«Актуальный бизнес. Уроки банковского дела, биржевой торговли, коммерческой географии, финансов, транспорта и торгового права»

НАШ ЭКСПОРТНЫЙ ТОРГОВЫЙ ОБМЕН В ДЕТАЛЯХ

Наш совокупный объем экспорта за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 1898 года, составил беспрецедентную сумму почти в 1 250 000 000 долларов (1 231 329 950 долларов). [4] Это сумма почти на четверть миллиарда долларов больше, чем когда-либо прежде, причем единственными годами, когда экспорт приближался к этой сумме, были 1897 и 1892 годы, когда экспорт в каждом случае слегка превышал один миллиард долларов. Из этого экспорта сумма в 855 000 000 долларов, или семьдесят один процент от общей суммы, пришлась на продукцию сельского хозяйства, причем основными позициями являлись: (1) «хлебные злаки», включая пшеницу и пшеничную муку, кукурузу и кукурузную муку, овес и овсяную муку, рожь и ржаную муку, — 335 000 000 долларов; (2) хлопок — 231 000 000 долларов; (3) «продовольствие», включая говядину и животный жир, бекон и окорока, свинину и сало, олеомаргарин, а также сливочное масло и сыр, — 166 000 000 долларов; (4) животные, включая крупный рогатый скот, лошадей, овец и свиней, — 47 000 000 долларов; (5) необработанный табак — 23 000 000 долларов; (6) жмых — 12 500 000 долларов и (7) фрукты и орехи — 9 000 000 долларов. Экспорт продукции наших рудников составил лишь 1,6 процента от общего объема экспорта, или едва 20 000 000 долларов, причем основными позициями являлись: (1) уголь и кокс — 12 500 000 долларов; (2) сырая нефть — 4 000 000 долларов и (3) медная руда. Экспорт продукции лесного хозяйства составил лишь три процента от общего объема экспорта, или 38 000 000 долларов, причем основными позициями являлись: (1) пиломатериалы пиленые и тесаные, бревна, лесоматериалы, гонт и клепка — 28 500 000 долларов и (2) продукция смолокурения, включая канифоль, деготь, скипидар и вар, — 9 000 000 долларов. Экспорт продукции наших рыболовных промыслов составил лишь 4 500 000 долларов, или менее половины одного процента от общего объема экспорта. Экспорт продукции нашей промышленности, согласно официальным данным, составил 289 000 000 долларов, или двадцать четыре процента от общего объема экспорта. Но эта сумма включала множество позиций, которые представляют собой сырые природные продукты, превращенные лишь в материал для последующей переработки, как, например, чугун и полосовое железо, строганые доски, подошвенная кожа, слитки и бруски меди, хлопковое масло, а также чушковый и полосовой цинк. Основными позициями в списке истинной «промышленной продукции» являются: (1) оборудование, включая металлообрабатывающее оборудование, паровые двигатели и локомотивы, электрическое оборудование, насосное оборудование, швейные машины, пишущие машины и печатные прессы, а также рельсы железнодорожные, скобяные изделия и гвозди, — 65 000 000 долларов; (2) рафинированная нефть — 50 000 000 долларов; (3) изделия из хлопчатобумажных тканей — 17 000 000 долларов; (4) растительные масла и эссенции — 12 000 000 долларов; (5) сельскохозяйственные орудия — 7 000 000 долларов; (6) велосипеды — 7 000 000 долларов; (7) бумага и писчебумажные товары — 5 500 000 долларов; (8) мебель и прочие изделия из дерева — 5 000 000 долларов; (9) табак и сигареты — 5 000 000 долларов; (10) удобрения — 4 500 000 долларов; (11) сапоги и туфли, упряжь и резиновая обувь — 3 500 000 долларов; (12) телеграфные, телефонные и прочие приборы — 3 000 000 долларов; (13) мешки, канаты и шпагат — 2 500 000 долларов; (14) книги и брошюры — 2 500 000 долларов; (15) сахар, сироп, патока, леденцы и кондитерские изделия — 2 000 000 долларов; (16) спиртные напитки, включая бренди и виски, — 2 000 000 долларов и (17) часы и хронометры — 2 000 000 долларов.

СНОСКА:

[4] За год, закончившийся 30 июня 1899 года, общий объем экспорта составил 1 204 123 134 доллара.

СРАВНЕНИЕ НАШЕГО ЭКСПОРТА И ЭКСПОРТА ВЕЛИКОБРИТАНИИ

Значение этих цифр, описывающих наш экспортный торговый обмен, будет лучше понято из нескольких сравнений. Наш совокупный объем экспорта за 1897–1898 годы составлял, как уже говорилось, в круглых цифрах 1 250 000 000 долларов. За предыдущий год он превышал 1 000 000 000 долларов. Экспорт Великобритании за 1896 год составлял 1 500 000 000 долларов. За 1897 год он составлял почти такую же сумму. За 1895 год он составлял 1 450 000 000 долларов. Но в то время как наш экспорт хлебных злаков, продовольствия, животных, фруктов и т. д., а также сырьевых материалов, таких как хлопок, лесоматериалы, руды и т. д., составляет вероятно 77 или 78 процентов от нашего совокупного объема экспорта, в то время как наш экспорт промышленных товаров составляет не более 22 или 23 процентов, экспорт хлебных злаков, продовольствия, сырьевых материалов и т. д., осуществляемый Великобританией, составляет не более одной шестой, или 17 процентов, от ее совокупного объема экспорта, в то время как ее экспорт промышленных товаров составляет пять шестых, или 83 процента, от ее совокупного объема экспорта. Например, экспорт текстиля одной лишь Великобритании составляет более 500 000 000 долларов в год (в 1896 году — 526 647 525 долларов), в то время как наш совокупный экспорт текстиля, включая хлопчатобумажные, шерстяные, шелковые и волокнистые ткани, составляет не более 19 000 000 долларов в год. Совокупный экспорт скобяных изделий и оборудования Великобритании составляет более 250 000 000 долларов в год; наш совокупный экспорт этих изделий не превышает трети этой суммы. С другой стороны, совокупный экспорт сырьевых материалов всех видов Великобритании составляет не более 100 000 000 долларов в год, в то время как наш экспорт одного лишь хлопка почти в два с третью раза превышает эту сумму. И в то время как Великобритания практически не экспортирует хлебных злаков или продовольствия, наш экспорт этих изделий (включая животных) составляет огромную сумму в 855 000 000 долларов в год.

СРАВНЕНИЕ НАШЕГО ИМПОРТА И ИМПОРТА ВЕЛИКОБРИТАНИИ

Export trade of the United States and Great Britain compared.

