ИХ МОРАЛЬНОЕ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ

Автор:

ФРЭНСИС У. ХЕРСТ

БОСТОН И НЬЮ-ЙОРК HOUGHTON MIFFLIN COMPANY The Riverside Press Cambridge 1922

АВТОРСКОЕ ПРАВО, 1922, РЕГЕНТЫ УНИВЕРСИТЕТА КАЛИФОРНИИ

ВСЕ ПРАВА ЗАЩИЩЕНЫ

The Riverside Press КЕМБРИДЖ · МАССАЧУСЕТС ОТПЕЧАТАНО В США

ЛЕКЦИИ БАРБАРЫ ВАЙНСТОК О МОРАЛИ В ТОРГОВЛЕ

Эта серия будет содержать эссе видных ученых и общественных деятелей, посвященные различным аспектам морального закона в его приложении к деловой жизни в условиях нового экономического порядка; впервые прочитаны в Калифорнийском университете в рамках фонда Вайнстока.

БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ ЕВРОПЫ

ИХ МОРАЛЬНОЕ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ

Трудно придумать более суровое суждение о моральном и политическом потенциале человеческого рода, чем следующее: спустя пять тысяч лет после изобретения письменности, три тысячи лет после изобретения денег и (почти) пятьсот лет после изобретения книгопечатания правительства всего мира используют третье изобретение для порчи второго; тем самым они грабят миллионы невинных людей, лишая их собственности в столь огромных масштабах, что прежние случаи конфискации частной собственности государством путем порчи монеты — в Древнем Риме, в Ирландии при Якове II, в Пруссии во время Семилетней войны, в американских колониях и Соединенных Штатах, в Португалии, в Греции, в различных республиках Центральной и Южной Америки, и даже ассигнаты времен Французской революции — кажутся мелкими мошенничествами по сравнению с нынешним колоссальным наводнением из фальшивых бумажных денег.

В наше время, когда столько внимания уделяется тому, что я мог бы назвать доисторической историей человечества, мне, простому дилетанту в антропологии, было бы неуместно рассуждать о происхождении денег или пытаться объяснить любопытный факт, что искусство чеканки монет было изобретено и доведено до совершенства за тысячу лет до искусства книгопечатания. Монеты, отчеканенные в лучших городах Древней Греции, являются образцом и упреком нашим современным монетным дворам; будучи по большей части из хорошего серебра, они выполняли две основные функции валюты — как мера стоимости и как средство обмена.

Серебро хорошо подходило для целей валюты благодаря своей ковкости, долговечности, делимости, портативности и ценности. Его ценность зависела от трех факторов. Во-первых, оно было редким; во-вторых, оно пользовалось большим спросом в искусстве и промышленности; и, в-третьих, его внутренняя стоимость повышалась и стабилизировалась потребностями и запросами монетных дворов.

Золото обладало схожими качествами, но до XIX века было слишком редким и слишком ценным; в течение этого столетия (по причинам, на которых я не буду здесь останавливаться) большинство великих торговых наций перешли на золотой стандарт. Медь в меньшей степени обладала качествами золота и серебра, но именно она была первым металлом, из которого начали чеканить монету в Древнем Риме. Римский асс, или pondo, весил римский фунт хорошей меди и, следовательно, обладал двумя главными атрибутами хороших денег: определенным весом и определенной пробой. Он делился, подобно нашему тройскому фунту, на двенадцать унций хорошей меди.

Английский тройский фунт впервые начал использоваться на английском монетном дворе во времена Генриха VIII. Фунт стерлингов Эдуарда I был тауэрским фунтом серебра определенной пробы. Ливр Карла Великого был тройским фунтом серебра определенной пробы. Старые английские и шотландские пенсы изначально содержали настоящий пеннивейт серебра, одну двадцатую унции и одну двухсотсороковую фунта. Знаменитый довоенный английский соверен, ныне демонетизированный и дискредитированный обесцененным бумажным фунтом, сам по себе также был мерой веса; но двадцать шиллингов и двести сорок пенсов, которые обменивались на него, были разменными монетами, чья стоимость зависела от золотого соверена.

