«Основы экономической теории: применительно к современным проблемам промышленности и государственной политики»

Один веский аргумент в пользу большей продуктивности восьмичасового дня. — Есть одна причина, почему восьмичасовой день может в ряде поколений оказаться более постоянно продуктивным, чем более длинный. Он может сохранить физическую бодрость рабочих и позволить им сохранить свою занятость до более позднего периода жизни. «Мертвая линия» шестидесяти лет могла бы быть стерта.

Если бы мы хотели получить максимум, который мы могли бы извлечь из человека за один день, мы сделали бы это, заставив его работать двадцать четыре часа; после этого, еще двадцать четыре часа, он стоил бы очень мало. Если бы мы ожидали заставить его работать неделю, мы, вероятно, сократили бы день до восемнадцати часов. Если бы мы ожидали нанять его на месяц, а затем выбросить, мы могли бы, возможно, получить максимальный продукт, заставив его работать четырнадцать часов. Если бы мы хотели его только на год, возможно, день в двенадцать часов обеспечил бы максимум, который он мог бы сделать. За десятилетие он мог бы сделать больше при десятичасовом дне, а за рабочую жизнь он, вероятно, мог бы сделать больше при восьмичасовом. Сорок или пятьдесят лет непрерывной работы меньше сказались бы на его силах и на количестве и качестве его продукта.

Связь между ограничением продуктов и движением за профсоюзную маркировку. — Очень важно значение этих фактов, касающихся ограничения продуктов рабочих и движения за профсоюзную маркировку. Если бы это движение стало более общим и эффективным, оно донесло бы до всех, кто принял бы в нем участие, эффекты политики парализации труда. Верный профсоюзный деятель обнаружил бы, что он оплачивает полную долю счета, который эта политика налагает на публику. Обычные покупатели могут избежать продукта, чья стоимость увеличена правилами профсоюза; но профсоюзный деятель должен принять его и должен сделать себя и свой класс главными субъектами налога, который налагают повышенные цены. Вполне может быть, что пагубное качество общей политики создания работы станет настолько очевидным в любом случае, что от нее откажутся; и это было бы обеспечено правилом, которое фактически сделало бы профсоюзный труд главным покупателем профсоюзных товаров. «Ca'-canny» тогда означало бы самоналогообложение в масштабе, который никакие аргументы не могли бы сделать популярным.

СНОСКИ

[1] Будет видно, что успех политики в обеспечении занятости частично простаивающих или неудача в этом зависит от объема сокращения продажи товаров, которое влечет за собой увеличенная стоимость их изготовления; и если рынок очень чувствителен к увеличенной стоимости, политика может не достичь даже временного увеличения занятости.

ГЛАВА XXVIII

ПРОТЕКЦИОНИЗМ И МОНОПОЛИЯ

Более серьезные извращения экономической системы, с которыми мы столкнулись, все были прослеживаемы до какого-то действия принципа монополии, и важно знать, придает ли какая-либо установленная политика правительств силу этому злому влиянию. Импортные пошлины были установлены в Америке с целью защиты отраслей как таковых, и жизненно важный вопрос сейчас заключается в том, начали ли они теперь защищать монополии внутри отраслей.

Предполагаемый конфликт между теорией и практикой. — Было время, когда теоретики и практики казались в безнадежном разногласии относительно всего предмета протекционизма. В представлении практика экономист был человеком, который в своем кабинете пришел к определенным выводам, которые были одинаково неопровержимы сами по себе и несовместимы с фактами. Выражение, наиболее часто слышимое в этой связи, заключалось в том, что «теория и практика не согласуются». Доктринеры были в те дни необычно гармоничны между собой, ибо было сравнительно мало тех, кто выступал с энергичной защитой протекционизма на основаниях экономического принципа. Практический мир был менее гармоничен, поскольку взгляды разных его частей были окрашены различающимися интересами; но факт, что наука не впала в самопротиворечие, был обнадеживающим. Бескомпромиссный сторонник свободной торговли мог думать и говорить, что фундаментальные принципы были полностью на его стороне, и что у протекциониста нет ничего в его пользу, кроме временных нарушений, которые мешали совершенному действию принципов.

Статическая теория в пользу свободной торговли. — Теперь, деловой мир уступил слишком много стороннику свободной торговли, когда сказал, что у него теория полностью в его пользу. То, что он мог правдиво утверждать, и что мир мог безопасно признать, было то, что у него статическая теория в его пользу. Статическая теория имеет дело с миром, который свободен не только от трения и нарушения, но также от тех элементов изменения и прогресса, которые являются отмеченными чертами реальной жизни. Остановите все изменения, которые происходят в промышленной жизни мира; положите конец изобретениям и улучшениям в организации бизнеса; пусть не будет перемещения населения туда и обратно, и никакого увеличения совокупного населения мира; далее, пусть не будет добавления к богатству мира и никакого изменения в его формах — и вы получите статическое состояние, описанное в начале этого трактата. Люди продолжали бы делать вещи до конца времен, используя идентично те же методы, которые сейчас в моде, и получая идентично те же результаты, и в таком воображаемом мире не было бы возможности ответить на утверждение общего корпуса экономистов поколения назад. Свободная торговля была бы единственной рациональной политикой, и ее можно было бы защищать на простом основании, на котором защищается разделение труда в случае индивидов. Один человек имеет склонность к изготовлению обуви, другой к изготовлению часов, третий к написанию картин и так далее; и каждый из них может выиграть гораздо больше, посвящая себя своей специальности и обменивая продукт ее, чем он может, пытаясь сделать все для себя. Нации имеют свои специальные склонности и должны следовать им, и делать все, что они могут из них; и нация, которая имеет специальные возможности для производства хлопка, или пшеницы, или нефти, или золотого и серебряного слитков, должна посвятить себя своим специальностям, обменивать результаты и получать все виды товаров взамен.

Потери от протекционизма, уменьшенные фактом диверсифицированных ресурсов. — Это правда, действительно, что великая нация, подобная нашей, делает гораздо лучшего мастера на все руки, чем индивид может сделать. Гораздо более вероятно, что нация в целом может производить без больших потерь все вещи, которые она хочет использовать, чем то, что любой индивид может сделать это. Если у нас есть все климаты от тропического до арктического, все почвы и полный список минеральных месторождений, почему должно быть выгодно нам ограничиваться изготовлением только нескольких вещей, чтобы обменивать их на другие? Почему мы не должны, с нашим широким диапазоном ресурсов, делать все?