Аналогичные различия наблюдаются и в отношении нашего импорта и импорта Великобритании. Наш импорт составляет от 600 000 000 до 800 000 000 долларов в год. За год, закончившийся 30 июня 1897 года, он составлял 765 000 000 долларов. За год, закончившийся 30 июня 1898 года, он составлял 616 000 000 долларов. Импорт Великобритании, с другой стороны, составляет более 2 000 000 000 долларов в год. За 1896 год он составлял 2 210 000 000 долларов. За 1897 год он составлял 2 225 000 000 долларов. Но в то время как наш импорт, за исключением кофе, сахара, чая, фруктов и рыбы, состоит главным образом из промышленных изделий, таких как шерстяные ткани, хлопчатобумажные ткани, шелковые ткани, а также изделия из железа и стали, со скромными объемами сырья (например, шкуры, кожи и меха — 41 000 000 долларов; сырой шелк — 32 000 000 долларов; сырая шерсть — 17 000 000 долларов), Великобритания, помимо импорта кофе, сахара, чая, фруктов и рыбы, так же как и мы, и промышленных изделий в гораздо больших объемах, чем мы (не менее 500 000 000 долларов ежегодно), импортирует точно так же огромное количество сырья для своей промышленности, все беспошлинно, и ещё более огромное количество хлебных злаков, продовольствия и т. д., также все беспошлинно. Например, за 1897 год ее импорт сырья для ее промышленности составлял не менее 750 000 000 долларов, в то время как ее импорт беспошлинных продовольственных продуктов составлял не менее 825 000 000 долларов. Различие между двумя странами, таким образом, в том, что касается их внешней торговли, заключается просто в следующем: Соединенные Штаты являются крупным экспортером продовольственных товаров, а также сырья для иностранной промышленности; но в отношении сырья для собственной промышленности они зависят главным образом от собственной продукции. По сравнению с этим они являются лишь умеренным экспортером промышленных товаров. Великобритания, с другой стороны, является огромным импортером и потребителем продовольственных товаров, а также сырья для своей промышленности. Фактически она в очень большой степени зависит от других стран в отношении своих продовольственных продуктов и сырья и добывает их там, где может, в очень большой степени из Соединенных Штатов. Она также является огромным экспортером промышленной продукции.

The United States manufactures and internal trade compared with the manufactures and internal trade of all other countries.

НАШЕ ПРОИЗВОДСТВО ХЛОПКА И ЭКСПОРТ ХЛОПКА

Единственным предметом экспорта, который имеет наибольшее значение в нашей торговле, является хлопок. Производство хлопка в Соединенных Штатах огромно. Оно составляет ненамного меньше 5 000 000 000 фунтов в год. Вероятно, это в четыре раза больше количества, производимого во всем остальном мире. Наш экспорт составляет ежегодно около 4 000 000 000 фунтов общей стоимостью около 240 000 000 долларов. Нашими крупнейшими конкурентами на мировых рынках хлопка являются Египет и Индия. Экспорт хлопка из Египта составляет 50 000 000 долларов ежегодно. Экспорт хлопка из Индии составляет 45 000 000 долларов ежегодно. По меньшей мере половина нашего экспорта хлопка направляется в Великобританию. Нашими следующими крупнейшими покупателями являются (по порядку) Германия, Франция, Италия, Испания и Россия. Мы отправляем продукцию на сумму около 7 500 000 долларов ежегодно в Японию и на сумму 4 000 000 долларов ежегодно в Канаду. Все наши юго-восточные штаты производят хлопок, но штатами, производящими его наиболее обильно, являются (по порядку) Техас (около трети от общего объема), Джорджия, Миссисипи и Алабама. Площадь под культивацией в целом по стране составляет около 21 000 000 акров, что составляет примерно одну шестую часть площади, отводимой под кукурузу, пшеницу и овес, или половину площади, отводимой под сено. Областями наибольшего производства хлопка являются (1) «низина Язу» — полоса на левом берегу Миссисипи, простирающаяся от Мемфиса до Викссберга, и (2) верхняя часть правого берега Томбигби. Урожайность хлопка в Соединенных Штатах намного выше, чем в Индии, составляя в среднем ненамного меньше 200 фунтов на акр против менее 100 фунтов в Индии. Однако в Индии урожай хлопка выращивается на одной и той же почве на протяжении веков, тогда как в Соединенных Штатах принято заменять старые почвы новыми, как только урожаи начинают падать. С другой стороны, урожай хлопка в Соединенных Штатах на акр гораздо меньше урожая в Египте. Там урожайность с акра составляет от 300 до 500 фунтов. Средством против этого недостатка продуктивности нашего урожая хлопка по сравнению с египетским является внесение удобрений. Там, где внесению удобрений уделяется должное внимание, наш урожай хлопка сравним с египетским. Но египетский хлопок имеет лучшее качество, чем основная масса урожая хлопка Соединенных Штатов (урожай хлопчатника «упланд»). С другой стороны, на низких плоских островах у побережья Джорджии и Южной Каролины растет разновидность хлопчатника («морской островной» хлопок), который является лучшим в мире, причем его волокна являются самыми длинными, тонкими и прямыми из всех производимых где бы то ни было хлопковых волокон и наиболее красивыми по внешнему виду в массе. Этого «морского островного» хлопка экспортируется ежегодно на сумму от трех до четырех миллионов долларов по цене, составляющей в среднем от двух с четвертью до двух с тремя четвертями раз от стоимости фунта «упландского» хлопка. Крупнейшими хлопковыми портами нашей страны являются (в порядке объемов экспорта) Новый Орлеан, Галвестон, Саванна, Нью-Йорк, Чарлстон, Мобил и Уилмингтон. Экспорт Нового Орлеана составляет около трети от общего объема, а Галвестона — около пятой части.

