«Принципы политической экономии»

В торговле между Соединенными Штатами и Англией железом и зерном, о которой упоминалось ранее (стр. 383), было видно, что 100 дней труда, затраченных на зерно, покупают у Англии железо, которое стоило бы Соединенным Штатам 125 дней труда. Англия посылает 150 дней труда железа и покупает у Соединенных Штатов зерно, которое стоило бы ей 200 дней труда. Но какое правило устанавливает пропорции между 100 и 125 для Соединенных Штатов и между 150 и 200 для Англии, при которых будут происходить обмены? Торговля увеличивает производительность обеих стран, но в каком соотношении две страны поделят этот выигрыш? Ответ, кратко, заключается в соотношении, установленном взаимным спросом и предложением, то есть относительной силой, по сравнению друг с другом, спросов двух стран соответственно на железо и зерно. Это, однако, может быть объяснено в простой форме.

У А есть лопаты, а у Б есть овес, которыми они хотят распорядиться; и каждый желает получить товар, принадлежащий другому. Отдаст ли А одну лопату за один бушель овса или за два? Отдаст ли Б два бушеля овса за одну лопату? Это зависит от того, насколько сильно желание А получить овес; интенсивность его спроса может побудить его отдать две лопаты за один бушель. Но обмен также зависит от Б. Если у него нет большой потребности в лопатах, а у А есть сильное желание получить овес, Б получит больше лопат за овес, чем в противном случае, возможно, две лопаты за один бушель овса; то есть овес будет иметь большую меновую стоимость. Если, с другой стороны, А меньше заботится об овсе, чем Б о лопатах, то обмен приведет к увеличению стоимости лопат относительно овса. Когда два товара обмениваются друг на друга, их меновые стоимости будут зависеть исключительно от относительной интенсивности спроса с каждой стороны на другой товар. И эта простая форма изложения взаимного спроса и предложения является также законом международных стоимостей.

Если вместо лопат и овса мы подставим железо и зерно и пусть торговля будет между Англией и Соединенными Штатами, количество зерна, необходимое для покупки данного количества железа, будет зависеть от относительных спросов Англии на зерно и Соединенных Штатов на железо. Что-то может сократить спрос Англии на наши хлебные продукты, и тогда они будут иметь меньшую меновую стоимость относительно железа (если мы сохраним наш спрос), и их цены упадут. Но если, с другой стороны, у Англии плохие урожаи и, следовательно, большой спрос на зерно, и если наш спрос на железо в то же время не является чрезмерным, то наши хлебные продукты вырастут в стоимости. И именно это произошло с 1877 по 1879 год. Теперь, в приведенной выше иллюстрации с зерном и железом, как мы можем узнать, будут ли x бушелей зерна (продукт 100 дней труда в Соединенных Штатах) обмениваться точно на y тонн английского железа? Это, опять же, будет зависеть от взаимных спросов двух стран на зерно и железо соответственно. Более того, уже было замечено, что коэффициент обмена не может быть установлен точно, поскольку он варьируется в зависимости от меняющихся условий, а именно желаний людей двух стран, вместе с их средствами покупки.

Но все же эти вариации поддаются определению в отношении их крайних пределов. Взаимный спрос не может вывести меновую стоимость в любой из стран за пределы линии, установленной издержками производства товара. Например, острая потребность Англии в зерне (если у Соединенных Штатов слабый спрос на английское железо) не может довести коэффициент обмена до точки, при которой Англия предложит настолько больше 150 дней труда в железе за x бушелей американского зерна, что это выйдет за пределы 200 дней труда в железе. Тогда сразу станет ясно, если бы это было так, что Англия производила бы зерно сама; и что тогда она не имела бы никакой выгоды от торговли. Коэффициент обмена будет, таким образом, ограничен взаимным спросом с одной стороны издержками производства (200 дней труда) английского зерна. С другой стороны, если бы предположение было обратным, и Соединенные Штаты имели большой спрос на железо, но Англия имела мало потребности в нашем зерне, то мы не предложили бы более 125 дней труда зерна за y тонн железа, потому что за такие затраты труда мы могли бы произвести железо сами.

В приведенных выше примерах мы рассмотрели случай торговли только зерном и железом. Если бы зерно олицетворяло все наши товары, нужные Англии, а железо — все английские товары, нужные Соединенным Штатам, выводы были бы точно такими же. Соотношения мириад вещей, каждая из которых регулируется своим особым взаимным спросом, обменивающихся друг на друга, дают общий результат, при котором товары, отправленные наружу, обмениваются на товары, привезенные обратно, по таким ставкам, которые установлены взаимными спросами, действующими на все товары. Товары являются платежами за товары; коэффициент обмена зависит от взаимного спроса и предложения. Если мы теперь добавим больше стран к примеру, мы просто увеличим число лиц (хотя и в разных странах), желающих наши товары, в противовес нашим спросам на товары этого большего числа лиц. Если Франция, Германия и Англия хотят наше зерно, у нас должен быть некоторый спрос на товары Франции, Германии и Англии также; и тот же закон взаимного спроса дает коэффициент обмена. Что это объяснение согласуется с фактами, можно увидеть, когда мы замечаем, как жадно экспортеры американских товаров следят за условиями, которые увеличивают или уменьшают иностранный спрос на эти товары, рассматривая их как причины, которые напрямую влияют на их меновую стоимость или цену.

Когда добавляются издержки на перевозку, это увеличит цену зерна для Англии и железа для Соединенных Штатов. Но, как все знают, увеличение цены влияет на спрос; и, поскольку спрос с каждой стороны затрагивается, в конечном итоге будет достигнут новый коэффициент обмена, согласующийся с силой желаний с каждой стороны. Кто, следовательно, заплатит большую часть издержек на перевозку — Англия или Соединенные Штаты? Это, опять же, будет зависеть от того, имеет ли Англия наибольший относительный спрос на американские товары по сравнению со спросом Соединенных Штатов на английские товары.

Никакое абсолютное правило, следовательно, не может быть установлено для разделения издержек, не более чем для разделения выгоды; и не следует, что в какой бы пропорции ни делилось одно, другое будет делиться в той же самой. Невозможно сказать, если бы издержки на перевозку могли быть уничтожены, какая страна — производящая или импортирующая — выиграла бы больше всего. Это зависело бы от игры международного спроса.

