«Чтения по вопросам денег и банковского дела»

[118] Хартли Уизерс, «Обмен денег», стр. 159-164. Издательство E. P. Dutton and Company. Нью-Йорк, 1914 г.

[119] Доклад Г. К. Брукса. «Лекции по коммерции», под редакцией Генри Рэнда Хэтфилда, публикации Колледжа коммерции и управления Чикагского университета, том I, стр. 283-4. Издательство The University of Chicago Press. Чикаго, 1904 г.

[120] Уильям Ф. Сполдинг, «Иностранная валюта и иностранные векселя в теории и на практике», стр. 133-140. Издательство Sir Isaac Pitman & Sons, Ltd., Бат, Нью-Йорк и Мельбурн, 1915 г.

ГЛАВА XIX

КЛИРИНГОВЫЕ ПАЛАТЫ

Данное обсуждение клиринговых палат ограничено главным образом Соединенными Штатами и Англией. Ссылки на клиринговые палаты Франции и Германии, где внедрение использования чеков и последующее развитие клиринговых мощностей происходили медленно, содержатся в главах, посвященных банковским системам этих стран.

I. В Соединенных Штатах

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КЛИРИНГОВОЙ ПАЛАТЫ

[121] Что такое клиринговая палата? Верховный суд штата Пенсильвания дал ей следующее определение:

Это остроумное устройство для упрощения и облегчения работы банков по урегулированию и оплате ежедневных сальдо, взаимно причитающихся друг другу, в одно время и в одном месте каждый день. На практике это место, где все представители банков данного города встречаются и под надзором компетентного комитета или должностного лица, выбранного ассоциированными банками, сводят свои счета друг с другом, производят или получают оплату сальдо и таким образом «клирингуют» операции за день, по которому производится расчет.

Однако мы должны пойти дальше этого, ибо, хотя клиринговая палата изначально задумывалась как устройство для экономии труда, она вышла далеко за эти рамки, став средством для объединенных действий банков такими способами, которые даже не существовали в воображении тех, кто способствовал ее созданию. Таким образом, клиринговую палату можно определить как устройство для упрощения и облегчения ежедневного обмена статьями и расчетов по сальдо между банками, а также как средство для объединенных действий по всем вопросам, затрагивающим их взаимное благополучие.

МЕТОДЫ ОБМЕНА В НЬЮ-ЙОРКЕ ДО 1853 ГОДА

[122] В течение сравнительно короткого периода непосредственно после 1849 года число банков в Нью-Йорке увеличилось с 24 до 60. В ходе ежедневной деятельности каждый банк получал чеки и другие статьи на каждый из других банков, которые должны были быть представлены к инкассо. Все такие имеющиеся статьи сортировались и записывались в отдельные ведомости в конце дня, а статьи, поступавшие по почте на следующее утро, добавлялись в это время. Для осуществления ежедневных обменов каждый банк отправлял посыльного с книгой записей или пропускной книжкой вместе со статьями для обмена.

Принимающий кассир первого посещенного банка вносил обмены, принесенные посыльным, в кредит своей книги, а обратные обмены — в дебет, после чего тот спешил доставить и получить аналогичным образом в других банках. Часто случалось, что пять или шесть посыльных встречались в одном и том же банке, тем самым задерживая продвижение друг друга и вызывая значительные задержки. На совершение обхода уходило немало времени. Следовательно, внесение обратных статей в книги различных банков откладывалось до второй половины дня, до часа, когда другая работа банка становилась неотложной.

Ежедневный расчет по сальдо банками не предпринимался из-за времени, которое это потребовало бы, но они неофициально договорились о еженедельном урегулировании, которое должно было происходить после обменов в пятницу утром. В это время кассир каждого банка выписывал чек на каждое из нескольких причитающихся ему сальдо и отправлял посыльного для их сбора. В то же время посыльный нес монету, которой нужно было оплатить сальдо, причитающиеся с его банка. После того как расчет был произведен, проводилось собрание для урегулирования разногласий и наведения порядка в хаосе.

Один старый банковский служащий (Дж. С. Гиббонс), описывая неудобства и недостатки этой системы, говорит, что некоторые из более спекулятивных банков пользовались преимуществом еженедельного метода расчетов, поддерживая линию дисконтов в объеме, превышающем то, что позволяли их законные ресурсы. Так, банк умудрялся поддерживать небольшое дебетовое сальдо в 2000 или 3000 долларов в тридцати или более учреждениях, составляя общее дебетовое сальдо, скажем, в 100 000 долларов, под которое он дисконтировал бумаги. Существовала практика занимать достаточно средств в четверг, чтобы произвести расчеты в пятницу, а возврат займа в субботу снова переводил его в колонку дебиторов. Фактически, следовательно, еженедельные расчеты были лишь номинальными, и чтобы показать, что при их совершении не было попыток экономии времени и труда, достаточно сказать, что кассир выписывал чек на каждое причитающееся ему сальдо, тогда как тратта на один банк в пользу другого могла бы урегулировать два счета сразу.

Банки были вольны выставлять тратты друг на друга на свои кредитовые сальдо, не дожидаясь расчетов в пятницу, и поэтому, когда требовалась звонкая монета, это делалось нередко. Но многие банки настолько расширяли свои займы и дисконты, что одна небольшая тратта одного банка на другой могла спровоцировать всеобщий отзыв средств и вовлечь их всех в путаницу и фактическую войну друг с другом. Наступало три часа, а очередь тратт оставалась незавершенной, что зачастую позволяло банкам-дебиторам увеличить свою звонкую монету на 50 000 долларов, тогда как банки-кредиторы к концу дня обнаруживали, что их средства истощились, возможно, на вдвое большую сумму.

ПРОИСХОЖДЕНИЕ НЬЮ-ЙОРКСКОЙ КЛИРИНГОВОЙ ПАЛАТЫ

[123] Желательность замены такой системы осознавалась давно, но до сих пор не было предложено никакой правдоподобной схемы. Еще в 1831 году Альберт Галлатин предложил план, который в весьма примечательной степени совпадал с тем, что был в конечном итоге принят.

Но время для предложенной схемы еще не пришло. Г-н Галлатин мыслил впереди своего века. Однако со временем вопрос начал обсуждаться более широко. Почти год он находился на рассмотрении, и, наконец, было сочтено целесообразным созвать собрание для принятия решительных мер по нему.

