Андреас Вильгельм Крамер

«Бременская хлопковая биржа, 1872/1922»

Страница 1 из 2 · 55 449 зн. · 63 мин. чтения

Bremer Baumwollbörse, Bremen.

БРЕМЕНСКАЯ ХЛОПКОВАЯ БИРЖА

1872/1922

АВТОР:

А. В. КРАМЕР ПРЕЗИДЕНТ БРЕМЕНСКОЙ ХЛОПКОВОЙ БИРЖИ

ПЕРЕВОД Ч. Ф. К. УТЕ, БРЕМЕН

1922 ИЗДАТЕЛЬСТВО ФРАНЦА ЛЕУВЕРА БРЕМЕН

ВСЕ ПРАВА ЗАЩИЩЕНЫ. COPYRIGHT 1922, FRANZ LEUWER, BREMEN

ОТПЕЧАТАНО В ТИПОГРАФИИ H. M. HAUSCHILD · БРЕМЕН

ЮБИЛЕЙНЫЙ ПОДАРОК ЧЛЕНАМ БРЕМЕНСКОЙ ХЛОПКОВОЙ БИРЖИ

ПЯТЬДЕСЯТ ЛЕТ.

Период в 50 лет неизбежно открывает как живущим ныне, так и подрастающим поколениям определенные вехи, которые указывают на направление человеческой мысли или служат напоминанием о важных событиях. Мы можем оглянуться назад на великие войны, религиозные потрясения или жестокости, совершенные в ходе тех и других, в то время как кто-то другой вспомнит мирную, бережливую жизнь с ее скрытым романтическим настроем.

Будущие поколения, возможно, назовут этот эпизод последних 50 лет Периодом экономического развития. У каждой эпохи свой доминирующий дух; иногда это Бог войны, иногда религиозный мученик, иногда он принимает облик великого поэта, и даже мысли и жизнь обычного гражданина становятся отражением духа своего времени.

Воплощением духа последних 50 лет является Геркулес. Этот знаменитый полубог совершил 12 чудесных подвигов, названия которых нам мучительно вдалбливали в школе, но его великие деяния не оставили следа в истории его времени. Наш Геркулес успешно совершил более двенадцати чудесных дел, и нам не нужно далеко ходить, чтобы увидеть неизгладимый отпечаток его шагов; великие свершения нашего времени всегда перед нашими глазами.

Мы — счастливчики, удостоенные привилегии сесть в карету на нашем северном побережье, гораздо более удобную, чем старинный дилижанс, устроиться поудобнее для сна и позволить умчать себя вдаль, чтобы на следующий день к полудню оказаться за приятной трапезой на высотах Риги. Мы пересекаем Атлантический океан за шесть дней, мы разговариваем и слушаем друга, и для нас не имеет значения, что он находится за тысячу километров. Нажатием кнопки мы освещаем свой дом, потянув за рычаг — освещаем целый город. У птиц мы позаимствовали искусство полета, и многие другие чудеса одарили нас за последние пятьдесят лет, и все же это не настоящий памятник нашего времени, а именно

«ТРУД!»

Этот систематический труд, уверенно идущий к своей цели, является источником всех чудес последнего полувека и наложил свой отпечаток на особый характер нашего времени.

Если мы рассмотрим жизнь животных и даже растений, то обнаружим, что все они приспосабливаются к требованиям природы. Это исходное, примитивное состояние. Но уже птица, строящая гнездо для большего комфорта и защиты своего потомства, вмешивается в первоначальные условия природы. Несомненно, человечество когда-то жило в условиях примитивной адаптации, и, возможно, идеалистическое представление о рае — это эхо тех далеких дней. Однако, когда человечество начало заселять землю, необходимость заставила его помогать природе, и так был создан «ТРУД». Долгое время этот труд был ничтожным, и многие народы все еще могли жить за счет природных запасов. Их потребности были невелики, поэтому мысль об эксплуатации природы ради улучшения условий жизни никогда не приходила им в голову. Сорок лет Моисей скитался по пустыне с народом Израиля в поисках даров небесных, но они не знали, что тот, кто хочет жить в изобилии, должен трудиться, чтобы получить это. Постепенно люди начали пытаться получить от матушки-природы больше, чем она была готова дать без посторонней помощи. К этому их вынуждал постоянный рост численности населения и индивидуальные жизненные потребности. Это здоровое стремление к улучшению часто прерывалось и временами даже полностью приостанавливалось, ибо в человеческом разуме живут не только великие и возвышенные мысли, но также есть место зависти, раздорам и ненависти. История человечества изобилует уродливыми деяниями, войнами, порабощением народов и даже истреблением. Целые периоды не знают ничего о мирном развитии, но тихо и настойчиво «ТРУД» завоевывал позиции и, несмотря на сопротивление, навязывал себя человечеству. Только более современные времена показали нам мощь и благо, которые дремлют в «Труде». Подобно лавине, пятьдесят лет назад среди людей распространилось знание о том, что для взаимной выгоды и культуры требуются совсем иные средства, чем те, что предоставляет сама природа. Это был триумфальный выход «Труда» к определенной цели.

Слов не хватит, чтобы адекватно описать то, что принесли нам последние пятьдесят лет в плане изобретений и сопутствующих достижений, и каков результат этого геркулесова труда? Расширение, немыслимое в анналах истории. Население некоторых стран увеличилось на 50%, они стали слишком малы, чтобы прокормить и одеть своих людей собственными ресурсами, но новый дух, который доминировал над всем, решил эту проблему, и человечеству были дарованы великие блага. Страны, где «усердно трудились», получили гораздо лучшее питание, одежду, здоровье и развлечения, и каждый человек разделил плоды значительного улучшения общих условий жизни.

Каковы движущие силы, приводящие в движение этот гигантский механизм? Перечислить их все невозможно. Рабочий, который держит молот, женщина, которая хранит дом и очаг яркими и радостными, терпеливый учитель, который формирует юный ум, профессор, который распространяет глубокие знания науки, инженер со своими сложными механизмами, изобретатель со своим плодотворным мозгом и, последнее, но не менее важное, купец, который постоянно открывает новые пути для обмена товарами, — все они являются винтиками в колесах механизмов прогресса.

Законы и правила, управляющие этим миром деятельности, невозможно определить. У каждого отдельного участника перед глазами цель и задача его собственных усилий, но человеческий разум не способен направлять или даже охватить взором совокупное действие всех сил, находящихся в работе.

Мы бегло взглянули на общее экономическое развитие, которое началось самым медленным образом, а за последние пятьдесят лет ускорилось вдвойне, но теперь мы обратимся к нашей собственной особой сфере.

Сегодня мы празднуем пятидесятую годовщину основания Бременской хлопковой биржи, и этой книгой очерков и взглядов на то, что мы чувствовали и пережили, мы хотим внести небольшой вклад в это торжество.

ХЛОПОК.