Издержки на перевозку имеют еще один эффект. Если бы не они, каждый товар (если предположить, что торговля свободна) либо регулярно импортировался бы, либо регулярно экспортировался бы. Страна не производила бы ничего для себя, чего она не производила бы также для других стран. Но вследствие издержек на перевозку существует много вещей, особенно громоздких товаров, которые каждая или почти каждая страна производит внутри себя. После экспорта вещей, в которых она может занять себя наиболее выгодно, и импорта тех, в которых она находится в наибольшем невыгодном положении, существует много промежуточных, относительная стоимость производства которых в этой и в других странах различается настолько мало, что издержки на перевозку поглотили бы больше, чем всю экономию в издержках производства, которая была бы получена путем импорта одного и экспорта другого. Это случай с многочисленными товарами общего потребления, включая более грубые качества многих продуктов питания и мануфактурных изделий, более тонкие виды которых являются предметом обширного международного оборота.

§ 3. — Как проиллюстрировано торговлей тканью и льном между Англией и Германией.

Mr. Mill still further illustrates the operation of the law of reciprocal demand by the case of a trade between England and Germany in cloth and linen, as follows:

«Предположим, что десять ярдов сукна стоят в Англии столько же труда, сколько пятнадцать ярдов льна, а в Германии — столько же, сколько двадцать». Это предположение, будучи сделанным, означало бы, что Англии выгодно импортировать лен из Германии, а Германии — импортировать ткань из Англии. «Когда каждая страна производила оба товара для себя, десять ярдов ткани обменивались на пятнадцать ярдов льна в Англии и на двадцать в Германии. Теперь они будут обмениваться на одинаковое количество ярдов льна в обеих. На какое количество? Если на пятнадцать ярдов, Англия останется при своих, а Германия получит все. Если на двадцать ярдов, Германия останется как прежде, а Англия получит всю выгоду. Если на любое количество, промежуточное между пятнадцатью и двадцатью, выгода будет разделена между двумя странами. Если, например, десять ярдов ткани обмениваются на восемнадцать ярдов льна, Англия получит выгоду в три ярда на каждые пятнадцать, Германия сэкономит два из каждых двадцати. Проблема в том, каковы причины, определяющие пропорцию, в которой ткань Англии и лен Германии будут обмениваться друг на друга? Предположим, следовательно, что под влиянием того, что Адам Смит называет торгами на рынке, десять ярдов ткани в обеих странах обмениваются на семнадцать ярдов льна.

«Спрос на товар, то есть количество его, которое может найти покупателя, варьируется, как мы уже отмечали, в зависимости от цены. В Германии цена десяти ярдов ткани теперь составляет семнадцать ярдов льна или любое количество денег, эквивалентное в Германии семнадцати ярдам льна. Теперь, при такой цене, существует некоторое определенное количество ярдов ткани, которое будет пользоваться спросом или найдет покупателей по этой цене. Существует некоторое данное количество ткани, больше которого нельзя было бы сбыть по этой цене; меньше которого, по этой цене, не удовлетворило бы спрос полностью. Предположим, что это количество составляет 1000 раз по десять ярдов.

«Обратим теперь наше внимание на Англию. Там цена семнадцати ярдов льна составляет десять ярдов ткани или любое количество денег, эквивалентное в Англии десяти ярдам ткани. Существует некоторое определенное количество ярдов льна, которое по этой цене точно удовлетворит спрос и не более того. Предположим, что это число составляет 1000 раз по семнадцать ярдов.

«Как семнадцать ярдов льна относятся к десяти ярдам ткани, так 1000 раз по семнадцать ярдов относятся к 1000 раз по десять ярдов. При существующей меновой стоимости лен, который требуется Англии, точно оплатит количество ткани, которое при тех же условиях обмена требуется Германии. Спрос с каждой стороны точно достаточен, чтобы поглотить предложение с другой. Условия, требуемые принципом спроса и предложения, выполнены, и два товара будут продолжать обмениваться, как мы предполагали, в соотношении семнадцать ярдов льна на десять ярдов ткани.

«Но наши предположения могли быть иными. Предположим, что при принятой ставке обмена Англия была бы склонна потреблять не более 800 раз по семнадцать ярдов льна; очевидно, что при предполагаемой ставке этого не хватило бы для оплаты 1000 раз по десять ярдов ткани, которые, как мы предположили, требуются Германии при принятой стоимости. Германия не смогла бы получить более 800 раз по десять ярдов по этой цене. Чтобы получить оставшиеся 200, чего она не смогла бы сделать иначе, как предложив за них больше, она предложила бы более семнадцати ярдов льна в обмен на десять ярдов ткани; предположим, она предложит восемнадцать. По этой цене, возможно, Англия была бы склонна купить большее количество льна. Она потребила бы, возможно, по этой цене 900 раз по восемнадцать ярдов. С другой стороны, ткань, поднявшись в цене, вероятно, вызвала бы уменьшение спроса Германии на нее. Если вместо 1000 раз по десять ярдов она теперь довольствуется 900 раз по десять ярдов, они точно оплатят 900 раз по восемнадцать ярдов льна, которые Англия готова взять по измененной цене; спрос с каждой стороны снова точно будет достаточен, чтобы поглотить соответствующее предложение; и десять ярдов на восемнадцать будут ставкой, по которой в обеих странах ткань будет обмениваться на лен.

«Обратное всему этому произошло бы, если бы вместо 800 раз по семнадцать ярдов мы предположили, что Англия при ставке десять на семнадцать взяла бы 1200 раз по семнадцать ярдов льна. В этом случае именно спрос Англии не удовлетворен полностью; именно Англия, предлагая больше за лен, изменит ставку обмена в свою невыгоду; и десять ярдов ткани упадут в обеих странах ниже стоимости семнадцати ярдов льна. Из-за этого падения ткани, или, что то же самое, этого роста льна, спрос Германии на ткань увеличится, а спрос Англии на лен уменьшится, пока ставка обмена не приспособится так, что ткань и лен будут точно оплачивать друг друга; и когда эта точка достигнута, стоимости останутся без дальнейших изменений».

§ 4. Заключение, сформулированное в уравнении международного спроса.

«Таким образом, можно считать установленным, что когда две страны торгуют друг с другом двумя товарами, меновая стоимость этих товаров относительно друг друга приспособится к склонностям и обстоятельствам потребителей с обеих сторон таким образом, что количества, требуемые каждой страной из статей, которые она импортирует от своего соседа, будут точно достаточны для оплаты друг друга. Поскольку склонности и обстоятельства потребителей не могут быть сведены к какому-либо правилу, так же не могут быть сведены и пропорции, в которых два товара будут обмениваться. Мы знаем, что пределы, в которых ограничено изменение, — это отношение между их издержками производства в одной стране и отношение между их издержками производства в другой. Десять ярдов ткани не могут обмениваться более чем на двадцать ярдов льна и не менее чем на пятнадцать. Но они могут обмениваться на любое промежуточное число. Коэффициенты, следовательно, в которых выгода от торговли может быть разделена между двумя нациями, различны. Обстоятельства, от которых более отдаленно зависит пропорциональная доля каждой страны, допускают лишь самое общее указание».