«Со времен Карла Великого у французов и со времен Вильгельма Завоевателя у англичан, — писал Адам Смит в 1776 году, — соотношение между фунтом, шиллингом и пенни, по-видимому, оставалось неизменным, хотя стоимость каждого из них сильно различалась; ибо во всех странах мира, полагаю, алчность и несправедливость государей и суверенных государств, злоупотребляя доверием своих подданных, постепенно уменьшали реальное количество металла, которое изначально содержалось в их монетах. Римский асс в последние века республики был сведен к двадцать четвертой части своей первоначальной стоимости и вместо фунта стал весить всего пол-унции. Английский фунт и пенни в настоящее время содержат лишь около трети, шотландский фунт и пенни — около тридцать шестой, а французский фунт и пенни — около шестьдесят шестой части своей первоначальной стоимости. Посредством этих операций государи и суверенные государства, которые их проводили, получали возможность, по видимости, оплачивать свои долги и выполнять свои обязательства меньшим количеством серебра, чем потребовалось бы в противном случае. Это было, конечно, только по видимости; ибо их кредиторы были фактически обмануты в части того, что им причиталось. Всем остальным должникам в государстве предоставлялась та же привилегия, и они могли выплачивать той же номинальной суммой новой и испорченной монеты все, что они заняли в старой. Такие операции, следовательно, всегда оказывались выгодными для должника и разорительными для кредитора и иногда приводили к более значительному и всеобщему перевороту в состояниях частных лиц, чем это могло быть вызвано очень большим общественным бедствием».

Джон Стюарт Милль следует за своим учителем, разоблачая и осуждая то, что он называет «наименее скрытой из всех форм мошенничества, которая заключается в том, чтобы называть шиллинг фунтом». Но мнения Милля, святого рационализма, заслуживают и требуют цитирования, поскольку они подводят нас непосредственно к нашей теме. Он пишет:

«Когда золото и серебро стали фактически средством обмена, превратившись в товары, за которые люди обычно продавали и с помощью которых обычно покупали все, что им нужно было продать или купить, сама собой напрашивалась идея чеканки монет. В ходе этого процесса металл делился на удобные части любого размера, имеющие признанное соотношение друг к другу; это избавляло от необходимости взвешивать и проверять пробу при каждой смене владельца — неудобство, которое при совершении мелких покупок вскоре стало бы невыносимым».

«Правительства сочли в своих интересах взять эту операцию в свои руки и запретить чеканку монет частными лицами; действительно, их гарантия часто была единственной, на которую можно было положиться, — доверие, впрочем, очень часто незаслуженное; ибо распутные правительства вплоть до самого недавнего времени редко стеснялись, ради ограбления своих кредиторов, предоставлять всем остальным должникам лицензию на ограбление их кредиторов с помощью поверхностной и наглой уловки — снижения стандарта; это наименее скрытая из всех форм мошенничества, которая заключается в том, чтобы называть шиллинг фунтом, дабы долг в сто фунтов мог быть погашен выплатой ста шиллингов. Было бы столь же простым планом, и сработало бы точно так же, издать закон, согласно которому "сто" всегда должно интерпретироваться как пять, что привело бы к такому же сокращению всех денежных контрактов и было бы ничуть не более бесстыдным. Такие политические ходы не перестали рекомендоваться, но они перестали практиковаться, за исключением случаев использования бумажных денег, когда характер сделки, из-за большей неясности предмета, выглядит чуть менее бесстыдно».

Несколько примеров из прошлого могут помочь нам в критическом осмыслении нынешнего денежного положения на континенте Европы, которое представляет собой мошенничество и грабеж в самых крупных масштабах, когда-либо практиковавшихся правительствами (с титулом демократий!) по отношению к жалким жертвам, называемым гражданами, которые, как предполагается, наделены благами самоопределения.

Те, кто считает, что война, если и не является божественным установлением, то, по крайней мере, неизбежная черта человеческого общества, могут оправдать этот вид мошенничества тем, что это обычно последнее отчаянное средство правительства, которое заложило все свои налоги и кредиты ради войны или вооружений.

Я помню, как читал у римского историка Саллюстия о финансовом кризисе, который закончился тем, что долги, заключенные в серебре, были выплачены медью — argentum ære solutum est.

За несколько лет до того, как Адам Смит написал свою главу о деньгах, Фридрих Великий во время Семилетней войны прибег к услугам еврея Эфраима, который чеканил оловянное серебро:

Снаружи благородно, внутри худо,

Снаружи Фридрих, внутри Эфраим.

Но Фридрих, будучи мудрее и честнее наших европейских воюющих сторон, своей первой заботой после заключения мира сделал восстановление честной серебряной чеканки.