НАШЕ ПРОИЗВОДСТВО И ЭКСПОРТ ХЛЕБНЫХ ЗЛАКОВ

Статья в официальных отчетах, которая фигурирует с наибольшими показателями по экспорту, — это то, что значится как хлебные злаки. Этот термин включает пшеницу, кукурузу, овес, рожь и другие зерновые культуры, а также муку или крупу, вырабатываемые из них. За год, закончившийся 30 июня 1898 года, наш совокупный экспорт хлебных злаков составил 334 000 000 долларов. Это колоссальный рост по сравнению с предыдущим годом, когда эта сумма составляла не вполне 200 000 000 долларов. [5] Большая часть этого роста была обусловлена высокими ценами на хлебные злаки, которые преобладали на европейских рынках в течение прошедших осени и зимы, но часть роста была обусловлена увеличением посевных площадей и хорошими урожаями. Основными видами продукции, из которых складывался этот огромный экспорт, являлись: пшеница — 146 000 000 долларов; пшеничная мука — 70 000 000 долларов; кукуруза — 75 000 000 долларов; кукурузная мука — 2 000 000 долларов; овес и овсяная мука — 22 500 000 долларов; рожь и ржаная мука — 9 000 000 долларов и ячмень — 5 500 000 долларов. О масштабах нашего экспорта хлебных злаков можно судить по масштабам и значению нашего экспорта пшеницы и муки по сравнению с таковыми у других стран. Наш средний экспорт пшеницы в два с половиной раза превышает экспорт России, в четыре с третью раза — Аргентины, в пять с половиной раз — Индии и почти в двадцать пять раз — Канады, в то время как он также в четыре с половиной раза превышает экспорт всех остальных стран мира вместе взятых. Наш экспорт муки (70 000 000 долларов) не имеет себе равных. Экспорт из Канады составляет теперь ненамного более 1 500 000 долларов в год, а экспорт из Венгрии — не более 2 500 000 долларов в год, и это единственные страны, с которыми нам приходится конкурировать на рынках Западной Европы. Тем не менее следует помнить, что венгерская мука, благодаря сухости климата, в котором она производится, является лучшей в мире, в то время как мука из Канады, производимая из манитобской твердой пшеницы, также непревзойденна. Как правило, много больше половины нашего совокупного экспорта хлебных злаков направляется в Великобританию. Германия является нашим следующим лучшим покупателем, но ее импорт наших хлебных злаков составляет не более одной пятой или одной десятой от импорта Великобритании. На втором месте стоит Франция, но ее импорт наших хлебных злаков еще более нестабилен и колеблется от половины до одной сотой от импорта Великобритании. Другими нашими основными покупателями наших хлебных злаков являются (1) другие государства Европы, (2) Канада, (3) страны Южной Америки, (4) Вест-Индия, (5) Гонконг, (6) острова Тихого океана и (7) Британская Африка. Наш экспорт хлебных злаков в Японию и Китай (прямой) [6] пока еще незначителен. Со времени окончания Войны между Севером и Югом наш экспорт пшеницы увеличился в тридцать раз, а экспорт муки — в пятнадцать раз. Нашими главными штатами, выращивающими пшеницу, являются Миннесота и Калифорния, каждая из которых дает около 50 000 000 бушелей в год; затем Канзас, Северная Дакота, Иллинойс и Южная Дакота, каждая из которых дает около 30 000 000 бушелей в год; а затем Одиано, Индиана, Небраска, Пенсильвания, Миссури и Мичиган. Лучшая пшеница выращивается в глубокой черной почве, богатой органическими веществами, долины Ред-Ривер в Миннесоте и в сухом солнечном климате Калифорнии. Общий урожай за 1897 год составил 530 000 000 бушелей, что примерно на 70 000 000 бушелей больше недавних средних показателей. Оценка на текущий год (1898 год) составляет более 600 000 000 бушелей, что также было сбором урожая в 1891 году. Общая площадь посевов пшеницы в течение нескольких лет составляла около 35 000 000 акров, но теперь средний показатель увеличился примерно до 40 000 000 акров. Однако при всей величине валового производства нашей пшеницы урожайность с акров несколько мала и составляет всего от 12 до 13 бушелей против 18 бушелей в Онтарио, 20 в Манитобе, 26½ в Новой Зеландии и 30 в Великобритании. Фактически урожайность пшеницы с акра в Соединенных Штатах является самой низкой среди всех крупных стран мира, производящих пшеницу, за исключением Австралии (от 7 до 11½), Италии (10½), Германии (10¼), Индии (9¼) и России (8). Но гораздо большим, чем наше производство пшеницы, является наше производство кукурузы. Кукурузой у нас засеяно около 85 000 000 акров, а ее производство составляет почти 2 500 000 000 бушелей. Однако наш экспорт кукурузы пропорционально невелик и исчисляется лишь примерно 210 000 000 бушелей в год со стоимостью (включая кукурузную муку) около 76 000 000 долларов. Как известно, Чикаго является великим коммерческим центром континента по хлебным злакам. Нью-Йорк является главным портом экспорта для Атлантического побережья, Сан-Франциско — для Тихоокеанского побережья. Дулут является главным приемным пунктом для пшеницы долины Ред-Ривер и северного Миссисипи. Буффало является главным пунктом, где пшеница, доставленная из Чикаго, Дулута и т. д. на баржах, судах типа «китбэк» и огромных винтовых пароходах, перегружается на небольшие суда Эри-канала для перевозки в Нью-Йорк. Миннеаполис является главным мукомольным центром континента, его мельницы являются самыми крупными и вместительными в мире.

СНОСКИ:

[5] За год, закончившийся 30 июня 1899 года, эта сумма составила 274 000 000 долларов.

[6] Часть экспорта хлебных злаков, осуществляемого в Гонконг, несомненно, предназначена для потребления в Китае и Японии.

НАШ ЭКСПОРТ ПРОДОВОЛЬСТВИЯ И ЖИВОТНЫХ

Principal articles of domestic exports of the United States.[7]

СНОСКА:

[7] За год, закончившийся 30 июня 1898 года.

Следующей по важности статьей в нашем списке экспорта является продовольствие. Но, подобно «хлебным злакам», «продовольствие» также является собирательным термином, включающим два основных раздела: «мясные продукты» и «молочные продукты». Практически существуют три основных раздела: «говяжьи продукты», «свиные продукты» и «молочные продукты». Мы имеем в этих крупных продуктах нашей страны экспортный оборот в размере 165 500 000 долларов ежегодно, а если мы добавим «животных», аналогичную статью, мы получим еще 46 500 000 долларов, то есть в общей сложности 212 000 000 долларов ежегодно. Наш экспорт свежей говядины составляет почти 300 000 000 фунтов в год. Почти целиком это направляется в Великобританию. Наш экспорт консервированной говядины колеблется от 40 000 000 до 60 000 000 фунтов в год. Около трех пятых этого количества направляется в Великобританию, а остальная часть направляется главным образом в Германию и другие части Европы, а также в Британскую Африку. На наших фермах и ранчо содержится около 50 000 000 голов крупного рогатого скота, и наше производство говядины оценивается в колоссальный объем в 5 400 000 000 фунтов в год, что составляет от трети до четверти от общего количества, производимого во всем мире. Разумеется, большая часть этого сохраняется для нашего собственного внутреннего потребления, поскольку мы потребляем больше мяса на одного жителя, чем любой другой народ в мире, за исключением англичан. В дополнение к нашей говядине мы ежегодно экспортируем около 400 000 голов крупного рогатого скота, более семи восьмых из которых забирает Великобритания, причем другими нашими основными покупателями являются Вест-Индия и Канада. Главным экспортом среди нашего «продовольствия» являются, однако, продукты из свинины. Мы ежегодно экспортируем из этих продуктов 100 000 000 фунтов свинины, 850 000 000 фунтов бекона и окороков и 700 000 000 фунтов сала со стоимостью более 110 000 000 долларов. Как и в случае с нашими говяжьими продуктами, дело обстоит и с нашими свиными продуктами — подавляющая доля идет в Великобританию. Однако Великобритания не импортирует в больших количествах нашу свинину или наше сало. И хотя она закупает у нас более четырех пятых нашего совокупного экспорта бекона и окороков, она платит за них не столько, сколько за бекон и окорока Ирландии, Дании и Канады. Причина этого заключается в том, что, как правило, наш откармливаемый кукурузой бекон и окорока слишком жирные — недостаток, который можно было бы легко исправить. После Великобритании нашими следующими лучшими покупателями наших свиных продуктов являются Германия (в основном по салу), Нидерланды, Швеция и Вест-Индия (последняя в основном по свинине). Мы содержим на наших фермах от 40 000 000 до 50 000 000 свиней, и наше производство достигает почти 4 600 000 000 фунтов свинины, бекона, окороков, сала и т. д. в год. Серьезным препятствием для нашей отрасли свиноводства является страшная чума свиней, которая столь часто опустошает наши стада свиней. Если бы эта чума была искоренена с помощью тщательных профилактических мер, наша свиноводческая отрасль вскоре стала бы гораздо более крупной и прибыльной. Третьей основной статьей в нашей экспортной торговле продовольствием являются «молочные продукты». Наш экспорт сливочного масла составляет теперь 30 000 000 фунтов в год. Наш экспорт сыра, некогда гораздо более значительный, составляет теперь около 50 000 000 фунтов в год. Как и в отношении наших говяжьих продуктов и свиных продуктов, Великобритания вновь является нашим главным клиентом в отношении молочных продуктов. Но наш экспорт масла в Великобританию составляет лишь одну двенадцатую часть от ее общего импорта сливочного масла, а наш экспорт сыра в Великобританию составляет лишь около одной восьмой части от ее общего импорта сыра. Наш сыр утратил свои позиции на английском рынке из-за относительного ухудшения своего качества, и его экспорт составляет не более половины или трети от того, чем он был некогда. Большая часть нашего масла также не подходит под английский вкус. Но качество как нашего сыра, так и нашего масла в настоящее время улучшается. Нашим крупным конкурентом в экспортной торговле сыром является Канада. Экспорт сыра Канады в Великобританию составляет 15 000 000 долларов ежегодно, в то время как наш составляет лишь пятую часть от этой суммы. Нашим крупным конкурентом по сливочному маслу является Дания. Экспорт масла из Дании в Великобританию составляет 32 000 000 долларов, в то время как наш составляет не более четырнадцатой части от этой суммы. Нашими конкурентами на рынках Британии по крупному рогатому скоту являются Канада и Аргентина, однако их совместный экспорт составляет менее трети от нашего. Нашими конкурентами на британских рынках по продаже мяса являются главным образом австралазийские колонии и Аргентина, однако их основной экспорт до сих пор представляет собой охлажденная баранина, которую они отправляют в Британию в количестве многих миллионов долларов ежегодно (одна Аргентина — 5 000 000 долларов в год, одна Новая Зеландия — 10 000 000 долларов в год), в то время как наш экспорт баранины практически равен нулю. Тем не менее мы действительно экспортируем овец на 1 000 000 долларов в год, но по этой позиции нас часто намного превосходит Канада. Чикаго является, разумеется, великим коммерческим центром континента по «продовольствию» и «живому скоту», а Нью-Йорк — великим портом отгрузки. Из всей экспортной торговли всей страны Нью-Йорк осуществляет две пятых. Балтимор идет следом примерно с одной девятой частью. Затем (по порядку) идут Филадельфия, Бостон и Новый Орлеан. Главными центрами нашей крупной торговли продовольствием и живым скотом, помимо Чикаго, являются Цинциннати, Канзас-Сити, Индианаполис, Буффало и Омаха.