Несомненно, мы можем делать почти все, если мы настаиваем на том, чтобы делать это; но все еще есть некоторые вещи, которые другие страны могут делать и продавать нам на таких условиях, что мы можем сделать лучше, покупая их, чем производя их сами. Мы можем выращивать чай в Соединенных Штатах, но нам выгоднее делать что-то другое и обменивать это на чай. День труда, потраченный на выращивание хлопка для отправки в обмен, дает нам больше чая, чем день труда, потраченный на производство последнего продукта напрямую. В статическом состоянии мы нашли бы, в каких областях наиболее выгодно использовать наши энергии. Мы напрямую делали бы вещи, которые выгоднее всего было бы нам делать, и мы косвенно делали бы другие вещи; то есть мы производили бы товары для отправки в обмен на те другие вещи. Везде, где косвенный способ приобретения вещи оказался бы наиболее выгодным, мы приняли бы этот метод, и мы всегда придерживались бы его. Все, что заставляло нас делать напрямую что-то, что мы могли бы обеспечить в большем изобилии, посвящая труд, который сделал бы это, на изготовление чего-то другого, повернуло бы наши энергии в сравнительно непродуктивном направлении. Это нанесло бы нам потерю и убыток — и существуют такие потери и убытки, присущие действию принципа протекционизма, и нет борьбы против аргумента, который демонстрирует их существование. Протекционизм и определенное искажение производственной системы, определенное неверное направление энергии, являются синонимами.

Аргумент в пользу протекционизма динамический. — Теперь интеллектуальный аргумент в пользу протекционизма начинается с этой точки. Он принимает весь статический аргумент в пользу свободной торговли, и его собственное утверждение начинается с «тем не менее». Он утверждает, что, несмотря на то, что таким образом уступлено, протекционизм оправдан, поскольку, в конце концов, он окупится, несмотря на потери, которые сопровождают его. Аргумент в пользу протекционизма является полностью динамическим. Он основан на факте прогресса и признает, что он не мог бы сделать никакого дела для себя в условиях статического состояния. Если бы каждая страна имела определенные специальные возможности для производства конкретных вещей, и если бы ее состояние в этом отношении было суждено оставаться вечно неизменным, она могла бы, до конца времен, сделать себя богаче, завися для многих вещей от своих соседей, чем она могла бы, завися для тех вещей непосредственно от себя. Факт, однако, заключается в том, что нация, подобная нашей, изобилует неразвитыми и даже неизвестными ресурсами, которые, будучи выведенными на свет, могут взять приоритет над многими из тех, которые известны и используются. Если бы наша страна от края до края была как Кейп-Ном, и так богата золотом, как самая богатая часть того отдаленного региона, и если бы было уверенно, что месторождения золота никогда не будут исчерпаны и будут использовать всю энергию нашего народа, ясно, что мы имели бы одно основное занятие и зависели бы от остального мира почти для каждого вида портативного товара. Мы были бы остановлены от производства великой продуктивностью труда в россыпной добыче. Пока люди могли делать десять долларов в день, вымывая золото из песков, не было бы смысла ставить их на работу, делая два доллара в день как ткачи или сапожники или что-то еще. Покупая нашу ткань золотым песком, мы могли бы получить гораздо больше ее, чем мы могли бы, если бы мы взяли людей из шахты и поставили их делать сам материал. Но — и здесь оговорка, которая делает предположение соответствующим факту — если бы, помимо россыпей, у нас были глубокие шахты других металлов, кроме золота, если бы у нас были нефть и лесоматериалы и суглинок всех разновидностей, и если бы у нас были люди с неразвитыми механическими склонностями, могло бы быть, что мы сделали бы хорошо, развивая эти скрытые энергии даже расточительным способом. Условие, которое полностью установило бы сходство между предполагаемым случаем и фактическим, заключается в том, что россыпные месторождения должны быть, как россыпи есть, уверенно исчерпаны продолжением работы, и что производство других вещей, кроме золота, имело бы тенденцию стать, со временем, более и более плодотворным процессом. Мы можем оправдать отношение страны, которая облагает себя налогом в раннюю дату ради тестирования и развития скрытых склонностей своей земли и своего народа. В начале она тем самым понесет потерю, потому что в начале она может получить больше товаров косвенным методом обмена, чем она может производством; но легко может прийти время, когда она может получить больше прямым методом. Если мы научимся делать вещи более экономично, чем мы могли первоначально делать их, если мы натолкнемся на дешевые источники движущей силы и сырья, и особенно если мы изобретем машины, которые работают быстро и точно и значительно умножают продукт рабочего дня человека, мы достигнем состояния, в котором, вместо потери, случайной для ранних лет производства, мы будем иметь возрастающий выигрыш, который будет продолжаться до конца времен. Может быть, далее, что без протекционизма и обременительного налога, который он несомненно наложил на нас, мы должны были бы ждать гораздо слишком долго, чтобы этот выигрыш накопился, и должны были бы пожертвовать выгодами, которые приходят от долгого интервала диверсифицированной и плодотворной промышленности.

Короче говоря, статический аргумент в пользу свободной торговли неопровержим, и динамический аргумент в пользу протекционизма, когда интеллектуально изложен, является таковым же. Два аргумента не встречаются и не опровергают друг друга, но являются взаимно последовательными. Возможно высмеивать аргумент в пользу протекционизма под именем аргумента «младенческой промышленности», и возможно для политики, которую он поддерживает, продолжаться долго после того, как этот аргумент перестал быть валидным. Переросший младенец пожертвовал бы своим требованием о няньканье, но это не докажет, что никогда не было времени, когда он нуждался в нем.

Политика, требуемая ввиду фактов статических и динамических. — Теперь, существует аргумент для снижения тарифов, который принимает как статический аргумент в пользу свободной торговли, так и динамический аргумент в пользу протекционизма. Фактически, он основывается на современном и интеллектуальном требовании протекциониста. Продвигать в любой форме аргумент младенческой промышленности — значит признать, что защищаемая политика является временной. Защитные пошлины, фактически, самотестирующиеся. Они раскрывают в своей самой работе, были ли они первоначально оправданы или нет. Основание, на котором они были наложены, заключается в том, что они развили бы скрытые ресурсы — что они позволили бы труду производить столько же, делая класс товаров, ранее производимых в иностранных странах, сколько он мог бы производить, занимаясь отраслями, уже установленными, и обменивая их продукты на первые товары. Если бы это время пришло, отрасль, которая должна была вырасти первоначально под защитой пошлины, стала бы настолько плодотворной, что она могла бы обойтись без пошлины. Налоги этого вида имеют тенденцию стать недействующими, при условии всегда, что скрытые ресурсы для экономичного производства действительно существуют.