23 августа 1853 года 16 президентов, 1 вице-президент и 21 кассир, представлявшие 38 банков, собрались в зале заседаний директоров Merchants' Bank, и на этом собрании была принята резолюция, предусматривающая, что «должен быть назначен комитет для поиска или найма подходящего помещения на Уолл-стрит или рядом с ней для проведения собраний должностных лиц городских банков; что упомянутый комитет должен представить план на отложенном собрании этого органа по упрощению системы осуществления обменов и урегулирования ежедневных сальдо; и что после того, как помещение будет найдено или нанято для вышеуказанной цели, президентам или кассирам предлагается встречаться еженедельно до тех пор, пока план не будет согласован». В соответствии с этой просьбой комитет представил план ежедневного урегулирования сальдо на собрании, состоявшемся 31 августа 1853 года, который был изменен таким образом, чтобы предусмотреть, «чтобы для этой цели было найдено помещение, достаточно большое, чтобы обеспечить подходящие условия».

13 сентября 1853 года схема была принята, и комитет был «наделен полными полномочиями нанять помещение, назначить управляющего и клерков и принять все необходимые меры для реализации плана клиринговой палаты». Дата начала операций была назначена на 11 октября. Соответственно, в назначенный день представители банков, членов ассоциации, встретились в помещении, которое было найдено в подвале дома № 14 по Уолл-стрит, и произвели первые обмены. Общий объем клиринга в тот день составил 22 648 109,87 долларов, а сальдо — 1 290 572,38 долларов. Эти объемы клиринга с тех пор были затмены более чем 30 000 000 долларов в оборотах одного банка.

Таким образом, клиринговая система в Америке была успешно запущена, и с того времени ее успех превзошел ожидания даже самых ярых ее инициаторов. Ассоциация в то время состояла из 52 банков, объединившихся для общего блага, которое, как они тогда полагали, заключалось исключительно в обмене статьями и урегулировании сальдо в единое время и в едином месте. Почти год операции проводились без устава. Принятие такого документа оспаривалось на том основании, что он не нужен и может привести к опасной концентрации власти в руках нескольких управляющих, которые могут использовать ее для личного возвеличивания или для осуществления произвольного надзора.

ЧЛЕНСТВО И ВСТУПИТЕЛЬНЫЕ ВЗНОСЫ В НЬЮ-ЙОРКЕ

[124] Ассоциация в настоящее время (1909 г.) состоит из 50 членов [125] (32 национальных банка и 18 банков штатов) и подказначейства Соединенных Штатов, расположенного в Нью-Йорке. Последнее осуществляет свои обмены только в клиринговой палате, а его сальдо урегулируются в его собственной кассе. Оно не имеет права голоса в управлении ассоциацией и платит номинальную сумму за фактические расходы. Привилегия, которой пользуется подказначейство, осуществляя свои обмены через клиринговую палату, является большим удобством как для подказначейства, так и для банков. Нью-Йоркское почтовое отделение осуществляет клиринг через одного из членов, но не выплачивает ассоциации никакой компенсации за эту привилегию.

Членский состав ассоциации с момента ее организации постоянно менялся из-за приема и исключения членов, а также добровольных выходов, как это предусмотрено уставом.

Ассоциация начала с 51 члена, но к 1858 году список сократился до 46, что является самым низким числом в истории клиринговой палаты. Членство в 67 человек было достигнуто в 1895 году.

28 февраля 1854 года Bank of the Union был исключен, и клиринговой ассоциации было разрешено вернуть ему сумму, необходимую для компенсации его авансов на расходы клиринговой палаты. В декабре следующего года Empire City Bank был исключен, и была принята аналогичная резолюция, но в дальнейшем ни в одном случае такие возвраты не производились...

Устав очень четко определяет условия приема и поведения членов. Заявления сначала рассматриваются комитетом клиринговой палаты, а затем передаются в комитет по приему. Последний комитет, если, по его мнению, после тщательной проверки заявители квалифицированы для членства, передает их ассоциации для окончательного решения, причем для приема необходимо три четверти голосов присутствующих. Банки могут быть избраны в члены на любом собрании ассоциации, но до рассмотрения комитетом клиринговой палаты каждый заявитель должен доказать наличие нетронутого капитала или нетронутого капитала и резервного фонда в размере не менее 500 000 долларов. Каждый новый член обязан выразить свое согласие с уставом таким же образом, как и первоначальные члены, и уплатить вступительный взнос в зависимости от капитала следующим образом: банк, капитал которого не превышает 5 000 000 долларов, должен заплатить 5 000 долларов; банк, капитал которого превышает 5 000 000 долларов, должен заплатить 7 500 долларов. Любой член, увеличивающий свой капитал, обязан платить в соответствии с этими ставками.

[126] МЕТОДЫ УРЕГУЛИРОВАНИЯ САЛЬДО

Существует не менее пяти различных методов урегулирования сальдо, полностью или частично, без использования денег в клиринговой палате. Это: (1) чеком управляющего на банки-дебиторы, выданным банкам-кредиторам; (2) заимствованием и предоставлением сальдо без процентов; (3) заимствованием и предоставлением сальдо с процентами; (4) использованием одной или нескольких из четырех форм сертификатов, а именно: депозитарных сертификатов на золото и валюту, сертификатов помощника казначея Соединенных Штатов и клиринговых ссудных сертификатов; и (5) траттой на другой город.

Когда деньги не используются при урегулировании сальдо в клиринговой палате, одним из наиболее распространенных методов расчетов является чек управляющего на банки-дебиторы в пользу банков-кредиторов. В таких случаях банки-кредиторы отправляют клерков в клиринговую палату для получения чеков управляющего, которые могут быть обналичены банками-дебиторами, обменены на чеки кассира или валюту другого города, либо отправлены через клиринг в другой день.

Существует одно важное преимущество чека управляющего перед расчетами наличными в клиринговой палате: при его использовании при расчетах требуется только один перевод наличных, и, таким образом, риск значительно уменьшается.

Второй способ расчетов, помимо денежной основы, — это заимствование и предоставление сальдо без процентов. В Чикаго и Питтсбурге этот метод практикуется как вопрос удобства для отдельных членов. После того как обмены произведены и сальдо определены, определенное количество времени отводится на этот перевод.

Третий метод — это заимствование и предоставление сальдо под проценты, как это практикуется в Бостоне.

Четвертый метод — это использование какой-либо формы сертификата. Многие крупные клиринговые палаты предусматривают депозитарий для принятия на особое хранение такой золотой монеты Соединенных Штатов, которую любой из банков, принадлежащих к ассоциации, может добровольно внести на хранение, под которую могут быть выпущены сертификаты, используемые при урегулировании сальдо клиринговой палаты. Такие сертификаты обычно выпускаются номиналом в 5000 и 10 000 долларов и являются оборотными только среди ассоциированных банков. Многие клиринговые палаты налагают штраф за их передачу любому другому лицу, кроме члена ассоциации.

