного среднего показателя в 2-1/2–3 процента в отношении других».
Могут быть некоторые аргументы в пользу выпуска облигаций железными дорогами, но эта практика в целом приносит бесконечно больше вреда, чем пользы. Поэтому государство должно обязать железнодорожные компании ликвидировать всю свою облигационную задолженность без неоправданных задержек. В той мере, в какой это будет достигнуто, железнодорожные акции будут приобретать стабильность и ценность.
Железнодорожники жалуются, что небольшие сбережения бедняков, вложенные в железнодорожные ценные бумаги, не приносят адекватного дохода и часто теряются в результате обращения взыскания на дороги, в которые были сделаны эти инвестиции. Другие жалуются, что железные дороги доводятся до банкротства в интересах корыстных держателей облигаций. Третьи обвиняют богатые и могущественные дороги в том, что они ухитряются получить контрольный пакет акций обесцененных дорог, а затем управляют этими дорогами в своих собственных интересах и в ущерб другим акционерам. Все эти беды исчезли бы, если бы закон требовал тождества фактического и виртуального владения. Процессы «вытеснения» больше не могли бы использоваться опытными директорами для получения без компенсации собственности своих менее искушенных коллег-акционеров. Одна железная дорога больше не могла бы получить контроль над другой, приобретя незначительную часть от общей суммы ее ценных бумаг. Больше не было бы столкновений между интересами держателей облигаций и акционеров, и железными дорогами больше не управляли бы в интересах небольшого меньшинства их владельцев.
В дополнение к аннулированию всех железнодорожных ипотек государство должно потребовать, чтобы все железнодорожные акции в будущем оплачивались полностью. Более того, дороги должны строиться только на доходы от акционерного капитала, а расходы на ремонт должны покрываться из доходов дороги. Дивиденды должны выплачиваться только из излишков прибыли и ни в коем случае не должны превышать справедливую процентную ставку от фактической текущей стоимости дороги. Статистик Межштатной торговой комиссии предлагает создать специальную комиссию, которой будет поручено преобразовать фактическую капитализацию железнодорожных линий в справедливую стоимость их имущества. Чтобы обеспечить справедливость как по отношению к железным дорогам, так и к их клиентам при установлении тарифов, важно определить справедливую стоимость железнодорожного имущества, но эта работа, вероятно, могла бы быть выполнена с меньшими трениями при сотрудничестве национальных и штатных комиссий. В сфере управления железными дорогами необходим ряд реформ. Пассажирские тарифы, как правило, слишком высоки и несоразмерны грузовым тарифам. Многие пассажирские тарифы до сих пор признают старый принцип дилижансов — устанавливать плату в точном соответствии с пройденным расстоянием. Так, пассажир, садящийся на поезд для поездки на пять миль, платит всего пятнадцать центов за свою перевозку и перевозку ста фунтов багажа, в то время как пассажир, покупающий билет на поездку в сто миль, платит на большинстве американских линий ровно в двадцать раз больше, чем пассажир на пять миль. Здесь принцип взимания терминальных сборов полностью игнорируется. Пассажирам не предоставляется достаточных стимулов для продления поездки, и вследствие этой недальновидной политики железнодорожных компаний среднее расстояние, преодолеваемое каждым пассажиром в Соединенных Штатах, вместо того чтобы постепенно увеличиваться, в последние годы постепенно уменьшалось, пока сейчас не составляет всего 24,18 мили. Средняя дальность грузоперевозки в Соединенных Штатах составляет 120 миль, или примерно в пять раз больше, чем средняя поездка пассажира. Как можно объяснить такую разницу, если не различием в принципах, регулирующих расчет пассажирских и грузовых тарифов? При установлении пассажирских тарифов следует принять то же правило, которое признается железнодорожниками при установлении грузовых тарифов: тариф за милю должен уменьшаться по мере увеличения количества пройденных миль.