Хлопок растет почти в каждой части земного шара, где климатические условия благоприятны. Растению требуется умеренное количество влаги, но много солнечного света, а также теплые ночи. Страны с влажным теплым климатом подходят для выращивания сортов особенно хорошего качества.

Основной страной-производителем является южная часть Соединенных Штатов Северной Америки. Значительные урожаи также выращиваются в Ост-Индии и Египте, а меньшие количества поступают с Кавказа, из Туркестана, Китая, Бразилии, Аргентины, Перу и Африки. Континентальное потребление в большей степени ориентировано на американский хлопок, но также широко используется и ост-индский. В южных штатах Америки первый хлопок созревает в августе. Коробочки, содержащие хлопок, хорошо растут до самой осени, и даже зимой образуются новые коробочки, и только губительный мороз прекращает продуктивную силу растения. Когда коробочки созревают, они раскрываются, и тогда начинается сбор. Как правило, первые сборы — лучшие по цвету и чистоте, и чем дольше коробочки подвергаются воздействию непогоды осенью и зимой, тем больше ухудшается качество. Собранный хлопок состоит на две трети из семян и на одну треть из собственно хлопка. Чтобы получить волокно, хлопок пропускают через джиннировочную машину. Из семян получают пищевое масло, а остаток перерабатывают в корм для скота, в то время как хлопок прессуют в кипы на специально сконструированных прессах. Естественно, что хлопок должен демонстрировать большое разнообразие качества из-за влияния погоды в течение длительного периода сбора. Цвет хлопка охватывает довольно широкий диапазон, можно увидеть не только белоснежный и кремовый хлопок, но также голубоватый, серый, красный и смешанные цвета.

Стоимость хлопка определяется его качеством и характеристиками. Главное значение имеет процент потерь в процессе очистки на хлопчатобумажной фабрике. Нормальный процент потерь для средних сортов составляет 10%, он может быть выше, если хлопок был собран во влажную погоду и содержит много незрелого хлопка. Цвет также имеет большое значение, обесцвеченный хлопок имеет значительно более низкую стоимость, особенно если это нельзя исправить отбеливанием, что в основном относится к сильно пятнистому или голубоватому хлопку. Еще более важным фактором, чем внешний вид, является внутренняя ценность, которая представлена длиной и прочностью волокна (штапелем). Длина штапеля обычного американского хлопка составляет 24-28 мм. Большим спросом пользуются сорта, имеющие штапель длиннее 28 мм, особенно если штапель ровный, шелковистый и прочный. Разница всего в 1/2 мм в длине штапеля может означать разницу в 10% в стоимости. Для торговца хлопком, как и для прядильщика, крайне важно, чтобы хлопок был правильно оценен в отношении его внешнего вида и длины штапеля; эта оценка или классификация отнюдь не простая задача. Была принята определенная система, с помощью которой внешний вид хлопка фиксируется так называемыми стандартами по классам. Определенное количество образцов хлопка раскладывается в подходящей плоской коробке таким образом, что их поверхность представляет цвет и чистоту соответствующего класса. Если партия хлопка подлежит классификации, образцы берутся из каждой кипы, они помещаются вместе, образец к образцу, и полученный таким образом итог сравнивается со стандартом. Таким образом формируется мнение, соответствует ли хлопок классу, представленному стандартом, или он ниже его, и в этом случае эта разница в классе должна быть оценена. Оценка штапеля — очень сложная задача, 1/2 мм имеет значение, и все же измерить штапель правильно невозможно. Никто, даже обладая величайшей ловкостью пальцев, не сможет вытянуть из куска хлопка отдельные волокна и расположить их рядом друг с другом так, чтобы они выглядели как шведские спички в коробке. Хороший эксперт, однако, способен вытянуть штапель таким образом, что средняя длина будет оценена точно. Чтобы дать правильное заключение о хлопке, требуются помещения с хорошим освещением, большой опыт и хорошее суждение.

Следующими по важности для континентального потребления являются египетский и ост-индский хлопок. Первый делится на два вида: длинноволокнистый, который растет в Нижнем Египте, в Дельте, и более коротковолокнистый — верхнеегипетский хлопок. Длинноволокнистый египетский используется для самых тонких нитей, и его единственный соперник — это или был хлопок «Си-Айленд». Последний растет на группе островов недалеко от побережья Джорджии, где влажный теплый климат, но хлопковый долгоносик нанес серьезный урон этому урожаю, и его выращивание было значительно сокращено. Ост-Индия производит коротковолокнистые сорта большого разнообразия, но каждый имеет свой характер, и все же различить их — сложная проблема, особенно потому, что время от времени сталкиваешься с несколько мошеннической смесью. Названия в основном происходят от местности, в которой они растут, в то время как климат и состояние почвы придают характер, а в некоторых случаях даже отличительный запах, например, хлопок «Оомра» пахнет мускусом; иногда запах является неоспоримым доказательством происхождения.

Континентальной хлопчатобумажной промышленности потребовалось много времени, чтобы вырасти из малых начинаний до своего нынешнего значения. Постоянная конкуренция привела к значительному улучшению качества и разнообразия производимых изделий. Поразительно сравнивать сырье на полях с готовыми изделиями в витринах дамских магазинов. Требуется много прилежных рук и высококлассное техническое руководство, чтобы превратить природный дар — хлопок-сырец — в многообразные изделия, которые людям в наши дни требуются и желаются.

Разнообразие этих изделий бесчисленно: ткань, тонкая, как паутина, и грубый бумазея, здесь тончайший батист, а там — прочный тик для комбинезонов. Каждое готовое изделие требует своего особого сырья, низкие сорта не могут дать тонкие товары, и также невозможно использовать высокие сорта для низкосортных товаров. Весьма произвольный закон экономического производства делает обязанностью каждого прядильщика выбирать именно тот сорт хлопка, который наиболее подходит для его целей, и задача торговли — адаптировать предложения и поставки к требованиям потребителя.

СТАРЫЕ ВРЕМЕНА.

В 186.. году в старом тесном офисе встретились отец и сын, последний — новоиспеченный партнер. Согласно древнему обычаю, он несколько лет был волонтером в Лондоне, где его хорошо принимали в английских семьях. Но с какими-то странными чувствами он впервые после многих лет отсутствия вошел в кабинет отца.

Его кругозор расширился, в то время как здесь мало что изменилось. Старая офисная мебель, которая верно служила поколениям, была той же самой, поскольку ни один купец никогда не думал менять что-либо просто ради большего личного комфорта, но старомодные конторки и потертые кожаные сиденья высоких офисных табуретов выглядели уже не так привлекательно, как раньше. Его память смягчила и идеализировала их облик. Конечно, влияние матери не допускалось в священные пределы офиса, даже большая часть уборки выполнялась самым молодым учеником. Но с серых стен гордо смотрели модели парусных судов, которые несли их торговый флаг к далеким берегам. За долгие часы плавания они были изготовлены капитанами или искусными матросами и были постоянным напоминанием о благородно совершенных делах.