Монетные сертификаты были разработаны Ф. У. Эдмундсом из Нью-Йорка и вошли в употребление около 1857 года. Bank of America первым выступил в качестве депозитария, но после начала эпохи гринбеков ассоциированные банки выбрали подказначейство Соединенных Штатов в качестве такого депозитария как для золота, так и для валюты. Когда новая клиринговая палата на Сидар-стрит была занята, золотые депозиты были переведены в великолепные хранилища, которыми она оснащена, и в настоящее время они содержат очень крупный депозит золота, а также очень большую сумму валюты, против которых были выпущены клиринговые сертификаты, как упоминалось ранее. Ассоциации практически во всех крупных городах Соединенных Штатов в настоящее время используют эти золотые депозитарные сертификаты при урегулировании сальдо клиринговой палаты.

Клиринговые ссудные сертификаты выпускаются только в чрезвычайных ситуациях. Период, в течение которого сальдо урегулируются такими инструментами, длится обычно всего три или четыре месяца, или до тех пор, пока финансовое потрясение, вызвавшее их, не утихнет.

Пятый метод — это тратта на какой-либо другой город. В некоторых местах предоставляется право выбора расчетов наличными или траттой, как в Остине, штат Техас; Чарльстоне, Южная Каролина; Фредерике, Мэриленд; Джексонвилле, Флорида; Канзас-Сити, Миссури; Новом Орлеане, Луизиана; Рочестере, Нью-Йорк; и Сагино, Мичиган. В других расчеты производятся исключительно траттами на другой город. Среди них Сиракузы, Нью-Йорк; Вустер, Массачусетс; Фолл-Ривер, Массачусетс; Фримонт, Огайо; Хартфорд, Коннектикут; Холиок и Лоуэлл, Массачусетс; и Бингемтон, Нью-Йорк. Иногда иностранные тратты используются только при оплате равных тысяч, как в Уилмингтоне, Делавэр, и Честере, Пенсильвания.

Вообще говоря, около 40 процентов клиринговых палат Соединенных Штатов используют тратты на другие города при оплате своих сальдо. Около 30 процентов рассчитываются чеком управляющего, и около 25 процентов рассчитываются только наличными, остальные 5 процентов рассчитываются комбинацией двух или более из вышеперечисленных методов.

Клиринговые палаты, расположенные в Новой Англии, как правило, рассчитываются траттами на Бостон или Нью-Йорк, или на оба города. Клиринговые палаты в окрестностях Филадельфии обычно рассчитываются траттами на этот город или на Нью-Йорк, а те, что расположены в той части страны, которая лежит к востоку от реки Миссисипи, рассчитываются более или менее траттами на Нью-Йорк или Чикаго. Расчеты иногда также производятся траттами на некоторые из более крупных городов, таких как Балтимор, Вашингтон, Саванна, Канзас-Сити, Детройт, Омаха и Сан-Франциско.

[127] СООТНОШЕНИЕ САЛЬДО К КЛИРИНГУ

Соотношение сальдо к клирингу зависит отчасти от количества банков, но гораздо больше от объема и характера их бизнеса и от их отношений друг с другом. Это иллюстрируется цифрами, которые были только что собраны, охватывающими операции за 1908 год. В Питтсбурге, с 20 членами и 128 нечленами, осуществляющими клиринг через членов, сальдо составили 16,5 процента от клиринга; в Буффало, с 11 членами и 7 нечленами, — 12 процентов; в Чикаго, с 20 членами и 40 нечленами, осуществляющими клиринг через членов, — 7,5 процента; в Филадельфии, с 31 членом и 1 нечленом, — 11,5 процента; в Сент-Луисе, с 17 членами и 35 нечленами, — 9,3 процента; в то время как в Нью-Йорке, за пятьдесят четыре года его существования, процент сальдо к клирингу составлял всего 4,64 процента, несмотря на деятельность помощника казначея Соединенных Штатов, у которого почти всегда имеется крупное дебетовое сальдо.

Чем ближе банки стоят на уровне равенства друг с другом, тем ближе их операции будут подходить к полному взаимозачету, что, конечно, не оставило бы никакого сальдо для урегулирования.

[128] ПРИРОДА КЛИРИНГОВЫХ ССУДНЫХ СЕРТИФИКАТОВ

Клиринговые сертификаты бывают двух видов — те, что выпускаются под депозит золотой монеты (а в Нью-Йорке и Бостоне — под золото и серебряные сертификаты и законные платежные средства), и те, что выпускаются под депозит залогового обеспечения. Первые используются в обычное время исключительно как метод экономии времени и труда и снижения риска при обращении с крупными суммами денег. Последние используются во времена финансовых потрясений или паники, и хотя оба предназначены для использования исключительно при урегулировании сальдо в клиринговой палате, обстоятельства, вызывающие их, результаты, достигаемые их использованием, и роль, которую они играют в банковской экономике, имеют мало общего или не имеют ничего общего. Сертификаты, выпущенные под депозит золота и т. д., называются «клиринговыми сертификатами», а те, что выпущены под депозит залогового обеспечения, весьма справедливо называются «клиринговыми ссудными сертификатами», с которыми последними мы здесь и имеем дело.

Клиринговые ссудные сертификаты можно определить как временные займы, предоставляемые банками, объединенными в клиринговую ассоциацию, своим членам с целью урегулирования сальдо клиринговой палаты. Такие сертификаты, как правило, являются оборотными только среди членов ассоциации и ни в коем случае не должны рассматриваться как валюта. Они даже не видны деловому сообществу и не переходят из банка в банк, кроме как при оплате сальдо клиринговой палаты.

Чтобы получить разумное понимание реального характера и цели таких сертификатов, будет полезно немного рассказать об обстоятельствах, при которых они выпускаются. В течение нынешнего столетия Соединенные Штаты переживали периодические расстройства деловых отношений, когда доверие сменялось недоверием, когда выплата долгов становилась затруднительной, когда стоимость имущества падала, а торговые дома терпели крах; когда промышленность и торговля были парализованы и наступал общий застой во всех сферах предпринимательства. В такие времена вкладчики банков, охваченные страхом, а иногда и прижатые нуждой, изымают свои вклады, во многих случаях до такой степени, что банкам становится трудно или даже невозможно сократить свои займы в достаточной мере, чтобы удовлетворить предъявляемые к ним требования. В нашей валютной системе не предусмотрено адекватного метода [не было предусмотрено] для расширения объема денег по мере необходимости, благодаря которому банки могли бы продолжать свои обычные займы и дисконты и тем самым предотвратить панику со всеми ее злыми последствиями. Следовательно, в значительной мере финансистам каждого сообщества предоставляется самим вырабатывать свое собственное средство правовой защиты, дополненное такой взаимной помощью, которую может диктовать вежливое отношение друг к другу или которую могут требовать деловые отношения.

