«Банковское дело»

БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

Уильям А. Скотт, доктор философии, доктор права. Директор курса коммерции и профессор политической экономии Висконсинского университета

ЧИКАГО. A. C. McCLURG & CO. 1914

Авторское право A. C. McCLURG & CO. 1914. Опубликовано в апреле 1914 г. Защищено авторским правом в Великобритании. W. F. HALL PRINTING COMPANY, ЧИКАГО

ПРЕДИСЛОВИЕ РЕДАКТОРА

В Европе обычный человек видит в банке благодетеля. Посредством банка он получает капитал для своего бизнеса под низкие проценты. В Америке банк слишком часто воспринимается как «необходимое зло», и уж точно не с симпатией. Тем не менее, он играет важнейшую роль в экономике страны. Наши банковские законы устарели, неудовлетворительны, а в некоторых случаях даже вредны для наилучшего и наиболее широкого использования национальных ресурсов. Европа может преподать нам много уроков в вопросе о том, как лучше всего использовать наши накопления. Поскольку сельское хозяйство нуждается в капитале, а железные дороги требуют его, вопрос научного банковского дела приобретает новые масштабы. Эта книга с ее главами о коммерческом и инвестиционном банковском деле поможет лучше разобраться в этом вопросе.

Ф. Л. М.

ПРЕДИСЛОВИЕ АВТОРА

Цель этой книги — предоставить широкому кругу читателей простое изложение принципов и проблем банковского дела. Поскольку она предназначена прежде всего для американских читателей, особое внимание уделено условиям в этой стране. Была предпринята попытка четко провести грань между коммерческим и инвестиционным банковским делом и указать на проблемы, свойственные каждому из них. Автор надеется и желает, чтобы эта книга помогла обычному человеку понять современные банковские проблемы и тем самым способствовала формированию здравого общественного мнения по этим вопросам.

Уильям А. Скотт.

Висконсинский университет.

CONTENTS

PAGE

Chapter I. The Nature, Functions, and Classification of Banking Institutions, 1

1. Services Performed by Banking Institutions, 1

2. The Economic Functions of Banks, 4

3. Classification of Banking Institutions, 6

Chapter II. The Nature and Operations of Commercial Banking, 11

1. Commercial Paper, 11

2. The Operation of Discount, 13

3. The Conduct of Checking Accounts, 15

4. The Issue of Notes, 19

5. Collections, 22

6. Domestic Exchange, 25

7. Foreign Exchange, 31

Chapter III. The Problems of Commercial Banking, 35

1. The Supply of Cash, 35

2. The Selection of Loans and Discounts, 40

3. Rates, 44

4. Protection against Unsound Practices, 46

(a) Capital and Surplus Requirements and Double Liability of Stockholders, 46

(b) Inflation and Means of Protecting the Public against It, 49

(c) Other Means of Safeguarding the Interests of the Public, 59

5. Adequacy and Economy of Service, 62

Chapter IV. Commercial Banking in the United States, 68

1. State Banks, 68

2. National Banks, 70

3. The Independent Treasury System, 75

4. The Interrelations of These Institutions, 78

5. Operation of the System, 82

(a) Conflict of Functions and Laws, 82

(b) Loan Operations, 85

(c) Treasury Operations, 88

(d) Operation of the Reserve System, 91

(e) Lack of Elasticity in the Currency, 95

6. Plans for Reform, 97

Chapter V. Commercial Banking in Other Countries, 101

1. Common Features, 101

2. The English System, 104

3. The French System, 111

4. The German System, 119

5. The Canadian System, 126

Chapter VI. Investment Banking, 136

1. Saving and Savings Institutions, 136

2. Trust Companies, 141

3. Bond Houses and Investment Companies, 144

4. Land Banks, 147

5. Stock Exchanges, 163

6. Some Defects in Our Investment Banking Machinery, 166

References, 171

Index, 173

БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

ГЛАВА I. Природа, функции и классификация банковских учреждений

Термины «банк» и «банковское дело» применяются к учреждениям и видам деятельности, которые значительно различаются по своему характеру, функциям и методам, но тем не менее имеют определенные общие черты, оправдывающие их объединение в одну группу. Мы сможем лучше подготовиться к обсуждению этих различий и общих черт, если опишем услуги, которые эти учреждения оказывают в современном обществе.

1. Услуги, оказываемые банковскими учреждениями

С точки зрения клиентов эти услуги можно сгруппировать по следующим направлениям: хранение денег и других ценностей; осуществление платежей; предоставление ссуд; осуществление инвестиций. Повсеместно, а в некоторых странах, в частности в США, почти повсеместно, люди доверяют свои деньги банкам на хранение. В некоторой степени тезаврация (накопление денег в частных сейфах и других хранилищах под личным присмотром владельца) все еще практикуется, но, несомненно, она идет на убыль во всех цивилизованных странах. Практика доверения банкам хранения других ценностей, таких как важные документы, ювелирные изделия, столовое серебро и т. д., также широко распространена и растет.

Услуга по хранению денег естественным образом ведет ко второй — осуществлению платежей. Когда мы доверяем свои платежные средства банку, вполне естественно, что мы делаем его своим казначеем и платежным агентом, что мы и делаем. Если нам нужно произвести платежи людям у себя дома, в других городах нашей страны или в других странах, мы обычно поручаем банку выполнить эту услугу для нас.

Банки предоставляют ссуды почти всех видов, а определенные виды, а именно ссуды деловым людям для повседневного ведения торговли и промышленности, предоставляются ими почти исключительно. По большей части это краткосрочные ссуды. Банки также являются одним из главных источников долгосрочных ссуд, но в некоторых странах они не монополизированы ими в такой степени, как краткосрочные.

Банки являются главными посредниками для инвестирования излишков денежных средств населения. Эта функция в основном принимает форму продажи акций, облигаций и ипотечных кредитов, а иногда и содействия развитию новых предприятий.