Принцип организации пассажирских тарифов по скользящей шкале получил признание в Европе. В Дании тариф на проезд в первом классе составляет 3,13 цента за каждую из первых 47 миль, 2,67 цента за каждую из следующих 47 миль и всего 2,22 цента за каждую дополнительную милю. Практическое применение этого принципа, по сути, ограничено лишь размерами королевства. Почти во всех европейских странах предоставляется единая скидка в размере от 20 до 30 процентов от обычных тарифов на билеты туда и обратно, а купонные билеты почти везде выдаются туристам по значительно сниженным ценам.
Венгрия недавно приняла новый метод формирования пассажирских и грузовых тарифов для своих государственных линий. Сейчас это обычно называют зонной системой. Продаются билеты двух классов: один для коротких поездок на пригородных или ветках, другой для более длительных поездок на магистральных линиях. Расстояния, которые можно преодолеть на коротких или пригородных линиях, разделены на две зоны станций, а на магистральных линиях — на четырнадцать зон. Разделение королевства на зоны произведено с центром в Будапеште. Билет, купленный для определенной зоны, позволяет пассажиру доехать до конца этой зоны или до любой более близкой станции.
Следующая таблица покажет протяженность каждой зоны и оплату проезда:
Zone. Distance. Local Trains. Fast Trains.
First Class. Second Class. Third Class. First Class. Second Class. Third Class.
Short Lines. Fl. Fl. Fl. Fl. Fl. Fl.
First Station. 0.30 0.15 .10 - - -
Second Station. .40 .22 .15 - - -
Main Lines.
1 1-25 km. .50 .40 .25 0.60 0.50 0.30
2 26-40 km. 1.00 .80 .50 1.20 1.00 .60
3 41-55 km. 1.50 1.20 .75 1.80 1.50 .90
4 56-70 km. 2.00 1.60 1.00 2.40 2.00 1.20
5 71-85 km. 2.50 2.00 1.25 3.00 2.50 1.50
6 86-100 km. 3.00 2.40 1.50 3.60 3.00 1.80
7 101-115 km. 3.50 2.80 1.75 4.20 3.50 2.10
8 116-130 km. 4.00 3.20 2.00 4.80 4.00 2.40
9 131-145 km. 4.50 3.60 2.25 5.40 4.50 2.70
10 146-160 km. 5.00 4.00 2.50 6.00 5.00 3.00
11 161-175 km. 5.50 4.40 2.75 6.60 5.50 3.30
12 176-200 km. 6.00 4.80 3.00 7.20 6.00 3.60
13 201-225 km. 7.00 5.30 3.50 8.40 6.50 4.20
14 225 km. and over 8.00 5.80 4.00 9.60 7.00 4.80
(Флорин составляет чуть больше трети доллара.)
Поездка из города до первой пригородной станции стоит от 3 до 10 центов, в зависимости от класса вагона, а до второй станции — от 5 до 13,6 центов. На сквозных поездах человек может проехать 15 миль по цене от 8-1/2 до 20 центов, в зависимости от типа поезда и класса вагона, сто миль — от 85 центов до 2 долларов; 140 миль — от 1,15 до 2,80 долларов, и любое расстояние свыше 140 миль — от 1,35 до 3,25 долларов. Таким образом, человек может проехать от Будапешта до Предеала, расстояние в 472 мили, с билетом третьего класса для 14-й зоны, купленным по цене 1,35 доллара, или 28/100 цента за милю.
Наши железнодорожники с большим самодовольством указывают на тот факт, что эти тарифы не покрывают перевозку багажа пассажиров и что эта услуга должна оплачиваться отдельно. Эти сборы, однако, весьма умеренны: за 120 фунтов багажа на расстояние 34 мили или менее — 8-1/3 цента, около 17 центов на расстояние более 34 и менее 62 миль, и около 34 центов на любое расстояние свыше 62 миль. Дополнительная плата за перевозку 120 фунтов багажа от Будапешта до Предеала составляет, таким образом, около одной четырнадцатой части одного цента за милю. Следует признать, что эта система раздельной оплаты за пассажира и багаж является в высшей степени справедливой, ибо нет веской причины, по которой пассажир без багажа должен облагаться налогом для оплаты перевозки багажа своего попутчика.
