В этот насыщенный событиями период в Англии и Ирландии было создано большое количество провинциальных эмиссионных банков. Ими управляли главным образом с целью получения частной прибыли, в то время как общественные интересы серьезно страдали от частых расширений и сокращений объема денежной массы из-за такого частного управления и от многочисленных крахов этих предприятий. Зло этой системы в течение многих лет было предметом дискуссий в парламенте и среди видных журналов. В 1826 году Edinburgh Review выразил мнение, что
«Пока, следовательно, любое лицо или ассоциация лиц может выпускать банкноты низкой стоимости для использования в обычных жизненных сделках, не предоставляя никакого обеспечения для их окончательной оплаты, до тех пор несомненно, что те паники, которые неизбежно должны возникать время от времени и против которых невозможно придумать эффективных мер предосторожности, должны вызывать разрушение большего или меньшего числа банковских учреждений и, как следствие, пагубные колебания в предложении и стоимости денег». (Edinburgh Review, февраль 1826 г.)
Это был период больших спекуляций в Англии. В 1823 году было зарегистрировано не менее 532 компаний с номинальным капиталом в 441 миллион фунтов стерлингов. Эти спекуляции подпитывались растущим объемом банковских бумаг. Зло возрастало и существовало до 1844 года, когда был положен конец дальнейшему увеличению объема банковского обращения и дальнейшему созданию акционерных банков.
Мы извлекаем здесь один урок, который может иметь хороший эффект для нас, если мы будем помнить о нем в нашем будущем законодательстве и примем к сведению опыт наших современников. Мы имеем в виду очевидную необходимость в такой стране, как наша, да и, по сути, в любой стране, поддерживать национальное денежное учреждение в качестве сдерживающего фактора против колебаний, расширений и сокращений, которые характеризуют политику малых эмиссионных банков. Это национальное учреждение, будучи свободным от личной выгоды и не имея полномочий предоставлять личные одолжения, должно создавать и выполнять функции национальной валюты и выполнять все детали, требуемые национальным казначейством или для него. Его главная польза заключалась бы в сдерживании излишеств, к которым склонны все акционерные банки — своего рода контролирующая и консервативная сила для предотвращения того вреда, который, как показывает наш прошлый опыт, был результатом бумажных денег, когда они выпускались исключительно ради частной выгоды.
Преимущество, удобство, мы можем сказать, необходимость национального обращения бумажных денег полностью доказаны нашим собственным прошлым опытом и историей европейских наций. Это обращение должно диктоваться потребностями национального правительства и быть конвертируемым по желанию держателя в звонкую монету. При этих очевидных ограничениях оно достигло бы своих целей и задач.
Банк Англии на ранних этапах находился под угрозой из-за различных чрезвычайных обстоятельств. В течение трех лет после своего основания он был вынужден приостановить выплаты своим вкладчикам наличными и выпустил сертификаты, подлежащие оплате десятью процентами каждые две недели. В 1709 году в Лондоне произошли беспорядки Сашеверелла, и возникли опасения, что банк будет разграблен; но это насилие было предотвращено хорошо обученными войсками. В 1718 году во Франции был основан банк Джона Ло, который в течение двух лет держал людей в возбуждении. За этим последовала схема Южных морей в Англии в 1720 году, «год (как говорит историк Андерсон), примечательный больше любого другого, который можно выбрать, своими необычайными и романтическими проектами». Банк, конечно, пострадал от этих спекулятивных мер и неоднократно подвергался набегам на свои золотые ресурсы.
В 1722 году банком был создан «остаток» (или резервный фонд) как мера для покрытия чрезвычайных убытков в будущем и для внушения большей уверенности среди общественности в способности банка справляться с неудачами. Этот фонд в июле 1862 года накопился до 3 132 500 фунтов стерлингов, или около двадцати одного с половиной процента капитала.
Первая фальшивая банкнота Банка Англии была представлена в 1758 году, или через шестьдесят четыре года после основания банка. В 1780 году эти подделки стали более многочисленными и были выполнены настолько хорошо, что вводили в заблуждение сотрудников банка.
Давайте теперь вернемся к некоторым инцидентам, связанным с банком в ранние века. О них автор, г-н Фрэнсис, приводит многочисленные примеры.
Среди других мошенничеств против банка было обрезание гиней одним из клерков, работавших в отделе слитков. Это произошло в 1767 году.