Ни одна из этих услуг не выполняется банками исключительно. Для хранения ценностей, а иногда и денег, в некоторых местах существуют сейфовые компании, к которым термин «банк» не применяется. В осуществлении платежей участвуют почтовые ведомства правительств и экспресс-компании, а в предоставлении ссуд и инвестиций — брокеры, кредитные компании, юристы и т. д. Особенность банковских учреждений заключается не в выполнении какой-либо одной из этих услуг, а в том, что они специализируются на всех них или на их комбинации. Просто хранить деньги и ценности на депозите, или выступать в качестве кассира, или предоставлять ссуды, или продавать облигации, акции и ипотечные кредиты не сделало бы учреждение банком, а человека — банкиром; но сделать бизнес на выполнении большинства или всех этих услуг для населения означает использование определенных механизмов и процедур, а также принятие на себя роли в экономике страны, которая является отличительной и своеобразной и которая выделила эти учреждения в каждой стране как объекты законодательства и научного изучения, а также в мыслях и отношении людей.

2. Экономические функции банков

Если рассматривать функции банков с точки зрения нации, а не отдельных лиц, их можно описать как функции посредников в обмене и инвестировании капитала. В первом качестве они снабжают мир большей частью его средства обращения и служат распределительными агентами для той части предложения, которая поступает из других источников. Они создают средство обращения посредством процесса бухгалтерского учета, который имеет всемирный охват и с помощью которого взаимная задолженность отдельных лиц, городов и других подразделений стран и наций, возникшая в результате покупок и продаж в кредит, погашается без использования денег.

Практика внесения излишков денежных средств в банки на хранение и, как следствие, использование их в качестве кассиров привела к тому, что все стали полагаться на банки в вопросах валюты в любой форме, и тем самым возложила на них ответственность за прямое использование всех источников денежного предложения. Таким образом, хотя монетные дворы США и большинства других стран чеканят золотые слитки и поставляют разменную серебряную, медную и никелевую монету частным лицам на тех же условиях, что и банкам, на самом деле немногие частные лица пользуются этой привилегией, считая более удобным и выгодным получать нужную им монету в банках. То же самое верно и в отношении государственных банкнот в странах, где такие банкноты составляют часть денежной массы.

Накопление национального капитала и его инвестирование требуют сотрудничества многочисленных агентств, главными из которых являются банки. Они собирают сбережения населения, объединяют их в суммы, достаточные для инвестиционных целей, и инвестируют их временно, а иногда и постоянно. Сотрудничающими агентствами в этой работе являются страховые компании, общества различных видов для поощрения сбережений, фондовые биржи, промоутеры и т. д. Некоторые из них заменяют банки при выполнении этих услуг, в то время как другие дополняют и помогают им.

3. Классификация банковских учреждений

Банки различаются между собой главным образом по характеру и степени специализации, правовому статусу и месту, которое они занимают в системе, к которой принадлежат. Некоторые банки посвящают большую часть своих усилий проведению обменов и называются коммерческими банками, другие — инвестиционному банковскому делу и называются инвестиционными банками. Наиболее распространенными подклассами в последней категории являются сберегательные банки, земельные или ипотечные банки и облигационные дома. Сберегательные банки специализируются на сборе и инвестировании мелких сбережений; земельные банки являются прежде всего посредниками между капиталистами и людьми, желающими инвестировать капитал в землю, строительные операции и сельское хозяйство; а облигационные дома — посредники между капиталистами и теми, кто желает инвестировать капитал в промышленные, коммерческие и транспортные предприятия или одолжить его штатам, городам или другим публичным корпорациям.

Коммерческие банки редко ограничиваются исключительно проведением обменов. Большинство из них также ведут сберегательные отделы и инвестируют средства, доверенные им через такие отделы, в сельскохозяйственные, промышленные или коммерческие предприятия или предоставляют их в кредит публичным корпорациям. Однако коммерческое банковское дело является их основной заботой, а другие отделы — побочными вопросами, имеющими большую или меньшую важность в зависимости от обстоятельств. Инвестиционные банки также часто занимаются коммерческим банковским делом в качестве побочного направления. Эти два вида бизнеса иногда смешиваются в таких пропорциях, что классификация становится затруднительной.

С правовой точки зрения банки почти всех стран можно классифицировать как частные (некорпорированные) и инкорпорированные (иногда также называемые акционерными банками). Частные банки создаются отдельными лицами или фирмами, как и любое другое частное предприятие, без формальностей подачи заявления на получение разрешения какому-либо государственному чиновнику и без соблюдения набора законодательно предписанных правил. Они подчиняются законам страны, регулирующим все виды частных деловых предприятий, а иногда и специальным законам, применяемым конкретно к ним. В некоторых штатах США такие банки запрещены законом.

Инкорпорированные банки обычно создаются по частной инициативе, но обязаны своим фактическим юридическим существованием и статусом специальному закону, требованиям которого они должны соответствовать, прежде чем им будет разрешено вести бизнес. Их право на ведение бизнеса обычно подтверждается документом, известным как устав (хартия), составленным и выданным государственным чиновником, наделенным соответствующими полномочиями, или принятым в форме закона законодательными органами штата. Уставы последнего вида известны как специальные уставы и в наши дни используются редко, за исключением случаев учреждений особого характера, наделенных специальными функциями. Центральные банки Европы обязаны своим существованием таким уставам, как и первый и второй банки Соединенных Штатов. В ранней истории Соединенных Штатов штаты единообразно использовали специальные уставы, но в течение многих лет общие законы об инкорпорации стали правилом, при соблюдении требований которых лица, желающие инкорпорировать банки, могут получить уставы.

В федеративных государствах как федеральное правительство, так и правительства штатов часто имеют и осуществляют право инкорпорировать банки. В Соединенных Штатах банки, инкорпорированные федеральным правительством в соответствии с условиями общего закона, первоначально принятого в 1863 году и с тех пор многократно изменявшегося, известны как национальные банки, а те, что инкорпорированы штатами в соответствии с условиями общих банковских актов или общих законов об инкорпорации, известны как банки штатов. Последние наделены привилегиями, которые позволяют им осуществлять функции коммерческого и некоторые функции инвестиционного банковского дела. Другие банки также инкорпорируются нашими штатами в соответствии с условиями общих законов, которые известны как сберегательные банки и трастовые компании. Первые, как следует из названия, являются учреждениями, предназначенными прежде всего для поощрения, сбора и инвестирования сбережений. Последние называются трастовыми компаниями, потому что самые ранние учреждения этого типа сделали выполнение трастов различных видов своим исключительным бизнесом. Позже были добавлены банковские функции, которые во многих случаях теперь приобрели главное значение.

