«Аргентина в двадцатом веке»

Мы должны добавить, что в настоящее время правительство провинции рассматривает схему, призванную вдохнуть новую жизнь в Ипотечный банк. Эта система состоит в создании акционерного общества, в котором были бы представлены как государственные, так и частные интересы; положение дел, очень похожее на то, что уже существует и дает отличные результаты в случае Банка провинции Буэнос-Айрес.

Крупным официальным учреждением по ипотечному кредитованию в Аргентине является «Banco Hipotecario Nacional». Этот банк предоставляет кредиты под недвижимость в столице, провинциях и национальных территориях. Он выпускает седулы, которые приносят процент от 5 до 6 процентов, со ставкой амортизации от 1 до 4 процентов, которые котируются на рынке примерно по номиналу, так что держатель, после вычета расходов и комиссий, получает удовлетворительный процент. Стоимость седул в обращении в конце 1908 года составляла 11 871 108 фунтов стерлингов в бумажных деньгах (фактическая стоимость) и 1 876 530 фунтов стерлингов в золоте соответственно.

Помимо этих официальных учреждений, существуют различные частные компании, основанные за счет иностранного капитала, которые выдают кредиты под недвижимость в столице Республики и на землю в некоторых провинциях.

Согласно нашей информации, эти компании используют капитал почти в 15 000 000 фунтов стерлингов, распределенный следующим образом:

Argentine Railway Loan Co., Ltd. £827,600

River Plate Trust Loan and Agency Co. 2,705,422

Société de Crédit Foncier de Santa Fé 511,120

Mortgage Co. of the River Plate 1,997,717

River Plate and Gal. Investment Trust Co. 504,000

Dutch Mortgage Trust of the Rio de la. Plata 286,194

Argentine Mortgage and Agricultural Co. 80,000

The Standard 541,488

Crédit Foncier Argentine 3,016,340

Compagnie Pastorale Belge Sud.-Americaine 1,350,102

Société Hypothécaire Belge-Argentine 1,583,130

Banque Hypothécaire Franco-Argentine 1,487,160

Société Rurale de Bahia Blanca 3,960

——————

£14,894,233

=========

Как бы высоки ни были эти цифры, они представляют лишь часть иностранного капитала, используемого в этом классе операций, ибо значительные суммы авансируются частными лицами, которые хотят получить высокий доход.

Эти компании кредитуют только в золоте, чтобы избежать колебаний рынка бумажных денег, и обычно ограничивают свои операции сделками с недвижимостью в столице или в провинции Буэнос-Айрес, ведя дела с остальной частью страны лишь в очень ограниченной степени. Хотя аргентинское законодательство чрезвычайно развито в вопросах займов и ипотеки, кредитор опасается в случае некоторых провинций столкнуться с трудностями на практике или задержками юридической процедуры в случае обращения взыскания. Процент по ипотекам, который в течение 1908 года удерживался на уровне около 9 процентов, сегодня проявляет тенденцию к снижению из-за обилия денег на рынке Буэнос-Айреса; ставка сейчас упала до 8 процентов.

Именно в столице Аргентины ипотечные операции наиболее активны. В течение десятилетия 1889–1908 годов сумма кредитов под недвижимость достигла 37 241 000 фунтов стерлингов. Эта сумма была выдана под 40 996 объектов недвижимости; и из этого итога 7 603 000 фунтов стерлингов были выданы только в 1908 году. Ипотеки, оформленные на сельскую недвижимость по всей Республике за годы с 1903 по 1907 включительно, составили 37 920 000 фунтов стерлингов, а заложенная недвижимость составила почти 80 000 000 акров. В этом итоге провинция Буэнос-Айрес была представлена 16 880 000 фунтов стерлингов; провинция Санта-Фе — 3 240 000 фунтов стерлингов; провинция Кордова — 6 240 000 фунтов стерлингов.

Аргентинская Республика обладает одной из самых совершенных систем ипотеки, существующих среди современных наций. Чтобы доказать это утверждение, нам достаточно объяснить, что аргентинские законы не признают тайных ипотек; они также не допускают никаких привилегий в пользу замужних женщин или несовершеннолетних в отношении специальных ипотек. Не существует также такой вещи, как общая ипотека, и нет никаких привилегий, имеющих приоритет над правом ипотечного кредитора.

Ипотека, как и любое действие, которое затрагивает или изменяет право собственника на недвижимое имущество, должна быть подписана у нотариуса и зарегистрирована Хранителем ипотек. Перед составлением акта нотариус должен, как и в случае продаж, потребовать сертификат, указывающий, свободна ли недвижимость от обременений или нет. Хотя право собственника является полным в отношении владения, закон стремится придать собственности определенную степень мобильности; именно по этой причине срок продажи с правом выкупа составляет три года, срок аренды — десять лет, а срок регистрации ипотеки — десять лет; но все эти сроки могут быть продлены по истечении. Срок в десять лет в случае ипотеки не затрагивает «Banco Hipotecario Nacional», ни «Banque Hypothécaire de Buenos Ayres», ни «Banque Hypothécaire de la Capitale» в силу специальных законов, которые создали эти учреждения.

Биржа. — Первая коммерческая биржа, или, скажем лучше, первое учреждение, выполнявшее функции биржи, ибо мы не можем дать это название рынку, который ранее существовал в Буэнос-Айресе, была открыта в 1810 году под названием Торговой палаты — «Sala de Comercio». Она состояла исключительно из членов английской колонии и предлагала им, помимо обычных преимуществ таких учреждений, привлекательность хорошо укомплектованной библиотеки.

Доступные документы не говорят нам, как долго просуществовало это учреждение, открыло ли оно позднее свои двери для аргентинского элемента и послужило ли оно, будучи окончательно преобразованным, основой для организации биржи в том виде, в каком она существует сегодня. Единственное, что достоверно, — это то, что в июле 1834 года первые члены ассоциации встретились на улице Сан-Мартин, чтобы основать биржу, открытие которой состоялось 1 декабря следующего года.

До этой даты существовала финансовая группа, известная как «Sociedad Particular de Corredores», которая была известна как «Camuati» и занималась торговыми операциями.

Биржа сохраняла свои первоначальные помещения до 1862 года, когда она была размещена в другом здании на той же улице, в настоящее время занимаемом Валютной кассой, или Банком обмена.

Несколько лет спустя, поскольку помещения были слишком малы, было предложено построить другие, гораздо более крупные помещения, достаточные для удовлетворения постоянно растущих требований учреждения. В 1881 году было проведено чрезвычайное общее собрание с целью формирования компании для осуществления строительства помещений для размещения «Sociedad Bolsa de Comercio». Но компания была сформирована только в 1883 году, когда она приобрела участок, на котором сейчас стоит биржа; и ее официальное открытие состоялось два года спустя.