Поскольку подделка его банкнот стала караться смертной казнью, потери жизней в результате были серьезными. В течение восьми лет, с 1795 по 1803 год, было сто сорок казней за это преступление; и двести девять в период с 1795 по 1809 год; а с 1797 по 1811 год число казней составило 469. «Видимая связь между выпуском мелких банкнот и кровопролитием — одна из самых пугающих частей этого дела».
В 1803 году мошенничество против банка на сумму 320 000 фунтов стерлингов было совершено г-ном Робертом Астлеттом, кассиром банка. Это было сделано путем повторного выпуска казначейских векселей, которые были ранее погашены, но не аннулированы. Это мошенничество составило около 2,5 процентов капитала, и хотя оно не помешало выплате дивидендов, оно предотвратило распределение бонуса, который в противном случае был бы выплачен акционерам.
В 1822 году вскрылось еще одно мошенничество против банка. Оно было совершено бухгалтером и составило 10 000 фунтов стерлингов. В 1824 году было обнаружено мошенничество г-на Фонтлероя против банка на сумму 360 000 фунтов стерлингов. Это было сделано с помощью поддельных доверенностей на перевод государственных консолей.
Банк снова был доведен до грани приостановки платежей в 1825 году из-за неосмотрительного расширения выпуска банкнот. После возобновления платежей звонкой монетой в 1820–1821 годах истинной политикой банка было бы поддержание ровного курса; вместо этого он увеличил свое обращение на двадцать пять процентов в 1825 году (или с 18 292 000 до 25 709 000 фунтов стерлингов), в то время как выпуски сельских банков были в равной степени увеличены, что поощряло бурную спекуляцию среди населения. Золотой резерв Банка Англии упал с 14 200 000 фунтов стерлингов в январе 1824 года до 1 024 000 фунтов стерлингов в декабре 1825 года. Эта трудность банка была разрешена выпуском нескольких тысяч банкнот номиналом в 1 и 2 фунта стерлингов.
Спекуляция процветала в 1824 году; было создано не менее 624 компаний с номинальным капиталом в 372 000 000 фунтов стерлингов, включая горнодобывающие, газовые, страховые, железнодорожные, пароходные, строительные, торговые, продовольственные и другие компании. В то же время в Англии были заключены иностранные займы на сумму 32 000 000 фунтов стерлингов, из которых более трех четвертей были предоставлены наличными.
Сельские банки Англии увеличили свое обращение с 9 920 000 фунтов стерлингов в 1823 году до 14 980 000 фунтов стерлингов в 1825 году, или более чем на пятьдесят процентов, тем самым стимулируя цены и широко способствуя спекуляции по всей стране.
Сразу после потрясения в конце 1825 года политика свободной торговли г-на Хаскиссона была поддержана в Палате общин голосованием 223 против 40. В том же году в Англии были запрещены лотереи. В 1828 году были созданы филиалы Банка Англии — мера, конечно, непопулярная среди провинциальных акционерных банков.
В 1832–1833 годах в парламенте были выдвинуты три важные меры. Одной из них была отмена смертной казни за подделку документов; другой — изменение законов о ростовщичестве; третьей — продление устава банка.
Последним преступником, казненным за подделку документов, был человек по имени Мейнард в декабре 1829 года. Общественное мнение долгое время выступало против применения этого наказания за преступление подделки, и теперь в важных случаях оно было заменено ссылкой. Англия в то же время открыла путь к постепенной отмене законов о ростовщичестве. Сначала облегчение было распространено на краткосрочные коммерческие бумаги, затем на все бумаги со сроком погашения не более двенадцати месяцев (1837 г.), и, наконец, в 1854 году законы о ростовщичестве были сняты со всех оборотных бумаг, а также с облигаций и ипотечных кредитов.
Согласно новому уставу 1833 года, банкноты Банка Англии впервые были сделаны законным платежным средством, за исключением самого банка. Акционерные банки были разрешены в столице, но им было запрещено выпускать банкноты.
Английский труд г-на Фрэнсиса носит анекдотический характер. Американское издание впервые доносит до читателя резюме основных движений в парламенте по вопросу о банке и его тесной связи с государственными финансами. Роль, которую г-н Питт, г-н Каннинг, сэр Роберт Пиль и другие выдающиеся государственные деятели сыграли в отношениях между банком и казначейством, показана в дополнительной части нового издания, так же как и взгляды лорда Элторпа, лорда Эшбертона, лорда Джорджа Бентинка, г-на Томаса Бэринга, лорда Брума, г-на Гилбарта, сэра Джеймса Грэма, лорда Кинга, графа Ливерпуля, Джонса Лойда, лорда Линдхерста, г-на Ротшильда и других, которые оказали большое влияние на денежные интересы своего времени.