Несколько лет назад человек, который ушел из бизнеса по производству шелка на шпулях, заметил, что, по его суждению, пошлина в три процента на импортный шелк этого вида позволила бы американским фабрикам удерживать полное владение своим собственным рынком. Разница между тем, что стоило иностранцу сделать шелк, и тем, что стоило американцу сделать его, была, как он думал, не более трех процентов. Если он был прав в своей оценке, почти вся фактическая пошлина могла бы быть отменена, не раздавив американского производителя. Американцы развили достаточную склонность к изготовлению шелка на шпулях, чтобы быть способными получить почти столько же его, поворачивая свой труд в этом направлении, сколько они могли, поворачивая свой труд в любом другом направлении и обменивая продукт на иностранный шелк. Мы должны были первоначально потерять много, заставляя себя напрямую делать шелк, ибо, в начале, мы не могли делать его так экономично, как мы могли делать товар, который мы могли обменять на него. В то время, о котором мы говорим, мы могли делать его почти без потерь, и случай иллюстрирует общий факт относительно пошлин на товары, в изготовлении которых мы первоначально находимся в невыгодном положении, но впоследствии находимся в отсутствии невыгодного положения вообще. Когда наше первоначальное невыгодное положение было вполне преодолено, пошлина становится недействующей. Будем ли мы держать ее или выбросим, не сделает разницы американскому производителю или американскому потребителю — при условии всегда, что конкуренция свободна и активна. Если это не так, есть очень другая история, чтобы рассказать.

Важность изменений в относительной продуктивности разных отраслей. — Вместо получения из почвы золотого песка для обмена на товары, мы получали продукт, который не так сильно отличается от него. Для зерен золота читайте зерна пшеницы, и утверждение скажет, что большая часть нашей страны произвела и экспортировала. Продуктивность выращивания пшеницы сделала неэкономичным, в определенных обширных регионах, заниматься другими занятиями; но по мере того, как плодородие пшеничных земель снизилось, и по мере того, как продуктивная сила труда в других направлениях увеличилась, мы достигли точки, в которой так же естественно делать вещи, на которые мы ранее обменивали пшеницу, как естественно производить само зерно. Снижение плодородия сельскохозяйственных земель и увеличение продуктивной силы труда, посвященного изготовлению стали, по-видимому, сделали производителя последнего товара таким же независимым, как и выращивателя зерновых. Первоначально было необходимо защищать отрасли железа и стали от конкуренции, чтобы обеспечить установление их в ранний день. Теперь, по-видимому, не необходимо продолжать защиту. Труд в изготовлении стали даст нам столько же тонн ее в год, сколько тот же труд дал бы нам, если бы был потрачен на выращивание пшеницы для обмена на иностранную сталь. Пошлина на сталь, если это случай, стала недействующей, в том смысле, что она больше не действует для спасения от разрушения сталелитейной отрасли. Она пагубно действует в другом направлении, ибо она является существенным защитником квазимонополии в отрасли; и это иллюстрирует то, что часто происходит в случаях, в которых аргумент младенческой отрасли оказывается хорошо обоснованным. Аргумент предсказывает для недавно установленной отрасли великое будущее развитие и время окончательной независимости. Протекционизм берется нянчить ее через ее период беспомощности и зависимости во время, когда она может стоять на своих ногах и поддерживать себя против соперников. Если это время приходит — и история Соединенных Штатов показывает, что во многих случаях оно пришло — вы можете выбросить всю пошлину, если хотите, и, если цена товара не была искусственно поддержана чем-то помимо пошлины, наши производители не потеряют владение своим рынком.

Существенным условием реализации счастливых предсказаний протекционистов является то, чтобы конкуренция среди американских производителей была беспрепятственной. Если бы это было так, товары были бы, как они говорили, проданы, в конце концов, по ценам, фиксированным издержками производства, включая нормальную ставку интереса на использованный капитал. Производители могут первоначально получать большие прибыли, как компенсацию за такие риски, которые они принимают, делая пионерскую работу; но впоследствии они будут получать интерес на свой капитал и хороший личный возврат за руководство своим бизнесом, но ничего больше. Если они продают товары по ценам, которые дают только такие возвраты, как этот, они будут, когда отрасль на своих ногах, продавать их так же дешево, как сделал бы иностранец. Высокая пошлина, если она все еще продолжается, может сделать вдвойне трудным для иностранца прийти на наш рынок; но с товарами, продающимися по естественной стоимости или ценам стоимости, он не пришел бы на него в любом случае, и пошлина могла бы быть отменена с полной безнаказанностью.

Существуют, действительно, некоторые вопросы, которые возникают относительно случайной разгрузки обширных запасов на иностранных рынках, и протекционизм был призван, чтобы предотвратить иностранца от делания Америки своей «свалкой». Этот процесс работает в обоих направлениях: американец может сбрасывать свои избыточные продукты на иностранную территорию так же, как иностранец может на американскую территорию. Не много внимания нужно уделять этой конкретной фазе предмета. Консерватизм, вероятно, будет достаточен, на долгое время, чтобы сохранить в силе несколько более высокую пошлину, чем та, которая требуется на общих основаниях. В основном факт таков, как заявлено: если защищенный младенец имеет способность к росту, которая была приписана ему, когда курс няньканья, балования, обучения и терпеливого ожидания был начат, он объявит этот факт после срока лет, показывая свою внутреннюю силу и доказывая, что эти поощряющие практики больше не необходимы. Они тогда нужны только для помощи монополистической власти внутри отрасли.

Защита отраслей, отличающаяся от защиты монополий. — Оказывается, тогда, что пошлины имеют две различные функции. Одна — защищать от иностранной конкуренции отрасль как таковую — защищать каждого производителя, работает ли он независимо или в пуле или тресте. Другая функция — защищать трест в отрасли — позволить великой комбинации, работающей внутри пределов Соединенных Штатов, держать ту великую область для себя и все еще взимать аномально высокие цены за свои продукты. Фактически, различимая часть пошлины обычно выполняет первую из этих функций, а другая различимая часть выполняет последнюю. Если естественная цена товара основана на стоимости изготовления его в Соединенных Штатах, и если это на двадцать процентов выше, чем стоимость в иностранной стране, пошлина в двадцать процентов поставит американский продукт и иностранный продукт на равенство. Американский производитель не будет изгнан со своего рынка, пока он не начнет взимать аномально высокую цену. Если он делает это, иностранец придет. Предположим, тогда, что пошлина составляет сорок процентов. Двадцать процентов могут быть нужны, чтобы позволить американскому производителю держать свое против иностранца. При условии, что он требует от потребителей своих товаров только естественные возвраты, которые дает бизнес, год за годом, он может продавать все, что производят его фабрики, без опасности, что иностранец вытеснит его. Другие двадцать процентов пошлины позволяют ему добавить монополистическую прибыль к своим ценам. Он может поднять их примерно на эту сумму выше того, что является естественным, прежде чем иностранец начнет доставлять ему неприятности.