НАША ВНЕШНЯЯ ТОРГОВАЯ ПЕРЕВОЗОЧНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Один из аспектов нашей внешней торговли понимается не так хорошо, как следовало бы. Наша внешняя торговля осуществляется главным образом на иностранных судах. Причина заключается в том, что ни одно судно не допускается к регистрации в качестве принадлежащего владельцу из Соединенных Штатов, если оно не построено в Соединенных Штатах, и поэтому кажется, будто наши судостроители не могут конкурировать (по цене) в постройке стальных и железных судов с судостроителями Великобритании и Германии. Раньше, когда использовались деревянные суда, наша внешняя торговля осуществлялась на наших собственных судах, и наши парусные суда типа «клиппер» превосходили весь мир. В 1859 году семьдесят процентов по стоимости нашей внешней торговли перевозилось на американских судах. С того времени эта доля неуклонно сокращалась, пока в 1896–1897 годах она не составила лишь одиннадцать процентов, а за 1897–1898 годы — даже меньше этого. В течение пяти лет с 1881 по 1885 год она составляла в среднем едва двадцать процентов. Принимая во внимание только тоннаж, эта доля в настоящее время колеблется от двадцати пяти до тридцати процентов, показывая, что американские суда используются для перевозки более дешевых видов товаров. Совокупная тоннажная вместимость судов, принадлежащих Соединенным Штатам и зарегистрированных в качестве задействованных во внешней торговле в 1896 году, составляла 792 870 тонн. За тот же год совокупная тоннажная вместимость судов, принадлежащих Великобритании и задействованных во внешней торговле, была значительно больше чем в десять раз больше этой суммы. Из нашего экспортного торгового обмена с Европой суда Соединенных Штатов перевозят лишь пять с половиной процентов, а из нашего экспортного торгового обмена с Африкой — лишь четыре с половиной процента. Но из нашего экспортного торгового обмена с Азией и Океанией наши собственные суда перевозят двадцать шесть с половиной процентов, в то время как из нашего экспортного торгового обмена с другими странами на американском континенте наши собственные суда перевозят почти сорок процентов. Но поскольку наша атлантическая торговля составляет семьдесят шесть процентов от общего объема, а наша торговля за пределами Атлантики более чем на треть осуществляется на парусных судах, очевидно, до какой степени наша океанская пароходная торговля перевозками была пущена на самотек и попала в руки иностранцев. Семь десятых нашего совокупного экспортного торгового обмена и почти две трети нашей совокупной внешней торговли, как экспорта, так и импорта, перевозятся на британских судах. Следующими крупнейшими перевозчиками нашей внешней торговли являются сначала немцы, затем мы сами, затем норвежцы, затем голландцы, затем французы, затем бельгийцы.

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ БИЛЕТЫ

Примечание. Следующие вопросы приводятся с целью указать учащемуся на тот вид знаний, которым он должен обладать после тщательного изучения материалов курса. Учащемуся рекомендуется тщательно выписать ответы на поставленные вопросы. Следует пытаться отвечать лишь на те вопросы, на которые можно ответить на основе тщательного изучения материалов.

ЧАСТЬ I

Великобритания. Изложите как можно подробнее причины, которые сделали Лондон великим торговым центром мира.

Великобритания. Говорят, что Англия — это «улей торговой и промышленной деятельности». Приведите причины этого утверждения, а также покажите, каким образом Англия стала таковой.

Великобритания. (a) Опишите внешнюю торговлю Великобритании. (b) Опишите шаги, предпринятые Ливерпулем, Манчестером и Глазго для улучшения своих природных возможностей для внешней торговли.

Франция. (a) Опишите условия, которые (1) способствуют тому, чтобы Франция была великой торговой нацией, и (2) препятствуют этому. (b) Изложите сведения об отличительных производствах Франции.

Германия. (a) Изложите сведения о том, чего Германия добилась в техническом образовании. (b) Сравните Германию и Францию как торговые нации. (c) Изложите краткие сведения о внешней торговле Германии.

Испания и Италия. (a) Почему Испанию, Италию и Турцию иногда называют «тремя увядающими нациями Европы»? (b) Изложите некоторые сведения о внешней торговле Испании. (c) Изложите сведения об условиях, препятствующих процветанию Италии как торговой нации.

Россия. (a) Опишите социальное положение российского народа. (b) Что представляют собой «артели» России? (c) Опишите экспортную торговлю России.

Индия. (a) Опишите нынешнее состояние промышленности Индии. (b) Изложите краткие сведения о торговле Индии — (1) внешней, (2) внутренней.

Китай. (a) Изложите сведения о размерах, численности населения и торговых ресурсах Китая. (b) Изложите сведения о нынешней внешней торговле Китая. (c) Изложите сведения о торговых возможностях Китая и покажите, каким образом рост внешней торговли Китая наиболее вероятно произойдет в первую очередь.

Япония. (a) Опишите трансформацию, которую в недавние времена претерпела японская нация. (b) Опишите промышленность Японии. (c) Покажите, в каких отношениях в настоящее время возможен рост внешней торговли Японии.

ЧАСТЬ II

Африка. (a) Опишите «раздел Африки». (b) Опишите более подробно владения Великобритании в Африке. (c) Опишите минеральные богатства Южной Африки.

Австралия. (a) Опишите «особенности» Австралии. (b) Перечислите политические подразделения Австралии и для каждого кратко опишите (1) его климат, (2) его ресурсы и торговлю.

Южная Америка. (a) Опишите социальное и политическое состояние различных народов Южной Америки. (b) Опишите сельскохозяйственные ресурсы и экспортную торговлю Аргентины. (c) Опишите (1) ресурсы, а также (2) экспортную и импортную торговлю Бразилии.