С тех пор Коммерческая биржа переживает период постоянного процветания; сегодня это первый коммерческий центр Латинской Америки. Она оказывает огромное влияние на коммерческую и экономическую жизнь Республики. Это единственное учреждение в своем роде, обладающее судебными полномочиями, открытое для всех торговых операций и устанавливающее под давлением спроса и предложения цены на продукты труда или торговли. Имея право фиксировать стоимость товаров путем котировок бумажных денег, она более чем любое другое учреждение склонна превышать свои функции; но она несет в себе, в своей замечательной организации, средства для исправления своих собственных ошибок и для того, чтобы оставаться верным регулятором цен и стоимостей.

Самый красноречивый комментарий к важности операций, осуществляемых «Bourse de Commerce», — это простое перечисление их стоимости в различные периоды, ибо тогда мы осознаем огромное развитие, которого они достигли за относительно короткий период. В 1886 году общий объем бизнеса составил 173 000 000 песо бумажными деньгами, 34 600 000 фунтов стерлингов номинальной стоимости; в 1887 году — 254 000 000 песо (50 800 000 фунтов стерлингов); в 1888 году — 432 000 000 песо (86 400 000 фунтов стерлингов); в 1889 году — 469 000 000 песо (93 800 000 фунтов стерлингов). Общая стоимость всех операций, ликвидированных или нет, за наличные или в кредит, в течение 1890 и 1891 годов составила 18 000 000 000 песо (1 584 000 000 фунтов стерлингов) и 7 000 000 000 песо (616 000 000 фунтов стерлингов) соответственно. [92]

[92] Стоимости до 1900 года являются номинальными, так как фактическая стоимость песо в банкнотах колебалась. Их не следует принимать за фактические стоимости, так же как и в случае с индийскими рупиями. — [Прим. пер.]

Эти цифры в своей простоте охватывают историю интересного периода финансовой жизни страны. Волна спекуляций, которая вскружила всем головы, начала подниматься еще в 1887 году, а в 1891 году достигла своей наибольшей высоты; затем она рассыпалась в пену, разрушив самые глубоко укоренившиеся банковские дома, скомпрометировав национальный кредит, превратив блестящие иллюзии в меланхоличные реальности и посеяв запустение и разорение во многих домах. После катастрофы общая стоимость бизнеса быстро упала, и мы видим, как она стремительно падает из года в год — от 18 000 000 000 песо в 1890 году через 3 376 000 000 песо в 1895 году к 835 000 000 песо в 1900 году; году, который пережил положение дел, предназначенное оказать благотворное влияние на экономическую жизнь страны.

В этой сумме в 835 000 000 бумажных песо мы находим, что транзакции в золоте составили 774 000 000 бумажных песо, что соответствует 66 800 000 золотых песо, по которым велись переговоры; в то время как в 1899 году весь бизнес, совершенный на бирже, все еще составлял внушительную сумму в 1 295 000 000 песо бумажными деньгами, из которых 1 234 000 000 представляли операции с золотом. Из года в год общая сумма бизнеса, совершенного на бирже, уменьшалась на 460 000 000 песо (бумажными).

Основной причиной этого заметного снижения был «закон о денежной конверсии».

Этот закон, действующий с 1890 года, установил стоимость в 44 сентаво, или 0,44 золотого песо, для будущей конверсии бумажных денег и постановил, что Валютная касса должна принимать золото и выдавать бумажные деньги, и наоборот, по этому же курсу: курсу, эквивалентному 227,27 процента. Эффект этой реформы заключался, таким образом, если не в уничтожении, то, по крайней мере, в очень значительном ограничении необузданной спекуляции, которая особенно сильно сказывалась на стоимости бумажного песо.

Поскольку спекуляция золотом была подавлена, объем операций, совершаемых на Коммерческой бирже Буэнос-Айреса, постепенно уменьшался, упав в конечном итоге в 1904 году до 37 312 000 песо бумажными деньгами, из которых 19 968 приходилось на золото.

После 1904 года общая сумма этих операций была еще больше сокращена, причем показатели за 1908 год были невероятно низкими. Так, общая сумма, которая в 1905 году достигла 45 400 000 фунтов стерлингов, выросла до 57 800 000 фунтов стерлингов в 1906 году, упала в 1907 году до 16 880 000 фунтов стерлингов, а в 1908 году — до 12 560 000 фунтов стерлингов. Сегодня активность спекулянтов сосредоточена на операциях с ипотечными облигациями и акциями различных компаний; каждый класс операций составляет около 5 000 000 фунтов стерлингов. Эти цифры показывают, что Коммерческая биржа изо дня в день теряет часть своего значения как регулирующий центр торговых операций; но было бы ошибкой измерять экономическую жизнеспособность Республики объемом бизнеса, совершенного на бирже, поскольку изучение ситуации показывает нам, что Аргентина никогда не знала периода более очевидного процветания.

Объяснив новую фазу, в которую вступила биржа Буэнос-Айреса, мы должны теперь рассмотреть ее организацию и обычаи, а также правила, по которым она работает.

Прежде всего, мы должны отметить, что биржа не является официальным учреждением, а представляет собой частное заведение, основанное и поддерживаемое акционерным обществом «Bolsa de Comercio», которое признано юридическим лицом.

В отличие от других бирж, и в частности Нью-Йоркской, число акционеров не ограничено и время от времени меняется. В 1886 году их было 2959; в 1891 году — 4901; в мае 1905 года — 3709. Чтобы стать членом биржи, нужно быть представленным двумя акционерами, допущенным Советом палаты или Комитетом (Chambre Syndicale) и уплатить умеренный вступительный взнос, а также ежегодный членский взнос.

Согласно своим правилам, цель Коммерческой биржи — «предложить место встречи этим членам, где они могут обсуждать и совершать все виды законных сделок; и содействовать и вести все коммерческие операции, придавая им безопасность и законность». Она также берет на себя представительство торговли и производства в целом перед властями страны или перед частными предприятиями; она поддерживает петиции, касающиеся их интересов, чтобы законы, которые собираются предложить, или те, что принимаются, были справедливыми и способствовали развитию коммерческих операций. Ее цель — как обеспечить единство коммерческих обычаев, так и в случае необходимости взять на себя инициативу во всех вопросах экономики, которые могут повлиять на торговлю в целом.

Управление биржей осуществляется Советом палаты — «Chambre Syndicale de la Bourse», которому доверено общее и официальное представительство учреждения. Именно этот орган разрешает или отказывает в официальной котировке всех акций, облигаций, займов и т. д., выпущенных в соответствии с законами страны их происхождения и юридически созданными органами.