Природа банковского бизнеса требует определенной организации отдельных учреждений, в которой некоторые из них будут принимать на себя, по крайней мере до некоторой степени, роль «банков для банкиров». В большинстве европейских стран эту позицию занимают отдельные учреждения, специально инкорпорированные и наделенные особыми привилегиями, которые обычно описываются как центральные банки. Примерами являются Банк Англии в Англии, Банк Франции во Франции и Имперский банк Германии в Германии. Вокруг них группируются другие учреждения в своего рода иерархии, причем некоторые крупные банки в более крупных городах образуют центры, вокруг которых группируются более мелкие учреждения. В Соединенных Штатах нет единого центрального учреждения, но небольшая группа банков в Нью-Йорке является реальными центрами системы. Вокруг них группируются банки в других крупных городах страны, и они, в свою очередь, выполняют важные услуги для банков в близлежащих небольших городах и сельских районах.

ГЛАВА II. Природа и операции коммерческого банковского дела

В предыдущей главе коммерческое банковское дело было определено как проведение обменов посредством всемирного процесса бухгалтерского учета. Теперь мы должны описать этот процесс. Его существенными чертами являются учет коммерческих векселей, ведение чековых счетов и выпуск банкнот.

1. Коммерческие векселя

Под коммерческими векселями понимаются кредитные инструменты или документы, которые кредитная система, ныне широко используемая во всем коммерческом мире, регулярно создает и ликвидирует.

Суть этой системы заключается в покупке и продаже в кредит. Фермер покупает семена, инвентарь, удобрения, рабочую силу и т. д. и расплачивается за них после того, как урожай был собран и продан. Производитель покупает сырье и расплачивается за него после того, как оно прошло процесс трансформации, который он проводит, и готовая продукция была реализована. Он часто продает их джобберам или оптовикам в кредит, а те, в свою очередь, продают их в кредит розничным торговцам, а те — потребителям. Фермеры, производители и торговцы как покупают в кредит, так и продают в кредит, и, таким образом, являются одновременно должниками и кредиторами, и каждый ожидает, что его продажи в конечном итоге оплатят его покупки.

Обязательства, связанные с этими сделками, представлены и зафиксированы в форме бухгалтерских счетов, простых векселей или переводных векселей (тратт), причем последние представляют собой написанные или напечатанные, или частично написанные и частично напечатанные приказы кредиторов должникам выплатить им самим или третьим лицам указанные суммы. Эти документы постоянно создаются и постоянно оплачиваются по мере того, как протекают процессы сельского хозяйства, промышленности и торговли. Действительно, их создание и ликвидация являются нормальным явлением нашей современной экономической жизни.

Термин «коммерческие векселя», как мы его используем, применяется к таким простым и переводным векселям, которые принадлежат к этой кредитной системе. Он не применяется к таким векселям, когда они обязаны своим существованием кредитным операциям иного рода, таким, например, как ссуды под обеспечение или инвестиционные операции. Действительно, существенная характеристика коммерческих векселей проявляется не в форме кредитного документа, а в том факте, что он является звеном в этой цепи обменных операций, посредством которых осуществляется современная торговля.

Это использование термина следует также отличать от того, которое распространено среди банкиров и других лиц. В этом популярном употреблении эти документы называются коммерческими векселями, потому что они сами по себе являются объектами торговли. В нашем использовании термина прилагательное «коммерческий» применяется к ним только тогда, когда они играют роль посредника в процессе обмена посредством кредита. В этом смысле не имеет значения, проходят ли они через руки брокеров или нет, и факт того, что они являются объектами купли-продажи, не придает качества коммерческого векселя документам, имеющим происхождение и характер, отличные от описанных выше.

2. Операция учета

Каждый человек в этой кредитной цепи сталкивается с проблемой погашения своих долгов по мере наступления срока их оплаты за счет сумм, причитающихся ему от других людей. Поскольку редко удается организовать сроки погашения с обеих сторон таким образом, чтобы суммы, причитающиеся к выплате ему на определенную дату, по крайней мере равнялись тем, которые он должен выплатить на эту дату, необходимо найти средства для преобразования требований к другим людям, подлежащих оплате в будущем, в текущие платежные средства. Единственным повсеместно применяемым средством является учет коммерческих векселей. Под этим понимается обмен в банке собственных простых векселей, срок оплаты которых наступает тогда, когда наступают сроки оплаты долгов равной или большей суммы, причитающихся ему, или переводных векселей, выписанных на его должников, на наличные деньги или кредиты на чековом счете. Последние доступны в качестве платежных средств в любое время.

В качестве вознаграждения за эту услугу банк взимает проценты за период, предшествующий наступлению срока оплаты учтенного векселя. Иногда эта плата взимается в момент покупки векселя, а иногда — в дату наступления срока его оплаты. Термин «учет» технически означает удержание процентов вперед путем предоставления в качестве средства текущего платежа в любой из вышеупомянутых форм суммы, меньшей, чем та, которую банк рассчитывает получить в дату наступления срока оплаты учтенного векселя. Если проценты выплачиваются по наступлении срока оплаты учтенного векселя, процесс технически называется ссудой. Однако, поскольку время взимания процентов не вносит существенных различий в характер сделки, процесс обычно описывается как учет коммерческих векселей, независимо от того, взимаются ли проценты авансом или нет.

3. Ведение чековых счетов

Чековый счет — это обычный бухгалтерский счет, на который зачисляются наличные деньги, внесенные клиентом, и поступления от инкассо, ссуд и учета, сделанных от его имени, и с которого дебетуются платежи, произведенные ему наличными или от его имени другим лицам или самому банку. Эти платежи производятся по приказам, подписанным клиентом и известным как чеки.

Обычный клиент коммерческого банка каждый день приносит в банк наличные деньги, которые он получает в результате дневной выручки, и чеки, полученные им, выписанные на его собственный и другие банки, и эта сумма зачисляется ему на счета в банке, а также в сберегательную книжку, которую он сам хранит. Если ему нужны наличные в течение дня, он предъявляет банку чек, выписанный на свое имя на нужную сумму, и получает нужные виды и номиналы; и если он хочет произвести платежи своим кредиторам в иных формах, чем наличные, он отправляет им чеки на свой банк, выписанные на их имя, или чек, выписанный его банком на какой-либо банк в другом месте, обычно называемый траттой, который он получил, обменяв на него чек, выписанный на имя его банка. На сумму этих платежей его счет в банке дебетуется, и время от времени его сберегательная книжка оставляется в банке для внесения в нее дебетовых записей, сделанных к настоящему времени, и ее последующего возврата ему.