Канада. (a) Опишите ресурсы Канады (1) в лесном богатстве, (2) в полезных ископаемых, (3) в рыболовных промыслах. (b) Опишите сельскохозяйственную торговлю Канады. (c) Опишите торговлю Канады с Соединенными Штатами.

Соединенные Штаты. (a) Опишите экспортную торговлю Соединенных Штатов. (b) Сравните наш экспортный торговый обмен с таковым Великобритании. (c) Сравните наш импортный торговый обмен с таковым Великобритании.

Соединенные Штаты. (a) Опишите наше производство хлопка и нашу экспортную торговлю хлопком. (b) Кратко опишите нашу экспортную торговлю «хлебными злаками». (c) Кратко опишите нашу экспортную торговлю «продовольствием» и «животными».

ФИНАНСЫ, ТОРГОВЛЯ И ТРАНСПОРТ [8]

I. НАЦИОНАЛЬНЫЕ И ГОСУДАРСТВЕННЫЕ БАНКИ

ПРОИСХОЖДЕНИЕ БАНКОВСКИХ УЧРЕЖДЕНИЙ

The Bank of England, showing the Threadneedle Street entrance.

В мире существовали банкиры и менялы на протяжении тысяч лет. Были найдены вавилонские таблички, в которых фиксируются банковские операции, происходившие в царствование Навуходоносора. Однако современные банковские учреждения ведут свое происхождение из двенадцатого века. Первым учреждением такого характера в Европе был Банк Венеции, основанный в 1171 году н. э. Он основывался на принудительном займе республики. Средства, внесенные на депозиты в него, не могли быть изъяты, но переводились по бухгалтерским книгам по воле владельцев. Банк Генуи был основан в 1407 году и в течение многих лет был одним из главных банков Европы. Он первым выпустил банкноты в обращение; они обращались только посредством индоссамента, то есть они не выписывались на предъявителя. Это было большим шагом вперед по сравнению с более ранней системой депозитных переводов, которая также использовалась этим банком. Банк Амстердама, учрежденный в 1607 году, был самым ранним значительным учреждением такого рода, которое было направлено на содействие торговле. Банк Гамбурга, учрежденный в 1619 году, представлял собой депозитно-эмиссионный банк, основывавшийся на слитках чистого серебра. Депозиты ограничивались серебром. Банку Англии более 200 лет, и сегодня он признается величайшим финансовым институтом в мире. Почти вся бумажная денежная масса Англии выпускается этим банком. Данная денежная масса основывается отчасти на ценных бумагах и отчасти на депозитах монеты. В Соединенных Штатах имеется три или четыре банка со столетней и более историй. В 1781 году Роберт Моррис, занимавший тогда пост руководителя финансового ведомства, представил Конгрессу план учреждения Северо-Американского банка в Филадельфии. В 1784 году штат Массачусетс инкорпорировал Массачусетский банк. Банк Нью-Йорка получил хартию в 1791 году.

СНОСКА:

[8] ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО МЕТОДУ ИЗУЧЕНИЯ

1. Прочитайте напечатанные материалы уроков очень внимательно. Целью будет предоставление фундаментальных знаний об организации и ведении современного бизнеса.

2. Книги не понадобятся. Однако учащийся, который пожелает углубленно изучить национальную банковскую систему, найдет отличные главы на эту тему в «Принципах и практике финансов Кэрролла» (Нью-Йорк: Putnam's) и «Деньгах и банке Уайта» (Бостон: Ginn & Co.).

3. Берите материалы курса абзац за абзацем и спрашивайте себя о причине введения каждого из них. Обсуждайте со своими друзьями преимущества или недостатки конкретных требований.

НАША НАЦИОНАЛЬНАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

Национальная банковская система Соединенных Штатов была учреждена актом Конгресса в 1863 году, пересмотрена в 1864 году и дополнена последующим законодательством. Большим преимуществом этой системы называют ее единообразие — тот факт, что она объединяет банковское дело всех Соединенных Штатов под единым началом и под надзором одной группы административных должностных лиц. Эмиссионный департамент уступает по своей общественной полезности возможностям, предоставляемым банками и клиринговыми палатами для взаимозачета требований. Существенные особенности национальных банков кратко излагаются следующим образом:

При Министерстве финансов существует бюро, ведающее всеми вопросами, касающимися национальных банков, главным должностным лицом которого является контроллер денежного обращения.

Любое число лиц, составляющее не менее пяти, может образовать ассоциацию для банковских целей со сроком деятельности не более двадцати лет, но с правом продления на двадцать лет с одобрения контроллера.

Полномочия банка ограничиваются учетом простых векселей, тратт, переводных векселей и иных долговых свидетельств; приемом депозитов, проведением операций с обменной валютой, монетой и слитками, предоставлением ссуд под залог личного имущества и выпуском банкнот в обращение. Он не может владеть недвижимостью, за исключением той, которая может оказаться необходимой для ведения его операций, или той, которая была принята в качестве залога по долгам, ранее заключенным добросовестно.

Нигде не может быть национальных банков с капиталом менее 50 000 долларов, и эти небольшие банки ограничены населенными пунктами с численностью жителей не более 6000 человек. В городах с населением более 6000 и менее 50 000 человек не может быть банка с капиталом менее 100 000 долларов, а в городах с населением 50 000 человек и более — с капиталом менее 200 000 долларов. Половина капитала должна быть внесена до того, как банк сможет начать операции, а оставшаяся часть должна вноситься ежемесячными взносами в размере не менее десяти процентов каждый.

Акционеры несут ответственность по долгам банка в размере, равном нарицательной стоимости их акций в дополнение к сумме, вложенной в них.

Каждый банк с капиталом, превышающим 150 000 долларов, должен депонировать в казначействе Соединенных Штатов именные процентные облигации на сумму не менее 50 000 долларов. Банки с капиталом 150 000 долларов или менее должны депонировать облигации в размере одной четвертой части своего акционерного капитала. Каждый банк может выпускать банкноты в обращение на сумму до девяноста процентов от рыночной стоимости депонированных им облигаций, но не превышая девяноста процентов от их нарицательной стоимости и не превышая девяноста процентов от оплаченного капитала банка; однако ни один банк не принуждается к выпуску банкнот в обращение. Никакие банковские билеты не должны выпускаться номиналом менее 5 долларов. Банкноты принимаются по номиналу во все платежи в пользу Соединенных Штатов, за исключением таможенных пошлин, и принимаются при погашении всех долгов, причитающихся от Соединенных Штатов внутри Соединенных Штатов, за исключением процентов по государственному долгу и при выкупе национальной валюты.

Каждый банк в определенных назначенных городах, именуемых резервными городами, должен поддерживать резерв законных платежных средств в размере двадцати пяти процентов от своих депозитов. Все остальные банки должны поддерживать аналогичный резерв в размере пятнадцати процентов, однако три пятых указанных пятнадцати процентов могут состоять из остатков на депозитах в банках, одобренных контроллером в резервных городах.

Каждый банк должен держать на депозите в казначействе Соединенных Штатов законные платежные средства в размере пяти процентов от своей эмиссии в качестве фонда для ее погашения. Эти пять процентов могут учитываться как часть его законного резерва. Это не освобождает банки от обязанности погашать свои банкноты в их собственных кассах по первому требованию.