Зонный тариф был введен на государственных железных дорогах Венгрии М. Барошем, венгерским министром торговли, 1 августа 1889 года. Принятие нового тарифа было высмеяно и осуждено как утопическое дорожными экспертами, которые даже зашли так далеко, что доказали к удовлетворению практических железнодорожников, что нововведение обречено на провал. В течение месяца или двух казалось, что их предсказание может сбыться, так как количество перевезенных пассажиров оставалось ниже количества, перевезенного за соответствующий период предыдущих лет. Но вскоре наступила реакция. Ноябрь 1889 года уже ознаменовался увеличением числа пассажиров, а также поступлений по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. Результат первого года испытаний продемонстрировал мудрость «нововведения». Количество перевезенных пассажиров, которое в 1888–89 годах составляло всего 5 186 227 человек, выросло до 13 060 751 в 1889–90 годах, а общие поступления от пассажиров и багажа выросли с 9 138 715 флоринов до 11 186 321 флорина, что составило прирост в 2 047 606 флоринов, или 22 процента, за первый год. Наблюдается постоянный рост как числа пассажиров, так и поступлений, и успех системы должен быть признан феноменальным. Железнодорожные эксперты Европы, предрекавшие полный провал зонной системы, теперь, когда произошло неожиданное, пытаются обнаружить особые благоприятные условия, сделавшие успех системы возможным в Венгрии. Вероятно, пройдет десятилетие или даже два, прежде чем железнодорожные эксперты обоих полушарий полностью примирятся с этим новым применением старого принципа: снижение цены на товар увеличивает спрос на него.
Действительно странно, что разумные люди так медленно признают экономический принцип, для которого как история, так и повседневный опыт предоставляют неограниченное количество иллюстраций. Почтовые поступления повсюду увеличивались при снижении почтовых тарифов. Правительственный телеграф в Англии не стал самоокупаемым до тех пор, пока парламент не произвел радикальное снижение тарифов. Доход от Бруклинского моста никогда не приносил справедливого процента на капитал, затраченный на его строительство, пока не были снижены пошлины. Если бы это было необходимо, к этим примерам можно было бы добавить сотни других.
Венгрия также применила зонную систему к своим грузовым перевозкам. Установлены три зоны для перевозки грузов, а именно: Зона I — для расстояний менее 200 километров (124 мили); Зона II — для расстояний более 200 и менее 400 километров; и Зона III — для расстояний более 400 километров. Для каждой зоны установлен единый тариф, который на одну треть ниже средних грузовых тарифов на равные расстояния, действовавших ранее. Американским железным дорогам следует воспользоваться мудростью и опытом венгерского правительства и в скором времени принять такие элементы его системы, которые на нашей почве и при наших институтах могут быть сделаны практическими. Венгерская система с некоторыми модификациями сейчас испытывается Австрией и несколькими германскими государствами и увеличивает доходы железных дорог везде, где она принята.
Растет спрос на более низкие тарифы. Этот спрос растет в той же пропорции, в какой растут желание и необходимость в путешествиях. Европейские государства не замедлили удовлетворить его. Снижения производятся повсеместно и в основном благоприятствуют низшим классам. Так, когда Франция в течение последнего года изменила свой пассажирский тариф, она снизила тариф первого класса на 9 процентов, второго класса — на 18 процентов, а третьего — на 27 процентов.