Если, следовательно, спросить, какая страна извлекает для себя наибольшую долю выгоды от любой торговли, которую она ведет, ответ будет: страна, на продукцию которой в других странах существует наибольший спрос, и спрос, наиболее восприимчивый к увеличению от дополнительной дешевизны. В той мере, в какой продукция любой страны обладает этим свойством, страна получает все иностранные товары с меньшими издержками. Она получает свой импорт дешевле, чем выше интенсивность спроса в зарубежных странах на ее экспорт. Она также получает свой импорт дешевле, чем меньше масштаб и интенсивность ее собственного спроса на них. Рынок наиболее дешев для тех, чей спрос мал. Страна, которая желает мало иностранных продуктов и только в ограниченном количестве, в то время как ее собственные товары пользуются большим спросом в зарубежных странах, будет получать свой ограниченный импорт с чрезвычайно малыми издержками, то есть в обмен на продукт очень малого количества своего труда и капитала.

Закон, который мы сейчас проиллюстрировали, может быть уместно назван уравнением международного спроса. Его можно кратко сформулировать следующим образом: продукт страны обменивается на продукт других стран по таким стоимостям, которые требуются для того, чтобы весь ее экспорт точно оплачивал весь ее импорт. Этот закон международных стоимостей есть лишь расширение более общего закона стоимости, который мы назвали уравнением спроса и предложения. Мы видели, что стоимость товара всегда приспосабливается таким образом, чтобы привести спрос к точному уровню предложения. Но вся торговля, будь то между нациями или индивидами, есть обмен товарами, в котором вещи, которые они соответственно имеют на продажу, составляют также их средства покупки: предложение, принесенное одним, составляет его спрос на то, что принесено другим. Так что спрос и предложение — это лишь другое выражение для взаимного спроса; и сказать, что стоимость приспособится так, чтобы уравнять спрос с предложением, — это, по сути, сказать, что она приспособится так, чтобы уравнять спрос с одной стороны со спросом с другой.

The tendency of imports to balance exports may be seen from Chart No. XIII, on the next page, which shows the relation between the exports and imports solely of merchandise, and exclusive of specie, to and from the United States. From 1850 to 1860, after the discoveries of the precious metals in this country, we sent great quantities of gold and silver out of the country, purely as merchandise, so that, if we should include the precious metals among the exports in those years, the total exports would more nearly equal the total imports. The transmission of gold at that time was effected exactly as that of other merchandise; so that to the date of the civil war there was a very evident equilibrium between exports and imports. Then came the war, with the period of extravagance and speculation following, which led to great purchases abroad, and which was closed only by the panic of 1873. Since then more exports than imports were needed to pay for the great purchases of the former period; and the epoch of great exports, from 1875 to 1883, balanced the opposite conditions in the period preceding. It would seem, therefore, that we had reached a normal period about the year 1882.271 A fuller statement as to the fluctuations of exports and imports about the equilibrium will be given when the introduction of money in international trade is made. The full statement must also include the financial account.

[pg 401]

Chart XIII. Value of Merchandise imported into (dotted line) and exported from (black line) the United States from 1835 to 1883.

[pg 402]

§ 5. Издержки страны на ее импорт зависят не только от коэффициента обмена, но и от эффективности ее труда.

Мы теперь переходим к другой существенной части теории предмета. Существует два смысла, в которых страна получает товары дешевле посредством внешней торговли: в смысле стоимости и в смысле издержек: (1.) Она получает их дешевле в первом смысле, за счет их падения в стоимости относительно других вещей; то же самое их количество обменивается в стране на меньшее количество, чем прежде, другого продукта страны. Вернемся к нашим первоначальным цифрам [торговли с Германией тканью и льном]: в Англии все потребители льна получали после открытия торговли семнадцать или какое-то большее количество ярдов за то же количество всех других вещей, за которые они раньше получали только пятнадцать. Степень дешевизны, в этом смысле термина, зависит от законов международного спроса, так обильно проиллюстрированных в предыдущих разделах. (2.) Но в другом смысле, смысле издержек, страна получает товар дешевле, когда она получает большее количество товара при тех же затратах труда и капитала. В этом смысле термина дешевизна в значительной мере зависит от причины иного характера: страна получает свой импорт дешевле пропорционально общей производительности своей внутренней промышленности; общей эффективности своего труда. Труд одной страны может быть в целом гораздо более эффективным, чем труд другой: все или большинство товаров, способных быть произведенными в обеих, могут быть произведены в одной с меньшими абсолютными издержками, чем в другой; что, как мы видели, не обязательно помешает двум странам обмениваться товарами. Вещи, которые более благоприятствуемая страна будет импортировать из других, — это, конечно, те, в которых она наименее превосходит; но, импортируя их, она приобретает даже в этих товарах то же преимущество, которым она обладает в статьях, которые она отдает в обмен на них. То, во что обходится ей ее импорт, является функцией двух переменных: (1) количества ее собственных товаров, которые она отдает за них, и (2) издержек на эти товары. Из них только последнее зависит от эффективности ее труда; первое зависит от закона международных стоимостей; то есть от интенсивности и расширяемости иностранного спроса на ее товары по сравнению с ее спросом на иностранные товары.

Большая производительность любой отрасли в нашей стране имеет, таким образом, два результата: (1) она дает больший итог, из которого труд и капитал внутри страны могут получать большие вознаграждения; и (2) товары, будучи дешевле в сравнении с другими товарами, которые не так легко произвести, поставляют именно те статьи, которые с наибольшей вероятностью будут отправлены за границу в соответствии с доктриной сравнительных издержек. В Соединенных Штатах те вещи, в производстве которых труд и капитал наиболее эффективны и, следовательно, зарабатывают наибольшие вознаграждения, являются именно теми статьями, которые в наибольшей степени входят в нашу внешнюю торговлю. То есть мы получаем иностранные статьи дешевле именно потому, что этот экспорт стоит нам меньше труда и капитала. Это, конечно, поскольку мы населяем страну, чьи природные ресурсы еще не полностью освоены, в значительной степени продукты добывающих отраслей, как можно видеть из следующей таблицы стоимости товаров, входящих в наибольшей степени в нашу внешнюю экспортную торговлю в 1883 году:

Raw cotton$247,328,721Breadstuffs208,040,850Provisions and animals118,177,555Mineral oils40,555,492Wood26,793,708Tobacco22,095,229 Эти шесть классов товаров расположены в порядке, в котором они входят в нашу экспортную торговлю, и являются шестью, которые стоят первыми и самыми высокими в списке.