Яркий пример из английской, или, скорее, ирландской истории приводит Маколей, и относится он к 1689 году. Это один из эпизодов недолгого и неудачного правления Якова II в Ирландии:

Примечательно, что в то время как король [Яков II] терял доверие и добрую волю ирландской Палаты общин, слабо защищая от них в одном отношении институт собственности, он сам в другом отношении нападал на этот институт с яростью, если возможно, более безрассудной, чем их.

Вскоре он обнаружил, что в его казну не поступает никаких денег. Причина была достаточно очевидна. Торговля прекратилась. Оборотный капитал был в огромных массах выведен с острова. Из основного капитала многое было уничтожено, а остальное простаивало. Тысячи тех протестантов, которые составляли наиболее трудолюбивую и интеллигентную часть населения, эмигрировали в Англию. Тысячи нашли убежище в местах, которые все еще держались за Вильгельма и Марию. Из римско-католического крестьянства, находившегося в расцвете сил, большинство завербовалось в армию или примкнуло к бандам мародеров. Бедность казны была неизбежным следствием бедности страны: общественное процветание могло быть восстановлено только путем восстановления частного процветания; а частное процветание могло быть восстановлено только годами мира и безопасности. Яков был достаточно абсурден, чтобы вообразить, что существует более быстрое и эффективное средство. Он мог, как он полагал, сразу выпутаться из своих финансовых трудностей с помощью простого процесса — называя фартинг шиллингом.

Право чеканки монет, несомненно, было прерогативой короны; и, по его мнению, право чеканки включало право порчи монеты. Горшки, сковородки, дверные молотки, артиллерийские орудия, которые давно вышли из строя, несли на монетный двор. Вскоре в обращении оказались куски неблагородного металла, номинально стоившие около миллиона фунтов стерлингов, а по своей внутренней стоимости — около шестидесятой части этой суммы. Королевский указ объявил эти куски законным платежным средством во всех случаях без исключения. Ипотека на тысячу фунтов была погашена мешком жетонов, сделанных из старых чайников. Кредиторам, жаловавшимся в Канцлерский суд, Фиттон велел забрать свои деньги и убираться.

Но из всех классов больше всего пострадали торговцы Дублина, которые в основном были протестантами. Сначала, конечно, они повысили свои требования; но городские магистраты взяли на себя смелость встретить эту еретическую склонность, издав тариф, регулирующий цены. Любой человек, принадлежавший к ныне господствующей касте, мог войти в лавку, положить на прилавок кусок латуни стоимостью в три пенса и унести товаров на полгинеи. О правовых средствах защиты не могло быть и речи. Действительно, пострадавшие считали себя счастливыми, если ценой потери своего товара могли спасти свои конечности и жизни. В городе не было булочной, вокруг которой постоянно не рыскали бы двадцать или тридцать солдат. Некоторые лица, отказавшиеся принимать неполноценные деньги, были арестованы кавалеристами и доставлены к провост-маршалу, который проклинал их, ругал, запирал в темные камеры и, угрожая повесить их на собственных дверях, вскоре преодолевал их сопротивление. Из всех бед того времени ни одна не произвела более глубокого и длительного впечатления на умы протестантов Дублина, чем чума латунных денег. Воспоминанием о путанице и нищете, вызванных монетой Якова, следует отчасти объяснить то упорное сопротивление, которое тридцать пять лет спустя широкие слои населения, твердо приверженные Ганноверской династии, оказали правительству Георга I в деле о патенте Вуда.

Но бумажные деньги предлагают гораздо более широкие возможности для мошенничества, чем металлическая валюта. В своих «Очерках денежной истории Соединенных Штатов» г-н Чарльз Дж. Буллок достаточно подробно описал «карнавал мошенничества и коррупции», который сопровождал бумажные деньги, отчеканенные или, скорее, напечатанные большинством американских колоний в столетие, предшествовавшее Американской революции. Так, примерно в середине XVIII века бумажные деньги Массачусетса упали до одной восьмой своей первоначальной стоимости. Люди были вынуждены перейти к бартеру, и один писатель заметил, что «нравы народа деградируют вместе с валютой». Партии разделились на должников и кредиторов, и один новоанглийский писатель в 1749 году отметил: «Сторона должников берет верх с 1741 года, что привело страну почти к полному разорению». Этому писателю принадлежит заслуга в том, что он осознал, в то время как даже Бенджамин Franklin ошибался, что «повторяющиеся крупные эмиссии бумажных денег» были ответственны за их обесценивание.