Одна десятая часть чистой прибыли должна направляться в резервный фонд до тех пор, пока он не составит двадцать процентов от капитала.

Банк не должен выдавать ссуды более одной десятой части своего капитала одному лицу, корпорации или фирме, прямо или косвенно, а также не должен выдавать ссуды под залог собственных акций либо быть покупателем или держателем собственных акций, если только они не приняты в качестве залога по долгу, ранее заключенному добросовестно, и если они приняты таким образом, они должны быть проданы в течение шести месяцев под угрозой перевода в режим ликвидации.

Каждый банк должен представлять контроллеру не менее пяти отчетов в год, отражающих его состояние на даты, определяемые им, и он может запрашивать специальные отчеты у любого конкретного банка, когда сочтет это нужным.

Каждый банк должен выплачивать казначею Соединенных Штатов налог в размере одного процента годовых от средней суммы своих банкнот в обращении. Акции подлежат налогообложению штатами, в которых они расположены, по той же ставке, что и прочий денежный капитал, принадлежащий гражданам таких штатов.

Любой доход, возникающий от утерянных и уничтоженных банкнот, поступает в пользу Соединенных Штатов.

Контроллер осуществляет абсолютное назначение всех управляющих по ликвидации и определяет их вознаграждение. Все денежные средства, вырученные от реализации активов, поступают в казну на счет контроллера, и все дивиденды выплачиваются им.

Сверхсертификация чеков строго запрещается, что влечет за собой для должностных лиц или клерков ответственность в виде тюремного заключения.

Директора национальных банков по закону несут индивидуальную ответственность на полную сумму убытков, проистекающих из нарушений законов о национальных банках.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ БАНКИ

При создании национальной банковской системы большая часть банков, инкорпорированных по законам отдельных штатов, была организована в качестве национальных банков. Однако для других права эмиссии не перевешивали определенные неудобства национальной системы, и в результате в настоящее время существует важный класс банков, а также ссудо-сберегательных компаний, организованных по законодательству штатов и осуществляющих депозитную и ссудную деятельность. Регламенты, по которым они работают, неизбежно разнообразны, а объем общественного надзора за ними различается в разных штатах. Государственные банки, существовавшие в момент организации национальной банковской системы, были вынуждены вывести из обращения свои банкноты в силу того обстоятельства, что правительство наложило десятипроцентный налог на их эмиссию. Целью налога было обеспечение изъятия банкнот государственных банков, чтобы расчистить место для обращения национальных банков. Внутренний механизм государственных банков лишь незначительно отличается от механизма национальных банков.

II. СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ И ТРАСТОВЫЕ КОМПАНИИ

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ

Почти 2 000 000 000 долларов депозитировано в сберегательных банках Соединенных Штатов. Эта крупная сумма представляет собой сбережения примерно 5 000 000 человек. Первоначальная идея сберегательного банка, а также почтово-сберегательных и других форм сберегательных учреждений в зарубежных странах заключается в поощрении бережливости среди народных масс.

Более старые сберегательные банки, особенно те, что находятся в восточных штатах, не имеют акционерного капитала. Иными словами, они являются взаимными по своей форме организации. Их капитал представляет собой аккумулированные депозиты большого числа людей. Вкладчики являются собственниками. Когда уплачены налоги и прочие расходы и выделен надлежащий резерв, оставшаяся прибыль направляется вкладчикам в виде процентов. Многие сберегательные банки в западных штатах капитализированы так же, как и другие финансовые учреждения, а на Тихоокеанском побережье они обладают акционерным капиталом или его эквивалентом в виде резервного фонда, в котором большинство вкладчиков не заинтересовано иначе, чем в той мере, в какой он обеспечивает безопасность их депозитов.

Поскольку эти банки являются хранителями излишков сбережений большого числа людей, законы отдельных штатов оградили их множеством мер предосторожности не только для защиты вкладчиков, но и самих учреждений. Весьма правильно и целесообразно, чтобы штат через своих банковских комиссаров или иным образом осуществлял надзор за операциями сберегательных банков в такой степени, чтобы удостовериться, что они выполняют свою часть договора с вкладчиками.

Безопасность в лучшем случае относительна лишь; нет абсолютной безопасности для двадцатидолларовой монеты, которая имеется у человека в кармане, находится ли он на улице, в своем офисе или у собственного очага. Нам напоминают, что «богатство улетает прочь» и что «воры подкапывают и крадут». Ни один сберегательный банк не может держать деньги на руках, либо депонировать их, либо ссужать с абсолютной безопасностью. Все сравнительно. Особенностью денег является то, что каждый доллар требует присмотра; общего надзора недостаточно; именно поэтому безопасность денежных учреждений зависит от способности и честности тех, кто находится у управления, а не от следования произвольным правилам. Нельзя принять никакой набор правил, который связал бы по рукам и ногам нечестных людей или который компенсировал бы недостаток опыта и способностей у честных.

Между коммерческими и сберегательными банками в действительности нет никакого конфликта. По сути, большое количество коммерческих банков страны начисляют проценты на средние остатки и постоянные депозиты таким же образом, как и сберегательные банки. Первоначально сберегательный банк создает богатство, в то время как коммерческий банк оперирует им; сберегательные банки созидательны, тогда как коммерческие банки административны. Цель сберегательного банка — собирать деньги и безопасно инвестировать их и тем самым приносить прибыль вкладчику; цель коммерческого банка — ссужать деньги по фиксированным ставкам и тем самым приносить прибыль учреждению. Первый открывает свои двери для тех, кто сберегает, второй — для заемщиков. Один служит посредством приема и хранения, а другой — посредством выдачи ссуд. Сберегательный банк стремится сделать людей как сберегателями, так и производителями. Он предлагает помощь сильных, которые умеют хорошо управлять делами, слабым и неопытным. Если бы 5 000 000 вкладчиков сбережений в Соединенных Штатах спрятали свои собственные сбережения, из обращения было бы изъято почти 2 000 000 000 долларов. Сберегательный банк инвестирует свои деньги. Его управляющие, как правило, являются умными людьми, способными осуществлять безопасные инвестиции в надежные ценные бумаги. Лучшие сберегательные банки консервативны и не поощряют спекуляции.

Правила и положения сберегательных банков существенно различаются. В некоторых учреждениях принимаются вклады от десяти центов, в других предел составляет один доллар. Вклады обычно начинают приносить проценты в первый день каждого квартала, но они имеют право на них только в том случае, если остаются на счете до конца полугодия. Таким образом, деньги, внесенные 1 января, имеют право на шестимесячные проценты 1 июля, хотя они не имеют права на какие-либо проценты, если будут сняты в июне. Лишь немногие банки разрешают начислять проценты с 1-го числа каждого месяца. Большинство сберегательных банков не разрешают снимать деньги без предварительного уведомления за тридцать дней. Студенты этого курса, заинтересованные в получении точной информации по данному вопросу в отношении какого-либо конкретного банка, должны обратиться в этот банк за сводом его правил и положений для информации вкладчиков.