Клиент должен следить за тем, чтобы его счет не был овердрафтован, то есть чтобы дебетовые записи на его счете не превышали кредитовые, поскольку овердрафты, за исключением случайных или на очень короткие периоды и небольшие суммы, в этой стране не допускаются, а в других странах, где они допускаются, они должны быть предусмотрены заранее специальным соглашением между банком и клиентом, которое обычно включает внесение в банк достаточного обеспечения. Чтобы избежать овердрафтов, клиент в этой стране договаривается со своим банкиром о том, что известно как «линия», то есть о максимальной сумме ссуд или учета, которая будет разрешена. Всякий раз, когда его кредитовый остаток падает до определенного минимума, также установленного по соглашению с банком, последний учитывает для него векселя его клиентов, то есть переводные векселя, выписанные на них, или их простые векселя в его пользу, или его собственные простые векселя. Поступления от этих операций учета зачисляются на его счет, как и депозиты наличных денег или чеков для инкассо.

Пока операции учета ограничиваются коммерческими векселями, участие банка в этих сделках состоит почти исключительно из бухгалтерского учета между его клиентами и между ним самим и другими банками. Обычно то, что дебетуется на счете одного человека, кредитуется на счете другого, причем полученные наличные почти уравновешивают выплаченные. В той мере, в какой поступления и выплаты наличных не уравновешиваются, банк либо имеет излишек, либо обязан предусмотреть покрытие дефицита. Средства, доступные для этой последней цели, будут объяснены в последующих разделах, как и некоторые детали этого процесса бухгалтерского учета. В настоящее время важно точно отметить, как учет коммерческих векселей связан с этим процессом бухгалтерского учета.

Как объяснялось в Разделе 1, коммерческий вексель является неотъемлемой частью процесса обмена товарами посредством кредита. Человек покупает в кредит и продает в кредит и ожидает оплатить свои покупки за счет поступлений от своих продаж. Поэтому, пока процессы торговли и промышленности протекают в нормальном режиме, вексель, учтенный банком, будет оплачен по наступлении срока, а кредитовый остаток, созданный посредством таких операций учета, будет погашен соответствующими дебетовыми записями. Обычно кредиты, созданные посредством учета в течение определенного периода, скажем, дня или недели, в пользу одной группы клиентов будут уравновешены в течение этого же периода оплатой векселей, ранее учтенных для других клиентов. В пределах полной торговой зоны это обязательно произойдет, поскольку покупки и продажи товаров равны, и то, что кредитуется одному человеку, дебетуется другому.

Результат совсем иной, если банк учитывает инвестиционные векселя, то есть кредитные документы, которые представляют собой непроизводительное потребление отдельных лиц или публичных и частных корпораций, или которые представляют собой покупку в кредит инструментов производства, а не производство товаров посредством использования таких инструментов и их передачу от производителя к потребителю. Средства оплаты таких документов могут быть созданы только постепенно путем применения прибыли предприятий, в которых были сделаны инвестиции, или путем налогов, распределенных на ряд лет, или путем медленного процесса сбережения. Если банк выпускает свои собственные обязательства по требованию в обмен на такие документы, он не может свести свой баланс, и он будет постоянно подвергаться опасности принудительной ликвидации. Если он пытается защитить себя, требуя, чтобы учтенный вексель имел короткий срок погашения, необходимость ликвидации будет навязана клиентам, которые несут ответственность за оплату учтенного векселя; то есть такие клиенты будут вынуждены продать по таким ценам, какие они смогут получить, имущество, в которое были сделаны инвестиции, или какое-либо другое имущество. Такая ликвидация всегда приводит к принудительной корректировке цен и деловому спаду, а иногда и к коммерческим кризисам.

4. Выпуск банкнот

В качестве альтернативы или дополнения к ведению чековых счетов коммерческий банк может выпускать свои простые векселя, подлежащие оплате предъявителю по требованию. Под выпуском банкнот понимается их передача клиентам в обмен на наличные деньги, на чеки, оставленные для инкассо или выписанные против кредитового остатка на чековом счете, или на учтенные векселя и тратты.

С помощью этих банкнот коммерческое банковское дело может осуществляться без чековых счетов. В этом случае банкноты выпускаются в обмен на наличные деньги и учтенные векселя, а банкноты возвращаются в банк в обмен на наличные деньги или когда учтенные векселя или тратты наступают по сроку и оплачиваются. В процессе бухгалтерского учета, который был описан, банкноты, таким образом выпущенные и возвращенные, выполняют точно такую же функцию, как и чековые счета, и связаны с учетом коммерческих векселей и кредитной системой страны точно таким же образом, как и такие счета.

Большинство эмиссионных банков в настоящее время ведут также чековые счета, используя тот или иной инструмент по желанию своих клиентов. В этом случае банкноты выпускаются в обмен на чеки, выписанные против кредитовых остатков на чековых счетах или депонированные для инкассо, а также в обмен на учтенные векселя, тратты и наличные деньги.

Используя как банкноты, так и чековые счета, банк может удовлетворить большинство потребностей своих клиентов в средствах обращения, причем банкноты служат деньгами для расчетов из рук в руки, а чековые счета — практически для всех остальных целей. Будучи прямыми обязательствами банков, заверенными подписями их ответственных должностных лиц, и будучи подлежащими оплате предъявителю по требованию и способными быть выпущенными во всех необходимых номиналах, такие банкноты могут передаваться без индоссамента, могут использоваться для размена и платежей небольшого и среднего размера, для которых чеки не удобны, и их не нужно предъявлять в банк для проверки их действительности. Если банк или банки, которые их выпускают, должным образом управляются и контролируются и надлежащим образом защищены законом, такие банкноты будут свободно обращаться по всей стране.

Чековые счета наиболее удовлетворительным образом удовлетворяют все потребности в валюте, для которых деньги для расчетов из рук в руки не очень подходят, такие как крупные платежи и платежи на расстоянии. Несколькими росчерками пера можно произвести платежи величайшего масштаба через их посредство. Чеки можно отправлять по почте с небольшими затратами и без опасности потери вовлеченной суммы. С помощью устройств, известных как дорожные и коммерческие аккредитивы, чековые счета предоставляют наиболее удобную форму валюты для путешественников и для торговцев, занимающихся внешней торговлей.