Функции биржевого маклера могут выполнять только лица, предварительно уполномоченные Советом палаты после того, как они выполнили определенные формальности и доказали, что достигли совершеннолетия, имеют опыт ведения бизнеса и пользуются хорошей репутацией, что должно быть гарантировано тремя деловыми людьми с известной ответственностью. Число таких маклеров не ограничено и может быть увеличено или уменьшено в зависимости от обстоятельств. В 1905 году, например, их число составляло 385. Они не обязаны предоставлять обеспечение или вносить какой-либо депозит в качестве гарантии перед началом практики; они должны лишь платить небольшой ежемесячный взнос.

Правила биржи содержат строгие положения против маклеров, которые нарушают любые из многочисленных запретов, касающихся их; такие как принятие заказов от клиентов, чья личность не была подтверждена; от лиц, известных как неплатежеспособные, или от недееспособных лиц; или выступление в качестве посредника в переговорах, где есть основания подозревать, что вовлеченные стороны действуют несерьезно. Маклеры, которые нарушают эти правила или другие — которые, например, не выполняют свои обязательства, — отстраняются Советом палаты биржи.

Все операции должны быть объявлены вслух биржевым маклером регистратору (аннотатору), чтобы последний мог вписать их на доску. Продавец и покупатель должны затем обменяться меморандумами, чтобы сделка была окончательно подтверждена и признана действительной. Все транзакции, совершенные на бирже [93] в официальные часы, копируются вместе с ценами с доски в Журнал продаж; последние также публикуются в «Boletin de la Bolsa de Comercio»; или, как мы бы сказали, в Бюллетене фондовой биржи. Расчет по всем заключенным сделкам осуществляется через Совет палаты с помощью «Bureau de Liquidation», или Расчетного офиса, под надзором официального ликвидатора, назначенного на общем собрании маклеров, который взимает процент с расчетов, которые он осуществляет. [94]

[93] Буквально «у корзины». — [Прим. пер.]

[94] Брокерское вознаграждение составляет 1/4 процента от продажи или покупки облигаций, акций, долговых обязательств и т. д. и взимается с номинальной (или нарицательной) стоимости суммы, переходящей из рук в руки. Также взимается комиссия в 1/2 процента со всех операций на бирже.

Таковы основные правила органического устава, который регулирует операции фондовой биржи Буэнос-Айреса, и таков ее метод работы. Давайте теперь рассмотрим общую сумму ее операций в период 1895–1908 годов и то, как их можно проанализировать:

Year. Piastres (Paper). Pounds (Sterling).

1895 1,244,602,058 —

1896 1,383,472,329 —

1897 1,306,531,655 —

1898 1,219,304,846 —

—————— ——————

Carry forward, 5,153,910,888

Year. Piastres (Paper). Pounds (Sterling).

Brought forward, 5,153,910,888

1899 1,295,304,846 —

1900 834,982,214 £73,478,434[95]

1901 1,003,709,984 88,326,476

1902 841,627,532 74,063,222

1903 383,905,622 33,783,694

1904 423,957,361 37,308,227

1905 515,607,316 45,373,454

1906 655,624,566 57,694,961

1907 192,130,565 16,907,489

1908 143,466,502 12,625,052

—————— —————

Total for 14 years $11,444,377,390 (9 Years), £439,561,009

=========== ==========

[95] Эти стоимости приведены только с 1900 года, когда была зафиксирована стоимость песо.

Из этого итога 8724 миллиона песо, или 76,2 процента, приходится на металлические операции, которые поддерживали спекуляцию до тех пор, пока денежный закон 1899 года раз и навсегда не остановил меняющиеся стоимости бумажных денег. Если бы этот закон не имел никакого другого эффекта, один этот результат оправдал бы его как полностью полезный для интересов нации.

В котировках вышеуказанного периода ипотечные облигации занимают второе место; они представляют около 5 процентов.

Будучи доминируемой духом спекуляции, который тратился главным образом, фактически почти исключительно, на денежные транзакции, биржа не имела времени посвятить себя более законному бизнесу. Таким образом, государственные фонды составляли лишь около 3 процентов от этого итога; затем следовали акции и долговые обязательства различных компаний; и в последнюю очередь банковские акции, сумма которых была незначительной.

Номинальная стоимость всех ценных бумаг, которые котировались на бирже Буэнос-Айреса в 1907 году, составила 554 791 932 песо бумажными деньгами и 127 763 525 песо золотом, или фактический итог в 74 374 395 фунтов стерлингов, и анализ дает следующие результаты:

Dollars (Paper). Dollars (Gold).

Public funds and stocks 157,025,295 35,000,000

National Mortgage Cedulas 129,383,100 11,443,600

Provincial Mortgage Cedulas 129,745,642 —

Limited Companies: shares 136,657,520 78,416,320

Debentures and certificates 1,980,375 2,903,605

—————— ——————

Totals $554,791,932 $127,763,525

============ ============

Эти два итога вместе равны сумме в 74 374 395 фунтов стерлингов.

В первом издании этой книги мы дали сводку номинальной стоимости всех акций, котировавшихся на фондовой бирже Буэнос-Айреса в 1904 году; сумма составила 462 миллиона песо бумажными деньгами и 38 миллионов золотом, или итог в 52 256 000 фунтов стерлингов; так что за три года эти цифры увеличились на 93 миллиона песо бумажными деньгами и 70 миллионов золотом, или более чем на 22 000 000 фунтов стерлингов.

Позволительно надеяться, что с течением времени биржа Буэнос-Айреса достигнет гораздо большего развития и что она даже окажет некоторое стабилизирующее влияние на цены государственных фондов. Сегодня их реальный рынок находится в Лондоне, Париже или Берлине, так что на кредит страны влияют тревожные события на европейских рынках, в то время как рынок Буэнос-Айреса лишен какого-либо компенсирующего эффекта.

Однако можно заметить, что когда страна начинает богатеть и иметь в своем распоряжении больше активов, государственные фонды, размещенные за рубежом, проявляют тенденцию к репатриации. Мы видели это в случае Италии и Австрии, которые имели значительный внешний долг во Франции и значительно сократили его за эти последние десять лет экономического прогресса.

Безусловно, так же будет и в случае с Аргентиной, когда благодаря серии хороших урожаев ее доступные или оборотные активы увеличатся сверх того, что абсолютно необходимо для развития сельского хозяйства. Инвестиции будут делаться не только в землю или в живой скот, но деньги будут вкладываться также в акции и облигации, и, в частности, в государственные ценные бумаги страны.