[pg 404]

Глава XV. О деньгах, рассматриваемых как импортируемый товар.

§ 1. Деньги импортируются двумя способами: как товар и как средство обмена.

Степень прогресса, которого мы теперь достигли в теории внешней торговли, дает нам возможность восполнить то, что было ранее недостаточным в нашем взгляде на теорию денег; и это, будучи завершенным, в свою очередь позволит нам завершить предмет внешней торговли.

Деньги или материал, из которого они состоят, являются в Великобритании и в большинстве других стран иностранным товаром. Их стоимость и распределение должны, следовательно, регулироваться не законом стоимости, который действует в соседних местах, а тем, который применим к импортируемым товарам — законом международных стоимостей.

В дискуссии, в которую мы теперь собираемся вступить, я буду использовать термины «деньги» и «драгоценные металлы» без различия. Это можно делать, не приводя к какой-либо ошибке; поскольку было показано, что стоимость денег, когда они состоят из драгоценных металлов или бумажной валюты, конвертируемой в них по требованию, полностью регулируется стоимостью самих металлов: от которой она никогда постоянно не отличается, за исключением расходов на чеканку, когда они оплачиваются индивидом, а не государством.

Деньги ввозятся в страну двумя различными способами. Они импортируются (главным образом в форме слитков) как любой другой товар, как выгодная статья коммерции. Они также импортируются в своем другом качестве — как средство обмена, для оплаты некоторого долга, причитающегося стране, либо за экспортированные товары, либо по любому другому счету. Существование этих двух различных способов, которыми деньги втекают в страну, в то время как другие товары обычно вводятся только первым из этих способов, вызывает несколько большую сложность и неясность, чем существует в случае с другими товарами, и только по этой причине необходимо особое и детальное изложение.

§ 2. Как товар, они подчиняются тем же законам стоимости, что и другие импортируемые товары.

В той мере, в какой драгоценные металлы импортируются обычным путем коммерции, их стоимость должна зависеть от тех же причин и соответствовать тем же законам, что и стоимость любой другой иностранной продукции. Именно таким образом главным образом золото и серебро распространяются из горнодобывающих стран во все другие части коммерческого мира. Они являются основными товарами этих стран или, по крайней мере, входят в число их великих статей регулярного экспорта; и отгружаются на спекуляцию, таким же образом, как и другие экспортируемые товары. Количество, следовательно, которое страна (скажем, Англия) отдаст из своего собственного продукта за определенное количество слитков, будет зависеть, если мы предположим только две страны и два товара, от спроса в Англии на слитки по сравнению со спросом в горнодобывающей стране (которую мы назовем Соединенными Штатами) на то, что Англия может дать.

Слитки, требуемые Англией, должны точно оплачивать хлопчатобумажные ткани или другие английские товары, требуемые Соединенными Штатами. Если, однако, мы заменим эту простоту степенью сложности, которая действительно существует, уравнение международного спроса должно быть установлено не между слитками, нужными в Англии, и хлопчатобумажными тканями или сукном, нужными в Соединенных Штатах, а между всем импортом Англии и всем ее экспортом. Спрос в зарубежных странах на английские продукты должен быть приведен в равновесие со спросом в Англии на продукты зарубежных стран; и все иностранные товары, слитки в том числе, должны обмениваться на английские продукты в таких пропорциях, которые, эффектом, который они производят на спрос, установят это равновесие.

Нет ничего в особой природе или использовании драгоценных металлов, что должно было бы сделать их исключением из общих принципов спроса. Поскольку они нужны для целей роскоши или искусств, спрос увеличивается с дешевизной, таким же нерегулярным образом, как спрос на любой другой товар. Поскольку они требуются для денег, спрос увеличивается с дешевизной совершенно регулярным образом, причем необходимое количество всегда находится в обратной пропорции к стоимости. Это единственное реальное различие в отношении спроса между деньгами и другими вещами.

Деньги, следовательно, если они импортируются исключительно как товар, будут, подобно другим импортируемым товарам, иметь наименьшую стоимость в странах, на экспорт которых существует наибольший иностранный спрос и которые сами имеют наименьший спрос на иностранные товары. К этим двум обстоятельствам, однако, необходимо добавить два других, которые производят свой эффект через издержки на перевозку. Издержки на получение слитков складываются из двух элементов: товаров, отданных для их покупки, и расходов на транспортировку; из которых последние страны-производители слитков будут нести часть (хотя и неопределенную часть) при установлении международных стоимостей. Расходы на транспортировку — это частично расходы на перевозку товаров в страны-производители слитков, а частично — на привоз слитков обратно; оба эти пункта зависят от расстояния от рудников; и на первый также сильно влияет громоздкость товаров. Страны, чей экспортируемый продукт состоит из более тонких мануфактурных изделий, получают слитки, как и все другие иностранные статьи, cæteris paribus, с меньшими затратами, чем страны, которые экспортируют только громоздкие сырые продукты.

Чтобы быть совершенно точными, следовательно, мы должны сказать: страны, чьи экспортируемые продукты (1) наиболее востребованы за рубежом и (2) содержат наибольшую стоимость в наименьшем объеме, (3) которые ближе всего к рудникам и (4) которые имеют наименьший спрос на иностранные продукты, — это те, в которых деньги будут иметь наименьшую стоимость, или, другими словами, в которых цены будут привычно держаться на самом высоком уровне. Если мы говорим не о стоимости денег, а об их издержках (то есть количестве труда страны, которое должно быть затрачено для их получения), мы должны добавить (5) к этим четырем условиям дешевизны пятое условие, а именно: «чья производительная промышленность наиболее эффективна». Последнее, однако, вовсе не влияет на стоимость денег, оцениваемую в товарах; оно влияет на общее изобилие и легкость, с которой все вещи, деньги и товары вместе, могут быть получены.

The accompanying Chart, No. XIV, on the next page, gives the excess of exports from the United States of gold and silver coin and bullion over imports, and the excess of imports over exports. The movement of the line above the horizontal baseline shows distinctly how largely we have been sending the precious metals abroad from our mines, simply as a regular article of export, like merchandise. From 1850 to 1879 the exports are clearly not in the nature of payments for trade balances; since it indicates a steady movement out of the country (with the exception of the first year of the war, when gold came to this country). The phenomenal increase of specie exports during the war, and until 1879, was due to the fact that we had a depreciated paper currency, which sent the metals out of the country as merchandise. This chart should be studied in connection with Chart No. XIII.

Chart XIV. Chart showing the Excess of Exports and Imports of Gold and Silver Coin and Bullion, from and into the United States, from 1835 to 1883. The line when above the base-line shows the excess of exports; when below, the excess of imports.