ТРАСТОВЫЕ КОМПАНИИ

В этой стране вырос класс финансовых учреждений, занимающих промежуточное положение между коммерческим банком и сберегательным банком в том, что касается их обслуживания населения. Это так называемые трастовые компании. Национальным банкам по закону запрещено предоставлять ссуды под недвижимость, и хотя банки штатов не имеют таких ограничений, из соображений надежности банковской деятельности они обычно избегают ссуд подобного характера. Политика коммерческих банков заключается в предоставлении большого количества сравнительно небольших ссуд под краткосрочные векселя, в то время как политика трастовой компании заключается в предоставлении крупных ссуд под долгосрочные ценные бумаги. Вклады трастовых компаний состоят главным образом из нетронутых сумм, которые могут быть отложены администраторами, душеприказчиками, трасти, комитетами, обществами или из частных капиталов. Это такие суммы, которые вряд ли будут сильно колебаться по своему объему. В силу самой природы своих вкладов трастовые компании считают удобным и выгодным предоставлять более крупные ссуды и на более длительные сроки, чем обычные банки. Трастовые компании не только принимают денежные средства во вклады до востребования и сберегательные вклады, а также ссужают деньги под коммерческие векселя и другие ценные бумаги, как это делают коммерческие банки; но они также выступают в качестве агентов, трасти, душеприказчиков, администраторов, правопреемников, конкурсных управляющих для частного имущества и корпораций. Они часто помогают в качестве промоутеров или организаторов корпораций, а также в продаже акций, облигаций и ценных бумаг. Они также выступают в качестве агентов для выплаты обязательств со сроками погашения в будущем, таких как страховые премии, проценты по ипотечным кредитам и облигациям и т. д. Трастовые компании создаются в соответствии с законами штата, в котором они существуют, и обычно подлежат всему надзору, который требуется в случае банков штата.

III. КОРПОРАЦИИ И АКЦИОНЕРНЫЕ КОМПАНИИ[9]

КОРПОРАЦИИ

Акционерные компании обычно называют корпорациями, хотя не все корпорации являются акционерными компаниями. Корпорация представляет собой объединение, состоящее обычно из нескольких лиц, уполномоченных законом действовать как одно физическое лицо. Существует два основных класса: (1) публичные корпорации и (2) частные корпорации. Публичные корпорации не являются акционерными компаниями; частные корпорации, как правило, являются таковыми. Публичные корпорации создаются в публичных интересах, такие как города, поселки, университеты, больницы и т. д.; частные корпорации, такие как железные дороги, банки, производственные компании и т. д., создаются обычно для получения прибыли их членами. Корпоративные образования, члены которых по своему усмотрению заполняют все вакансии, возникающие в их составе, путем назначения, иногда называются закрытыми корпорациями.

ПРАВО БЫТЬ КОРПОРАЦИЕЙ ЯВЛЯЕТСЯ ПРИВИЛЕГИЕЙ

В Соединенных Штатах право быть корпорацией является привилегией, которая может существовать только благодаря законодательному органу. Существует два различных метода, с помощью которых могут возникать корпорации: во-первых, посредством специального предоставления привилегии членам и, во-вторых, посредством общего предоставления, которое вступает в силу в пользу конкретных лиц, когда они организуются с целью использования его положений. Когда делается специальное предоставление, оно называется уставом. В случае частных корпораций устав должен быть принят членами, поскольку корпоративные полномочия не могут быть навязаны им против их воли; но устав считается в достаточной степени принятым, если они действуют в соответствии с ним. Когда специальные уставы не предоставляются, физические лица могут добровольно объединяться и, выполняя положения определенных законов штата, наделять себя корпоративными полномочиями. В некоторых штатах частные корпорации не допускается создавать иначе как на основе общих законов, а в других публичные корпорации создаются таким же образом.

СНОСКА:

[9] Для предварительного ознакомления с темой этого урока читателю рекомендуется обратиться к Части I этой книги под названием «Общая деловая информация», особенно к Урокам XII и XV.

У КОРПОРАЦИИ ДОЛЖНО БЫТЬ ИМЯ

У корпорации должно быть имя, под которым она известна в суде и при совершении сделок. Имя дается ей в ее уставе или учредительном договоре и должно строго соблюдаться. Необходимость использования корпоративного имени при совершении сделок вытекает из того факта, что в корпоративных делах закон признает корпорацию в качестве отдельного лица и не принимает во внимание составляющих ее членов.

КОРПОРАТИВНЫЕ ИНТЕРЕСЫ

В муниципальных корпорациях в Соединенных Штатах членами являются граждане; их число неопределенно; человек перестает быть членом, когда переезжает из поселка или города, в то время как каждый новый житель становится членом, когда по закону он получает права местного гражданства. В корпорациях, созданных для выгоды их членов, интересы представлены акциями, которые могут передаваться их владельцами, и правопреемник получает права члена, когда передача зарегистрирована; а если владелец умирает, его личный представитель становится членом на временной основе. В таких корпорациях акции также могут быть проданы в погашение долгов их владельцев.

ПРЕИМУЩЕСТВА КОРПОРАЦИЙ И АКЦИОНЕРНЫХ КОМПАНИЙ ПЕРЕД ТОВАРИЩЕСТВАМИ

Ниже приведены лишь некоторые из преимуществ, которые приписываются корпорациям и акционерным компаниям по сравнению с товариществами:

Объединение капитала без активного участия инвесторов в деятельности.

Лучшие возможности для заимствования. Обычным делом является преобразование товарищества в акционерную компанию с прямой целью привлечения денежных средств путем выпуска облигаций или акций.

Ограниченное представительство директоров. Партнер может закладывать и продавать имущество товарищества, может покупать товары за счет товарищества, может брать деньги в долг и заключать долги от имени и за счет товарищества. Директора акционерной компании должны действовать в соответствии с положениями устава компании.

Непрерывное существование компании.

Новые акционеры принимаются проще, чем новые партнеры.

Выходящий из состава товарищества партнер по-прежнему несет ответственность по существующим долгам. Акционер может выйти из состава компании полностью, продав свои акции и обеспечив их юридическое переоформление.

IV. ЗАИМСТВОВАНИЕ И ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ДЕНЕГ В ССУДУ[10]

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Деньги, подобно другим предметам торговли, на протяжении сотен лет имели свои сферы производства сырьевых товаров, свои производственные предприятия, свои рынки и центры обмена, своих продавцов и покупателей, своих оптовых и розничных торговцев, а также своих брокеров и комиссионеров. Из этой торговли реальной монетой выросла торговля бумажными банкнотами, которые в действительности являются лишь обещаниями уплатить монетой, а из последней торговли за последние годы выросла еще более огромная торговля ценными бумагами, представляющими все виды собственности. Очень часто эти ценные бумаги основываются исключительно на кредите связанных с ними имен, так что наша современная система заимствования и ссужения денег на самом деле представляет собой систему заимствования и ссужения кредита. Когда наше правительство берет в долг 100 000 000 долларов, как оно это сделало несколько лет назад, оно дает «свою облигацию» в том, что деньги будут выплачены. Когда штаты, города, железные дороги или другие корпорации берут деньги в долг, они выпускают облигации, гарантирующие выплату в определенное время. Когда физическое лицо берет деньги в долг, оно дает свою «облигацию» в форме простого векселя. Эти облигации переходят из рук в руки и имеют довольно постоянную стоимость на денежном рынке. Они действительно представляют торговлю деньгами в гораздо большей степени, чем реальная монета, так что заимствование или ссужение денег на самом деле означает, в очень большой степени, просто заимствование или ссужение кредита. Если мы берем в долг золотую монету в 10 долларов, мы берем в долг деньги; если мы берем в долг 10-долларовую банкноту или имя индоссанта для оборотной стороны нашего векселя, мы просто берем в долг кредит — в одном случае кредит Соединенных Штатов, а в другом кредит человека, который индоссирует наш вексель.