В качестве симптома этой тенденции мы можем упомянуть, что проценты по внешнему долгу, купоны по которым до сих пор были оплачиваемы только за рубежом, теперь оплачиваются и в Аргентине, чтобы облегчить покупку этих ценных бумаг в Республике в качестве основного инвестиционного инструмента. Внутренний долг также является объектом более обширных операций, теперь, когда семнадцать займов, составлявших старый долг, были унифицированы, и теперь, когда специальный призыв должен быть сделан к внутреннему кредиту страны с целью осуществления обширных общественных работ. Чтобы расширить рынок для этих государственных ценных бумаг, власти только что решили, что их купоны должны быть оплачиваемы на основных иностранных рынках.

Наконец, с течением времени рынок промышленных акций, банковских акций и железнодорожных облигаций будет постепенно становиться менее ограниченным по мере того, как общественное состояние будет все более дробиться, вместо того чтобы концентрироваться, как это происходит в настоящее время, в руках сравнительно небольшого числа лиц. Единственное, что может поставить под угрозу это будущее, — чрезмерная спекуляция, которую мы, к сожалению, слишком часто встречаем в стране, где азартные игры являются доминирующим инстинктом. Этот избыток с его естественными последствиями в виде финансовых кризисов может в конечном итоге отпугнуть всех серьезных клиентов от биржи и разрушить те превосходные элементы, которыми обладает Буэнос-Айрес для создания важного финансового рынка.

Акционерные общества. В рамках масштабного прогрессивного движения, которое ежегодно набирает силу по всей Аргентинской Республике, бирже Буэнос-Айреса предстоит сыграть еще одну роль: содействовать формированию коллективов капитала в форме акционерных обществ, поскольку дух предпринимательства проявляется преимущественно именно в этой форме. Коллективные усилия сегодня все больше вытесняют индивидуальные; поэтому аргентинец должен научиться использовать это оружие ассоциированного капитала для продвижения новых начинаний и, популяризируя движимые ценности или ценные бумаги с помощью биржи, создавать новые ресурсы на благо страны.

Наше исследование главных проявлений аргентинской жизни и ее коммерческого механизма было бы неполным, если бы мы не уделили внимание государственным компаниям Аргентины, юридическим формальностям, требуемым при их создании, их механизму и тем превратностям, через которые они прошли в различные интересные периоды аргентинской истории.

Учреждение публичных компаний подчиняется строгим формальностям Коммерческого кодекса в соответствии с самыми передовыми принципами универсального законодательства по таким вопросам, чтобы обеспечить как их надлежащую работу, так и интересы акционеров.

Необходимыми условиями формирования таких компаний являются следующие: число участников не должно превышать десяти; капитал предприятия или его первый выпуск не должен составлять менее 20 процентов от общего объема и должен быть полностью оплачен; акционеры должны внести 10 процентов от фактически подписанного капитала, сумма, которая должна быть депонирована в официальном или частном банке; компания должна быть создана на фиксированный срок и должна быть авторизована правительством, которое не может отказать в своей авторизации, если функции, организация и устав компании соответствуют кодексу, а ее цель не противоречит общественным интересам.

Чтобы получить право на публикацию проспекта, обращающегося к потенциальным акционерам, компания также должна соблюдать следующие правила: она должна указать дату предварительного формирования компании, должна упомянуть место, где был составлен и зарегистрирован устав компании, и какие журналы опубликовали устав и правительственное разрешение; она должна предоставить подробную информацию о цели компании, ее капитале, количестве акций и условиях подписки и оплаты; она должна объяснить исключительные преимущества, на которые претендуют учредители компании, и созвать подписчиков на общее собрание, которое должно состояться в течение трех месяцев, на котором компания будет окончательно учреждена.

Закон формально запрещает учредителям акционерных обществ резервировать какие-либо суммы или преимущества в форме акций, облигаций или учредительских акций в обмен на концессии, безвозмездно предоставленные правительством. Он допускает для них максимум 10 процентов капитала или 10 процентов реализованной и ликвидной прибыли в течение срока, который не должен превышать десяти лет.

Учредители или администраторы любой компании несут солидарную и неограниченную ответственность за все, что было сделано от имени компании до момента ее окончательного учреждения, без права апелляции против последнего, если оно состоится.

Если компания будет окончательно учреждена, расходы и последствия всех действий, предпринятых с этой целью учредителями, будут отнесены на исключительный счет последних, и они не будут иметь права на обращение или регресс против подписчиков.

В случае акционерных обществ, которые не были юридически учреждены, учредители, администраторы и представители обязаны солидарно и неограниченно вернуть любые суммы, которые они могли получить за выпущенные акции, а также оплатить административные долги и убытки, которые могут быть понесены третьими лицами из-за невыполнения обязательств, принятых от имени компании.

После того как акционерное общество учреждено, его администраторы не несут общей или личной ответственности за обязательства компании, но они несут личную и солидарную ответственность перед компанией и третьими лицами за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих полномочий, а также за нарушение законов, правил и уставов.

Все компании обязаны назначать не реже одного раза в год ревизора, избираемого общим собранием, который непосредственно представляет акционеров и контролирует надлежащее ведение дел компании и выполнение касающихся ее юридических формальностей.

Коммерческий кодекс содержит множество других постановлений, которые направлены на обеспечение правильного и законного учреждения, а также надлежащего ведения дел акционерных обществ: но тех, что мы процитировали, будет достаточно, чтобы показать, что законодатель стремился проявить максимальную предусмотрительность с целью гарантирования интересов и капитала, доверенных таким компаниям.

Несмотря на эту осмотрительность и предусмотрительность, мы вынуждены признать, что институт таких компаний, который представляет собой мощный экономический рычаг, когда они правильно управляются и создаются с учетом коммерческой и промышленной полезности, в настоящее время дискредитирован из-за злоупотреблений, совершенных от его имени во время великого кризиса 1890 года.

Институт акционерных обществ настолько тесно связан с финансовыми катастрофами того периода, что его история в определенной степени является историей спекуляции, и он претерпел все превратности спекуляции.

В 1882 году, когда Буэнос-Айрес был федерализирован и стал постоянной столицей Республики; когда общественное спокойствие было подтверждено с убеждением, что пройдет немало времени, прежде чем оно будет нарушено; когда государственные расходы увеличились благодаря использованию кредита и выпуску бумажной валюты; когда, короче говоря, перспектива всеобщего процветания пробудила энергию и инициативу; по стране начал дуть легкий ветерок спекуляции, который вскоре должен был превратиться в бурю; и акционерное общество, которое до того времени существовало в скромной, незаметной степени, быстро приобрело большее значение, с более определенной, более конкретной формой.

Компании, созданные в 1882 году и в три последующих года, были не очень многочисленны, и их капитал был незначительным по сравнению с капиталом тех, что последовали за ними: тем не менее, уже был заметен очень выраженный импульс к прогрессу, как в количестве, так и в капитале. Таким образом, сумма в 10 миллионов песо, размер номинального капитала, заявленного акционерными обществами в 1882 году, выросла почти до 13 миллионов в 1885 году.