Мы видели, какие способы трест имеет для подавления конкуренции внутри пределов нашей собственной страны. Есть услуги, которые он способен получить от железных дорог, и есть практика продажи своих товаров в какой-то одной местности по головорезной ставке всякий раз, когда конкурент появляется в той местности. Есть так называемое соглашение факторов, которое часто заставляет торговцев покупать товары определенного класса исключительно у треста. Этим средствами и другими трест делает опасным строить фабрику с целью конкуренции с ним. Если, действительно, он делает свои цены очень высокими, какой-то смелый авантюрист построит такую фабрику и примет шансы, которые это влечет; но если трест останавливается, не предлагая такую заманчивую приманку в виде высоких цен, он может держать область для себя. Если бы дополнительная пошлина в двадцать процентов — ненужная часть всей пошлины в сорок процентов — не существовала, ничего подобного не было бы возможно. Трест должен был бы продавать по нормальной цене, чтобы не пустить иностранца, и так же сделал бы его независимый конкурент. И комбинация, и ее соперники могли бы делать свои товары и продавать их в безопасности. Отрасль, как таковая, защищена пошлиной в двадцать процентов, и это дополнительная пошлина, которая является защитником монополии — обеспечивающей причиной захвата, который трест может сделать из карманов потребляющей публики.

На практике никто не стал бы пытаться сделать расчеты настолько точными, как это подразумевается в утверждении, что для защиты отрасли как таковой от иностранцев требуется ровно двадцать процентов пошлины, а еще двадцать процентов действуют как создатель монопольной цены. Было бы нецелесообразно устанавливать пошлину таким образом, чтобы она в точности соответствовала потребности в защите. Из-за колебаний стоимости пошлина может быть установлена несколько выше, чем это необходимо при нормальных условиях. Все эти моменты должны рассматриваться компетентной тарифной комиссией. Цифры, которые мы здесь используем, носят лишь иллюстративный характер, но принцип ясен, как и все в экономической науке. Защита отрасли как таковой — это одно; это означает, что американцы должны получить возможность удерживать свой рынок при условии, что они устанавливают на свои товары цены, приносящие лишь справедливую прибыль. Защита монополии в отрасли — это другое; это означает, что иностранная конкуренция должна быть отсечена, даже когда американский производитель устанавливает неестественные цены. Это означает, что трест должен получить возможность продавать часть своих товаров за рубежом по одной цене, а остальную часть внутри страны — по гораздо более высокой цене. Это означает, что трест должен быть защищен от любой конкуренции, за исключением той, которая может исходить от дерзких местных соперников, готовых пойти на риск выхода на американский рынок при условии, что действующие здесь цены обеспечивают достаточную прибыль, чтобы оправдать этот риск.

Предел, за которым пошлина становится поддержкой монополий. — Эта линия раздела проходит через большую часть пошлин, которые эта страна в настоящее время налагает на иностранные товары; и этот факт раскрывает научное правило для снижения тарифов. Согласно традиционным американским взглядам, до определенного момента пошлина может приносить пользу. Она может защищать отрасль, которая еще не совсем является «младенцем», но при этом еще не достигла своего полного развития и не обрела полной конкурентоспособности. Что бы ни утверждалось относительно того, что следует сделать с этой частью пошлины, нет сомнений в том, что будет сделано: она будет сохранена, и американский народ будет ждать с таким терпением, на какое способен, прихода времени, когда отрасль станет независимой от любой подобной помощи. За пределами этой точки защитная пошлина становится создателем трестов в высшей степени.

Большинство пошлин — это смесь добра и зла. — Существуют отрасли, которые полностью созрели. Пошлины, введенные для их защиты в период младенчества, больше не нужны для этой цели. Размер защиты, необходимый в этих случаях для сохранения американского рынка для американского продукта, равен нулю. Единственный эффект пошлин на продукцию таких отраслей — это поощрение монополии. В другой крайности есть несколько отраслей, которые не попали под контроль монополий и которым требуется большая часть имеющейся у них защиты, чтобы удержать свои нынешние позиции. Если они действительно являются «младенцами», а не «карликами» — если у них есть способность вырасти до полного развития и независимости, — то политика народа, несомненно, будет заключаться в том, чтобы позволить им сохранить на значительное время всю ту защиту, которой они сейчас пользуются. Число таких отраслей сравнительно невелико. В случае с подавляющим большинством наших пошлин одна часть защищает отрасль как таковую, а другая часть защищает монополию внутри нее. Отмените всю пошлину, и вы подвергнете независимых соперников треста, как и сам трест, иностранной конкуренции, которую они едва ли способны выдержать; но если вы отмените часть пошлины — ту часть, которая служит для создания монополии, — вы не уничтожите и, вероятно, не навредите независимому производителю. Его положение сейчас ненормально и опасно. Возможно, он продолжает существовать только по милости силы, которая могла бы раздавить его в любой день, если бы захотела, и ее способность раздавить его обусловлена огромными доходами, которые дает ей положение монополии. Когда она хочет раздавить местного соперника, она может выйти на его территорию и в пределах этой области продавать товары дешевле, чем стоит их производство; и, придерживаясь этой беспощадной политики, она все равно может зарабатывать деньги, потому что получает высокие цены в других частях своей обширной территории. Не имея таких огромных общих доходов, на которые можно было бы опереться как на военный фонд, трест был бы вынужден конкурировать со своими соперниками на условиях, которые были бы, по крайней мере, более равными, чем сейчас. У него все еще оставались бы инструменты, которые он мог бы использовать против конкурентов, и его способность вести нечестную борьбу не была бы исчерпана. Без дальнейших действий со стороны законодателей положение мелкого соперника треста могло бы быть неестественно опасным; но существенный момент заключается в том, что одно из средств, которое трест принимает для его уничтожения, зависит от наличия огромных прибылей на большей части его территории; а их не существовало бы, если бы не ненужная и ненормальная часть пошлины.