Из предыдущих соображений следует, что сильно ошибаются те, кто утверждает, что стоимость денег в странах, где они являются импортируемым товаром, должна полностью регулироваться их стоимостью в странах, которые их производят; и не может быть повышена или понижена каким-либо постоянным образом, если не произошло какого-либо изменения в издержках производства на рудниках. Напротив, любое обстоятельство, которое нарушает уравнение международного спроса в отношении конкретной страны, не только может, но и должно повлиять на стоимость денег в этой стране — при том, что их стоимость на рудниках остается прежней. Открытие новой ветви экспортной торговли из Англии; увеличение иностранного спроса на английские продукты, либо естественным ходом событий, либо отменой пошлин; сдерживание спроса в Англии на иностранные товары путем введения импортных пошлин в Англии или экспортных пошлин в другом месте; эти и все другие события подобной тенденции сделали бы импорт Англии (слитки и другие вещи вместе взятые) уже не эквивалентом экспорта; и страны, которые принимают ее экспорт, были бы вынуждены предлагать свои товары, и слитки в том числе, на более дешевых условиях, чтобы восстановить уравнение спроса; и таким образом Англия получала бы деньги дешевле и приобрела бы в целом более высокий уровень цен. Страна, которая по любой из упомянутых причин получает деньги дешевле, получает весь свой другой импорт также дешевле.

Отнюдь не обязательно, чтобы повышенный спрос на английские товары, который позволяет Англии снабжать себя слитками по более дешевой ставке, был спросом в горнодобывающих странах. Англия могла бы вообще ничего не экспортировать в эти страны и все же могла бы быть страной, которая получала слитки от них на самых низких условиях, при условии, что существовала бы достаточная интенсивность спроса в других зарубежных странах на английские товары, которые оплачивались бы окольными путями золотом и серебром из горнодобывающих стран. Весь экспорт страны — это то, что страна обменивает на весь свой импорт, а не ее экспорт и импорт в какую-либо одну страну.

[pg 410]

Глава XVI. О внешних обменах.

§ 1. Деньги переходят из страны в страну как средство обмена через обмены.

Мы до сих пор рассматривали драгоценные металлы как товар, импортируемый подобно другим товарам в обычном ходе торговли, и исследовали, каковы обстоятельства, которые в этом случае определяли бы их стоимость. Но эти металлы также импортируются в другом качестве, том, которое принадлежит им как средству обмена; не как статья коммерции, продаваемая за деньги, а как сами деньги, для оплаты долга или осуществления передачи собственности.

Деньги посылаются из одной страны в другую для различных целей: наиболее обычная цель, однако, — это оплата товаров. Чтобы показать, в каких обстоятельствах деньги действительно переходят из страны в страну для этой или любой другой из упомянутых целей, необходимо кратко изложить природу механизма, посредством которого осуществляется международная торговля, когда она происходит не путем бартера, а через посредство денег.

На практике экспорт и импорт страны не только не обмениваются напрямую друг на друга, но часто даже не проходят через одни и те же руки. Каждый из них отдельно покупается и оплачивается деньгами. Мы видели, однако, что даже в одной и той же стране деньги не переходят фактически из рук в руки каждый раз, когда ими совершаются покупки, и еще меньше это происходит между разными странами. Обычный способ оплаты и получения платежа за товары между страной и страной — это векселя.

Торговец в Соединенных Штатах, А, экспортировал американские товары, отправив их своему корреспонденту, Б, в Англию. Другой торговец в Англии, С, экспортировал английские товары, предположим, эквивалентной стоимости, торговцу, Д, в Соединенных Штатах. Очевидно, нет необходимости, чтобы Б в Англии посылал деньги А в Соединенные Штаты, а Д в Соединенных Штатах посылал равную сумму денег С в Англии. Один долг может быть применен к оплате другого, и двойные издержки и риск перевозки могут быть таким образом сэкономлены. А выставляет вексель на Б на сумму, которую Б должен ему: Д, имея равную сумму для оплаты в Англии, покупает этот вексель у А и посылает его С, который по истечении количества дней, на которое выписан вексель, предъявляет его Б к оплате. Таким образом, долг, причитающийся от Англии Соединенным Штатам, и долг, причитающийся от Соединенных Штатов Англии, оба оплачиваются без отправки унции золота или серебра из одной страны в другую.

Это подразумевает (если мы исключим на данный момент любые другие международные платежи, кроме тех, что происходят в ходе коммерции), что экспорт и импорт точно оплачивают друг друга, или, другими словами, что установлено уравнение международного спроса. Когда это так, международные транзакции ликвидируются без перехода каких-либо денег из одной страны в другую. Но если существует большая сумма, причитающаяся от Соединенных Штатов Англии, чем причитающаяся от Англии Соединенным Штатам, или наоборот, долги не могут быть просто списаны друг против друга. После того как один был применен, насколько это возможно, к покрытию другого, баланс должен быть передан в драгоценных металлах. По сути дела, торговец, у которого есть сумма к оплате, даже тогда заплатит за нее векселем. Когда у человека есть денежный перевод в зарубежную страну, он сам не ищет кого-то, у кого есть деньги к получению из этой страны, и не просит его о векселе. В этом, как и в других отраслях бизнеса, существует класс посредников или брокеров, которые сводят покупателей и продавцов вместе или стоят между ними, покупая векселя у тех, у кого есть деньги к получению, и продавая векселя тем, у кого есть деньги к оплате. Когда клиент приходит к брокеру за векселем на Париж или Амстердам, брокер продает ему, возможно, вексель, который он сам мог купить тем утром у торговца, возможно, вексель на своего собственного корреспондента в иностранном городе; и, чтобы позволить своему корреспонденту оплатить, когда придет срок, все векселя, которые он выдал, он переводит ему все те, которые он купил и не перепродал. Таким образом, эти брокеры берут на себя все урегулирование денежных транзакций между отдаленными местами, получая вознаграждение в виде небольшой комиссии или процента от суммы каждого векселя, который они продают или покупают. Теперь, если брокеры обнаруживают, что их просят о векселях, с одной стороны, на большую сумму, чем векселя предлагаются им с другой, они не отказываются их давать по этой причине; но поскольку в этом случае у них нет средств позволить корреспондентам, на которых выписаны их векселя, оплатить их в срок, кроме как путем передачи части суммы в золоте или серебре, они требуют от тех, кому они продают векселя, дополнительную цену, достаточную для покрытия фрахта и страховки золота и серебра, с прибылью, достаточной для компенсации им за их хлопоты и за временное занятие части их капитала. Эту премию (как она называется) покупатели готовы платить, потому что иначе им пришлось бы идти на расходы по переводу самих драгоценных металлов, и это делается дешевле теми, кто делает это частью своего особого бизнеса. Но хотя только некоторые из тех, у кого есть долг к оплате, должны были бы фактически переводить деньги, все будут вынуждены, из-за конкуренции друг друга, платить премию; и брокеры по той же причине вынуждены платить ее тем, чьи векселя они покупают. Обратное всему этому происходит, если при сравнении экспорта и импорта страна, вместо того чтобы иметь баланс к оплате, имеет баланс к получению. Брокеры находят больше векселей, предлагаемых им, чем достаточно для покрытия тех, которые они обязаны выдать. Векселя на зарубежные страны, следовательно, падают до дисконта; и конкуренция среди брокеров, которая чрезвычайно активна, не позволяет им удерживать этот дисконт как прибыль для себя и обязывает их предоставить выгоду от него тем, кто покупает векселя для целей перевода.