Помимо банкнот и чековых счетов, единственными формами валюты, необходимыми в любом сообществе, являются стандартные и разменные монеты, первые — для использования в качестве материала окончательного погашения для всех других форм валюты и для оплаты международных и других балансов, а вторые — для мелкой сдачи. Даже эти формы валюты поставляются коммерческими банками, но поскольку они их не создают, способы и средства их получения в необходимых количествах составляют одну из их специфических проблем.

5. Инкассо

Одной из важнейших функций коммерческих банков является инкассо для своих клиентов чеков и тратт, выписанных на другие учреждения. Когда эти документы получены, счета клиентов, которые их депонировали, кредитуются на соответствующие суммы за вычетом небольшой комиссии за инкассо, если по соглашению эта услуга инкассо не выполняется бесплатно. Затем чеки сортируются в соответствии с банками, на которые они выписаны, и городами, в которых расположены эти банки.

Чеки, выписанные на местные банки, инкассируются либо через курьеров, которые предъявляют чеки в кассах банков, на которые они выписаны, и получают за них оплату, либо через местную расчетную палату. Это место, где представители банков встречаются для обмена чеками. После того как представитель каждого банка распределил все чеки, удерживаемые его учреждением против других участников клиринга, и получил от них те, что выписаны против его банка, составляется балансовый лист, показывающий баланс, причитающийся с его банка или его банку после того, как общая сумма распределенных чеков была сбалансирована с общей суммой полученных. Если указанный баланс является неблагоприятным, он выплачивается управляющему расчетной палаты, а если благоприятным, то он получается от него.

Чеки, полученные через расчетную палату или предъявленные курьерами из других банков и оплаченные, дебетуются на счета лиц, которые их выписали, и возвращаются таким лицам в качестве ваучеров, причем чистый результат всей сделки такой же, как если бы все вовлеченные стороны были клиентами одного банка, за исключением того, что нужно было найти средства для оплаты балансов. Поскольку балансы иногда оплачиваются чеками на какое-либо центральное учреждение, в котором кредитовые остатки могут быть получены путем переучета коммерческих векселей, эта необходимость может быть удовлетворена без использования какой-либо формы валюты, кроме той, что предоставляется самими банками.

Чеки, выписанные на иногородние банки, в этой стране инкассируются через так называемых корреспондентов. Каждый банк вступает в соглашение с несколькими другими банками, распределенными по всей стране и удобно расположенными для этой цели, по которому банк-корреспондент соглашается вести с ним чековый счет, на котором он будет кредитовать по номиналу или с оговоренной скидкой чеки, отправленные ему для инкассо, и дебетовать чеки, выписанные против такого счета. Сравнительно небольшого числа таких корреспондентов достаточно, поскольку некоторые банки в более крупных городах, делая бизнес на таких инкассо, ведут чековые счета с большим количеством банков и, таким образом, могут производить инкассо простыми переводами кредитов по своим собственным книгам или путем использования местной расчетной палаты. Так называемые резервные города в этой стране составляют клиринговые центры для прилегающих к ним территорий, а Нью-Йорк, Чикаго и Сент-Луис — для всей страны.

Чеки, полученные от корреспондентов и выписанные против них самих, дебетуются на счета клиентов, которые их выписали, и возвращаются в качестве ваучеров таким же образом, как чеки, полученные через расчетную палату или оплаченные через их собственные кассы.

Благодаря этому обмену чеками между банками и ведению чековых счетов друг с другом, межмуниципальные и международные обмены проводятся посредством процессов бухгалтерского учета коммерческих банков с той же легкостью и экономией, что и обмены между людьми, живущими в одном городе.

6. Внутренний обмен

Счета банка со своими корреспондентами являются записью сделок его клиентов с внешним миром, чеки, которые они получают в результате продаж посторонним лицам товаров, недвижимости или другого имущества, или в результате подарков посторонних лиц им, кредитуются на таких счетах, в то время как чеки, которые они выписывают, или тратты, которые они покупают в оплату товаров, недвижимости или другого имущества, купленного у посторонних лиц, или подарков, сделанных им, дебетуются. Когда в течение определенного периода, скажем, дня или недели, поступления клиентов банка от посторонних лиц в результате текущих или прошлых продаж и подарков превышают платежи, произведенные ими в результате покупок и подарков, его кредитовые остатки у своих корреспондентов будут увеличиваться, а при противоположных условиях — уменьшаться. Если платежи будут продолжать превышать поступления в течение значительного периода, кредитовые остатки банка у своих корреспондентов будут исчерпаны и придется найти какие-то средства для их пополнения, а при противоположных условиях слишком большая часть ресурсов банка будет накапливаться у своих корреспондентов и придется найти какие-то средства для изъятия средств.

Когда банку необходимо пополнить свои кредитовые остатки у своих корреспондентов, он может отправить наличные деньги или купить тратты у других местных банков, которые он может отправить своим корреспондентам для инкассо, как чеки, депонированные в обычном порядке ведения бизнеса. Последний ресурс, конечно, будет доступен только тогда, когда балансы этих других банков у их корреспондентов не исчерпаны. Если балансы всех банков города у их иногородних корреспондентов будут почти или полностью исчерпаны, отправки наличных денег корреспондентам нельзя будет избежать. Если банк желает изъять средства у своих корреспондентов для внутреннего использования, он может заказать отправку наличных денег или, возможно, сможет продать тратты за наличные другим местным банкам.

Расходы, связанные с отправками наличных денег, ссудами или покупками или продажами тратт с целью пополнения балансов у иногородних корреспондентов или изъятия их от них, порождают то, что называется курсом обмена. Если для осуществления иногородних платежей для своих клиентов банк обязан оплатить расходы по отправке наличных денег своим корреспондентам или оплатить премию по траттам, купленным у других банков, естественным методом возмещения будет взимание премии по проданным траттам, равной сумме понесенных расходов. Если он желает изъять баланс у своего корреспондента, поскольку заказ на отправку наличных денег повлечет за собой расходы, он будет рад продать тратты за наличные со скидкой, не превышающей такие расходы.