Быстро осознав недостатки нашей валютной системы и желательность каким-то образом восполнить их, банкиры Нью-Йорка почти пятьдесят лет назад разработали схему выпуска клиринговых ссудных сертификатов как метода облегчения временных затруднений. Впоследствии почти все клиринговые палаты в крупных центрах приняли то же устройство, и своим героическим прибеганием к этой мере они в разное время избавляли деловое сообщество от неисчислимых бедствий, за что они по праву получили благодарное признание всей страны.

Огромная ценность клиринговых ссудных сертификатов заключается в том, что они заменяют деньги при расчетах в клиринговой палате и, следовательно, экономят использование такого количества фактических наличных денег, оставляя сумму для использования банками при предоставлении займов и дисконтов, а также при выполнении других обязательств. Объем валюты, по всем намерениям и целям, расширяется этим средством на полную сумму выпущенных сертификатов.

Ссудные сертификаты берутся членами клиринговой палаты через специально назначенные кредитные комитеты и используются, как правило, только при оплате сальдо между ассоциированными банками. Таким образом, когда затруднение на денежном рынке кажется достаточным, чтобы потребовать этого, клиринговая ассоциация собирается и назначает комитет, называемый «кредитным комитетом», состоящий обычно из пяти банковских служащих, чтобы действовать совместно с президентом клиринговой ассоциации, который служит ex officio в качестве члена. В обязанность такого комитета входит встречаться каждое утро в клиринговой палате, проверять залоговое обеспечение, предлагаемое банками, и выпускать под него ссудные сертификаты в таких номиналах и пропорциях к депонированным залогам, которые могут быть согласованы. В прошлом номиналы варьировались от 25 центов до 100 000 долларов в различных ассоциациях, а пропорции варьировались от 50 до 100 долларов сертификатов на 100 долларов депонированного залога.

Эти ссудные сертификаты приносят проценты по ставкам, варьирующимся от 5 до 10 процентов годовых, выплачиваемые банками, которым они выданы, банкам, получающим такие сертификаты при урегулировании ежедневных сальдо. Следовательно, проценты, начисленные определенным банкам, должны точно равняться и компенсировать те, что начислены другим банкам. Цель состоит в том, чтобы установить ставки достаточно высокими, чтобы обеспечить изъятие сертификатов, как только чрезвычайная ситуация, вызвавшая их, миновала. Как правило, они изымаются банками, которые берут их, как только они получают достаточно наличных денег для выполнения своих ежедневных обязательств. Банки-дебиторы уведомляют комитет, запрашивая сертификаты, которые они хотят изъять, а комитет уведомляет банки, владеющие ими, о том, что начисление процентов прекратится после указанной даты. В должном порядке держатели отправляют сертификаты в клиринговую палату для погашения. После изъятия сертификатов залоговое обеспечение, депонированное в качестве гарантии, возвращается комитетом в той же пропорции к сертификатам, сданным, какая требовалась для депозита во время выпуска.

Отнюдь не является общей практикой, чтобы все члены брали ссудные сертификаты, когда выпуски организуются ассоциацией. Некоторые банки находятся в таком состоянии, что способны пережить бурю без них, в то время как другие слабы и остро нуждаются в помощи. Некоторые банки рассматривают использование ими клиринговых ссудных сертификатов как отражение на их репутации и поэтому отказываются подавать на них заявки, если их не вынуждает к этому крайняя необходимость. Другие рассматривают это отнюдь не как наносящее ущерб их интересам, а скорее как патриотическое движение, в котором должны участвовать все банки, как с целью помощи своим коллегам-членам, так и для благополучия сообщества в целом.

КЛИРИНГОВЫЕ ССУДНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ И ВЫРАВНИВАНИЕ РЕЗЕРВОВ [129]

Сравнение хода событий во время кризиса 1873 года с последующими кризисами показывает прогрессивно растущее нежелание или неспособность нью-йоркских банков использовать свои денежные резервы. В 1873 году нью-йоркские банки в начале кризиса имели доступный резерв в 34 300 000 долларов. В течение четырех недель он был сокращен до 5 800 000 долларов, и отношение к депозитным обязательствам составляло тогда менее 4,5 процента. [130] Приостановки платежей в 1873 году избежать не удалось, но она была более короткой, чем в более поздних кризисах. Банки в то время не могли увеличить свои денежные ресурсы ни одним из средств, которые были доступны в более поздние кризисы. У правительства не было излишка гринбеков, помимо примерно 12 000 000 долларов, которые были почти полностью обеспечены и удержаны сберегательными банками. Банкноты не могли быть выпущены, потому что общий объем обращения в то время был ограничен законом. Наконец, дополнительные запасы золота, полученные через импорт, были бесполезны для обычных банковских целей, потому что бизнес страны в то время велся с помощью неконвертируемой и обесцененной бумажной валюты. Несмотря на все эти особые трудности, нью-йоркские банки, продолжая свободно использовать свои резервы даже после того, как платежи были ограничены, смогли восстановить доверие за сравнительно короткое время, и деньги начали возвращаться к ним в течение трех недель после начала кризиса.

В 1893 году нью-йоркские банки находились в необычно сильном для них состоянии в начале потрясений, имея в начале июня денежный резерв, превышающий 30 процентов их чистых депозитов. Череда банковских крахов на Западе и Юге привела к крупным изъятиям из Нью-Йорка во второй половине июня и начале июля. Затем последовало затишье, и деньги начали возвращаться в Нью-Йорк. В течение третьей недели июля банковские крахи возобновились на Западе и Юге, и отток возобновился. Положительно неблагоприятные аспекты ситуации были полностью схожи с аспектами предыдущего месяца с одним дополнительным обстоятельством — сокращением денежного резерва в Нью-Йорке. С другой стороны, становились доступными дополнительные средства для решения ситуации. К концу июля был организован импорт золота в большом объеме. Иностранные закупки наших ценных бумаг были значительными, что отражало растущую уверенность в отмене закона о покупке серебра. Были также приняты меры, которые, безусловно, привели бы к значительному увеличению выпуска банкнот в августе и сентябре. Несмотря на все эти благоприятные обстоятельства, нью-йоркские банки приостановили платежи в течение первой недели августа, когда они все еще удерживали денежный резерв в 79 000 000 долларов, более 20 процентов своих депозитных обязательств.