Но по мере того, как лихорадка спекуляций и дел росла все выше и выше благодаря помощи кредита, слишком щедро предоставляемого банками, будь то ипотечные или ссудные банки или иные, и поскольку в то же время все бумаги, выброшенные на рынок, немедленно поглощались к большой выгоде тех, кто их выпускал, акционерное общество следовало за этим восходящим маршем, хотя это движение не всегда соответствовало идее прогресса. Таким образом, мы с удивлением видим, что с 13 миллионов песо (бумажных) в 1885 году капитал компаний возрастает до 34 миллионов в 1886 году, до 95 миллионов в 1887 году, до 196 миллионов в 1888 году и в 1889 году до 378 миллионов; и в эти два последних года лихорадка достигла периода наибольшей опасности.

В 1890 году экономико-финансовый кризис, долго сдерживаемый искусственными средствами, обрушился на страну с ужасающей силой, и одновременно вспыхнула революция. Под тяжестью этой двойной катастрофы банковские дома пошатнулись в своих основаниях, чтобы вскоре рухнуть; кредит, личный или обеспеченный, исчез абсолютно; бумажная валюта, уже обесцененная, упала до еще более низкого уровня; промышленность и торговля были остановлены в своем прогрессе, и карусель спекуляции, которая до сих пор весело, но головокружительно вращалась, внезапно остановилась. Как естественная реакция, создание компаний, которое спекуляция стимулировала до избытка, было поражено почти полным параличом; так что мы видим, как капитал этих компаний, который в 1889 году поднялся до 378 миллионов песо, упал в 1890 году до 190 миллионов, и, наконец, в 1891 году до скромной суммы в 13 миллионов.

Это, быстро обозначенные, основные линии эскиза превратностей спекуляции и дел столицы за последние десять лет; картина, которая начинается с розовых оттенков надежды и иллюзии и заканчивается мрачными красками банкротства и разорения.

Отрасли торговли и промышленности, которые наиболее широко представлены акционерными обществами, составляют еще один интересный вопрос. Конечно, очень трудно обнаружить истинную социальную идею, которую преследуют эти компании при создании, ибо за напыщенными названиями, которые, кажется, выражают истинный национальный прогресс, такими как строительство гаваней, основание колоний, строительство или управление железными дорогами или трамваями, открытие новых районов с помощью каналов и т. д., скрывается, слишком часто, лишь схема спекуляции акциями или землей. Судя, однако, по фактическим операциям, осуществляемым этими компаниями в ходе их существования, мы можем классифицировать их в соответствии с целью, заявленной во время создания, и в то же время привести статистику их капитала.

Капитал всех компаний, созданных с 1882 года, составляет 950 миллионов песо (бумажных), или 83 600 000 фунтов стерлингов. Из этой суммы 14 320 000 фунтов стерлингов были откровенно предназначены для поощрения спекуляции землей; 13 200 000 фунтов стерлингов были направлены на железные дороги (включая покупку железных дорог провинции Буэнос-Айрес); 12 144 000 фунтов стерлингов — на страхование (форма использования капитала, очень популярная в то время), и 12 056 000 фунтов стерлингов — на банковские дела, которые в некоторых случаях были лишь маской для спекуляций акциями и землей.

Чтобы сделать наш эскиз полным, мы должны были бы привести, вместо номинального капитала, заявленного этими компаниями, фактически оплаченный капитал; поскольку мы знаем, что не каждая компания имеет в своем распоряжении сумму, указанную в ее уставе, но многие должны довольствоваться оплатой одного или двух взносов, в то время как другие не могут даже найти подписчиков. Зная эти данные и будучи осведомленными о текущем состоянии компаний, мы смогли бы тогда оценить сумму убытков, которые они нанесли стране.

К сожалению, это расследование невозможно из-за отсутствия информации, и мы можем только констатировать, что миллионы фунтов частных состояний были потеряны или украдены в акционерных обществах того периода.

После кризиса 1890 года произошла, как и должно было произойти, большая ментальная реакция; особенно в вопросах, касающихся института акционерного общества; и последний был настолько дискредитирован, что в течение нескольких лет нельзя было получить ни пенни для инвестиций в предприятия такого рода.

Но было невозможно, чтобы такой важный элемент экономического прогресса был полностью подавлен из-за злоупотреблений, совершенных от его имени. Очень медленно он снова вошел в моду; но благодаря урокам опыта новые компании были озабочены основанием предприятий, имеющих подлинную промышленную и коммерческую ценность. Таким образом, компании, созданные в 1902, 1903 и 1904 годах, представляли номинальный капитал в 803 979 000 песо бумажными (70 950 352 фунта стерлингов фактической стоимости), а те, что были основаны с 1905 по 1908 год (включительно), имели номинальный капитал в 72 573 445 фунтов стерлингов, который можно проанализировать следующим образом:

Land £1,676,959

Railways 6,059,791·7

Insurance 13,593,981·5

Banks 9,251,958·1

Industry 7,295,793·2

Commerce 6,856,762·3

Agriculture and stock-raising 7,218,579·7

Navigation 440,000·0

Colonisation and Immigration 203,996·3

Tramways 5,113,303·1

Hygiene 564,759·5

Telephones and telegraphs 1,349,983·8

Mines 7,332,286

Mortgage Companies and

Real Estate Companies 4,098,448·1

Gas and electric lighting 759,249

Savings Banks 667,598·8

——————

Total £72,573,450

===========

Одного лишь списка вышеуказанных инвестиций достаточно, чтобы убедить нас в том, что день чисто спекулятивных компаний прошел, когда акции были лишь пародиями, более или менее оправданными, как в годы, предшествовавшие кризису 1890 года. Сейчас спекуляция землей представлена суммой менее 1 700 000 фунтов стерлингов; в то время как страхование представлено более чем 13 миллионами, банки — более чем 9 миллионами, промышленность — 7 миллионами, сельское хозяйство — 7 миллионами, а шахты — примерно такой же суммой. Эти последние инвестиции относятся к категории «извергающихся» акций, ибо, подобно извержению вулкана, они внезапно поднимаются на большие высоты, чтобы упасть немного позже, не оставляя ничего, кроме дыма и пепла.

В вопросе формирования компаний, как и в вопросе операций на бирже, мы видим, что Аргентина вернулась на нормальный путь прогресса. В этих двух проявлениях, которые отражают экономическую активность страны, поток дел продолжает расти, но дух спекуляции больше не направляет его в сторону, больше не подрывает организацию торговли нации.