Курс обмена, или цена тратт на определенный пункт, может, следовательно, колебаться между премией, равной стоимости отправки наличных денег в этот пункт, и скидкой на ту же сумму. За пределы этих крайностей эти колебания обычно не могут выйти, потому что клиенты могут потребовать наличные деньги от своих банков в оплату чеков против своих собственных кредитовых остатков и отправить их своим иногородним кредиторам за свой собственный счет, и сделали бы это, если бы ставки, взимаемые по траттам, сделали бы такую процедуру выгодной. Фактический курс обмена обычно не достигнет ни одной из этих крайностей из-за конкуренции либо между банками, которые желают продавать тратты на своих корреспондентов, либо между теми, которые вынуждены покупать в качестве альтернативы отправкам наличных денег. Если совокупные балансы банков города у их иногородних корреспондентов велики и растут, давление на продажу тратт будет больше, чем на покупку, и курс обмена пойдет на скидку, размер которой, однако, будет фиксироваться конкуренцией между продающими банками. В противоположном случае курс пойдет на премию и будет фиксироваться конкуренцией между покупающими банками.

В большинстве городов Соединенных Штатов существует мало или совсем нет конкуренции между банками в бизнесе покупки и продажи тратт, и, следовательно, нет открытого рынка для обмена и нет котировок обменных курсов. В таких случаях каждый банк действует более или менее независимо; отправки наличных денег корреспондентам или от них являются обычными средствами регулирования балансов; а стоимость таких отправок относится на счет общих расходов банка и взимается с клиентов либо посредством фиксированной и более или менее неизменной платы по проданным траттам, либо другими способами.

Поскольку балансы банков города у их иногородних корреспондентов зависят прежде всего от коммерческих и подарочных отношений их клиентов с внешним миром, уместно спросить, не могут ли в результате длительного превышения покупок у посторонних лиц над продажами им и подарков им над подарками от них денежные ресурсы сообщества быть полностью исчерпаны, и если нет, то как предотвращается такой исход.

Банкиры не имеют прямого контроля над покупками и продажами своих клиентов, но через процентную ставку, которую они взимают по ссудам и учету, и свою способность абсолютно прекратить такие услуги они оказывают очень мощное косвенное влияние. Взимаемые ставки процентов и учета являются важным элементом стоимости ведения бизнеса, и, если кредитование и учет прекращаются, продажи имущества для выполнения наступающих обязательств становятся принудительными, что приводит к корректировке цен между рассматриваемым городом и внешним миром, что быстро меняет отношения между покупками и продажами.

Когда денежные ресурсы банков города приближаются к пределу безопасности, а их балансы у корреспондентов падают до угрожающе низкого уровня, нормальным методом процедуры является повышение ставок по ссудам и учету, а если условия ухудшаются, повышение их еще выше и в качестве последнего средства — временное прекращение их предоставления по любой цене. Увеличивая стоимость ведения бизнеса, этот рост ставок будет сдерживать покупки путем уменьшения или уничтожения результирующей прибыли и будет стимулировать продажи, делая более выгодным для некоторых клиентов получение средств путем продаж посторонним лицам по более низким ценам, чем запрашивались ранее, а не путем заимствования у банков. При обычных обстоятельствах этой процедуры будет достаточно, чтобы изменить неблагоприятный баланс задолженности с внешним миром на благоприятный, в результате чего больше чеков на внешние учреждения будет депонироваться в банках и меньшая сумма тратт будет покупаться. Балансы банкиров у своих корреспондентов, следовательно, увеличатся, а вместе с ними и их способность распоряжаться наличными деньгами в случае необходимости. Требования, предъявляемые к ним на наличные деньги, также уменьшатся, поскольку объем ссуд и объем совершаемых сделок упадут.

Если банки прекращают учет, результатом является более или менее насильственная корректировка с внешним миром. Деловые люди, у которых есть обязательства, которые нужно выполнить, а большинство из них будут принадлежать к этому классу, вынуждены продавать свои товары и имущество по любым ценам, которые необходимы, и полностью прекратить покупки. Исход, насколько это касается банков, таков, как указано выше. Если условия таковы, что продажи по любой цене не могут быть принудительно осуществлены, наступает кризис; то есть деловые операции временно приостанавливаются, а передача имущества в счет погашения обязательств осуществляется через банкротство и другие судебные разбирательства.

7. Иностранный обмен

Деловые отношения между банками, расположенными в разных странах, не отличаются в каком-либо существенном отношении от отношений между банками, расположенными в одной стране. Обмен чеками, ведение чековых счетов, отправки наличных денег, а также заимствование и кредитование протекают таким же образом, как и между внутренними учреждениями. Главные особенности иностранных обменов обусловлены тем фактом, что здесь приходится считаться с разными единицами стоимости, а иногда и с разными стандартами, и что драгоценные металлы, главным образом золото, используются при расчетах балансов. Тратты, выписанные в Соединенных Штатах на английские пункты, например, требуют оплаты в фунтах стерлингов, на французские пункты — во франках, а на немецкие пункты — в марках, в то время как все они должны быть оплачены в долларах.

Перевод языка ценностей одной страны на язык других, таким образом, требует расчета так называемого паритета обмена. Под этим понимается отношение между весами чистого металла, содержащегося в их соответствующих единицах стоимости, если рассматриваемые страны имеют одинаковый стандарт, и отношение между рыночными стоимостями металлического содержания их единиц, если их стандарты различны. Таким образом, паритет обмена между этой страной и Англией составляет 4,8665 доллара, поскольку наш доллар содержит 23,22 грана чистого золота, а английский фунт стерлингов — в 4,8665 раза больше гранов, или 113,0016. Наш паритет обмена с Францией составляет 19,294 цента, частное от деления 4,4802, количества гранов чистого золота во французском франке, на 23,22. Между Китаем и Соединенными Штатами паритет обмена — это рыночная стоимость в наших долларах количества серебра, содержащегося в таэле, китайской единице.

Другим техническим термином, используемым в связи с иностранными обменами, являются «золотые точки». Это точки выше и ниже паритета обмена, установленные путем прибавления в одном случае и вычитания в другом стоимости отправки золота между двумя рассматриваемыми местами. Это точки, между которыми колеблются курсы обмена, или точки, в которых, когда курс обмена достигает их, золото перемещается между странами с золотым стандартом. Предполагая, например, что стоимость отправки золота между Нью-Йорком и Лондоном составляет два цента за фунт стерлингов, золотые точки составляют 4,8865 и 4,8465, причем выгодно отправлять золото из Нью-Йорка в Лондон, когда стерлинговый обмен достигает первой цифры, и импортировать золото из Лондона, когда он достигает последней цифры.