В 1907 году нью-йоркские банки ограничили платежи, когда они все еще удерживали денежный резерв более чем в 220 000 000 долларов и когда коэффициент резервирования также был выше 20 процентов. Как в 1893, так и в 1907 году приостановка не была мерой последней инстанции, принятой после того, как банки полностью исчерпали свои резервы и когда не было средств для получения дополнительных денежных ресурсов. Более того, после того как денежные платежи были ограничены, политика банков отличалась от той, что была принята в 1873 году, тем, что банки не использовали свои резервы дальше; они накапливали их и увеличивали их сумму, тем самым чрезмерно продлевая период приостановки.

Объяснение неспособности банков в 1893 и 1907 годах использовать свои денежные ресурсы так же полно, как в 1873 году, простое; но оно имеет величайшее значение, потому что оно выявит самый серьезный элемент слабости в нашей кредитной структуре. [Написано до нашей банковской реформы 1913 года.]

В 1893 и 1907 годах клиринговый ссудный сертификат был единственным устройством, к которому прибегали, чтобы обеспечить принятие общей политики банками. В 1873 году, как и в более ранних случаях, когда его использование было санкционировано, также было предусмотрено выравнивание резервов банков. Так, в 1873 году Ассоциация клиринговой палаты в дополнение к обычным мерам по выпуску ссудных сертификатов приняла следующую резолюцию:

Что для достижения целей, изложенных в этом соглашении, законные платежные средства, принадлежащие ассоциированным банкам, должны рассматриваться и рассматриваться как общий фонд, удерживаемый для взаимной помощи и защиты, и назначенный комитет должен иметь право выравнивать их путем оценки или иным образом по своему усмотрению. Для этой цели комитету должен представляться отчет о состоянии такого банка каждое утро, до открытия бизнеса, который должен отправляться вместе с обменами управляющему клиринговой палаты с указанием следующих статей:

(1) Займы и дисконты. (2) Сумма ссудных сертификатов. (3) Сумма депозитных сертификатов Соединенных Штатов и законных платежных средств. (4) Сумма депозитов за вычетом суммы специальных золотых депозитов.

Комитету клиринговой палаты были даны два довольно четких полномочия: право выпускать клиринговые сертификаты и контроль над валютной частью резервов банков. Этот механизм был разработан (согласно традиции) после кризиса 1857 года Джорджем С. Коу, который более тридцати лет был президентом American Exchange National Bank. Цель сертификата заключалась в устранении некоторых серьезных трудностей, которые стали общепризнанными во время того кризиса. Банки проводили политику сокращения займов, что в конечном итоге привело к всеобщей приостановке, поскольку оказалось невозможным достичь какого-либо соглашения между ними. [131] Банки, которые были готовы помочь деловому сообществу займами, не могли этого сделать, потому что они были бы уверены, что окажутся с неблагоприятными сальдо клиринговой палаты в пользу банков, которые следовали более эгоистичному курсу. Ссудный сертификат предоставил средство платежа, отличное от наличных. Что было более важно, он устранил искушение у любого отдельного банка стремиться укрепиться за счет своих коллег и сделал каждый банк более готовым помогать сообществу займами в меру своих сил.

Но в дополнение к соглашению об использовании ссудных сертификатов было также предусмотрено то, что называлось выравниванием резервов. Отдельные банки, конечно, не были одинаково сильны в резервах в то время, когда были санкционированы ссудные сертификаты. С того момента они не смогли бы укрепить себя, помимо получения денег от вкладчиков, за исключением случаев, когда другие банки решили бы покрыть неблагоприятные сальдо наличными. Более того, изъятия наличных вкладчиками не ложились бы равномерно на банки. Некоторые обнаружили бы, что их резервы быстро тают без адекватных средств для их пополнения. Принудительная приостановка отдельных банков почти наверняка вовлекла бы другие банки в свой след. Наконец, для банка было бы не невозможно побудить дружественных вкладчиков предъявлять чеки на другие банки непосредственно для оплаты наличными, вместо того чтобы депонировать их для инкассо и вероятной оплаты ссудными сертификатами через клиринговую палату. Таким образом, соглашение о выравнивании резервов уменьшило вероятность того, что банки будут работать вразрез друг другу — опасность, которую использование только клиринговых сертификатов не может полностью устранить.

Эти меры позволили банкам пройти через периоды сильного напряжения в 1860 и 1861 годах без приостановки. В обоих случаях использование ссудного сертификата сопровождалось немедленным увеличением займов банков, а вскоре и увеличением их резервов. Ситуация в 1873 году была более серьезной, и, как показали события, резервная прочность банков, хотя и достаточная, чтобы провести их через худшую часть бури, была недостаточной, чтобы позволить им избежать прибегания к приостановке.

В 1884 году, в следующий раз, когда были выпущены клиринговые ссудные сертификаты, оппозиция положению о выравнивании резервов была настолько широко распространена, что не похоже, чтобы оно даже формально рассматривалось. Основание для этой оппозиции можно легко понять. В 1873 году практика выплаты процентов по депозитам банкиров в целом рассматривалась с неодобрением. Только двенадцать банков клиринговой палаты предлагали этот стимул для привлечения депозитов; но этим способом они обеспечили большую часть сальдо внешних банков. Именно при выполнении требований этих банков резервы всех банков были исчерпаны в то время. Банки, не выплачивающие проценты, вступили в соглашение о выравнивании резервов в ожидании обеспечения правила клиринговой палаты против практики выплаты процентов по депозитам. Но их усилия закончились неудачей. Некоторые из них использовали свои резервы для общего блага весьма неохотно в 1873 году, и чувство против аналогичного соглашения в 1884 году было, естественно, гораздо сильнее и более общим. Более того, работа соглашения о пуле в 1873 году вызвала обиды, которые не полностью исчезли с течением времени. Считалось, и, несомненно, обоснованно, что некоторые банки уклонялись от обязательств соглашения о пуле. Говорили, что некоторые банки поощряли специальные валютные депозиты, чтобы не быть обязанными сдавать деньги в общий фонд. Далее, поскольку соглашение не включало банкноты, банки обменивали гринбеки на банкноты, чтобы либо увеличить свои запасы наличных, либо получить деньги для оплаты через кассу. Здесь мы сталкиваемся с возражением против соглашения о пуле, которое, несомненно, имело большой вес для особенно сильных банков, хотя оно более очевидно, чем реально. Чтобы удовлетворить насущные потребности некоторых банков, другие, которые полагали, что они смогли бы удовлетворить все требования своих вкладчиков, были вынуждены ограничить платежи. Что такое ожидание оказалось бы иллюзорным, более поздний опыт дает достаточно доказательств. Когда большое количество банков в любой местности приостанавливает платежи, другие не могут избежать принятия того же курса. Но в 1884 году ошибочность этого убеждения не была прояснена недавним опытом.