Трест хочет свою пошлину, и он хочет ее целиком. Он является постоянным защитником политики, которая называется «оставаться при своем». Он ценит монопольно-образующую часть в соответствии с размером прибыли, которую эта часть приносит в его казну. Трест могуществен, как нам не нужно напоминать, и он найдет способы сорвать снижение тарифов, как он делает это с другим антитрестовским законодательством. Драконовские законы, проталкиваемые через законодательные органы или Конгресс во время вспышек народного гнева — законы, которые требуют так много в плане разрушения трестов, что они никогда не будут исполнены и никогда не должны быть исполнены, — до сих пор не были предотвращены. Такие «булл против кометы» издавались достаточно часто, но серьезное законодательство, основанное на здравых принципах, столкнется с более серьезными трудностями. Перед нашим народом стоят трудности даже там, где они ясно видят, чего хотят, и пытаются этого добиться; но там, где они не видят, чего хотят, дело безнадежно. Монопольно-образующая часть защитных пошлин имеет эффект, в котором нет никакой неопределенности, и если американский народ обнаружит этот факт, он еще не достигнет своей цели, но трудный путь, ведущий к ней, по крайней мере, будет лежать перед ним отчетливо.

Политика, требуемая в интересах прогресса. — Общие факты, которые были здесь приведены, требуют отмены определенной части существующих пошлин и сохранения другой части, и они делают разделение между этими двумя частями ясным, по крайней мере, в принципе. Мы хотим сохранить одну часть пошлины всякий раз, когда она защищает отрасль, которая еще не созрела, но находится на пути к зрелости. Мы хотим эту отрасль, потому что она прогрессивна в своей способности создавать богатство и однажды внесет значительный вклад в наш национальный доход. Это динамический агент — фактор прогресса, который мы совершаем к нереализованной цели всеобщего благосостояния. Мы не хотим другой части пошлины, во-первых, потому что мы не хотим монополии. Любая черта нашей промышленной системы, которая признана просто элементом построения монополии, осуждена этим фактом на исчезновение, если силы народа достаточно, чтобы уничтожить ее. Означает ли это, что сами консолидации таким образом осуждены? Разве мы не хотим крупные корпорации с огромными капиталами? Безусловно, мы хотим их ради их экономии и их способности к большей экономии. С изъятием из них элемента монополии они станут динамическими агентами и участниками общего прогресса. Часть защитного тарифа, от которой нам нужно избавиться, — это та часть, которая решительно помогает внедрить в них элемент монополии; и в этой связи худшее обвинение, которое должно быть выдвинуто против этой части пошлин, еще предстоит сформулировать.

Защита и прогресс. — Монополия действует прямо против продолжения того самого прогресса, для создания которого был разработан тариф. Вся защита протекционизма опиралась на динамический аргумент, и единственным оправданием налога, который изначально был введен протекционизмом, является тот факт, что он дал нам отрасли, которые сами по себе обладают силой становиться все более и более производительными. Трудно отрицать, что большая часть этого роста производительной силы, который предвидели инициаторы защитной системы, была практически реализована. Производства, которые прошли через период слабости, фактически развили конкурентную силу. Мы приобрели способность производить вещи гораздо дешевле, чем кто-либо мог производить их раньше, и процесс удешевления продолжается. Наши промышленные центры полны машин, многие из которых являются нашей собственной разработкой. Благодаря прогрессивному характеру этих отраслей расточительство, которое сопровождало их внедрение, было в значительной степени искуплено. На динамических основаниях, и исключительно на этих основаниях, политика протекционизма довольно хорошо оправдала себя. И теперь мы подошли к тому моменту, когда этот спасительный элемент в защитной системе находится под угрозой исчезновения. Действительно, чрезмерная часть защитного тарифа теперь действует положительно, сдерживая прогресс, который она когда-то инициировала, ибо монополия враждебна этому прогрессу. Вся сила аргумента, основанного на механическом изобретении и развитии скрытых способностей нашего народа, теперь направлена против монопольно-образующей части тарифа. Сохраняйте ту часть пошлины, которая не нужна для спасения независимого производителя от иностранной конкуренции, которая нужна только для того, чтобы позволить тресту устанавливать ненормальную цену и все же не пускать иностранца на наши рынки, и вы создадите монополию, которая неблагоприятна для постоянного улучшения в производственных искусствах.

Конкуренция — это верная гарантия всего такого прогресса. Она вызывает гонку улучшений, в которой жаждущие соперники стремятся друг с другом увидеть, кто может получить лучший результат от дневного труда. Она ставит производителя в положение, где он должен быть предприимчивым или выбыть из гонки. Он должен изобретать машины и процессы или внедрять их по мере того, как другие их открывают. Он должен организовывать, исследовать рынки и изучать потребности потребителей. Он должен идти в ногу с быстро движущейся процессией, если рассчитывает долго оставаться производителем вообще.

Влияние на прогресс консолидации без монополии. — Живет ли монополия под каким-либо таким давлением вперед? Конечно, нет. Она может делать некоторые улучшения, ибо может получить богатство, делая это; но она не вынуждена делать их или погибнуть. Здесь мы сталкиваемся с широким различием, которое рискует быть упущенным из виду. Огромная корпорация, которая не является истинной монополией, может быть в высшей степени прогрессивной. Если она все еще должна бояться соперников, реальных или потенциальных, она находится под тем же видом давления, которое действует на независимого производителя, — давлением экономить труд. Она может быть способна сделать даже больший прогресс, чем могла бы сделать меньшая корпорация, ибо она может нанимать изобретательных людей для разработки новых приспособлений, и она может тестировать их, не сильно ущемляя свой доход такими экспериментами. Когда она получает успешную машину, она может внедрить ее сразу на многих фабриках. Консолидация без монополии благоприятна для прогресса. С элементом монополии, внедренным в нее, крупная консолидация освобождает себя от необходимости прогресса, и как опыт, так и априорные рассуждения против вывода о том, что при таком режиме реальный прогресс будет быстрым. Безопасная монополия может стагнировать безнаказанно, и причина, по которой многие корпорации, которые выглядели как монополии, на самом деле не стагнировали, заключается в том, что их позиции не были столь безопасными. У них были некоторые реальные соперники и много потенциальных. Часть защитной системы, которая стремится сделать их более безопасными в их монополистическом положении, наносит удар по самой жизненно важной части промышленной системы, прогрессу внутри нее, элементу, который ежедневно добавляет к силе человека создавать богатство и позволяет миру поддерживать растущее население во все возрастающей степени комфорта. Истинная монополия означает стагнацию, угнетение и то, что было названо новым феодализмом, в то время как консолидация без монополии означает прогресс, свободу и постоянное приближение к промышленной демократии. Одним из существенных средств достижения этого последнего результата является сохранение такой защиты, которая необходима для поддержания американской изобретательности и организаторской силы живыми и активными, при одновременной отмене того избытка ее, который поощряет монополию и устраняет необходимость упражнять эти черты. Будут разногласия относительно точки, в которой должна быть проведена разделительная линия в конкретных случаях; защищенный интерес будет требовать пошлину в пятьдесят процентов там, где двадцати было бы вполне достаточно и где каждый избыток сверх этого был бы пагубным. Не должно, однако, быть серьезных разногласий относительно того, чего мы хотим — прогресса и подавления монополии, которая препятствует прогрессу; и должно быть мало разногласий относительно принципа, которому следует следовать при создании защитной системы, способствующей этим целям. Она, безусловно, не должна закрывать путь иностранцу, когда американский трест установил свои цены на грабительском уровне и использует свою силу, чтобы раздавить всякое соперничество внутри страны. Хороший эффект и злой эффект чрезмерной пошлины вполне различимы в принципе, и задача, которая стоит перед нами, — сделать их таковыми на практике. Это отмена монопольно-образующей части защитной системы.