Вот «Анна Мария», чайный клипер с изящными линиями, как ласточка, который совершил путь из Китая в Лондон за 80 дней и заработал, помимо хорошего фрахта, высокую премию за доставку первого чая нового урожая лондонским гурманам. Там «Катарина», гораздо более тяжелой постройки, ей потребовалось 180 дней, чтобы привезти влажный сахар и пеньку из Манилы. Можно задаться вопросом, думали ли когда-нибудь капитан и экипаж о радостях жизни, пока они бороздили море 6 месяцев. Вон там, в полном свете из окна, «Нордштерн», китобойное судно, а под ним фотография экипажа. Эти дикие и грубые парни рисковали своими жизнями в опасном путешествии из Гонолулу в полярные моря. У них не было регулярной заработной платы, но они делили прибыль от продажи масла и китового уса. Однако их с трудом заработанные деньги в основном проматывались в Сан-Франциско за несколько дней буйного веселья.

После некоторого бессвязного разговора сын осторожно затронул следующую тему: «В порту стоит «Августа», готовая отплыть в Балтимор, чтобы привезти груз табака. Жаль, что тяжелые кентуккийские бочки заполняют лишь половину фрахтового пространства и оставляют так много места пустым. Я думаю, отец, нам следует заполнить его легкими товарами, главным образом хлопком».

«Хлопком, мой дорогой мальчик! Полагаю, ты бредишь старой фирмой Б. и Ф. Ты помнишь, Ф. сказал своему агенту в Вест-Индии добавить к грузу асфальта и кокосовых орехов 200 кип хлопка. Его плохой почерк привел к ошибке, что было отгружено 2000 кип, как только они оказались на плаву, южные порты были заблокированы, что вызвало беспрецедентный рост цен на хлопок, так что последняя из 2000 кип была продана по «одному талеру» за фунт (равному тогда трем маркам)».

«Я не думаю, отец, что такая удача может повториться, но факт остается фактом: у нас есть пустое место, которое легко могло бы нести фрахт, к тому же я слышу, что растет спрос на хлопок, так как в Германии открывается несколько новых хлопчатобумажных фабрик».

«Да, это все очень хорошо, но подумай об огромном риске торговли хлопком. Колебания цен баснословны, в последнее время они все падают и падают. Мой друг У. держит хлопок уже 3 года и еще ни разу не видел возврата своей цены. Убыток он не примет, он заявляет, «что будет держать этот хлопок, пока не посинеет».

«Это неправильная политика, У. должен был продать хлопок давным-давно, заменить его покупкой по более низкой цене, это сэкономило бы ему расходы и потерю процентов, и удешевило бы его первоначальную покупку».

«Это новый метод ведения бизнеса, мы — старые бременцы — твердо придерживаемся предприятия, пока успех не будет обеспечен. Это старый ганзейский дух».

«Это почти можно назвать упрямством, нынешнее время требует быстрого мышления и оборотов».

«Хорошо, но у кого ты возьмешь деньги, которые требуются для этого современного способа ведения бизнеса? У местного денежного брокера нет для этого свободных наличных».

«Нет, отец, но я могу заверить тебя, что в Лондоне люди не против помочь законной торговле, к тому же несколько великих лондонских банкиров происходят из этих мест и очень хорошо расположены к Бремену».

The "Augusta" brought, besides her cargo of tobacco, 1038 bales of cotton, quite a big quantity for that time.

ВОПРОСЫ ПРАВА В ПРОШЛОМ.

Согласно Всеобщему германскому торговому уложению, а позднее — согласно Гражданскому кодексу, покупатель имеет право расторгнуть договор или потребовать снижения цены, если поставленные товары не соответствуют гарантированному качеству.

Эксперты должны были решить, соответствует ли предложенное качество гарантии. Эти эксперты назначались законом в соответствии с предложениями заинтересованных сторон. Торговля хлопком в старые времена следовала этой же процедуре, но слабым местом был вердикт экспертов, потому что в Германии за пределами Бремена не было экспертов, и ни одна сторона не могла предсказать вероятный результат вердикта. Еще худшим последствием правовых условий для торговли хлопком был тот факт, что закон не делал различий, сильно или мало товары отличались от оговоренного качества. В обоих случаях покупатель имел право предоставить товары в распоряжение продавца. Результат этого был крайне вреден для торговли: иногда продавцы оставались в проигрыше, иногда покупатели. Несколько примеров, взятых из реального опыта, лучше всего объяснят это:

Выдержки из деловых писем прошлых лет.

Мы получили сегодня ваши 100 кип хлопка, но находим качество не соответствующим нашим ожиданиям. Вы должны были поставить нам middlingfair, но хлопок едва ли goodmiddling. Мы не можем использовать этот хлопок, так как он непригоден для нашей трикотажной пряжи. Мы предоставляем 100 кип в ваше распоряжение.

Мы настаиваем на том, чтобы вы приняли поставку 100 кип. Качество совершенно правильное, вы можете спросить об этом любого эксперта в Бремене.

Мы не имеем ничего общего с вашими бременскими экспертами, если потребуется, наши местные эксперты решат. Мы не сомневаемся, что вы знаете закон по этому пункту. Факт остается фактом: мы предоставляем 100 кип в ваше распоряжение.

Ваше намерение предоставить 100 кип в наше распоряжение вызвано, несомненно, падением цен. Мы очень хорошо знаем, что если дойдет до суда, решать будут эксперты, которые ничего в этом не смыслят, более того, вердикт будет вынесен только через много месяцев. Это невыносимо; какие скидки вы хотите?

Если вы хотите, чтобы мы использовали хлопок, мы требуем скидку в размере...

Ваше требование нелепо, но мы вынуждены согласиться на него, так как не можем себе помочь. Мы предпочитаем не делать вам никаких предложений в будущем.

С сожалением сообщаю вам, что 100 кип не соответствуют образцу, следовательно, я предоставляю хлопок в ваше распоряжение.

Покупательский образец был взят из фактически доставленных кип, разница в качестве совершенно невозможна. Мы настаиваем на том, чтобы вы оставили 100 кип у себя.

Я посылаю вам несколько образцов доставленного хлопка, любой ребенок увидит, что они отличаются от покупательского образца.

Присланные нам образцы не имеют значения. 100 кип представляют собой большое количество хлопка, среди которого, если усердно поискать, обязательно найдутся несколько некачественных хлопьев. Мы не можем согласиться с вашими требованиями.

Мой адвокат говорит мне, что каждая кипа и каждая часть кип должны соответствовать образцу. Я вскрыл несколько кип и нахожу содержимое очень неоднородным. В них есть хорошие и плохие хлопья, я могу использовать только однородный хлопок. 100 кип в вашем распоряжении.

Ваши 100 кип оказались очень плохими и значительно ниже гарантированного качества. Какую скидку вы готовы нам сделать?