Когда Соединенные Штаты должны были заплатить Англии то же количество долларов, которое Англия должна была заплатить им, одна группа торговцев в Соединенных Штатах нуждалась бы в векселях, а другая группа имела бы векселя для распоряжения, на то же самое количество долларов; и, следовательно, вексель на Англию на 1000 долларов продавался бы ровно за 1000 долларов, или, на фразеологии торговцев, обмен был бы по номиналу. Поскольку Англия также, при этом предположении, имела бы равное количество долларов к оплате и к получению, векселя на Соединенные Штаты были бы по номиналу в Англии, когда векселя на Англию были бы по номиналу в Соединенных Штатах.

Если, однако, Соединенным Штатам приходилось платить Англии большую сумму, чем получать от нее, то находились лица, которым требовались векселя на Англию на сумму в большее число долларов, чем было векселей, выписанных лицами, которым причитались деньги. Вексель на Англию на 1000 долларов тогда продавался бы дороже 1000 долларов, и говорили бы, что векселя находятся в состоянии премии. Премия, однако, не могла бы превысить издержки и риск пересылки золота вместе с небольшой прибылью, поскольку в противном случае должник предпочел бы отправить само золото, нежели покупать вексель.

Если, напротив, Соединенным Штатам приходилось получать от Англии больше денег, чем платить, то предлагалось бы векселей на сумму в большее число долларов, чем требовалось для платежей, и цена векселей падала бы ниже номинала: вексель на 1000 долларов можно было бы купить несколько дешевле 1000 долларов, и говорили бы, что векселя находятся в состоянии дисконта.

Когда Соединенным Штатам приходится платить больше, чем получать, Англии приходится получать больше, чем платить, и наоборот. Поэтому, когда в Соединенных Штатах векселя на Англию имеют премию, в Англии векселя на Соединенные Штаты находятся в состоянии дисконта; и когда векселя на Англию находятся в состоянии дисконта в Соединенных Штатах, векселя на Соединенные Штаты имеют премию в Англии. Если же они находятся на уровне номинала в одной стране, то, как мы уже видели, они находятся на нем и в другой.

Так обстоят дела между странами или местами, имеющими одинаковую валюту. Однако в сделках самых цивилизованных наций все еще сохраняется столько варварства, что почти все независимые страны предпочитают подчеркивать свою национальную принадлежность, имея — к собственному неудобству и неудобству своих соседей — свою особую валюту. Для наших текущих целей это не создает никакой иной разницы, кроме той, что вместо разговора о равных суммах денег нам приходится говорить об эквивалентных суммах. Под эквивалентными суммами, когда обе валюты состоят из одного и того же металла, понимаются суммы, содержащие в точности одинаковое количество металла по весу и пробе.

Количество золота в английском фунте эквивалентно 4,8666+ доллара наших золотых монет. Если предлагаемое количество векселей примерно равно требуемому, требование на фунт в Англии будет продаваться за 4,86 доллара. Если же требуется много векселей, а их мало, цена их, разумеется, возрастет; но она не может подняться более чем на небольшую долю сверх 4,90 доллара, поскольку примерно 3,25 цента достаточно для покрытия брокерских услуг, страхования и фрахта в расчете на фунт стерлингов при отправке золота в Лондон. Поэтому, чтобы доставить деньги кредитору в Лондон, никто не станет платить за фунт в форме векселя больше, чем он был бы вынужден заплатить за отправку его в форме слитков. Таким образом, цена векселей не может подняться выше этой точки (4,90 доллара +), поскольку вместо того, чтобы платить более высокую сумму за вексель, будет отправлено золото. Эта точка называется «точкой отправки» золота. Когда курсы обмена достигают 4,90 доллара, обнаруживается, что золото уходит за границу. С другой стороны, когда предложение векселей превышает спрос, их цена падает. Человек, имеющий вексель на Лондон для продажи — то есть требование на фунт в Лондоне — не продаст его здесь по цене ниже 4,86 доллара более чем на величину расходов по доставке самого золота. Поскольку эти расходы составляют около 3,25 цента, векселя не могут упасть ниже примерно 4,83 доллара. Когда курс обмена находится на этом уровне, обнаруживается, что золото поступает в Соединенные Штаты из Англии. Эта цена является «точкой отправки» для импорта золота. Это, конечно, относится только к векселям по предъявлении.

Ранее мы рассчитывали обменный курс по процентной шкале, при этом реальный номинал составлял около 109. От этого отказались после войны.

Когда векселя на иностранные страны имеют премию, принято говорить, что обменные курсы направлены против страны или неблагоприятны для нее. Чтобы понять эти выражения, мы должны обратить внимание на то, что «обменный курс» на языке купцов означает на самом деле. Он означает способность, которой обладает валюта страны при покупке валюты других стран. Предполагая, что 4,86 доллара — это точный номинал обменного курса, тогда, когда для покупки векселя на 205 фунтов стерлингов требуется более 1000 долларов, 1000 долларов американских денег стоят меньше, чем их реальный эквивалент в английских деньгах: и это называется обменным курсом, неблагоприятным для Соединенных Штатов. Единственные лица в Соединенных Штатах, однако, для которых это действительно неблагоприятно, — это те, кому нужно платить деньги в Англии, поскольку они выходят на рынок векселей как покупатели и вынуждены платить премию; но для тех, кому нужно получить деньги в Англии, это же положение дел является благоприятным, поскольку они выступают как продавцы и получают премию. Премия, однако, указывает на то, что Соединенные Штаты должны выплатить сальдо, которое в конечном итоге должно быть погашено драгоценными металлами; и поскольку, согласно старой теории, выгода от торговли состояла в притоке денег в страну, этот предрассудок породил практику называть обменный курс благоприятным, когда он указывал на сальдо к получению, и неблагоприятным, когда он указывал на сальдо к уплате; и эти выражения, в свою очередь, способствовали поддержанию этого предрассудка.