Весь вопрос о связи тарифа с монополией представляет спорные моменты, некоторые из которых здесь не могут быть обсуждены. Ни в коем случае не утверждается, что неестественно высокий тариф является единственным средством поддержания монополий или что его снижение не оставит ничего больше делать. Крупная корпорация, как уже было сказано, обладает особыми средствами ведения хищнической войны против местных соперников, и ее монополистическая сила зависит от них так же, как и от тарифа. С иностранцем, вытесненным с поля, трест может использовать с ужасающим эффектом эти средства атаки на местных соперников. Это правда, как мы видели, что его монополистическая сила могла бы быть значительно уменьшена, не затрагивая тариф, путем лишения его контроля над фрахтовыми ставками и тем самым уничтожения его силы продавать дешевле соперников посредством специальных скидок, которые он сейчас получает; и его сила для зла могла бы быть уменьшена еще больше путем лишения его привилегии снижать цены на свои собственные товары в одной местности, в то время как в других местах он взимает высокие цены, которые исключение иностранца позволяет ему получать. Регулирование трестов только этими средствами и без каких-либо изменений в защитной системе потребовало бы со стороны народа долгой и тяжелой борьбы. Это потребовало бы героической настойчивости в курсе трудного администрирования. Успех придет быстрее и легче, если, сохраняя нормальный размер защиты, мы отменим ненормальную ее часть. Другие меры по контролю трестов гармонируют с этой и будут работать более эффективно, если они будут использоваться в сочетании с ней. Вместе с этой они удаляют барьер против прогресса и приводят в действие силу, которая способствует ему.

Не вдаваясь в какие-либо тонкости, можно увидеть, что при тарифе на нормальном уровне успех треста в зарабатывании денег будет зависеть от его эффективности как производителя; и то же самое будет верно для его независимых соперников. Снова и снова будет случаться, что будут появляться новые соперники, чьи фабрики гораздо эффективнее многих, которыми управляет трест. Они могут быть даже эффективнее лучших фабрик крупного объединения. Американские производители и иностранцы будут находиться в жадном соперничестве друг с другом в поиске средств снижения затрат или — что то же самое — увеличения продукта дневного труда. При условиях, предполагаемых здесь, трест не сможет уничтожить действительно эффективного конкурента, и он будет чувствовать стимул его соперничества таким образом, что это заставит его быть бдительным и предприимчивым в поиске и использовании новых устройств для экономичного производства. Трест и его американский конкурент будут одинаково чувствовать стимул усилий иностранца превзойти их обоих в методах эффективного производства; и результатом всего этого будет большая степень прогресса — более динамичный промышленный мир, — чем есть какая-либо надежда реализовать, пока иностранцы исключены из наших рынков, даже когда цены там грабительские. Цены будут грабительскими до тех пор, пока тресты сдерживаются только местными соперниками и им позволено забивать этих соперников в покорность. Держать иностранца подальше, конкурируя с ним честно, — это то, чего мы должны желать; но насильственное недопущение его, даже когда цены поднимаются до экстравагантных уровней, помогает закрепить в этой стране различные беды, которые включены под зловещий термин «монополия»; и среди худших из этих бед — ослабление динамической энергии и снижение прогресса.

ГЛАВА XXIX

ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ, КАСАЮЩИЕСЯ ДЕНЕГ

Динамические качества денег. — Вопрос, касающийся денег, на который для целей настоящего трактата наиболее важно ответить, заключается в том, может ли общее процветание быть увеличено или ухудшено путем манипулирования их объемом. Являются ли деньги динамическим агентом, и могут ли они быть отрегулированы так, чтобы стимулировать экономический прогресс? Эти вопросы требуют тщательных ответов.

Принятые факты, касающиеся денег. — Мы можем принять без спора вывод, к которому пришли как теория, так и опыт относительно превосходства золота и серебра над другими материалами, из которых может быть сделана валюта. Они обладают общепризнанной полезностью, которая делает их везде востребованными. Они обладают «неразрушимостью», «портативностью» и «делимостью», которые необходимы, и когда они превращены в монеты, они обладают «узнаваемостью», благодаря которой они могут, более легко, чем многие другие вещи, быть идентифицированы и отличены от дешевых имитаций. Остается решить вопросы, необходим ли расширяющийся объем валюты для процветания и может ли расширение быть лучше обеспечено путем использования двух металлов, чем путем использования одного.

Эффекты свободной чеканки. — Очевидно, что когда правительство чеканит без взимания платы все золото и серебро, которые приносятся ему для этой цели, любой металл будет стоить примерно столько же в форме слитков, сколько он стоит в форме монеты. Если для использования в искусствах унция золота стоит больше, чем количество долларов, которые могут быть из нее сделаны, чеканка этого металла временно прекратится, и некоторые уже сделанные монеты будут переплавлены. Более того, когда оба драгоценных металла используются в качестве денег, ни один из них не может долго стоить в монете намного больше, чем слиток, содержащийся в менее ценном из двух. Если золотой доллар купит больше серебра, чем нужно для изготовления серебряного доллара, из-за более высокой стоимости слитка в первой монете, серебро будет куплено и доставлено на монетный двор для чеканки, в то время как золотые доллары будут переплавлены. Золото пойдет дальше в плане оплаты долгов, когда оно будет таким образом обменено на серебряные деньги.