При рассмотрении банковских и валютных вопросов дня сегодняшнего, а также прошлого и настоящего столетия желательно иметь собранную в одном труде непрерывную историю учреждения, которое оказало столь большое влияние на общественные интересы Европы, и обзор важных обстоятельств, которые отмечали прогресс банка в его успешных усилиях по поддержке Англии против иностранных врагов и внутренних потрясений, указатель спекулятивных движений восемнадцатого и девятнадцатого веков, когда коммерция, торговля и огромные денежные интересы Европы и Америки были ненужно и жестоко вовлечены.
Письмо, направленное секретарем Чейзом из Министерства финансов председателю Комитета по путям и средствам Палаты представителей и председателю Комитета Сената по финансам от 7 июня 1862 года, предлагало Конгрессу наделить казначейство полномочиями выпустить 150 000 000 долларов казначейскими билетами в дополнение к этой сумме, разрешенной законом от 25 февраля 1862 года; также полномочия принимать пятьдесят миллионов долларов на депозит в дополнение к пятидесяти миллионам, ранее разрешенным Конгрессом. Эти предложения были благоприятно рассмотрены в обеих палатах, и рекомендации секретаря были полностью приняты, что привело к принятию национальной финансовой системы, которая в конечном итоге восстановит и сохранит национальный кредит. В некоторых кругах высказывались опасения, что этот увеличенный объем бумажных денег станет общественным злом и послужит нарушению стоимости собственности и цены труда. Это можно было бы разумно ожидать, если бы страна находилась в мире, а государственные расходы были на мирном уровне.
Но сейчас в этой стране существует положение вещей, доселе неизвестное. Контракты правительства предполагают расходы больших сумм, чем когда-либо прежде выплачивались за тот же промежуток времени этим или любым другим правительством. При выплате этих крупных сумм очевидной обязанностью Конгресса является обеспечение национального обращения единой стоимости по всей стране — обращения совершенно надежного характера, не подверженного в малейшей степени обычным превратностям торговли или потрясениям, которые часто отмечали нашу историю. Эти потрясения были засвидетельствованы, и их результаты увидены ведущими общественными деятелями века. Г-н Мэдисон еще в ранний период видел важность создания и поддержания государственного обращения. Его слова были: «Для любой модификации финансов важно, чтобы преимущества единой национальной валюты были восстановлены для общества».
Г-н Кэлхун в 1816 году сказал: «Своего рода подпольным течением власть Конгресса регулировать деньги страны была подорвана, и на ее руинах возникли те учреждения, которые сейчас осуществляют право делать деньги в Соединенных Штатах и для них».
«Обязанность правительства, — говорит известный писатель, — вмешиваться, чтобы регулировать любой бизнес или занятие, которые в противном случае могли бы стать общественно вредными. На этом принципе оно вмешивается, чтобы предотвратить обращение фальшивой монеты». Фальшивая монета легче обнаруживается, чем фиктивная бумажная валюта, однако ни один здравомыслящий человек не стал бы выступать за отмену законов, которые ее запрещают. Почему же тогда разрешать неограниченное производство бумажных денег ненадежного характера?
При рассмотрении этого предмета мы должны освободиться от всех эгоистичных взглядов на частную прибыль и выгоду. Мы должны смотреть только на общественное благо, на стабильность в торговле и коммерции и на общие интересы народа в целом, в отличие от интересов нескольких лиц. Таким образом, является очевидной прерогативой правительства устанавливать и регулировать бумажные деньги нации, чтобы они обладали следующими атрибутами:
I. Быть едиными по стоимости во всех частях страны.
II. Быть совершенно надежными во все времена как средство для оплаты долгов.
III. Выпускаться в ограниченных количествах и только под контролем правительства.
IV. Быть конвертируемыми по желанию держателя в золото или серебро.
Необходимо признать, что эти требования не принадлежат и никогда не могут принадлежать бумаге, выпущенной акционерными банками, которые управляются с целью получения наибольшей прибыли и которые мало известны за пределами своих непосредственных местностей.