§ 2. Различие между колебаниями обменных курсов, которые являются саморегулирующимися, и теми, которые могут быть исправлены только через цены.

На первый взгляд может показаться, что когда обменный курс неблагоприятен, или, другими словами, когда векселя имеют премию, премия всегда должна составлять полный эквивалент расходов на передачу денег. Но небольшое превышение импорта над экспортом или любая другая небольшая сумма долга, подлежащая уплате иностранным государствам, обычно не влияет на обменные курсы в полной мере расходов и риска транспортировки слитков. Срок предоставляемого кредита обычно позволяет некоторым должникам отсрочить платеж, и тем временем сальдо может измениться в другую сторону и восстановить равенство долгов и требований без фактической передачи металлов. И это тем более вероятно, что в самих колебаниях обменного курса заложена саморегулирующаяся сила. Векселя имеют премию, потому что импортировано больше денежной стоимости, чем экспортировано. Но сама премия является дополнительной прибылью для тех, кто экспортирует. Помимо цены, которую они получают за свои товары, они выставляют векселя на эту сумму и получают премию. С другой стороны, это уменьшение прибыли для тех, кто импортирует. Помимо цены товаров, они должны платить премию за перевод. Таким образом, то, что называется неблагоприятным обменным курсом, является поощрением экспорта и препятствием для импорта. И если причитающееся сальдо невелико и является следствием лишь случайного нарушения в обычном ходе торговли, оно вскоре ликвидируется товарами, а счет урегулируется с помощью векселей без передачи каких-либо слитков. Однако это не так, когда превышение импорта над экспортом, сделавшее обменный курс неблагоприятным, вызвано постоянной причиной. В этом случае то, что нарушило равновесие, должно было быть состоянием цен, и оно может быть восстановлено только путем воздействия на цены. Невозможно, чтобы цены были таковы, что они способствовали избытку импорта, и в то же время экспорт постоянно поддерживался на уровне импорта за счет дополнительной прибыли от экспорта, полученной от премии по векселям; ибо если бы экспорт поддерживался на уровне импорта, векселя не имели бы премии, и дополнительной прибыли не существовало бы. Именно через цены на товары должно осуществляться исправление.

Таким образом, нарушения равновесия импорта и экспорта и, как следствие, нарушения обменного курса можно разделить на два класса: первый — случайные или непредвиденные, которые, если они не слишком масштабны, исправляются сами собой через премию по векселям без какой-либо передачи драгоценных металлов; второй — возникающие из общего состояния цен, которые не могут быть исправлены без изъятия реальных денег из обращения одной из стран или уничтожения кредита, эквивалентного ему.

Остается заметить, что обменные курсы зависят не от сальдо долгов и требований с каждой страной в отдельности, а со всеми странами вместе взятыми. Соединенные Штаты могут иметь сальдо платежей в пользу Англии; но из этого не следует, что обменный курс с Англией будет против Соединенных Штатов и что векселя на Англию будут иметь премию; поскольку сальдо может причитаться Соединенным Штатам со стороны Голландии или Гамбурга, и она может оплатить свои долги Англии векселями на эти места; что технически называется арбитражем обменного курса. Существуют некоторые небольшие дополнительные расходы, отчасти комиссионные, отчасти потеря процентов при урегулировании долгов таким окольным путем, и в пределах этой небольшой разницы обменный курс с одной страной может варьироваться независимо от других.

Обычное использование векселей заключается в том, что когда задействованы три страны, две из них могут свести баланс через третью, если обе страны имеют деловые отношения с этой третьей страной. Нью-йоркские купцы могут покупать у Китая, но Китай может не покупать у Нью-Йорка, хотя обе стороны могут иметь деловые отношения с Лондоном.

Предположим, А — покупатель чая на сумму 1000 фунтов стерлингов у F в Гонконге; B — экспортер пшеницы (1000 фунтов стерлингов) в адрес C в Лондоне; D отправил хлопчатобумажных изделий на сумму 1000 фунтов стерлингов в адрес E в Гонконге. Теперь А может заплатить F через Лондон без передачи монеты. А покупает у B требование к C на 1000 фунтов стерлингов и отправляет его F. E хочет заплатить D в Лондоне за хлопчатобумажные изделия, которые он у него купил; поэтому он покупает у F за 1000 фунтов стерлингов требование, которое тот теперь держит (т.е. вексель на Лондон) к C на 1000 фунтов стерлингов. E отправляет его D, и когда D получает деньги от C, весь круг обменов завершается без передачи драгоценных металлов.

[pg 418]

Глава XVII. О распределении драгоценных металлов в коммерческом мире.

§ 1. Замена бартера деньгами не меняет ничего в экспорте и импорте, равно как и в законе международных стоимостей.

Рассмотрев механизм, посредством которого фактически осуществляются коммерческие сделки между нациями, нам теперь предстоит выяснить, вносит ли этот способ их осуществления какие-либо изменения в выводы относительно международных стоимостей, к которым мы ранее пришли на основе гипотезы бартера.

Ближайшая аналогия заставила бы нас предположить отрицательный ответ. Мы не обнаружили, что вмешательство денег и их заменителей вносит какое-либо различие в закон стоимости применительно к соседним местам. Вещи, которые были бы равны по стоимости, если бы обмен осуществлялся путем бартера, стоят равных сумм денег. Введение денег — это просто добавление еще одного товара, стоимость которого регулируется теми же законами, что и стоимость всех других товаров. Поэтому мы не удивимся, если обнаружим, что международные стоимости также определяются теми же причинами при денежно-вексельной системе, что и при системе бартера, и что деньги мало что значат в этом деле, кроме предоставления удобного способа сравнения стоимостей.

Весь обмен по своей сути и результату есть бартер; всякий, кто продает товары за деньги и на эти деньги покупает другие товары, на самом деле покупает эти товары за свои собственные товары. То же самое и с нациями: их торговля — это просто обмен экспорта на импорт; и, независимо от того, используются деньги или нет, вещи находятся в своем постоянном состоянии только тогда, когда экспорт и импорт в точности оплачивают друг друга. Когда это так, равные суммы денег причитаются каждой страной другой, долги урегулируются векселями, и нет сальдо, которое нужно было бы выплачивать драгоценными металлами. Торговля находится в состоянии, которое в механике называется состоянием устойчивого равновесия.