Эффекты инфляции валюты на цены. — Мы цитируем еще один принятый факт, когда говорим, что при прочих равных условиях увеличение объема используемой валюты повышает цены на товары. С помощью какого конкретного механизма это достигается, мы здесь не исследуем. Не все, что утверждается под заголовком «количественной теории денег», общепринято, но вряд ли где-либо будет склонность отрицать, что если бы не произошло никакого другого динамического движения, добавление пятидесяти процентов к объему металлических денег в обращении сделало бы цены выше, чем они были до добавления.

Растущие цены и деловая прибыль. — Если мы утверждаем, далее, что постоянно растущие цены означают процветание — прибыль для предпринимателя и оживленный спрос на труд и капитал, — мы утверждаем то, что в практическом мире слишком общепринято. Здоровая теория и текущее убеждение расходятся в этом пункте, и текущее мнение, кажется, на первый взгляд имеет факты на своей стороне. Периоды растущих цен на самом деле были периодами процветания. Считается трудным для торговца или производителя «вести бизнес на падающем рынке» и легко зарабатывать деньги на растущем. Это впечатление совершенно верно, поскольку оно касается тех колебаний цен, которые происходят внезапно и продолжаются лишь недолго. Что важно знать, так это то, означал ли бы устойчивый рост цен, который продолжался бы постоянно, постоянную прибыль для предпринимателя; и можно утверждать без колебаний, что это не так, если теория предельной производительности процента верна, то есть если капитал требует на рынке процентную ставку, которая соответствует сумме, которую предельный прирост его фактически произведет.

Скорость расширения валюты, отличающаяся от абсолютной величины увеличения. — Степень, в которой любая валюта способна повышать цены путем продолжительного расширения, зависит не от абсолютной величины этого расширения, а от процента увеличения, которое происходит в течение данного времени. Более того, данный процент увеличения в год может поддерживаться так же хорошо одним металлом, как и двумя. Если бы золотые и серебряные деньги мира увеличивались каждое на один процент в год, цены имели бы ту же тенденцию при валюте, сделанной из одного металла, как и при валюте, сделанной из обоих. Если, с другой стороны, все валюты были основаны только на золоте, переход к биметаллической системе сразу сделал бы одно большое увеличение объема денег; но после этого скорость увеличения была бы не больше, чем она была при едином стандарте. При переходе от золотой к биметаллической валюте мы получили бы быстро растущие цены; после того, как изменение было бы завершено, мы имели бы валюту, расширяющуюся, как прежде, со скоростью один процент. Если бы объем бизнеса увеличивался со скоростью два процента в год, в то время как другие влияния, влияющие на цены, оставались бы неизменными, валюта не расширялась бы так быстро, как спрос на нее, и цены не только упали бы, но упали бы с той же скоростью, как если бы использовался только один металл. Используйте десять металлов вместо двух — делайте монеты из олова, платины, меди, никеля и т. д. — и если великий композит все еще обеспечивает однопроцентную скорость общего увеличения металлических денег, цены будут варьироваться так, как они варьировались бы с валютой только из золота. Полностью переходным, при таких обстоятельствах, является рост цен, обеспеченный принятием биметаллизма. Он достигается путем добавления к запасу золота, используемому сейчас для окончательных платежей, существующего запаса серебра.

Почему металлическая валюта любого вида выигрывает, в долгосрочной перспективе, в покупательной способности. — В долгосрочной перспективе почти любая металлическая монета фиксированного веса выиграет в своей покупательной способности. Серебро делало бы это так же хорошо, как золото; и так же делала бы композитная чеканка, сделанная из десяти металлов. Закон убывающей отдачи применяется к добыче так же, как и к сельскому хозяйству. Чем больше серебра вы хотите, тем глубже вы должны копать для него и тем более тугоплавкие руды вы должны плавить. Превращение сырого металла в готовые изделия становится все более дешевым процессом; но добыча самого металла становится дороже. Все большая и большая доля труда, который тратится на изготовление изделий из серебра, золота, меди или олова, должна тратиться на извлечение сырого материала из земли. Есть улучшения в добыче, как есть в других отраслях, и есть большие улучшения в плавке; но, несмотря на это, постоянная работа более трудных шахт и более трудных руд делает получение сырого материала, в долгосрочной перспективе, относительно дорогостоящим. Поскольку монета состоит главным образом из сырого металла, мы можем поэтому рассчитывать на то, что перед нами режим падающих цен, какую бы металлическую валюту мы ни приняли. Скорость падения и степень устойчивости в нем будут больше с некоторыми металлами, чем с другими. Вариации в стоимости золота, в целом, сравнительно устойчивы. Этот металл колеблется в количестве и в стоимости, но изменения менее внезапны, чем в случае с большинством других.

Устойчивость изменения покупательной способности денег — важный факт. — Второй факт, который следует отметить, заключается в том, что лучшая валюта — это та, покупательная способность которой должна меняться, если вообще меняться, с сравнительно равномерной скоростью. Этот факт имеет первостепенное значение, и проверка его окупит любое количество изучения. Не быстрота, с которой золото выигрывает в покупательной способности, а устойчивость выигрыша из года в год определяет, является ли оно лучшими деньгами, которые могут быть получены деловым миром. Изменение скорости увеличения покупательной способности металла чеканки имеет действительно тревожный эффект; устойчивое и исчисляемое повышение — нет. Существует в некоторых острых умах то, что я осмеливаюсь назвать заблуждением о влиянии на деловые классы продвижения в покупательной способности золота, которое продолжается долгое время с равномерной скоростью. Признавая перспективу решительного выигрыша в стоимости этого металла, мы можем абсолютно отрицать, что, если он устойчив, он играет на руку кредиторам, обременяет предпринимателя, губит предприятие или имеет какие-либо эффекты, которые определенные люди, которых мы обязаны уважать, утверждали для него. Нерегулярные изменения стоимости, действительно, произвели бы эти результаты. Пусть золото выигрывает три процента в стоимости в этом году, один процент в следующем году и четыре процента в году следующем, и вредные вещи произойдут; но пусть оно выигрывает даже целых три процента каждый год в течение столетия, и в контрольных точках в деловой жизни последуют существенные эффекты, которые последовали бы, если бы оно не выигрывало вовсе.