ЧАСТЬ IV

ARGENTINE FINANCE

ГЛАВА I

THE ARGENTINE BUDGET

Финансовое положение — Постоянное увеличение государственных расходов — Большой и быстрый прогресс с 1891 года — Недостаточность мер, принятых для сдерживания этого увеличения — Чрезвычайный бюджет и бюджет специального законодательства.

Причины этого увеличения государственных расходов — Увеличение административных потребностей, вызванное растущим населением; это самая естественная причина и наиболее легко оправдываемая — Увеличение государственного долга — Вмешательство государства в качестве инициатора или гаранта важных общественных начинаний — Преувеличенные военные расходы.

Общая сумма национальных, провинциальных и муниципальных расходов. Доля на одного жителя — Сравнение с другими иностранными странами в вопросе административных расходов.

Национальный доход — Доход, организованный Конституцией, и его анализ — Косвенное налогообложение — Таможня как главный источник дохода — Прямое налогообложение; его происхождение в Аргентине; его оправдание; его доходность — Доход от промышленных предприятий, принадлежащих государству: железные дороги, канализация, почта и телеграф — Эксплуатация государственных земель.

Эластичность поступлений, которые следуют за развитием и прогрессом страны — Ускоренное увеличение расходов и возникающий хронический дефицит — Необходимость серьезных реформ.

Феномен увеличения государственных расходов: феномен, который дает о себе знать как при монархиях, так и при республиках, в тех странах, за плечами которых долгие века жизни, так и в тех, чье независимое существование едва началось: этот феномен ощущается в Аргентинской Республике более остро, чем в старых нациях Европы. Наша книга представляла бы собой серьезный пробел, если бы мы, прежде чем говорить об увеличении аргентинских бюджетов, не исследовали прежде всего, насколько мы можем в работе информационного характера, каковы причины, которые привели к этому постоянному увеличению национальных расходов. Мы должны знать, короче говоря, вызвано ли это увеличение общими причинами, порожденными административными потребностями и связанными с самим прогрессом страны, или, наоборот, оно возникает из особых факторов, присущих социальным и политическим условиям страны и практическим недостаткам ее правительства. Если мы изучим суммы аргентинских бюджетов за ряд лет, мы увидим, что, за редкими исключениями, они всегда увеличивались, причем с более или менее необычайной скоростью. Даже в те годы, когда страна стонала под гнетом какого-либо глубокого экономического или финансового кризиса, наблюдалось то же самое.

Чтобы не заходить слишком далеко в нашем ретроспективном исследовании, возьмем в качестве отправной точки 1891 год, который является подлинной вехой в истории аргентинского народа, поскольку именно в этом году политический и финансовый кризис, обрушившийся на страну, достиг своей наибольшей интенсивности. Мы обнаруживаем, что в 1891 году расходы, санкционированные национальным бюджетом — не расходы, фактически осуществленные, с которыми мы разберемся далее, — составили 41 230 349 песо бумажными и 20 315 446 песо золотом, или около 31 миллиона золотом, или 6 200 000 фунтов стерлингов.

Пять лет спустя — в 1895 году — эти расходы увеличились до 76 000 000 песо бумажными и 15 000 000 песо золотом, или 37 000 000 золотом, или 7 400 000 фунтов стерлингов. С тех пор, за редкими исключениями, бюджеты следовали по восходящей шкале. Если, действительно, мы займемся суммами, фактически реализованными, вместо тех, что были предложены бюджетами, мы обнаружим, что суммы последних бюджетов таковы: в 1898 году 75 000 000 песо золотом и 119 000 000 песо бумажными, или 121 000 000 золотом, или 24 200 000 фунтов стерлингов; в 1899 году 31 000 000 песо золотом и 104 000 000 песо бумажными, или 77 000 000 золотом, или 15 400 000 фунтов стерлингов; в 1900 году 24 000 000 песо золотом и 105 000 000 песо бумажными, или 69 000 000 золотом, или 13 800 000 фунтов стерлингов. Приводя к золоту суммы, оцененные в бумажных деньгах, мы обнаруживаем, что с 1901 года, то есть с того времени, когда стоимость валюты была установлена на фиксированной основе, были израсходованы следующие суммы: в 1901 году 14 200 000 фунтов стерлингов; в 1902 году 17 600 000 фунтов стерлингов; в 1903 году 15 600 000 фунтов стерлингов; в 1904 году 17 200 000 фунтов стерлингов; в 1907 году 20 200 000 фунтов стерлингов; в 1908 году 20 200 000 фунтов стерлингов; таким образом, наблюдался быстрый прогресс.

Бюджет на 1909 год составляет 270 000 000 песо бумажными, или 23 812 800 фунтов стерлингов. В эту общую сумму включены две статьи: одна в 15 миллионов песо бумажными, стоимостью 1 320 000 фунтов стерлингов; другая в 3 миллиона, или 264 000 фунтов стерлингов, которые отложены для покрытия расходов на празднества первого столетия Национальной революции. Если мы вычтем эти две статьи, которые вызваны чрезвычайными расходами, мы обнаружим, что увеличение административных расходов по сравнению с 1908 годом составляет 1 760 000 фунтов стерлингов.

Мы должны здесь заметить, что эти цифры не включают суммы, полученные правительством посредством выпуска акций: процедура, которая составляет интересную главу аргентинских финансов.

Мы видим из этих данных, что увеличение государственных расходов является постоянным, почти неизбежным фактором, который происходит из года в год в аргентинской администрации. Теперь нам остается исследовать, существуют ли неизбежные причины, которые заставляют государство тратить без раздумий, и, когда средств не хватает, заключать займы, которые тяжким бременем ложатся на будущее; или, наоборот, мы имеем здесь ошибку, укоренившуюся в почве новых стран, у которых нет серьезных административных традиций и в которых дух порядка и экономии еще не вырос до масштабов национальной добродетели. В Аргентинской Республике увеличение государственных расходов отвечает причинам, которые отличаются от тех, что действуют в странах Европы; хотя мы не говорим, что последние также не оказывают своего влияния. Новая страна, населенная редко расселенным населением, владеющая богатой, но пустынной территорией, ее экономический организм еще едва развит, Аргентина еще не произвела класс людей, практикующих и подготовленных к практическому управлению. Она, наоборот, страдает от недисциплинированных политических партий, полных нетерпения и идей прогресса, которые не могут быть немедленно реализованы. Неудивительно, что в Аргентине увеличение государственных расходов отвечает причинам, отличным от тех, что наблюдаются в других государствах, которые насчитывают годы своей жизни столетиями; которые пользуются совершенными администрациями, обладают большим классом людей, подготовленных к науке управления и финансов, и чьи потребности, далеко не увеличиваясь, имеют тенденцию сдерживать такие расходы.

