В своем труде «Деньги и торговля, рассмотренные с предложением по обеспечению нации деньгами» (1705) Джон Ло исследует фундаментальные принципы функционирования экономики. Автор начинает с анализа природы стоимости товаров, утверждая, что она определяется спросом и предложением, а не внутренней полезностью. Ло критикует использование серебра в качестве единственной меры стоимости, указывая на его недостатки: ограниченность предложения, подверженность порче и манипуляциям со стороны правителей, а также неспособность серебра удовлетворить потребности растущей экономики. Он доказывает, что торговля напрямую зависит от количества денег в обращении: увеличение денежной массы стимулирует занятость, производство и экспорт, тогда как нехватка денег ведет к стагнации и бедности.
Ло детально разбирает механизмы внешней торговли, валютных курсов и роль банков в создании кредита. Ключевым предложением автора является создание национальной комиссии, которая выпускала бы бумажные деньги, обеспеченные стоимостью земли. Ло аргументирует, что земля является более стабильным и надежным активом, чем драгоценные металлы, так как она не может быть вывезена из страны и постоянно растет в цене благодаря улучшениям. Он утверждает, что такая система позволит нации избавиться от зависимости от импорта серебра, обеспечит гибкость денежного предложения в соответствии с реальными потребностями экономики и создаст условия для процветания промышленности и сельского хозяйства. Трактат представляет собой раннюю попытку обоснования бумажно-денежной системы и критику меркантилистских ограничений на экспорт драгоценных металлов, предвосхищая многие идеи современной макроэкономики.