СНОСКА:

[10] Студенту также рекомендуется обратиться к Части I («Общая деловая информация»), Урок IX.

ЗАИМСТВОВАНИЕ У БАНКОВ

Делом банка является выдача ссуд платежеспособным лицам в разумных пределах. Постоянный клиент банка имеет право на первоочередное рассмотрение и получит его, если спрос превышает возможности банка. Деловой человек не должен колебаться, когда того требуют обстоятельства, предложить своему банку любые векселя, которые он хочет учесть, если, по его мнению, они надежны, и он также не должен обижаться, если его банкир отказывается принять их даже без объяснения причин. Часть ссуд многих банков состоит из инвестиций в надежные облигации, но основная масса банковских ссуд выдается под коммерческие векселя. Срочные ссуды и ссуды до востребования выдаются под залог самого разного характера. Крупные банки выдают в среднем от 50 000 до 100 000 долларов в день. Банки учитывают векселя для своих вкладчиков — и называют эту операцию просто учетом; но когда они выходят за рамки круга своих вкладчиков при осуществлении инвестиций в срочные векселя, они называют это покупкой векселей. Они обычно покупают у частных банкиров и вексельных брокеров. Национальным банкам запрещено выдавать ссуды на сумму, превышающую десять процентов их капитала, какому-либо отдельному лицу или корпорации, за исключением ссуд под векселя, представляющие реально существующие товары.

ЧТО ТАКОЕ ЗАЛОГ?

Если деловой человек берет в банке ссуду в 1000 долларов под свой вексель и передает банку десять акций для хранения исключительно в качестве обеспечения, то акции, переданные таким образом, будут называться залогом. Этот залог не является собственностью банка, и банк несет ответственность за его сохранность. Если во время нахождения облигаций в залоге наступают сроки выплаты купонов, владельцам обычно разрешается получить сумму, по которой они реализуются. Иногда один вексель предоставляется в качестве залогового обеспечения под другой вексель, который учитывается.

ВЕКСЕЛЯ ДЛЯ УДОБСТВА (ДРУЖЕСКИЕ ВЕКСЕЛЯ)

Векселя и акцепты, выписанные в урегулирование подлинных деловых операций, подпадают под категорию обычных, легитимных коммерческих векселей. Дружеский вексель или акцепт — это вексель, который подписывается, индоссируется или акцептуется исключительно для удобства, а не в урегулирование счета или в оплату задолженности. В банках дружеские векселя заслуженно пользуются дурной репутацией. Тем не менее, существуют все степени и оттенки дружеских векселей, хотя они не представляют никакой реальной деловой операции между их участниками и не имеют под собой никакой иной основы, кроме взаимного соглашения. Ни один контракт не является действительным без встречного удовлетворения, но это верно только между первоначальными сторонами векселя. Третья сторона, или добросовестный получатель, или владелец векселя, обладает надлежащим правовым титулом и может взыскать его стоимость, даже если первоначально он был выдан без ценного встречного удовлетворения. Добросовестный владелец векселя, который был первоначально утерян или украден, имеет на него законные права, если он получил его за плату, причем закон справедливо защищает такого владельца от ошибки или беспечности других лиц.

ВЕКСЕЛЬНЫЕ БРОКЕРЫ

Мерчанты продают значительную часть своих векселей на открытом рынке — то есть вексельным брокерам. Банки покупают эти векселя у вексельных брокеров. Содействие брокера, работающего с коммерческими векселями, является необходимым и ценным подспорьем для покупающего банка. По меньшей мере три четверти всех векселей, приобретаемых банками в крупных городах, покупаются по простой рекомендации вексельных брокеров. Как правило, эти брокеры просто передают вексель, не гарантируя его оплату своим индоссаментом. Векселя, купленные банками у вексельных брокеров без их индоссамента, считаются гарантированными последними в отношении того, что они безупречны во всех пунктах, за исключением вопроса об их оплате. Банк руководствуется собственным наилучшим суждением при принятии риска. Если торговец векселями при продаже векселей банку делает то, что он считает справедливыми и честными заявлениями относительно какого-то конкретного векселя — заявлениями настолько прямыми, что на их основе нельзя выдвинуть обвинение в мошенничестве, — он просто гарантирует подлинность векселя в отношении имен, даты, суммы и т. д., и что при его продаже он передает правомерный титул на вексель. Однако как деловые люди они очень осторожны и чрезвычайно заинтересованы в том, чтобы продаваемые ими векселя были оплачены, и, как правило, они возмещают любые убытки, проистекающие из явных искажений фактов с их стороны.

БАНКОВСКИЕ СТАВКИ ПО ССУДАМ

Предоставляя ссуды до востребования, когда между банком и заемщиком существует четкое понимание того, что выданные таким образом деньги являются деньгами строго минутными — деньгами, подлежащими возврату в любую минуту по требованию банка, — банки обычно взимают низкие процентные ставки. Когда процентные ставки высоки, банкиры предпочитают работать с долговыми бумагами на длительные сроки. Это общее правило меняется на противоположное при изменении ситуации. Банкиры также стремятся распределять и размещать сроки погашения таким образом, чтобы с течением сезонов у них не было очень крупных сумм, подлежащих погашению в одно время, и очень малых сумм в другое. Они также планируют иметь «свободные средства» в те сезоны, когда всегда наблюдается большой и прибыльный спрос на деньги. Например, в центрах хлопкопрядильной промышленности банки рассчитывают на большой спрос на деньги в период с октября по январь, когда совершается основная масса закупок для обеспечения фабрик. Опять же, среди тех, кто ведет операции с шерстью и торгует ею, существует активный спрос на деньги в период стрижки овец в весенние месяцы. Урожаи пшеницы и кукурузы являются осенними потребителями денег. Середина зимы и середина лета на севере обычно являются периодами сравнительного застоя на денежном рынке. Все эти факторы влияют на ставки, и успешным банкиром является тот, кто благодаря наблюдательности и большому опыту проявляет наибольшее мастерство в распределении своих денежных ресурсов во времени.

V. ЗАЛОГ И ЦЕННЫЕ БУМАГИ

ДВА РАЗЛИЧНЫХ КЛАССА ЦЕННЫХ БУМАГ

Существует два различных класса ипотечных ценных бумаг: один класс основан на фактической стоимости, а другой — на доходности имущества. Когда человек ссужает деньги под жилой дом, он основывает свою оценку обеспечения на (1) стоимости имущества, (2) его местонахождении, (3) средней стоимости прилегающих объектов недвижимости и (4) общем характере местности; то есть стоимость имущества является основой обеспечения. С другой стороны, кредитор, ссужающий деньги под железнодорожные закладные, например (то есть покупатель ценных бумаг, известных как железнодорожные закладные), считает общую прибыль дороги, а не стоимость строительства и оборудования дороги правильной основой для оценки стоимости обеспечения. Эти два класса ценных бумаг различаются и в других деталях. Стоимость закладной на обычную недвижимость является постоянной, и само обеспечение не так часто меняет владельца, в то время как стоимость железнодорожной закладной может варьироваться в зависимости от успеха или неуспеха дороги, а само обеспечение постоянно присутствует на рынке в качестве спекулятивного объекта. Все имущество железнодорожной компании, рассматриваемое просто как недвижимость и оборудование, обычно стоит лишь малую долю от суммы, под которую оно заложено. Кредиторы, как правило, рассчитывают на обеспечение своих денег за счет деятельности компании.