О скидке не может быть и речи, если 100 кип вас не устраивают, почему вы не предоставляете их в наше распоряжение, как вы сделали в предыдущем случае. На этот раз, однако, цены выросли, в то время как в прошлый раз они упали, теперь, возможно, дело предстанет перед вами в ином свете.

Вы, конечно, не ожидаете, что я возьму плохой хлопок вместо хорошего? Я не могу вернуть хлопок, так как не могу остановить свою фабрику. Я предлагаю, чтобы эксперты установили более низкую стоимость, а вы выплатили мне разницу в соответствии с законом.

Если вы хотите прибегнуть к закону, вы должны помнить, что хлопок нельзя трогать, пока эксперты не представят свой отчет и не будет вынесен юридический вердикт. Вы говорите: «вы должны немедленно использовать хлопок», в то время как наш агент сообщает нам, «что несколько кип уже были спрядены». Это заканчивает вашу претензию, и мы отказываемся что-либо делать по этому вопросу.

Прядильщик купил напрямую из Америки 100 кип определенного класса. Рынок быстро вырос, и когда кипы прибыли, они оказались значительно хуже, фактически на целых два класса ниже. Прядильщик горько жаловался грузоотправителю и потребовал скидку, на что последний ответил отказом под предлогом, что за цену контракта он мог поставить только низкое качество.

Из этих примеров видно, что торговля хлопком не имела подходящего фундамента в законе.

ПРОИСХОЖДЕНИЕ БРЕМЕНСКОЙ ХЛОПКОВОЙ БИРЖИ.

Во время войны 1870/71 года торговля хлопком пережила серьезный спад, но вскоре после этого бременцы начали серьезно рассматривать пути и средства для постановки торговли на надлежащую основу.

Промышленность расширилась, и случайный бизнес был заменен более регулярной и тесной связью с прядильщиками. Главное, что нужно было сделать сейчас, — это найти надлежащую основу, на которой можно было бы построить регулярный рынок. Различные вопросы права должны были быть урегулированы широко, чтобы соответствовать особым потребностям рынка хлопка. Ливерпуль предложил хороший пример для этого, так как там все было адаптировано к особенностям торговли хлопком.

Здесь, в Бремене, прежде всего, должна была быть отменена кредитная система. Было явно невозможно увеличить импорт, пока импортер был обязан продавать хлопок в открытый кредит на 3-4 месяца.

Хороший запас хлопка — первая необходимость для рынка любого значения, но как его получить, если не хватает необходимого капитала для оплаты хлопка? Риск больших колебаний цен, которые свойственны хлопку, дал всей торговле плохую репутацию, и каждый, кто имел с ней дело, терял престиж.

Стоило ли продолжать идею создания рынка хлопка?

Мы должны хвалить людей, которые сделали это практически делом всей своей жизни, чтобы преодолеть трудности, и должны восхищаться ловкостью, с которой они оставили определенные пункты для решения в будущем.

Люди, которые усердно работали для этой цели, объединились в «Комитет по торговле хлопком в Бремене», позже название было изменено, и 1 октября 1872 года все было готово, и под новым названием

«Bremer Baumwollbörse»

была создана организация, которая с тех пор стала известна во всем хлопковом мире.

1 октября 1922 года ее день рождения наступает в пятидесятый раз.

Политические события производят более глубокое впечатление, чем те, которые попадают в сферу национальной экономики, но настоящее научило нас, что последние отнюдь не следует презирать, на самом деле, они заслуживают большего внимания, чем им уделялось ранее. Возможно, стоит напомнить, что благодаря влиянию «Бременской хлопковой биржи» был построен хорошо регулируемый рынок первой величины. Мы вынуждены наблюдать за развитием национальной экономики не только в нашей собственной стране, но и в зарубежных странах, и, постоянно держа важные факторы перед глазами, мы можем многому научиться.

АРБИТРАЖИ И АПЕЛЛЯЦИИ.

Отдел «Бременской хлопковой биржи», который занимается вопросами, касающимися реального хлопка, имеет штат присяжных классировщиков. В их обязанности входит определение с помощью различных стандартов класса хлопка, или вынесение мнения о нем, или урегулирование споров между покупателем и продавцом, насколько они относятся к качеству хлопка.

Американский хлопок делится на ряд классов, и каждый имеет свой стандарт. Первоначально эти стандарты были получены из Ливерпуля, но позже Бремен производил стандарты независимо. Существуют оригинальные стандарты и копии стандартов; первые остаются неизменными, в то время как вторые обновляются каждый год, потому что из-за постоянного использования они подвержены порче. Свежеизготовленные стандарты подлежат проверке и утверждению Комитетом, избранным для этой цели, который состоит из членов торговли и промышленности. Присяжные классировщики назначаются директорами и занимаются исключительно классификацией и арбитражем хлопка. Они принесли торжественную клятву исполнять свою должность с абсолютной беспристрастностью; это дополнительно гарантируется тем фактом, что имена заинтересованных сторон держатся в строгом секрете. Если сторона считает, что имеет право жаловаться на вердикт классировщиков, она может подать апелляцию на решение. Вердикт по апелляции выносится апелляционными судьями, которые назначаются Комитетом, избранным для этой цели. Они выбираются из купцов и прядильщиков, и проявляется большая осторожность, чтобы они обладали необходимыми экспертными знаниями. Имена заинтересованных сторон также скрываются от апелляционных судей, и им не сообщается, подал ли апелляцию покупатель или продавец. Большим преимуществом всей арбитражной системы является то, что апелляционные судьи активно занимаются хлопковым бизнесом, благодаря этому избегается бюрократический вердикт. До определенной степени арбитры и апелляционные судьи работают вместе, и тем самым первые остаются в тесном контакте с общей деловой жизнью, что важно по разным причинам. Для правильного вердикта недостаточно просто сравнить хлопок со стандартами, судьи должны знать, как оценивать разницу в качестве; и насколько следует учитывать характер каждого урожая и т. д. Поэтому очевидно, что оценка хлопка требует определенной связи с реальной деловой активностью, и несомненно, что только сама торговля может производить и обучать лиц, которые выбраны для вынесения экспертного мнения по вопросам такой важности и сложности.

«Бременская хлопковая биржа» не только решает вопросы, касающиеся качества, но и урегулирует все другие споры, которые могут возникнуть между членами. Эти решения выносятся тем, что можно назвать арбитражным судом и апелляционным судом. В первый каждая сторона назначает своего собственного эксперта, в то время как Биржа назначает экспертов в последний. Условия «Бременской хлопковой биржи» адаптированы к общему праву, но учитывают определенные особенности торговли хлопком.