Нью-йоркские банки пережили умеренные штормы 1884 и 1890 годов без приостановки, только с помощью клирингового ссудного сертификата, и со временем все воспоминания о соглашении о выравнивании резервов, по-видимому, стерлись из памяти банковского сообщества. Однако в те годы было другое мощное влияние, которое имело тенденцию уменьшить вероятность приостановки после выпуска ссудных сертификатов. Многие банки не желали брать их, опасаясь, что такие действия будут рассматриваться как признание слабости. Предрассудки против них были действительно настолько сильны, что необходимое расширение займов не последовало за санкционированием их выпуска. В 1890 году директора Bank of Commerce, тогда, как и сейчас, одного из самых важных банков города, приняли резолюцию, призывающую другие банки облегчить ситуацию путем увеличения займов и путем взятия ссудных сертификатов.

В 1893 году лишь небольшая часть сальдо между банками сначала урегулировалась сертификатами; но к концу июля практически все сальдо урегулировались таким образом, и приостановка последовала немедленно. В 1907 году все банки, имевшие неблагоприятные сальдо, за одним важным исключением, взяли сертификаты в первый же день, когда их выпуск был санкционирован, и приостановка тогда впервые совпала с их выпуском.

Связь между приостановкой и использованием клиринговых ссудных сертификатов как единственного средства платежа между банками проста и пряма. Банк, который получает относительно большое количество тратт и чеков на другие банки от своих клиентов, не может бесконечно выплачивать наличные, если он не может получить никаких денег от банков, на которые они выставлены. Пока только несколько банков берут сертификаты и основная часть платежей производится деньгами, никаких трудностей не возникает; но как только все банки начинают использовать это средство, приостановка банков, имеющих большое количество корреспондентов, вскоре становится неизбежной. Утверждение банкиров как в 1893, так и в 1907 году, что они не приостанавливали платежи, поскольку они только отказывались оплачивать тратты на другие банки, было несостоятельным. Клиринговый ссудный сертификат был устройством, которое сами банки приняли, и они не смогли предусмотреть никаких средств для предотвращения частичной приостановки в результате его использования. Дальнейшее утверждение некоторых банкиров, что они приостановили платежи, потому что у них не было денег для выплаты, было, несомненно, верно для нескольких банков, но именно по этой причине другие банки должны были быть еще сильнее, вероятно, значительно выше их требуемого резерва.

То, что соглашение о выравнивании резервов, принятое в 1873 году, помогло бы предотвратить приостановку в последующих случаях, весьма вероятно, более того, практически достоверно. В 1893 году события доказали, что банки поддерживали платежи до самого последнего из череды бедствий, с результатами которых они боролись. В течение августа количество банковских крахов было невелико, и ни один из них не был значительным. Мы, конечно, не можем знать, как скоро деньги начали бы возвращаться в Нью-Йорк, но, безусловно, приостановка платежей вряд ли могла ускорить это движение. С начала сентября сообщаемые движения валюты показали прирост для нью-йоркских банков, и за неделю, закончившуюся 16 сентября, прирост составил не менее 8 000 000 долларов. Таким образом, еще один месяц оттока был максимумом, который банки были бы вынуждены выдержать, и для нужд этого месяца банки не были бы, как в 1873 году, ограничены единственным ресурсом в 79 000 000 долларов наличных в своих хранилищах. [132]

Аналогичным образом, огромное увеличение денежной массы страны в ноябре и декабре 1907 года компенсировало бы большую часть потери резервов, которую понесли бы банки, если бы они продолжали удовлетворять все требования своих клиентов на наличные. И, наконец, можно заметить, что в маловероятном случае, если бы тревога не была утихомирена и приостановка в конечном итоге стала бы неизбежной, для вкладчиков не имело бы никакого практического значения, составляли ли резервы банков всего 10 процентов, а не 20 процентов их обязательств по требованию.

БАНКОВСКИЕ ПРОВЕРКИ КЛИРИНГОВОЙ ПАЛАТЫ [133]

Большинство банковских крахов связаны с постепенным приобретением нежелательных активов в течение ряда лет, и если существует какой-либо орган с полномочиями давать рекомендации исправительного характера, с дальнейшими полномочиями принудительно исполнять такие рекомендации, если это необходимо, то нет сомнений, что многих банковских крахов можно было бы избежать.

Паника 1907 года представила много ярких примеров того, что здесь и предполагается подчеркнуть, а именно: под тщательным надзором компетентного и надежного проверяющего многие активы обанкротившихся банков, на которые они не могли реализовать в то время, когда им нужны были средства, вероятно, были бы ликвидированы по его рекомендации и совету задолго до того, как возникла необходимость в такой ликвидации.

Г-н Дж. Б. Форган из Чикаго недавно сказал по этому поводу:

Компетентный проверяющий — а таких сейчас много на государственной службе — хотя он не может выносить суждение обо всех займах в банке, может после тщательной проверки или серии проверок сформировать удивительно правильное суждение об общем характере его активов и о том, является ли его управление хорошим или плохим, консервативным или безрассудным, честным или нечестным. Проверки, как они проводятся сейчас, оказывают самое благотворное влияние на банковское управление, особенно в плане сдерживания. Переписка, проводимая контролером на основе отчетов проверяющих, приносит неоценимую пользу, заставляя банковских служащих соблюдать закон и принуждая их признавать и обеспечивать известные убытки по мере их возникновения. Надзор путем проверок, однако, не влечет за собой контроль над управлением и поэтому не может нести ответственность ни за ошибки суждения, ни за упущения в честности. Проверка — это всегда событие после факта, не имеющее контроля над инициативой банка, которая остается исключительно за исполнительными директорами и директорами и зависит полностью от их деловых способностей, суждения и честности намерений.

Клиринговая ассоциация Чикаго была пионером в создании независимой системы банковских проверок клиринговой палаты в этой стране, ее система была введена 1 июня 1906 года с результатами, которые к настоящему времени более чем оправдали ожидания банкиров этого сообщества [134] ....