Европейские пассажирские отчеты показывают, что число пассажиров первого и второго классов постоянно сокращается, в то время как число пассажиров третьего класса быстро растет. В Англии и Уэльсе число пассажиров первого класса упало в период между 1875 и 1889 годами с 37 000 000 до 24 000 000, в то время как число пассажиров третьего класса увеличилось за тот же период с 350 000 000 до 601 000 000, и этот рост продолжается до сих пор. В Соединенном Королевстве число пассажиров третьего класса в 1891 году превысило 750 000 000. Более того, пассажирский доход поступает в основном от третьего класса. В Соединенном Королевстве поступления от пассажиров первого класса в 1889 году составили 3 188 000 фунтов стерлингов; от пассажиров второго класса — 2 705 000 фунтов стерлингов; и от пассажиров третьего класса — 19 785 000 фунтов стерлингов. Таким образом, видно, что поступления от пассажиров третьего класса почти в 3-1/2 раза больше, чем от пассажиров первого и второго классов вместе взятых. Аналогичная пропорция наблюдается почти в каждой стране на континенте. Европейские дороги несколько лет назад обнаружили, что пассажиры первого и второго классов перевозятся в убыток, и все пассажирские доходы были получены от пассажиров третьего класса. Прибыль от этого источника показывает значительный рост с каждым годом.
Средний тариф за милю составляет 2,15 цента в Соединенных Штатах и всего 1,17 цента в Германии, 1,67 цента в Австрии, 1,18 цента в Бельгии, 1,29 цента в Дании, 1,45 цента во Франции, 1,64 цента в Италии и 1,45 цента в России. Железнодорожники часто утверждают, что мы путешествуем более роскошно, чем жители любой другой страны мира, но не следует забывать, что путешествия в Соединенных Штатах также дороже, чем где-либо еще. Утверждается, что классовые различия в Америке отвратительны и что вагоны второго и третьего классов не будут пользоваться спросом. Тот же аргумент можно применить к театрам, отелям, магазинам одежды, продуктовым лавкам и т. д. Трудно понять, почему различия здесь должны быть менее отвратительными, чем в железнодорожном поезде. Правда в том, что американцы такие же люди, как и все остальные, и воспользуются условиями, соответствующими их средствам, если у них будет такая возможность. Многие пассажиры, которые не станут путешествовать в грубом вагоне для курящих, с радостью отказались бы от роскоши мягкого сиденья, если бы им предоставили чистые вагоны второго класса, если бы благодаря этому они могли сэкономить от 5 до 10 долларов в день.
Простой рабочий в этой стране зарабатывает от доллара до полутора долларов в день и при выполнении своей работы, как правило, испытывает большие неудобства, чем путешественник, который едет по стране в вагоне второго класса. Вероятно ли при таких обстоятельствах, что американец будет колебаться, стоит ли ехать день в простом, но чистом вагоне, если благодаря этому он сможет сэкономить недельный заработок? Мы можем пойти еще дальше и сказать, что вполне разумно предположить, что человек, зарабатывающий свой хлеб в поте лица своего, выбрал бы более дешевый вагон, если бы разница в стоимости проезда за один день была равна дневному заработку. В Европе часто говорят, что пассажиры первого класса состоят из лордов и дураков, и немногие из сотен тысяч американских туристов, путешествующих за границей, дают местным жителям повод причислить их к тем или другим. Вагон первого класса в Европе почти вышел из употребления, и даже спрос на второй класс составляет менее десяти процентов от спроса на третий.
Сниженные тарифы на билеты туда и обратно должны быть предусмотрены в соответствии с правилами и положениями комиссаров.
Законодательное собрание штата Массачусетс недавно приняло закон, требующий, чтобы железные дороги этого штата продавали взаимозаменяемые билеты на тысячу миль за 20 долларов. Комиссии штата предоставлено право освобождать любую компанию от выполнения этих требований, если того требуют общественное благосостояние или финансовое положение. Это шаг в правильном направлении, и ему должны последовать другие штаты. Мичиган также требует, чтобы некоторые дороги перевозили пассажиров первого класса по два цента за милю.