Ниже приводится объяснение важного пункта, где условия отличаются от общего права. Отклонение от гарантированного качества не дает покупателю права расторгнуть договор. Ему присуждается скидка, когда разница невелика; если неполноценность больше, к скидке добавляется штраф, но когда большая скидка вряд ли компенсирует покупателю понесенный ущерб, он может вернуть хлопок, но не путем расторжения договора. В таких случаях договор будет, как говорится, «урегулирован» или «обратно фактурирован», при этом методе рыночные разницы должным образом учитываются с добавлением штрафа для виновной стороны. Когда продажи производятся для указанных поставок, и они не должны быть сделаны в надлежащее время, покупатель также имеет право на обратную фактуру описанным способом. Эта обратная фактура занимает место расторжения договора в соответствии с законом.

Возможно, что когда сторона практически не выполняет договор из-за очень некачественной поставки или из-за поздней доставки, она все же может иметь право требовать от другой стороны разницу в цене. Например: кто-то продает хлопок по 22 цента, рынок падает до 20 центов, договор обратно фактурируется из-за плохой поставки, тогда продавец, который является виновной стороной, имеет претензию к покупателю на разницу в рынке в 2 цента минус штраф 2% = 0,44 цента, что составляет 1,56 цента нетто.

Эта претензия была бы невозможна согласно общему праву. Условия «Бременской хлопковой биржи» делают принципом, что ни одна сторона не должна извлекать выгоду из рыночных колебаний.

В вышеуказанном случае покупатель получил бы прибыль в 2 цента, если бы он мог просто расторгнуть договор из-за плохой поставки, потому что он мог бы немедленно перекупить хлопок по 20 центов, в то время как все его расчеты основывались на покупке по 22 цента. Этот, казалось бы, странный факт, что невиновный должен платить виновному, является прямым следствием исключения рыночных колебаний из правовых кодексов.

Для всех заинтересованных сторон было большой пользой, что любые разногласия оперативно урегулируются «Бременской хлопковой биржей», а не путем прибегания к дорогостоящему и утомительному судебному процессу. Каждый в хлопковом бизнесе знает, что ссоры — это всегда плохой бизнес, и с некоторой гордостью хлопковая биржа оглядывается на большое количество вынесенных решений.

Только очень редко случалось, что споры передавались в обычные суды. «Бременская хлопковая биржа» имеет, согласно правилам, право делать это, но это право осуществляется только там, где затрагиваются чисто правовые вопросы.

СОЮЗ С ПРОМЫШЛЕННОСТЬЮ.

Бременский хлопковый рынок делал медленные успехи, и время от времени прогрессивное движение прерывалось. Требовалось мужество, чтобы следовать намеченному курсу, но «никогда не отчаивайся» было девизом, который наконец одержал верх. Стало очевидно, что «благополучие или горе» рынка зависят от отношения промышленности. Дальновидные люди стремились пробудить интерес к Бремену среди прядильщиков, которые все еще значительно использовали ливерпульский рынок.

Следующие письма свидетельствуют о том, как была воспринята эта идея:

Бремен, ... 1886.

Настало время, когда южногерманская хлопчатобумажная промышленность должна решить стать на шаг ближе к морю. Часто поступали жалобы на взаимные недопонимания, и что это отсутствие понимания приводило к трениям. Если бы прядильщики объединились с бременской торговлей хлопком, была бы создана возможность для устранения этих недопониманий. Обсуждая дела в дружеском духе и узнавая друг друга, общие интересы могли бы защищаться и продвигаться. Нет опасности, что прядильщики могут быть переголосованы в Бремене, ибо здесь сильно чувство, что общее благо должно преобладать, и что бременская торговля зависит в значительной степени от доброй воли промышленности.

Аугсбург, ... 1886.

Мы с удовольствием отмечаем предложения, которые мы получили от вас устно и письменно, и убеждены, что причины, которые вы выдвигаете для союза с вашим рынком, совершенно правильны. Многие из наших прядильщиков немного оторваны от мира, и для них было бы преимуществом войти в более тесный контакт с внешней и заокеанской торговлей. Мы с радостью приедем в Бремен после того, как в Аугсбурге будут сделаны необходимые приготовления. Мы не хотим быть просто аффилированными, но желаем стать активными работниками; для этой цели нам потребовалось бы полное членство с правом голоса. Мы позаботимся о том, чтобы Бремен — как немецкий морской порт — занял положение в хлопковом мире, которого он заслуживает.

В июле 1886 года вступление немецких прядильщиков в «Бременскую хлопковую биржу» стало свершившимся фактом. Приготовления, которые торговля сделала для ведения хлопкового бизнеса справедливым и подобающим образом, были признаны отличными. Было решено с большим энтузиазмом объединить силы для развития и регулирования торговли импортом хлопка, тем самым создав для Бремена великий хлопковый рынок, а для прядильщиков — более простой способ получения сырья.

Шесть прядильщиков вошли в Совет директоров «Бременской хлопковой биржи».

Немецкие союзы прядильщиков были теперь объединены с Бременской хлопковой биржей, но с течением времени последовали их примеру швейцарские и австро-венгерские прядильщики. Благодаря этому слиянию «Бременская хлопковая биржа» значительно выросла в важности, влиянии и деловой активности, так что она стояла на равных условиях с великими иностранными биржами.

На многих собраниях прядильщики и купцы мирно сидели за одним столом Совета, хотя интересы обеих групп часто противоположны друг другу. Время от времени это было очевидно, но на принципе, что хорошие доводы должны уступать место лучшим, разногласия во мнениях урегулировались после надлежащего обсуждения. Взаимное понимание и решимость проявлять должное уважение к интересам другой стороны всегда были ведущим духом собраний. Сегодня вне всякого сомнения, что благодаря этому слиянию обе стороны получили большие выгоды, и дальновидным людям, которые привели к этому, причитаются великая честь, похвала и почитание.

Ниже мы приводим несколько цифр, касающихся количества членов и деятельности Бременской хлопковой биржи:

Year

Members

Arbitrations

Appeals

1887

184

300 446

bales

29 642

bales

1892

253

653 567

"

70 340

"

1897

356

1 089 956

"

67 048

"

1902

449

1 295 441

"

63 692

"

1907

673

2 396 128

"

208 402

"

1912

717

2 554 284

"

315 597

"

1913

719

2 165 657

"

245 576

"

1920

610

405 058

"

b80 698

"

1921

663

1 041 608

"

215 066

"

Мы никак не можем закончить эту главу, не обратив внимание на тот факт, что если торговля достигла своего нынешнего величия своими собственными усилиями, промышленность полностью имеет право на равную долю похвалы.

Немецкая хлопчатобумажная промышленность должна была пройти через многие тяжелые бои. Было время, когда немецкие товары считались неполноценными, главным образом по той причине, что они не были известны. Немецкая экспортная торговля должна что-то вроде извинения промышленности за слабую поддержку, которую она сначала оказывала усилиям производителей создать рынок для своих товаров в зарубежных странах. Прошло много времени, прежде чем немецкие товары были оценены на внешних рынках, но, в конце концов, они завоевали себе высококлассную репутацию. «Бременская хлопковая биржа» с гордостью смотрит на успех своих коллег из промышленности.

ФИНАНСОВЫЕ ВОПРОСЫ.