Недавняя история заверяет нас, что в отношении банковского обращения страны практиковались злоупотребления, которые привели к бурным потрясениям и серьезным потерям. Англия испытала те же результаты в период между 1790 и 1840 годами, и до такой степени, что в 1844 году ее государственные деятели разработали систему, при которой не должно было происходить дальнейшего расширения бумажных денег. Существовавшая тогда сумма была принята за минимум суммы, необходимой для коммерческих сделок, и было приказано, чтобы все банковские выпуски сверх этой суммы были представлены депозитом золота.
Если бы Банк Англии руководствовался соображениями общественного благосостояния, а не частного интереса, он не снизил бы процентную ставку до 2,5 процентов в 1844–1845 годах, тем самым вызвав бурную спекуляцию и приведя к потрясению 1849 года. Также банк не установил бы низкие процентные ставки только в 1857 году, тем самым приведя это мощное учреждение к грани банкротства и к милости британского кабинета министров в ноябре того же года.
Англия ограничила бумажное обращение страны, но не лишила банк права поощрять спекуляцию экстравагантными займами по низкой учетной ставке.
Правительства Франции и Англии оба взяли под контроль бумажную валюту своих соответствующих стран. Это здравая политика, и это одна из прерогатив, которая должна осуществляться в полной мере правительством Соединенных Штатов и всеми другими правительствами, если стабильность, постоянство и последовательность должны соблюдаться или поддерживаться для народа. Это очевидно необходимо во время мира и процветания; это, возможно, еще более необходимо во время восстания или войны, как сейчас. Могут возникнуть обстоятельства, когда курсом мудрости и безопасности будет приостановка платежей звонкой монетой; и, в некоторых крайних случаях, запрет на экспорт звонкой монеты.
Эта позиция была хорошо объяснена г-ном Дж. У. Гилбартом, управляющим Лондонского и Вестминстерского банка, который в своих показаниях перед сэром Робертом Пилем в 1843 году сказал: «Если бы я был премьер-министром, я бы немедленно, с началом войны, издал приказ в совете о прекращении платежей банком. Я также заявил, что говорил как политик, а не как банкир. * * * Я пришел к выводу, что в обстоятельствах войны 1797 года приостановка денежных платежей была не вопросом выбора, а вопросом необходимости». (См. «История Банка Англии», Нью-Йоркское издание, стр. 130).
Мы переходим теперь к рассмотрению того, что необходимо для восстановления валюты Соединенных Штатов на основе звонкой монеты. Это восстановление требуется одинаково мотивами справедливости и здравой политики. Никакие контракты не могут быть хорошо заключены, если валюта страны не находится на существенной и постоянной основе погашения. Это вопрос, который касается каждого человека в обществе; это особенно касается Генерального правительства ввиду его чрезвычайных расходов: и никакое коммерческое процветание не может быть поддержано без него.
Восстановление государственного и частного кредита может быть достигнуто только соблюдением тех здравых принципов финансов, которые были провозглашены мудрыми людьми нашей и других стран. Г-н Александр Гамильтон, г-н Галлатин, г-н Джефферсон, г-н Мэдисон — каждый в свою очередь выступал за национальное учреждение, с помощью которого валюта страны могла бы быть поставлена на надежную и постоянную основу. Такое учреждение должно контролировать валюту и принимать излишки капитала на депозит; но не должно вмешиваться в законные операции банков штатов как заемщиков и кредиторов денег, ни поощрять в малейшей степени, через займы, любые спекулятивные движения среди населения.
Во-вторых, наш народ должен прибегнуть к большей экономии в своих индивидуальных расходах и тем самым сохранить баланс внешней торговли в нашу пользу. Показано, что в течение финансового года, заканчивающегося 30 июня 1860 года, в Соединенные Штаты были импортированы товары, полностью изготовленные, на сумму... 166 073 000 долларов, частично изготовленные — 62 720 000 долларов.
Мы можем обойтись двумя третями таких товаров во время наших нынешних национальных неудач и полагаться на наш собственный внутренний труд для аналогичных продуктов, а именно:
Manufactures of Wool,$37,937,000 Manufactures of Silk,32,948,000 Manufactures of Cotton,32,558,000 Manufactures of Flax,10,736,000 Laces and Embroideries,4,017,000 Gunny Cloths, Mattings,2,386,000 Clothing2,101,000 Iron, and Manufactures of Iron and Steel18,694,000 China and Earthenware,4,387,000 Clocks, Chronometers, Watches,2,890 Boots, Shoes and Gloves,2,230,000 Miscellaneous15,189 —————— 166,073,000