Итак, рассматривая вопрос в его самом общем аспекте, мы полагаем, что не уйдем далеко от истины, если предложим в качестве причин, которые вызывают постоянное увеличение аргентинских бюджетов, следующие факты: (1) увеличение административных потребностей, вызванное увеличением населения; (2) увеличение государственного долга; (3) обесценивание валюты до недавнего периода и растущая дороговизна предметов первой необходимости; (4) национальные и иностранные войны (которые теперь принадлежат истории и счастливо перестали оказывать свое влияние в Аргентине); (5) вмешательство государства в качестве управляющего или инициатора дорогостоящих общественных работ; (6) стоимость несовершенного и дорогостоящего административного аппарата и расточительность правительства и Конгресса; (7) отсутствие контроля в обращении с доходами и расходами; (8) увеличение военных расходов. Под этим последним заголовком мы можем включить тяжелые расходы, которые правительство было вынуждено нести, чтобы сохранить целостность своей границы и избежать войны с Чили. Между 1889 и 1903 годами оно использовало для этой цели сумму в 13 000 000 фунтов стерлингов.

Краткого рассмотрения каждой из этих причин будет достаточно, чтобы показать, что они были представлены верно, а также продемонстрирует степень, в которой проявляется изучаемый нами феномен.

Влияние первого фактора является уверенным и неоспоримым; достаточно его озвучить; оно будет признано без дальнейшей критики. Увеличение аргентинского населения, хотя оно и не совсем такое, как можно было бы пожелать, потому что оно распределено неравномерно, будучи больше на побережье, чем внутри страны, тем не менее значительно. Первая национальная перепись 1869 года дала население в 1 877 000 человек для всей страны; перепись 1895 года дала 4 миллиона; увеличение более чем на 2 100 000, или на 4,8 процента в год.

С 1895 года, хотя Конституция предписывает десятилетнюю перепись, фактически никакой переписи не проводилось. Но согласно самым надежным расчетам, население Аргентины в настоящее время составляет более 6 миллионов жителей.

Очевидно, что увеличенное население должно также означать увеличенные административные расходы, так как требуется больше телеграфов, больше мостов, дорог и железных дорог, большая полицейская служба, больше юристов и судей, и больше школ и учителей. Ни один здравомыслящий человек не стал бы утверждать, что национальные расходы могут оставаться неизменными, в то время как все остальное развивается и процветает. Если национальный доход увеличивается с необычайной скоростью из-за развития населения, то логично, что расходы должны увеличиваться аналогичным образом; но в меньшей пропорции, это правда, как и подобает при хорошем управлении.

Но это не означает, что администраторам, которым поручено ежегодное представление сметы государственных расходов, позволительно делать то, что иногда делается с такими плачевными результатами — оценивать также преувеличенным образом увеличение населения, чтобы еще больше раздуть бюджет. Глубокий финансовый кризис, который затронул страну в 1890 году, не имел другой причины. Все ставится под угрозу из-за злоупотреблений официальными расходами. У нас есть доказательство этого в том факте, что экономические возможности страны никогда не были так велики, как в эти моменты финансового кризиса.

Постоянное увеличение государственного долга является еще одной из причин преувеличенных бюджетов. С момента первого займа в 1 000 000 фунтов стерлингов, заключенного провинцией Буэнос-Айрес в 1822 году, который позже был переведен на счет нации, до настоящего времени, когда, если новые займы и не были заключены, по крайней мере правительство пустило в обращение миллионы акций, которые оно держало в резерве, государственный долг только увеличивался, и в значительных пропорциях, достигнув в 1909 году суммы в 371 000 000 песо золотом и 237 000 000 песо бумажными, или 95 000 000 фунтов стерлингов в общей сложности; и это, не включая последний заем в 10 000 000 фунтов стерлингов, заключенный правительством в марте 1909 года.

Еще одной постоянной причиной увеличения государственных расходов является та, которая возникает из вмешательства государства в качестве гаранта или инициатора дорогостоящих общественных работ.

Аргентинская Конституция очень мудро поручила Конгрессу «способствовать внедрению и созданию различных отраслей промышленности и иммиграции; строительству железных дорог и судоходных путей; колонизации земель, принадлежащих нации, и импорту иностранного капитала и эксплуатации рек внутри страны посредством защитных законов, временных концессий, привилегий и наград, которые будут стимулом к соревнованию».

В этих предложениях авторы были вдохновлены только эмбриональным состоянием страны, для которой они законодательствовали. В давно сложившихся европейских нациях, где существуют большие накопления капитала, где все делается по личной инициативе, где коммерческий и промышленный дух высоко развит, многие из предписаний Аргентинской Конституции были бы бесполезны или устарели. Но здесь, где капитал только начинает существовать в результате большого коммерческого баланса, остающегося после каждого года международной торговли; здесь, где, используя фразу аргентинского мыслителя, «мы естественно богаты, но экономически бедны», государство должно браться за все дела; оно должно заниматься бизнесом в качестве подрядчика, поощрять создание отраслей промышленности посредством премий или субсидий и стимулировать приток капитала и иммигрантов.

Последней из причин, которые мы привели как определяющие увеличение государственных расходов в Аргентине, является увеличение военных расходов. Мы здесь не имеем в виду чрезвычайные расходы, которые правительство должно было поддерживать в течение ряда лет, чтобы приобрести элементы военно-морской и территориальной обороны, с помощью которых можно было бы встретить возможные агрессии соседнего государства, но обычные ежегодные расходы на содержание армии и флота.

До 1902 года эти расходы следовали по шкале ускоренного увеличения, и страна встречала их как необходимую жертву, движимая убеждением, что таким образом она сможет избежать больших бедствий войны; и успокоенная в то же время обещаниями, которые были даны, что как только опасность минует, расходы естественно уменьшатся.

К несчастью, это было не так. Хотя международный горизонт был очищен от облака, которое грозило нарушить спокойствие страны, сметы армии и флота не показывали признаков уменьшения; наоборот, они проявляли тенденцию к увеличению. Таким образом, в 1902 году, когда международный вопрос находился в острой стадии и момент разрыва ожидался со дня на день, эти сметы составляли 2 816 000 фунтов стерлингов.

Теперь, в 1909 году, когда мир и спокойствие царят со всех сторон, военный бюджет все еще составляет 1 980 000 фунтов стерлингов, а военно-морской бюджет — 1 452 000 фунтов стерлингов; или более 3 400 000 фунтов стерлингов в общей сложности. Мы повторяем, что это обычные, а не чрезвычайные бюджеты, сумма которых всегда значительна и которые должны быть покрыты посредством сумм, собранных специальными финансовыми законами, или санкционированы простыми резолюциями Кабинета или Совета Министров.