В те дни, когда мир говорил о пяти «Великих державах», деньги называли шестой «Великой державой», и это с полным правом. Это факт, что деньги означают власть, и в более широком смысле слова, чем принято считать. Власть государства ограничена, власть денег неограниченна, она интернациональна. Кажется, она постоянно омолаживает и увеличивает себя, и постоянно привлекает под свое влияние большие множества. Человек, который является силой в финансовых кругах, играет свою роль в мире. Англия обязана своим огромным влиянием в политике и национальной экономике деньгам. Были и другие страны, обладавшие большими богатствами, но работающим, создающим и правящим капиталом был английский.

До англичан германские племена были известны на море. Отважные мореплаватели покидали наши берега и вели процветающий бизнес во всех частях прилегающих морей, где они основывали поселения в северных водах и на Балтике. Как же так, что Германия не приобрела богатств и почему она не участвовала в сокровищах мира, которые до нескольких сотен лет назад лежали открытыми для всех? По большей части виновато неблагоприятное географическое положение. Со всех сторон, окруженная иностранными государствами, она должна была страдать от войн за войнами. Сто лет назад у Германии, возможно, еще был шанс завоевать себе положение в мире, но в то время она лежала в пыли, истекая кровью от тысячи ран. Войны, которые Наполеон вел против немецких государств, превратили ее в нищую страну. Вся выносливость, казалось, исчезла во время наполеоновского правления, сами войны и контрибуции к ним, которые враг безжалостно взимал, привели к состоянию, которое подавляло всякое предпринимательство и доводило людей до нищеты. Глубокая мысль, поэзия и музыка должны были занять место телесного благополучия.

В своей нищете жители не могли воспользоваться преимуществами, предложенными другим нациям. В этих условиях Англия завоевала господство над половиной земного шара, политически и в экономическом смысле. Колонии предоставляли огромные поставки, которые умело эксплуатировались, богатства росли, деловые отношения с европейским континентом открывались и расширялись, и в один прекрасный день Англия стала общим поставщиком для континента почти всего необходимого. За расширением торговли последовало развитие банковской системы, которую, в конце концов, можно назвать отраслью торговли. В колониях были основаны английские банки, и за каждую тонну риса или зерна, каждый фунт хлопка или специй нужно было платить через посредничество банкира, который, конечно, извлекал прибыль из сделок.

Когда 50 лет назад Германия очнулась от своего долгого бессилия, ее граждане были приняты без предубеждения во всем мире, и на пути их усердия не ставилось никаких препятствий. Этот факт мы хотим с радостью и благодарностью отметить. Многие немцы успешно закрепились в английских колониях, а также в Америке и достигли там важных позиций. Они сформировали связь между своей родной страной и центрами торговли и финансов. Ценные услуги были оказаны ими немецкой торговле, но Лондон оставался банкиром мира, и когда промышленность начала расти в Германии, именно англичане во многих случаях предоставляли первый капитал. Когда рынок хлопка начал развиваться в Бремене, большая часть финансирования осуществлялась английскими банкирами, во всяком случае, сначала. Позже немецкие банки участвовали, и это делает им большую честь, что они проявили такой большой интерес и понимание к требованиям этой торговли. В 1871 году первый немецкий банк, имеющий значение, открыл свои двери в Бремене, и другие последовали за ним, по мере расширения торговли.

Торговля хлопком оставалась в определенной мере верной английским банкам, в то время как другие отрасли торговли работали в основном через немецкие банки, и большой стимул к этому был дан тем фактом, что американские банкиры считали немецкие деньги равными американским и английским ценностям.

Как мы платим за хлопок, который импортируем?

Плантатор получает покупную цену от грузоотправителя через любой из многочисленных банков на Юге. Конечно, мы не можем дать фактические доллары грузоотправителю, следовательно, он или его банкир должны авансировать их на короткий период. До войны мы открывали кредит в английских или немецких банках в пользу грузоотправителя, так называемый реимбурсационный кредит, с помощью которого он мог возместить свою авансированную покупную цену. Открывая этот кредит, мы, однако, заботились о том, чтобы иметь доказательство того, что товары, за которые мы намеревались заплатить, обязательно достигнут нас в конечном итоге. Мы ставили условие, что против реимбурсационного кредита должны быть доставлены отгрузочные документы. Против доставки этих документов грузоотправитель выставлял тратту на наших банкиров, дисконтировал ее, и дело было улажено. Теперь банк был в распоряжении документов, и, акцептуя тратту, гарантировал выплату покупной цены. Положение между банком и нами прояснялось различными способами, которые зависели от частных договоренностей. Мы, как импортеры хлопка, должны были получить покупную цену от потребителя внутри страны, прежде чем могли удовлетворить наш банк. Поскольку продажа товаров не всегда могла быть осуществлена оперативно, мы оставались должниками банкиров за покупную цену, в то время как они были в распоряжении товаров или документов. Урегулирование сделок такого рода требует определенной доли доверия и уверенности, которые банкиры должны предоставлять купцам, с другой стороны, они имеют свое обеспечение в стоимости товаров, находящихся у них на хранении. Банки всегда оказывали полное доверие бременской торговле хлопком, в то время как торговля принимала все меры для защиты интересов банкиров. В этой связи мы упоминаем создание «Bremer Lagerhaus-Gesellschaft», которое было основано в 1877 году, через их агентство банк получал в простой форме обеспечение самого хлопка. Ипотека товаров под овердрафт в банке была новой в те дни, но позже она стала обычной практикой, и старые экспедиторские дома делали аналогичные договоренности с теми, что были у Bremer Lagerhaus-Gesellschaft. Стало обычаем выпускать варранты под хранящийся хлопок. Владельцы складов были, таким образом, обязаны хранить хлопок, пока держатель варранта не освобождал его.

С растущей торговлей сотрудничество банков значительно увеличилось, и в течение длительного периода бизнес удовлетворительно урегулировался, но война вызвала здесь, как и везде, определенную долю путаницы. Урегулирование с немецкими банками было легким, но было невозможно в течение длительного периода войны оставить нетронутым тот хлопок, который был заложен в пользу иностранных банков. Таким образом, была создана своеобразная позиция в законе между держателем варранта и предыдущими владельцами хлопка. Урегулирование этих вопросов лежит на соответствующих комитетах мирной комиссии.

Финансовое обращение с импортным бизнесом после войны значительно отличается от предыдущих методов. Американские банкиры играют гораздо более заметную роль, так как немецкий импортер платит в долларах по прибытии товаров в порт, и он должен покупать доллары по обменному курсу, который подвержен прихотям фондовой биржи. — Недавно импортеру был предоставлен умеренный кредит, но дальнейшее развитие дел неопределенно.

БИЗНЕС ВО ФЬЮЧЕРСАХ.