При проведении иностранных обменов используется несколько классов векселей, котировки по которым различаются, отчасти из-за различий в их качестве, а отчасти из-за процентного элемента, входящего в стоимость срочных векселей. Например, Нью-Йорк регулярно котирует на Лондон кабельные переводы, векселя по требованию и шестидесятидневные векселя. Ставки на определенную дату были: кабельные — 4,8860; по требованию — 4,8790; и шестидесятидневные — 4,8370. Поскольку все это банковские векселя и, следовательно, одного качества, различия в их котировках обусловлены процентным элементом и тем фактом, что в случае кабельных переводов включена стоимость кабелограммы.

Когда нью-йоркский банкир продает кабельный перевод на Лондон, его баланс у корреспондента уменьшается на эту сумму через несколько часов, и проценты, которые он получает на такие балансы, пропорционально уменьшаются сразу, и он также теряет стоимость необходимой кабелограммы. Когда он продает вексель по требованию, его счет у лондонского корреспондента остается неизменным в течение времени, необходимого для отправки векселя по почте через Атлантику и для его предъявления к оплате. Он получает проценты на весь свой баланс в течение этого периода. Когда он продает шестидесятидневный вексель, его баланс не страдает от уменьшения на его счет в течение шестидесяти дней. Чтобы поставить эти векселя на равную ногу, насколько это его касается, он должен котировать векселя по требованию и шестидесятидневные векселя ниже, чем кабельные; первые — на стоимость кабелограммы плюс проценты на сумму векселя, скажем, за десять дней, по ставке, которую он получает на свой лондонский баланс, а последние — на сумму кабелограммы плюс проценты на сумму за шестьдесят дней по той же ставке.

Торговые, или меркантильные, а также банковские векселя также часто и, на некоторых рынках, регулярно котируются. Будучи качеством, оцениваемым как уступающее банковским векселям, они должны быть реализованы по более низкой ставке и котируются соответствующим образом.

ГЛАВА III. Проблемы коммерческого банковского дела

Ведение коммерческого банковского дела создает проблемы как для банкиров, так и для общественности, методам решения которых будет уделено внимание в этом месте. Проблемы, касающиеся прежде всего банкиров, можно сгруппировать по заголовкам: предложение наличных денег, выбор ссуд и учета, и ставки; а те, которые прежде всего касаются общественности, можно сгруппировать по заголовкам: защита от нездоровых практик, а также адекватность и экономичность обслуживания.

1. Предложение наличных денег

Кредитовые остатки на чековых счетах и банкноты коммерческих банков подлежат оплате по требованию в законных платежных средствах нации, к которой они принадлежат, и такие банки должны во все времена быть готовы выполнить эти обязательства.

Термин, используемый для обозначения средств, предоставленных для этой цели, — «резервы», и в этой стране они состоят из денег, имеющихся в наличии, и кредитовых остатков в других банках. В других странах под этим заголовком также включаются коммерческие векселя того вида, которые всегда могут быть учтены. Термин «вторичный резерв» иногда используется в этой стране для обозначения определенных ценных бумаг, таких как высококлассные облигации, котирующиеся на фондовых биржах, которые могут быть легко проданы за наличные в случае необходимости.

Сумма требуемого резерва может быть определена только опытом. В обычные времена она зависит главным образом от привычек сообщества, в котором расположен банк, относительно использования денег для расчетов из рук в руки в отличие от чеков, и от характера его клиентов. Эти привычки сильно различаются в разных нациях и значительно — в разных секциях и классах одной и той же нации. В большинстве европейских и восточных стран, например, чеки мало используются массами людей, в то время как в Соединенных Штатах и Англии они широко используются. В этих последних странах, однако, они менее широко используются людьми в сельской местности, чем в городах, и рабочим классом, чем другими классами в городах. В пределах одного города одному банку может потребоваться держать большие резервы, чем другому, из-за особенностей направлений бизнеса, осуществляемого его клиентами, и классов людей, с которыми он имеет дело.

Во времена кризиса и другие периоды чрезвычайного спроса банковские резервы должны быть намного больше, чем в обычные времена. Тезаврация, необычно крупные отправки денег в зарубежные страны и между разными секциями одной и той же страны, а также платежи необычного масштаба увеличивают спрос на наличные деньги, предъявляемый к банкам в такие времена.

Способ, которым клиринговые и другие балансы между банками удовлетворяются, также оказывает влияние на сумму требуемых резервов. Если такие балансы оплачиваются ежедневно и всегда наличными, сумма, необходимая для этой цели, намного больше, чем если они оплачиваются чеками на какое-либо одно или несколько учреждений и через более длительные интервалы.

Привилегии банка по выпуску банкнот также влияют на его требования к резервам. Поскольку, если это не запрещено законом, банкноты могут быть выпущены во всех номиналах, необходимых для обращения из рук в руки внутри нации, и поскольку для всех целей, кроме мелкой сдачи, такие банкноты так же удобны, как любая другая форма валюты, банк с неограниченными привилегиями выпуска может удовлетворить все требования своих клиентов на валюту для внутреннего использования, кроме требований на мелкую сдачу, без обращения к внешним источникам предложения. В этом случае, однако, ему необходимо держать резерв, чтобы удовлетворить требования на погашение банкнот. Такие требования возникают из-за потребности в монете для мелкой сдачи или для отправки за границу, или средств для удовлетворения внутренних клиринговых и других банковских балансов. Совокупная сумма, необходимая для удовлетворения таких требований, однако, намного меньше, чем потребовалось бы, если бы привилегии выпуска банкнот не существовало.

При поддержании резервов главной опорой коммерческих банков является обращение стандартной монеты внутри нации и импорт такой монеты. Монета в пределах границ нации регулярно переходит в хранилища банков посредством процесса депозита, и благодаря кредитовым остаткам, которые они держат у иностранных учреждений, ссудам, которые они могут получить от них, коммерческим векселям, которые они держат и которые могут быть учтены на иностранных рынках, и облигациям и акциям, иногда находящимся в их владении и которые могут быть проданы там, они могут импортировать большие количества в случае необходимости. Поскольку стандартная монета, существующая в мире, приспосабливается к потребности в ней по существу таким же образом, что предложение любого другого инструмента или товара приспосабливается к спросу, банки обычно не имеют трудностей в удовлетворении своих потребностей, и при чрезвычайных обстоятельствах, хотя трудности в этом направлении иногда возникают, доступны средства их преодоления, которые будут обсуждены в надлежащем месте.