Но процесс, посредством которого вещи возвращаются в это состояние, когда они отклоняются от него, по крайней мере внешне, не одинаков при системе бартера и при денежной системе. При первой стране, которой требуется больше импорта, чем может оплатить ее экспорт, приходится предлагать свой экспорт по более дешевой цене как единственное средство создания спроса на него, достаточного для восстановления равновесия. Когда используются деньги, страна, по-видимому, делает нечто совершенно иное. Она берет дополнительный импорт по той же цене, что и раньше, и, поскольку она не экспортирует эквивалента, сальдо платежей оборачивается против нее; обменный курс становится неблагоприятным, и разницу приходится выплачивать деньгами. Это, по видимости, очень отличная операция от предыдущей. Посмотрим, отличается ли она по своей сути или только по механизму.

Пусть страной, которой нужно выплатить сальдо, будут Соединенные Штаты, а страной, которая его получает, — Англия. Благодаря этой передаче драгоценных металлов количество валюты уменьшается в Соединенных Штатах и увеличивается в Англии. Это я вправе предположить. Мы сейчас предполагаем, что существует превышение импорта над экспортом, возникающее из того факта, что уравнение международного спроса еще не установлено: что при обычных ценах в Соединенных Штатах существует постоянный спрос на большее количество английских товаров, чем могут оплатить американские товары, требуемые в Англии при обычных ценах. Когда это так, если бы не было внесено изменений в цены, существовало бы постоянно возобновляющееся сальдо, подлежащее выплате деньгами. Импорт должен быть постоянно уменьшен, или экспорт увеличен, что может быть достигнуто только через цены; и поэтому, даже если сальдо сначала оплачиваются из накоплений или путем экспорта слитков, они в конечном итоге достигнут обращения, ибо пока они этого не сделают, ничто не сможет остановить отток.

Поэтому, когда состояние цен таково, что уравнение международного спроса не может установиться, и стране требуется больше импорта, чем может быть оплачено экспортом, это признак того, что в обращении страны находится больше драгоценных металлов или их заменителей, чем может постоянно циркулировать, и она неизбежно должна расстаться с частью из них, прежде чем сальдо может быть восстановлено. Валюта соответственно сокращается: цены падают, и, среди прочего, цены на экспортные товары; на которые, соответственно, в иностранных государствах возникает больший спрос: в то время как импортные товары, возможно, выросли в цене из-за притока денег в иностранные государства, и, во всяком случае, не участвовали в общем падении. Но до тех пор, пока возросшая дешевизна американских товаров не побудит иностранные государства брать большую денежную стоимость или пока возросшая дороговизна (абсолютная или относительная) иностранных товаров не заставит Соединенные Штаты брать меньшую денежную стоимость, экспорт Соединенных Штатов не станет ближе к оплате импорта, чем раньше, и поток драгоценных металлов, который начал вытекать из Соединенных Штатов, будет продолжаться. Этот отток будет продолжаться до тех пор, пока падение цен в Соединенных Штатах не сделает доступным для иностранного рынка какой-либо товар, который Соединенные Штаты ранее туда не отправляли; или до тех пор, пока сниженная цена вещей, которые она отправляла, не вынудит спрос за границей на достаточное количество для оплаты импорта, чему, возможно, поможет сокращение американского спроса на иностранные товары из-за их возросшей цены, либо абсолютной, либо относительной.

Теперь, это тот самый процесс, который имел место в нашем первоначальном предположении о бартере. Поэтому не только торговля между нациями стремится к тому же равновесию между экспортом и импортом, независимо от того, используются деньги или нет, но и средства, которыми это равновесие устанавливается, по существу те же самые. Страна, чей экспорт недостаточен для оплаты ее импорта, предлагает его на более дешевых условиях, пока не добьется необходимого спроса: другими словами, уравнение международного спроса, как при денежной системе, так и при системе бартера, является законом международной торговли. Каждая страна экспортирует и импортирует одни и те же вещи и в том же самом количестве при одной системе, что и при другой. В системе бартера торговля тяготеет к точке, в которой сумма импорта в точности обменивается на сумму экспорта: в денежной системе она тяготеет к точке, в которой сумма импорта и сумма экспорта обмениваются на одно и то же количество денег. И поскольку вещи, равные одному и тому же, равны друг другу, экспорт и импорт, которые равны по денежной цене, если бы деньги не использовались, точно обменивались бы друг на друга.

[pg 422]

§ 2. Предыдущая теорема проиллюстрирована далее.

Перейдем к [рассмотрению] того, в какой степени страны, импортирующие экспортный товар, участвуют в выгоде от улучшения его производства.

Улучшение может состоять либо в удешевлении какого-либо товара, который уже был основным продуктом страны, либо в создании новой отрасли промышленности, либо в каком-то процессе, делающем экспортным товар, который до тех пор вообще не экспортировался. Удобнее будет начать со случая нового экспорта, как несколько более простого из двух.

[pg 423] Первым эффектом является то, что цена на товар падает, и за границей возникает спрос на него. Этот новый экспорт нарушает баланс, меняет обменные курсы, деньги текут в страну (которую мы предположим Соединенными Штатами) и продолжают течь до тех пор, пока цены не вырастут. Этот более высокий уровень цен несколько сдержит спрос в иностранных государствах на новый предмет экспорта; и уменьшит спрос, который существовал за границей на другие вещи, которые Соединенные Штаты имели обыкновение экспортировать. Экспорт таким образом уменьшится; в то же время американская общественность, имея больше денег, будет обладать большей покупательной способностью в отношении иностранных товаров. Если они воспользуются этой возросшей покупательной способностью, произойдет увеличение импорта; и этим, а также сдерживанием экспорта, равновесие импорта и экспорта будет восстановлено. Результатом для иностранных государств будет то, что им придется платить дороже, чем раньше, за другой импорт и получать новый товар дешевле, чем раньше, но не настолько дешевле, как сами Соединенные Штаты. Я говорю это, прекрасно осознавая, что товар будет фактически по одной и той же цене (за исключением стоимости перевозки) в Соединенных Штатах и в других странах. Дешевизна товара, однако, измеряется не только денежной ценой, но и этой ценой по сравнению с денежными доходами потребителей. Цена одинакова для американских и иностранных потребителей; но первые платят эту цену из денежных доходов, которые были увеличены новым распределением драгоценных металлов; в то время как у вторых их денежные доходы, вероятно, уменьшились по той же причине. Торговля, следовательно, передала иностранному потребителю не всю, а лишь часть выгоды, которую американский потребитель извлек из улучшения; в то время как Соединенные Штаты также выиграли в ценах на иностранные товары. Таким образом, любое промышленное улучшение, ведущее к открытию новой отрасли экспортной торговли, приносит пользу стране не только за счет дешевизны товара, в котором произошло улучшение, но и за счет общего удешевления всех импортных продуктов.