Хлопок продается в значительной степени для отдаленной поставки, но «фьючерсные» сделки — это только те, которые заключаются на указанной «фьючерсной» бирже, согласно правилам и положениям этой конкретной биржи. Здесь следует упомянуть, что Бременская хлопковая биржа не является биржей в смысле закона. Она не имеет регулярных часов посещения, ни специальных правил, регулирующих бизнес во «фьючерсах». Важными «фьючерсными» биржами являются Ливерпуль и Нью-Йорк, и в меньшей степени Гавр, Александрия и Новый Орлеан. В течение указанных часов «фьючерсных» рынков большие количества хлопковых контрактов переходят из рук в руки. Там покупатели и продавцы постоянно присутствуют, и требуется только кивок головы, чтобы заключить контракт на тысячи кип. Правила, относящиеся к «фьючерсам», не отличаются существенно от тех, которые регулируют общую торговлю, ибо следует помнить, что все «фьючерсные» контракты требуют поставки реального хлопка. Никто не может избежать этой обязанности, если он продал фьючерсы, он должен поставить, если только он не выкупает контракт обратно до того, как он наступит, или наоборот, что, конечно, относится также к любому обычному контракту на поставку. Фактически, все сделки на поставку урегулируются либо путем предыдущей передачи, либо путем выполнения. Заметно, как запасы в Нью-Йорке увеличиваются или уменьшаются в соответствии с тендерами против «фьючерсов». Несомненно, подавляющее большинство дилеров намерены закрыть свои контракты до того, как они наступят, и возможность сделать это представляется каждую минуту. В этом «фьючерсные» рынки предлагают большое преимущество, или, если хотите, большое искушение. В прежние времена торговля «фьючерсами» не имела правовой защиты в Германии, а в наши дни только при определенных предположениях. Торговля фьючерсами подпадала под закон об азартных играх, и претензии, возникающие из этого, не были подсудны. Бременская хлопковая биржа никогда не принимала этот взгляд, но постоянно боролась против него по очень веским причинам. Следующее объяснение прояснит, что, насколько это касается хлопка, торговля фьючерсами имеет большое экономическое значение и не практикуется для получения легко заработанной прибыли.

ХЕДЖИРОВАНИЕ.

Великий рынок имеет обязанность адаптироваться ко всем требованиям торговли, а они постоянно меняются. Например, открываются новые районы для коммерческого предпринимательства, развиваются новые методы ведения бизнеса, принося с собой повышенную активность, и все это должно быть урегулировано или организовано.

Многие вещи не беспокоили нас в прошлом, как покажут следующие несколько вопросов:

Как мы можем, без риска рынка, продать весной хлопок, который будет выращен только осенью?

Как может плантатор продать хлопок, который он собрал, когда в данный момент нет покупателей?

Как может производитель защитить себя от падения цены на хлопок, пока его товары готовятся к рынку?

Как производитель может принимать заказы на поставку с опозданием, не имея в наличии хлопка?

Как импортер может воспользоваться огромным количеством предложений, наводняющих рынок в первые несколько месяцев сбора урожая?

Для любого участника хлопковой торговли эти вопросы не представляют сложности, однако для внешнего мира стоит упомянуть, что именно рынок «фьючерсов» предоставляет средства для преодоления этих кажущихся аномалий. Именно «фьючерсный» контракт устраняет рыночный риск из тщательно управляемого хлопкового бизнеса.

Любой, кто продает хлопок нового урожая, покупает «фьючерсный» контракт в качестве временного покрытия; для него не имеет значения, растет рынок или падает. Его фактическая цена продажи — это оговоренная цена, а разница, возникающая по «фьючерсному» контракту, прибавляется или вычитается. Плантатор, который не может продать свой хлопок в данный момент, продает эквивалентное количество «фьючерсов». Банк берет на себя хлопок и «фьючерсный» контракт и выплачивает текущую рыночную цену. Когда хлопок в конечном итоге продается, банк получает возмещение в размере существующей на тот момент рыночной цены плюс или минус разница по «фьючерсному» контракту.

Прядильщик время от времени оказывается в ситуации, когда он не может реализовать свою продукцию. С падением цен, как правило, совпадает прекращение спроса. Продавая «фьючерсный» контракт, он может обезопасить себя. Когда спрос оживленный, прядильщик может оказаться вынужденным принимать заказы, хотя время для покупки сырья не является благоприятным. Здесь также «фьючерсы» оказывают необходимую помощь.

Поступления хлопка, естественно, наиболее велики в первые несколько месяцев нового сезона. Должен ли импортер упустить эту возможность приобрести самый желанный хлопок? Нет, он может безнаказанно купить столько хлопка, сколько сочтет целесообразным, поскольку против каждой покупки он может выставить предварительную продажу «фьючерсов». Поэтому в хлопковой торговле часто объединяются две сделки. Основная сделка — это торговля реальным товаром, в то время как сопутствующие «фьючерсы» являются мерой безопасности против колебаний рынка. Эта комбинация реального хлопка и «фьючерсов» называется «хеджированием» — происхождение этого названия неясно. «Хеджирование» является особенностью хлопковой торговли, его даже можно назвать условием ее существования. Верховный суд во многих решениях подтверждал это условие. Усилия хлопковой торговли всегда были направлены на минимизацию рыночного риска, и по этой причине «фьючерсы» всегда играли важную роль в хлопковом бизнесе.

Каковы силы, которые вдыхают жизнь в рынок «фьючерсов»? Мировая торговля велика, и каждую минуту найдутся люди, которые в погоне за законными интересами покупают или продают. Когда обе группы примерно равны, рынок стабилен, в то время как падение или рост вызываются преобладанием одной над другой; в конечном итоге это саморегулируется тем фактом, что быстрый рост порождает продавцов, и наоборот. Еще одним элементом рынка является «джоббер», чья главная цель — воспользоваться небольшими колебаниями, вызванными случайностью, но мы не должны забывать о крупных спекулянтах. Под ними мы не подразумеваем тех презренных людей, которые стремятся урвать прибыль и которые, столкнувшись с убытком, ссылаются на закон об азартных играх. Опыт и сила обстоятельств, к счастью, почти вытеснили этих паразитов с рынка. Но мы имеем в виду тех крупных операторов, которые, тщательно взвесив «за» и «против» ситуации, вызывают крупные движения «быков» или «медведей».

ТЕХНИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ.

Для тех, кто желает получить информацию о хлопковой торговле из этой брошюры, здесь подробно изложены некоторые темы, которые до сих пор лишь упоминались в связи с другими объяснениями.

Первостепенное значение имеют товаросопроводительные документы, состоящие из коносаментов и страховых сертификатов. Существует три вида коносаментов: портовый коносамент, складской коносамент и сквозной коносамент. Первый должен быть подписан капитаном парохода, который обязался перевезти груз, или должным образом уполномоченным судовым агентом. Таким образом, они являются абсолютной гарантией со стороны судна доставить товар держателю коносамента. К сожалению, это обязательство часто ограничивается включением определенных незаметных оговорок. «Складские коносаменты» подписываются судовым агентом, они подтверждают получение товара и обещают его отправку в надлежащее время. Чтобы получить равную ценность с «портовым коносаментом», они должны впоследствии быть дополнены так называемой «капитанской распиской», которая является подтверждением капитана о том, что он фактически принял товар к отправке в соответствии с условиями складского коносамента. Они используются, когда товар прибыл в порт раньше судна.