Если, как это имеет место в Соединенных Штатах, определенные формы государственных банкнот доступны в качестве банковских резервов, они попадают в хранилища банков посредством процесса внесения депозитов точно так же, как и монета. Владение такими банкнотами позволяет банку в пределах их суммы переложить ответственность за обеспечение стандартной монетой на правительство, и в денежном обращении страны такие банкноты занимают место эквивалентного количества стандартной монеты. Должно ли правительство брать на себя такую ответственность — это вопрос, который будет рассмотрен в следующей главе.

Для страны в целом остатки на счетах в других банках, а также учитываемые коммерческие векселя и облигации, которые банк может учитывать как часть своих резервов, не являются резервами, за исключением той степени, в которой они могут быть использованы как средство импорта золота. Они представляют собой лишь средства, с помощью которых распределяются реальные резервы стандартной монеты. Оплата наличными остатка на счете в другом банке, учет коммерческих векселей в другом отечественном банке или продажа облигаций на внутренних фондовых биржах не увеличивают общую сумму денежных ресурсов банков страны. Их единственный эффект заключается в увеличении денежных ресурсов одного банка за счет другого.

Однако адекватные механизмы распределения резервных фондов страны по своей важности уступают только наличию адекватных запасов стандартной монеты. Если такие механизмы отсутствуют, существующие резервы могут использоваться лишь частично и неэкономно, в результате чего требуются гораздо большие совокупные резервы, чем это было бы необходимо в противном случае, а вся кредитная система становится гораздо менее стабильной, чем могла бы быть.

2. Выбор ссуд и учетных операций

Проблема резервов жизненно связана с проблемой выбора ссуд и учетных операций. Как было показано в предыдущей главе, основная деятельность коммерческого банка заключается в проведении обменов посредством процесса бухгалтерского учета между отдельными лицами, банками, сообществами и странами. Этот процесс состоит прежде всего в конвертации коммерческих векселей и долговых обязательств в кредитные остатки и банковские билеты, в переводе таких остатков и билетов между отдельными лицами и банками, а также в окончательном погашении таких остатков и возврате таких билетов по наступлении срока погашения коммерческих векселей и долговых обязательств, в которых этот процесс зародился.

В этом процессе почти нет потребности в наличных деньгах, при условии, что договоренности между банками о клиринге чеков и обмене билетами являются полными и эффективно администрируемыми. Но когда банк принимает инвестиционные бумаги вместо коммерческих векселей, его потребность в наличных деньгах немедленно возрастает, поскольку обязательства по требованию, созданные кредитными остатками или банковскими билетами, в которые были конвертированы эти бумаги, не погашаются платежами за приобретенные товары, а должны быть удовлетворены наличными.

Таким образом, различие между коммерческими и инвестиционными бумагами является одной из главных проблем, стоящих перед коммерческими банкирами. Для ее решения необходимо точное знание деловых операций клиентов. Проверка представленных бумаг и общее знание об их благосостоянии и деловых способностях важны, но недостаточны. Формы бумаг, используемых как в коммерческих, так и в инвестиционных операциях, могут быть одинаковыми, а наличие богатства не гарантирует оплату бумаги по наступлении срока погашения.

Основными средствами, доступными для получения этих знаний, являются требование от клиентов частых отчетов об их операциях на надлежащим образом подготовленных бланках; использование, где это возможно, документарных коммерческих векселей; и содержание кредитных отделов, оснащенных средствами для точного изучения коммерческих, промышленных и сельскохозяйственных операций, а также для диагностики экономических условий. Изучение тщательно подготовленных отчетов клиентов, составляемых через частые интервалы, раскрывает банкиру не только характер операций, представленных бумагами для учета, но и тенденции бизнеса его клиентов, а через них — и всей страны. Обладая такими знаниями, он способен не только защитить свое учреждение от ненадлежащих ссуд и учетных операций, но и дать ценные советы своим клиентам — советы, которые никто другой не в состоянии дать столь точно.

Под документарным векселем понимается вексель, выставленный продавцом на покупателя товаров, сопровождаемый документами, подтверждающими сделку; такими, например, как коносаменты, складские свидетельства и страховые полисы. Имена на таких векселях направляют банкира в его усилиях отследить сделку, в которой он возник, а документы позволяют ему абсолютно точно идентифицировать ее и служат обеспечением по ссуде.

Вместо таких векселей в этой стране обычно используются простые векселя, подлежащие оплате банкам, что значительно ущемляет банковский бизнес. Такой вексель ничего не сообщает банкиру о цели, для которой берется ссуда, в то время как коммерческий вексель, даже без документов, раскрывает имена участников сделки, в которой банкира просят принять участие. Знакомство с этими людьми и знание бизнеса, которым они занимаются, сразу подсказывает вероятное происхождение векселя и дает ключ, необходимый для последующего расследования.

Надлежащим образом оснащенный кредитный отдел будет хранить в картотеке и всегда иметь доступными для использования данные, необходимые для информирования должностных лиц, на которых лежит ответственность за выбор ссуд и учетных операций. Такие данные будут касаться не только характера и бизнеса каждого клиента и предыдущих отношений банка с ним, но и общих экономических условий, операций и опыта других банков, других деловых учреждений, правительств и т. д.

3. Ставки

Помимо валютных курсов, рассмотренных в предыдущей главе, коммерческие банки имеют дело со ставками по ссудам и учетными ставками.

Ставки по депозитам, хотя иногда и применяются, не имеют места в коммерческом банкинге, поскольку коммерческие депозиты — это лишь кредитные остатки, возникающие в результате ссуд и учетных операций или средств, доверенных банку для временного хранения или выплаты в интересах вкладчика. В каждом случае они представляют собой услугу, оказанную вкладчику, за которую банк должен получить оплату, и, когда начисляются проценты, вкладчик должен возместить их в той или иной форме с приращением, достаточным для вознаграждения за указанную услугу.

Коммерческие банки могут и обычно ведут также сберегательные счета, для которых выплата процентов не только оправдана, но и во всех смыслах желательна, однако, делая это, они выходят за рамки коммерческого банкинга, который только и рассматривается в данном пункте.