Почти своими словами, чикагский проверяющий работает в следующих условиях: проверки распространяются на все ассоциированные банки Чикаго и на все не входящие в ассоциацию учреждения. Работа проводится с помощью пяти постоянных помощников, каждый из которых подготовлен опытом для тщательного выполнения той части работы, которая ему поручена. Проверки включают, помимо проверки активов и обязательств каждого банка, насколько это возможно, расследование работы каждого отдела и проводятся настолько тщательно, насколько это практически возможно. После каждой проверки проверяющий готовит подробный отчет в двух экземплярах, описывающий займы, облигации, инвестиции и другие активы банка, особо отмечая все займы, прямые или косвенные, должностным лицам, директорам или сотрудникам, или корпорациям, в которых они могут быть заинтересованы. Отчет также содержит описание условий, обнаруженных в каждом отделе. Один из этих отчетов хранится в хранилищах клиринговой палаты под опекой проверяющего, а другой передается президенту проверяемого банка для использования его директорами. Отдельные директора затем уведомляются о том, что проверка была проведена и что копия отчета проверяющего была передана президенту для их использования. Таким образом, каждому директору предоставляется возможность ознакомиться с отчетом, и проверяющий в каждом случае настаивает на получении подтверждения получения этих уведомлений.

Подробный отчет, удерживаемый проверяющим, не представляется комитету клиринговой палаты, под чьим непосредственным надзором он работает, если только обнаружение необычных условий не делает это необходимым. Специальный отчет в краткой форме готовится в каждом случае и зачитывается комитету клиринговой палаты на собраниях, созванных для этой цели. Отчет составляется в форме письма и описывает в общих чертах характер активов проверяемого банка, указывает на все займы, прямые или косвенные, должностным лицам, директорам или сотрудникам, или корпорациям, в которых они могут иметь интерес. Он далее описывает все чрезмерные и важные займы, обращает внимание на любые неоправданные условия, грубые нарушения или опасные тенденции, если таковые существуют, и выражает в общем виде мнение проверяющего о каждом банке, каким он его находит.

Менее чем через год после того, как Чикагская ассоциация клиринговой палаты назначила своего специального проверяющего, ассоциированные банки Миннеаполиса предприняли аналогичные действия. Условия, в которых работает проверяющий в Миннеаполисе, по существу такие же, как и те, что регулируют проверяющего в Чикаго, с той главной разницей, что вместо того, чтобы проверяющий отправлял копию своего отчета президенту проверяемого банка и уведомлял каждого из директоров такого банка о том, что он провел такую проверку и что отчет находится в руках президента учреждения, как это принято в Чикаго, что в некоторой мере оставляет на усмотрение директоров, будут ли они изучать отчет тщательно и в деталях, оригинал отчета доставляется проверяющим в Миннеаполисе лично совету директоров каждого банка, который он проверяет, на собрании, созванном для этой цели. Отчет зачитывается, критические замечания, если таковые имеются, полностью обсуждаются, а рекомендации рассматриваются. Таким образом, ни один директор не может жаловаться, что у него не было достаточной возможности полностью ознакомиться со всеми деталями своего банка.

II. Клиринговые палаты в Англии

ЛОНДОНСКАЯ КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА БАНКИРОВ КАК ПЕРВОСТЕПЕННЫЙ ПРИМЕР

[135] Точное происхождение Лондонской клиринговой палаты банкиров, вероятно, никогда не будет определено, ибо, как и другие учреждения, чьей целью была экономия времени и хлопот, ее система, по-видимому, постепенно эволюционировала. [136]

С развитием системы чеков каждый банкир ежедневно обнаруживал у себя множество тратт, принятых к зачету в пользу своих клиентов, которые требовали инкассации в офисах других банкиров. Это вынуждало каждый банк отправлять одного или нескольких клерков на так называемые «обходы» для получения наличных денег или банкнот по этим траттам в тех учреждениях, на которые они были выписаны.

Поскольку только в одном Лондоне насчитывалось около пятидесяти или более частных фирм, занимавшихся банковским делом, это требовало значительного объема работы и было сопряжено с серьезным риском ограбления.

Поэтому вполне вероятно, что некоторые банкиры договорились — как это до сих пор делается в некоторых сельских городках — встречаться в одном банке на одной неделе, а на другой — в другом, с целью обмена чеками.

Однако из-за большого числа лондонских банкиров этот метод оказался неудобным, и примерно к 1770 году мы видим, что клерки, совершавшие обходы от банков Сити и Вест-Энда, завели обычай встречаться во время обеденного перерыва в питейном заведении под названием «Пять колоколов» (Five Bells) в Доув-Корт, на Ломбард-стрит, недалеко от церкви Сент-Мэри Вулнот и совсем недалеко от того места, где сегодня находится Клиринговая палата банкиров. Здесь, в общем зале, или, согласно преданию, на столбах во дворе снаружи, каждый день после обеда между клерками каждого банка осуществлялась простая система обмена чеками, а балансы урегулировались банкнотами и наличными. Из этой примитивной системы развилась сегодняшняя эффективная организация.

В мае 1854 года клиринговая палата была закрыта для проведения ремонтных работ и расширения, и деятельность временно велась в Зале торговли (Hall of Commerce). Здесь 6 июня 1854 года были получены заявления о приеме в клиринговую палату от следующих акционерных банков: London and Westminster, London Joint Stock, Union Bank of London, Commercial Bank of London и London and County Bank; было решено, «что секретарь уполномочен удовлетворить такие заявления при условии уплаты ежегодной суммы, которая будет установлена комитетом для возмещения расходов, признанных необходимыми для обеспечения условий их приема». В то время в клиринговой палате состояло 25 частных банков.

После приема пяти ведущих акционерных банков в 1854 году поступали частые заявления от других акционерных банков — многие из них подавались с момента их основания. Но мудрый ответ комитета неизменно заключался в том, что они «не считают целесообразным рассматривать подобные заявления от любого банковского учреждения, которое работает менее двенадцати месяцев».

Хотя акционерные банки были допущены в клиринговую палату, им разрешалось только арендовать там места, и они не участвовали в управлении, поэтому для защиты своих взаимных интересов у них был собственный комитет, который устанавливал ставку, выплачиваемую акционерными банками в лондонском округе по депозитным вкладам с семидневным уведомлением.

В 1858 году сельские банкиры представили план создания клиринговой палаты сельских банкиров в Лондоне и предложили, чтобы комитет клиринговой палаты назначил двух или трех своих членов для объединения с ними в качестве рабочего комитета.

Создание отдельной клиринговой палаты сельских банкиров привело бы ко многим неудобствам, и г-н Джон Лаббок, ныне лорд Эйвбери, представил план осуществления отдельного сельского клиринга в клиринговой палате. Комитет одобрил этот план и представил его комитету сельских банкиров, который также дал свое согласие.

Так в Клиринговой палате банкиров был учрежден сельский клиринг, который больше всего остального способствовал почти повсеместному использованию чеков в Англии, вытеснив банкноты и монеты.

Схема г-на Лаббока была настолько хорошо продумана, что с момента ее внедрения и до настоящего времени правила требовали лишь очень незначительных изменений.