«Сквозные или железнодорожные» коносаменты обязывают железнодорожные компании переправлять товары из глубинки Америки до места назначения. Капитанская расписка не является обязательной, но желательна, так как это простой способ узнать, на каком пароходе прибывает товар. Одно время «сквозные или железнодорожные коносаменты» не были должным образом действительным документом, так как железнодорожные компании не были обязаны переправлять товары. Однако теперь изменение в американском законодательстве обязывает компании выполнять эту обязанность.

«Страховой сертификат» подтверждает, что товар был застрахован на условиях страхового полиса, который остается в Америке, и в случае претензий он имеет ту же документальную ценность, что и сам полис. При возникновении «полной гибели», «общей аварии» или «частной аварии» могут быть предъявлены претензии страховщику, которые должны быть обоснованы в порту выгрузки.

Любая претензия, касающаяся разницы в качестве или потери в весе, должна быть предъявлена при получении товара, и жалоба должна быть подана в течение определенного установленного времени. По этим пунктам Бременская хлопковая биржа имеет конкретные правила, которые легко понять.

Если одна из сторон договора купли-продажи не выполняет свои обязательства, другая сторона обязана подать свою претензию в течение времени, установленного правилами Бременской хлопковой биржи; это крайне важно, так как несоблюдение может означать потерю любого права на претензию. Метод, которым составляются эти претензии, легко просматривается из Правил Бременской хлопковой биржи.

Если одна из сторон приостанавливает платежи, все невыполненные контракты немедленно урегулируются без каких-либо действий со стороны другой стороны. Обязательство принять или осуществить поставку прекращается, и вместо этого фиксируется разница в цене, существующая между датой контракта и моментом приостановки платежей. Эти ценовые разницы учитываются между заинтересованными сторонами. Таким образом, легко может случиться, что платежеспособная компания должна выплатить значительную сумму другой стороне, по чьей вине контракт не был выполнен, и все же это не составляет убытка для платящей стороны, так как они могут немедленно покрыть себя по существующим ценам. Преимущество этой процедуры заключается в том, что платежеспособная компания не остается в неведении относительно того, будут ли выполнены их контракты, в то время как в противном случае это решение зависело бы от ликвидаторов, которые, согласно общему праву, не обязаны заявлять о себе до тех пор, пока не наступит установленный срок поставки.

Большое значение в хлопковой торговле имеет бизнес с поставкой в будущем, причем в двоякой форме. Все сделки с «фьючерсами» регулируются строгими правилами соответствующих бирж, которые касаются, в частности, ценовых разниц, вызванных колебаниями рынка, и обеспечения интересов, созданных таким образом.

Косвенно каждый покупатель часто вступает в контакт с «фьючерсным» бизнесом, потому что уже много лет импорт хлопка осуществляется не по фиксированным ценам, а по определенному количеству пунктов «выше» или «ниже» определенных «фьючерсов» в Нью-Йорке; например, совершается покупка хлопка сорта «goodmiddling» с отгрузкой в октябре/ноябре по цене на 200 пунктов «выше» декабрьских фьючерсов, или сорта «lowmiddling» на 200 пунктов «ниже». В любой период до момента отгрузки или даже прибытия хлопка покупатель может выбрать фиксацию цены на рынке следующего дня. Если тогда декабрьские фьючерсы в Нью-Йорке будут стоить 20 центов, цена для «goodmiddling» составит 22 цента или 18 центов для «lowmiddling».

Очень своеобразным является бизнес «хеджирования», о котором упоминалось, и было бы целесообразно привести несколько примеров для пояснения.

Прядильщик вынужден покупать хлопок, чтобы предотвратить остановку своей фабрики, продажа пряжи в данный момент невозможна, и он решает провести сделку «хеджирования». Он покупает «goodmiddling» по 22 цента и одновременно продает в Нью-Йорке 200 декабрьских «фьючерсов» по 20 центов. Позже рынок вырастает до 22 центов, и по этой цене прядильщик закрывает свой «фьючерсный» контракт, теряя при этом 2 цента. Цена покупки его 200 тюков теперь составляет не 22, а 24 цента. Поскольку движения цен на хлопок и хлопчатобумажные изделия идут параллельными курсами, у него есть те же шансы на продажу своей продукции на основе 24 центов, что были при 22 центах. Он выиграл более длительный период для осуществления выгодной продажи, в то время как шансы рынка остались прежними. Не было бы никакой разницы, если бы рынок упал до 18 центов, с последующим выигрышем в 2 цента вместо убытка в 2 цента. Хлопок тогда стоил бы 20 центов, но это не было бы для него преимуществом, так как возможность продажи его пряжи также была бы на основе 20 центов.

Прядильщик продает свою пряжу с отдаленной поставкой, однако в тот момент ему невыгодно покупать хлопок, он предпочитает покрыть себя фьючерсами и поэтому покупает 200 тюков декабрьских «фьючерсов» в Нью-Йорке по 20 центов. Он подсчитал, что цена продажи его пряжи позволяет ему платить 24 цента за «goodmiddling». Он следит за рынком в поисках благоприятной возможности купить «goodmiddling», ему удается купить 200 тюков по цене на 300 пунктов «выше» декабрьских фьючерсов. По прибытии 200 тюков он фиксирует цену со своим продавцом, теперь он должен быть осторожен, чтобы ликвидировать свой «фьючерсный» контракт в тот же момент. Оба действия совершаются по 18 центов, и он теряет 2 цента на своих «фьючерсах». Хлопок, однако, обходится ему в 18 центов плюс 300 пунктов «выше», что равно 21 центу; таким образом, он получает прибыль в 3 цента по сравнению с расчетной ценой покупки в 24 цента, из этого нужно вычесть 2 цента убытка по «фьючерсам», остаток — один цент чистой прибыли. Колебания рынка не имели никакого отношения к этой прибыли, которая, так сказать, была у него в кармане с самого начала, так как он продал свою пряжу на основе 24 центов за хлопок при «фьючерсах» по 20 центов; фактически он купил свой хлопок по цене на 300 пунктов «выше» для «goodmiddling» при стоимости «фьючерсов» 20 центов, что равно 23 центам. Таким образом, бизнес «хеджирования» устраняет рыночный риск; в чем же состоит его ценность? Прибыль на хлопке заключается не в колебаниях рынка, ее нужно искать в другом месте. Шансы на получение прибыли для торговца заключаются в разумной покупке, в то время как для производителя они состоят в прибыльном производстве готовых изделий.

Обложка выбранной аудиокниги Выберите главу Плеер готов к воспроизведению
0:00 0:00

Громкость