Это означает, что при устойчиво дорожающей валюте будут происходить вещи, которые способствуют процветанию. Должник получит справедливость, предприятие будет в безопасности, а заработная плата будет расти, пока растет промышленность. Предприниматель, от имени которого в последнее время давались плохие советы, лучше всего выполнит свою стратегическую работу не с той валютой, которая варьируется в стоимости меньше всего, а с той, которая варьируется наиболее равномерно. Если кажется, что золото, вероятно, подорожает больше, чем серебро, и подорожает более устойчиво, это определенно лучший металл. Это не инфляция, на которой предприниматель постоянно процветает, и не сокращение, через которое, в долгосрочной перспективе, он страдает; это изменения в скорости инфляции или сокращения, которые производят заметные и повреждающие эффекты в критических точках деловой жизни.

Ссудный процент в связи с увеличением реального капитала. — Как медленное и устойчивое подорожание любой металлической валюты влияет на отношения деловых классов? Грабит ли оно заемщиков и обогащает кредиторов? Благоволит ли оно потребителям, давая падающие цены, и вредит ли производителям в той же степени? Облагает ли оно налогом предприятие и парализует ли нервы бизнеса? Ответ — решительное «Нет». Устойчивость в скорости подорожания денег — это спасение бизнеса. Ни на йоту такое медленное и устойчивое движение, само по себе, не может ограбить заемный класс. Это широкое утверждение; давайте исследуем его.

Было показано, что истинный процент определяется предельной производительностью капитала. Как полезность последнего приращения товара фиксирует цену, которую продавец может получить за весь свой запас, так и производительная сила последней единицы капитала выражает то, что владелец капитала может получить, одолжив весь свой запас. Эта способность зарабатывать выражается в проценте от самого капитала. Если последняя единица может создать двадцатую часть себя в год, любая единица может получить для своего владельца примерно эту сумму.

Предполагая, что капитал зарабатывает двадцатую часть себя в год, мы можем использовать товарный стандарт измерения. Капитал бакалейщика из двадцати бочек сахара может стать двадцатью одной бочкой, а его мука и его чай увеличиваются в такой же пропорции. В простейшей иллюстрации, которая могла бы быть дана капитала, зарабатывающего пять процентов в год, мы должны предположить, что каждый вид производственного инструмента в распоряжении человека увеличивается в количестве, в течение года, на эту сумму. Если он производитель, его мельница становится сто пять футов длиной, вместо ста футов. Она содержит двадцать один комплект шерстяной техники, вместо двадцати. Поток воды, который обеспечивает энергию, становится на пять процентов более обильным; и запас товаров, сырых, незаконченных и законченных, становится больше на ту же сумму.

Конечно, такое симметричное увеличение всех видов товаров никогда не могло бы фактически произойти, ибо некоторые вещи увеличиваются в количестве больше, чем другие. Иллюстрация показывает, однако, что фиксирует ставку процента: это самовозрастающая сила ассортимента реального капитала. Если мельница, техника, запас растут в количестве по пятипроцентной ставке, это естественная ставка процента на ссуды реального капитала. Кредитор дает заемщику двадцать единиц «товара» и получает обратно двадцать одну. Если предельный социальный капитал, состоящий из товара и измеренный каким-то образом в единицах вида, имеет силу добавить к себе в год одну единицу на каждые двадцать, кредиторы будут требовать примерно эту сумму, а заемщики будут платить ее.

Как должно быть вычислено увеличение ассортимента товаров. — Как реальная способность зарабатывать капитала в конкретных формах раскрывает себя? Как бакалейщик знает, что он может сделать пять процентов с последней единицей капитала, которую он занимает? Не по тому факту, что каждая партия из двадцати бочек сахара выигрывает одну бочку, что каждая партия из двадцати фунтов чая выигрывает один фунт и так далее. Если бы было такое симметричное всестороннее увеличение товаров в распоряжении человека, его полки, прилавки, бункеры, танки должны были бы увеличиться в той же пропорции. В случае производителя мельница должна была бы удлиниться на один фут на каждые двадцать, как в предыдущей иллюстрации, и техника и весь запас должны были бы расти в той же пропорции. Земля и водная энергия должны были бы увеличиться на ту же постоянную дробь.

Конечно, такая вещь не происходит. Общее количество капитальных благ каждого вида увеличивается; но увеличение на практике вычисляется в денежной стоимости, и никаким другим способом. Весь комплект становится стоить больше, чем он был. Увеличение в денежной стоимости измеряет требования капиталиста. Если запас товаров вырос в целом больше, и если цены упали, требование капиталиста будет меньше, чем фактическое увеличение товара.

Увеличение товаров разных видов, конечно, несимметрично. Если человек — производитель, его мельница и его водная энергия, вероятно, не увеличились. У него может быть больше техники, и у него больше сырья и больше товаров, законченных или незаконченных, чем у него было, когда он делал последнюю инвентаризацию. Если у него нет больше товаров этих видов, у него есть что-то, что представляет их; и эффект на его состояния таков, как если бы мельница растянулась, и как если бы машины и другой капитал умножились, все в той же пропорции.

Человек вычисляет свои выигрыши в реальном богатстве с помощью денег. В конце года он составляет список всех своих товаров, прикрепляет к ним цены и видит, какой стала стоимость запаса в результате бизнеса года. Он сравнивает общую стоимость в деньгах товаров на руках в январе 1907 года с таковой запаса января 1906 года. Если он покупал и продавал только за наличные, и если в течение года он брал на свое содержание только то, что заработал трудом, избыток стоимости на руках в начале 1907 года сообщает ему, что его капитал заработал в течение предыдущих двенадцати месяцев.

Эффект изменений цены на требования капиталистов. — Если цены оставались стабильными, заработки капитала, выраженные в деньгах, будут точно соответствовать заработкам, вычисленным в товаре. Это как если бы произошло пятипроцентное увеличение сахара и муки нашей первой иллюстрации, или мельницы и техники второй. Это могло бы тогда, путем продажи, быть конвертировано в пятипроцентное увеличение в деньгах. Продавая запас по его рыночной стоимости, торговец мог бы реализовать на пять процентов больше, чем стоил ему первоначальный запас.

Если деньги выиграли один процент в своей покупательной способности, или если цены в конце года настолько ниже, инвентаризация покажет, в терминах денег, только четырехпроцентный выигрыш. Теперь, реальное увеличение конкретного капитала все еще пять процентов, и это, по закону процента, то, что капиталист может требовать в товарах. Это требование удовлетворяется фактической оплатой в деньгах четырех процентов. Дайте капиталисту, в январе 1896 года, доллар и четыре цента за каждый доллар, который он одолжил в январе 1895 года, и вы позволите ему командовать ста пятью единицами товара за каждые сто, которыми он командовал на более раннюю дату. [1] Вы даете ему уменьшенным денежным платежом то, что эквивалентно реальному увеличению капитала.