В 1864 году Банк Англии вошел в клиринговую палату для осуществления клиринга только по одной стороне, внешней, ибо, хотя банк предъявляет клиринговым банкирам в клиринговой палате все чеки, подлежащие оплате ими, все чеки и векселя, выписанные на банк, предъявляются клиринговыми банкирами в самом банке, а вырученные средства зачисляются на счет каждого банка. В то же время управляющий Банка Англии стал членом комитета клиринговых банкиров по должности. После 1864 года в работе клиринговой палаты было сделано немного изменений, объем сельского и городского клиринга значительно увеличился, но палата доказала свою способность справиться с любым ростом.

Трения между старыми частными банкирами и акционерными банками уменьшались по мере увеличения числа слияний и поглощений, и через несколько лет комитет лондонских клиринговых банкиров и комитет акционерных банков объединились, при этом было согласовано, как условие прекращения существования комитета акционерных банков, что все банки будут соблюдать постановление комитета относительно ставки по депозитам с семидневным уведомлением. С этого момента каждый банк в клиринговой палате получил право иметь одного представителя в комитете. Такие представители до сих пор выбирались исключительно из числа членов правления или партнеров, выдвигались своими банками и официально избирались комитетом. Комитет избирает своего председателя, заместителя председателя и почетного секретаря. Этот комитет регулярно собирается в первый четверг каждого месяца — четверг является днем, когда Банк Англии в обычное время вносит любые изменения в банковскую учетную ставку, — но он может быть созван по требованию в любое время и собирается автоматически в случае изменения банковской ставки, поскольку это определяет ставку по депозитам, разрешенную банкирами.

Комитет обладает всей полнотой власти по всем вопросам клиринговой палаты, и благодаря значимости банков, входящих в клиринговую палату, его мнение имеет очень большой вес по всем вопросам в банковском мире. Однако он контролируется только взаимным согласием своих членов: и решение большинства его членов, хотя и выполняется лояльно, никогда не используется с какой-либо окончательной принудительной силой в вопросах, затрагивающих банковское дело в целом.

В 1907 году был создан третий клиринг — столичный (Metropolitan). До этого времени, за исключением одного или двух офисов в Сити, которые были включены в городской клиринг, инкассация тратт на лондонские отделения клиринговых банков осуществлялась по почте и путем отправки клерков каждым банком; но в 1907 году было решено по возможности отказаться от таких способов инкассации и инкассировать чеки отделений через клиринговую палату. Это оказалось настолько успешным, что в следующем году к банкам Вест-Энда обратились с предложением, и за одним исключением они охотно согласились войти в новый план, согласно которому их клиринговые агенты доставляли им в столичный клиринг все выписанные на них чеки. Этот клиринг является первым клирингом, проводимым каждое утро, и обрабатывается настолько оперативно, что даже самые отдаленные лондонские отделения получают свои чеки почти раньше, чем при старой системе. Поэтому у них есть достаточно времени, чтобы просмотреть их и вернуть любые чеки, которые не могут быть оплачены, вовремя, чтобы такие возвратные чеки попали в клиринговую палату рано днем. В настоящее время этот клиринг используют более 330 банков и отделений.

Для лучшего разграничения трех клиринговых зон — городской, столичной и сельской — в углу всех банковских чеков были проставлены буквы T, M, C. С 19 февраля 1907 года, даты начала столичного клиринга, по 31 декабря того же года в этом клиринге было выплачено 482 227 000 фунтов стерлингов, в то время как за 1908 год общая сумма составила 647 842 000 фунтов стерлингов по сравнению с общим объемом городского клиринга за тот же год в 10 408 254 000 фунтов стерлингов и сельским итогом в 1 064 266 000 фунтов стерлингов, что в сумме составило 12 120 362 000 фунтов стерлингов; эти цифры, какими бы огромными они ни были, представляют собой снижение на 610 031 000 фунтов стерлингов по сравнению с общим итогом в 12 730 393 000 фунтов стерлингов за предыдущий, 1907 год. Работа, связанная с такими огромными цифрами, едва ли могла быть выполнена вручную, но благодаря установке суммирующих машин работа выполняется легко и быстро.

Не следует думать, что все чеки на лондонские банки предъявляются через клиринговую палату, поскольку чеки на лондонские отделения шотландских банков, а также колониальных и иностранных банков по-прежнему предъявляются через кассу.

Более того, хотя между клиринговыми банками существует взаимная договоренность о том, что чеки друг на друга будут предъявляться только через клиринговую палату, это соглашение не имеет юридической силы.

Постоянно делаются два исключения: документы или товары должны быть получены против оплаты наличными, и владелец перед расставанием с ними хочет быть уверенным в получении своих денег. В этом случае предъявляющий банкир либо представляет свой чек для отметки — то есть плательщик-банкир, убедившись по счету своего клиента, что на нем достаточно денег, делает отметку на чеке об оплате, что имеет тот же эффект, как если бы банкир его акцептовал; либо, что становится все более обычным, плательщик-банкир выдает одну из своих собственных тратт на Банк Англии в обмен на чек.

ПРОВИНЦИАЛЬНЫЕ КЛИРИНГОВЫЕ ПАЛАТЫ

Помимо лондонской клиринговой палаты, которая представляет собой нерегулярное здание, не имеющее никаких архитектурных особенностей, в Англии существует восемь провинциальных клиринговых палат — в Бирмингеме, Бристоле, Лидсе, Лестере, Ливерпуле, Манчестере, Ньюкасле и Шеффилде.

Только две из них проводят клиринг на сумму более 100 000 000 фунтов стерлингов в год. Манчестер в 1907 году провел клиринг на 320 296 332 фунта стерлингов со средним недельным итогом 6 159 545 фунтов стерлингов и средним дневным итогом 1 039 923 фунта стерлингов, а Ливерпуль — на 196 325 829 фунтов стерлингов. Остальные в том же году провели клиринг на суммы от 12 000 000 до 61 000 000 фунтов стерлингов. Цифры действительно небольшие по сравнению с Лондоном, где самый высокий итог, выплаченный за один день в 1907 году, составил 106 703 000 фунтов стерлингов. В 1908 году самый высокий итог, выплаченный за один день в лондонском клиринге, составил 85 833 000 фунтов стерлингов, а самый низкий — 24 903 000 фунтов стерлингов.

В Лондоне, как и в провинциальных местах, целью клиринговой палаты является прежде всего удобство обмена чеками, а не регулирование банковской деятельности, и мало что регулируется, кроме, пожалуй, процентной ставки, выплачиваемой по депозитам с семидневным уведомлением.