К этим военным расходам мы должны добавить суммы, необходимые для выплаты выходных пособий офицерам, и они уже составляют настоящую армию. Эти пособия, предоставленные в соответствии с положениями иррационального закона, способствовали лишению армии большого числа солдат, которые могли бы еще служить с честью и достоинством.

Но какими бы большими ни были эти расходы, они полностью затмеваются непомерной суммой в 14 920 000 фунтов стерлингов, проголосованной Конгрессом в 1908 году, которая, разделенная на восемь аннуитетов, предназначена для покупки боеприпасов, кораблей и т. д.

Аргентина, соглашаясь на такие расходы, которые являются столь же чрезмерными, сколь и неоправданными, таким образом сознательно вступает на путь политики вооруженного мира, которая произвела такие плачевные результаты среди наций Европы.

Цифры, которые мы уже привели, относящиеся к Национальному бюджету, представляют собой лишь часть расходов, которые ложатся на жителей страны; ибо они не включают те суммы, необходимые для поддержки провинциальных и муниципальных администраций всей Республики. Сумма всех бюджетов вместе — национального, провинциального и муниципального — составила в 1908 году 29 200 000 фунтов стерлингов.

Каждый из шести миллионов жителей Аргентины должен, таким образом, ежегодно вносить почти 5 фунтов стерлингов на поддержку государственных администраций. Но в действительности этот вклад еще тяжелее, так как расходы, которые фигурируют в бюджете, являются лишь частью административных расходов, и мы должны еще добавить расходы, санкционированные специальными законами или резолюциями Кабинета.

Эта пропорция в 5 фунтов стерлингов на жителя огромна; чтобы понять, насколько она велика, мы должны сравнить ее с суммами, взимаемыми в других и более развитых странах. С другой стороны, утверждается, что около 30 процентов всех национальных расходов поглощается зарплатами административных служащих, функционеров, министров и т. д., а также пенсиями и выходными пособиями.

Комментируя эту ненормальную ситуацию, один бывший министр финансов заметил несколько лет назад в официальном документе, который привлек внимание энергией и искренностью, с которыми он был написан:

«Наши бюджеты в последние годы постоянно увеличивались. Общеизвестно, что персонал Администрации чрезмерен, так же как общеизвестно, что были созданы бесполезные и дорогостоящие синекуры с единственной целью — дать места лицам, чье влияние было таково, что государство взяло на себя обязательство содержать их. Бюрократия растет; промышленность, торговля и все сферы свободных начинаний и индивидуальных усилий заброшены сыновьями страны, которые ищут оплачиваемую работу или осуществление посреднических профессий, которые не требуют усилий. Количество молодых людей, которые тратят свое время на поиски места, вместо того чтобы посвятить свою деятельность работе, в стране, которая предлагает богатство всем, кто приложит немного энергии, немного настойчивости, удивительно. Но все хотят легкой жизни, даже если она бедна и без горизонта; все хотят жить за счет бюджета, и для достижения своей цели они проявляют всякого рода изобретательность; они ходят в поисках рекомендаций и используют все средства, находящиеся в их распоряжении.

«Эта толпа настойчивых просителей мест приводит к созданию новых должностей и новых служб, все одинаково бесполезных. Национальная и провинциальные администрации платят более 65 000 000 песо в виде зарплат и пенсий. Каждый житель вносит шесть золотых долларов — 1 фунт 4 шиллинга — на содержание армии служащих, что является огромной суммой. Государственные службы других стран стоят на одного жителя: в Швейцарии — 4 шиллинга 9,6 пенса; в Соединенных Штатах — 6 шиллингов 4,8 пенса; в Англии — 8 шиллингов 2,88 пенса; в Голландии — 9 шиллингов; в Австрии — 11 шиллингов 2,88 пенса; в Бельгии — 12 шиллингов 0,48 пенса; в Германии — 12 шиллингов 0,96 пенса; в Италии — 15 шиллингов 9,6 пенса; и во Франции — 19 шиллингов 2,88 пенса. Эти цифры, взятые из работы Поля Дешанеля о децентрализации, показывают нам, что мы обогнали все другие нации в вопросе расходов на администрацию; даже Францию и Италию, где бюрократия рассматривается как бедствие и как одна из причин их экономического упадка.

«Мы должны остановить эту лавину, подавив все бесполезные должности и все излишние службы. Необходимо отвлечь наших молодых людей от их нынешнего пути, чтобы необходимость заставила их приложить свои силы в обширном поле, которое предлагается им новой страной, полной природного богатства, с плодородной почвой и мягким климатом».

[96] См. Mémoires des Finances de 1889, Дж. М. Роса, том II, стр. 174.

Реакция, на которую сеньор Роса, в своем искреннем патриотизме, надеялся, произошла немного после его ухода из Министерства финансов; но, к несчастью, ее направление было обратным тому, которое он ожидал.

Мы изучили расходы государственных администраций; мы измерили вес государственного долга; теперь мы должны изучить поступления в казну, чтобы обнаружить, каковы наиболее важные источники доходов, которые ее наполняют, и какой эластичностью они обладают.

Аргентинские учредители, объяснив в сентенциозной преамбуле, которая служит предисловием к их великому политическому кодексу, какое место занимали те, кто строил великое здание государства, обратились к рассмотрению того, из каких источников могут быть извлечены доходы для Казначейства, чтобы удовлетворить потребности администрации страны.

С этой целью они постановили, что этими ресурсами должны быть: «Налоги на импорт и экспорт; продажа или распределение земель, составляющих часть национальной территории; почтовые доходы и другие налоги, которые Генеральный Конгресс будет взимать справедливо и пропорционально населению; также такие займы и кредитные операции, которые тот же Конгресс постановит для неотложных нужд нации или для предприятий национальной полезности» (Статья 4).

Была ли оправдана предусмотрительность учредителей в установлении этих источников дохода? или, другими словами, были ли элементы дохода, созданные фундаментальной хартией, эффективными? Небольшое изучение системы аргентинского дохода покажет, что из всех перечисленных источников единственными, которые имеют постоянное и плодотворное существование, являются те, что относятся к таможенным поступлениям; то есть к пошлинам на экспорт и импорт. Остальные либо дают скудные и неопределенные результаты, такие как продажа и распределение национальных земель; либо носят опасный характер и должны использоваться сдержанно, такие как займы и операции по кредиту; либо они извлекаются из услуг, которые приносят доход только в узких пределах, таких как Почта.

Помимо источников, назначенных Конституцией для нормальных потребностей и обычных периодов, та же хартия перечисляет другой источник, к которому следует прибегать в исключительных случаях или для целей обороны, когда общая безопасность и общее благосостояние государства могут этого потребовать. Этот источник — введение «прямых налогов в течение фиксированного периода и в равной пропорции по всей Республике».