«Не стоит и континентального» — это выражение подводит нас к следующей главе американского опыта использования неконвертируемых бумажных валют. Так называемые континентальные деньги были средством, с помощью которого Континентальный конгресс и отдельные колонии — слишком робкие, чтобы вводить налоги, — пытались финансировать Войну за независимость. К 1781 году бумажный доллар стоил менее двух центов в звонкой монете, а вскоре после этого стал практически бесполезным. Грабеж был узаконен; мошенники процветали; а их махинации поощрялись и защищались правительством, чья политика позволяла должникам выплачивать свои долги обесцененными деньгами. Мы слышим о кредиторах, убегающих от своих должников и получающих выплаты «без всякой жалости». Рассказывали истории о кредиторах в Род-Айленде, выпрыгивавших из задних окон, чтобы избежать внимания своих должников. Короче говоря, закон стал инструментом угнетения и уничтожил состояния тысяч людей, которые доверились ему. По словам Брека, дружелюбного критика, «...старые долги были выплачены, когда бумажные деньги стоили более семидесяти к одному... вдовы, сироты и другие получили выплаты за деньги, одолженные в звонкой монете, обесцененной бумагой».

Поразительно то, что все это мошенничество было задумано или поощрялось не только политиками низкого пошиба, но и известными государственными деятелями. На максиму salus populi suprema lex ссылались не в первый и не в последний раз как на достаточное оправдание преступления, гораздо более пагубного, чем преступление частного фальшивомонетчика. Но мы еще не осознали, ни в своих умах, ни в своих уголовных кодексах, что общественные пороки должны наказываться по крайней мере так же сурово, как и частные преступления.

То, что даже в качестве отчаянного последнего средства финансирования войны поток бумажных денег подрывает свою собственную цель, было окончательно доказано несколько лет спустя во время Французской революции. Французские ассигнаты «заняли свое место в истории как классический пример бумажных денег, обесцененных из-за чрезмерной эмиссии. После их окончательного краха в 1796 году французские финансы были вынуждены вернуться к металлической основе». Так пишет г-н Хоутри, чиновник британского казначейства, который недавно представил нам ясный и достаточно подробный отчет об этом необычайном инциденте — необычайном, но уже не единственном, ибо тот же курс с теми же результатами проводился во время и после войны 1914–1918 годов Россией и Польшей, а также в той или иной степени большинством европейских воюющих сторон.

Выпуск французских ассигнатов начался в 1789 году, потому что собрание не хотело голосовать за адекватное налогообложение, а Неккер, министр финансов, не мог занять достаточно средств, чтобы покрыть дефицит. За два года, с 1789 по 1791, государственные доходы составили 470 миллионов, а государственные расходы — 1719 миллионов ливров. Дефицит покрывался ассигнатами, или бумажными ливрами, приносящими проценты, номиналом от 1000 до 5 ливров. Таким образом, ассигнаты можно рассматривать как валюту плавающего долга. В ноябре 1791 года ассигнаты стоили 52 процента от своей номинальной стоимости. В июне 1792 года, после объявления войны Австрии, они выросли до 57. После победы при Вальми в сентябре они поднялись до 72 и оставались на этом уровне до декабря. В январе 1793 года король был гильотинирован, и была объявлена война Англии. К августу, после резких колебаний, ассигнат упал до 15 процентов от своей номинальной стоимости. Впоследствии законы, принуждающие к принятию ассигнатов, были ужесточены.

Стало преступлением продавать монету, или проводить различие между монетой и ассигнатами в любой сделке, или отказываться от платежа в ассигнатах, или вести переговоры об ассигнатах со скидкой. Указом от 5 сентября была введена смертная казнь. Вот уж действительно принудительная валюта.

В течение нескольких месяцев благодаря этим свирепым мерам было достигнуто искусственное улучшение стоимости ассигната; но в 1795 году, после Террора, система и бумажные деньги рухнули. Золотая и серебряная монета, которая была припрятана, вернулась в обращение. В июне 1795 года котировка ассигната резко колебалась. В один день луидор в 24 ливра можно было купить за 450 бумажных ливров, в другой — за 1000. Бумажные банкноты, которые так сильно колебались, были бесполезны в качестве денег. Они не могли служить ни средством обмена, ни мерой стоимости. Сельские жители выражали свое презрение к ассигнатам, называя их l'argent de Paris.

Была опробована новая валюта — мандаты, в которые ассигнаты можно было конвертировать. Это был полный провал. Ассигнаты были ликвидированы в 1796 году, а в феврале 1797 года произошла «общая демонетизация бумажных денег». Держатели не получили практически ничего. Франция вернулась к твердой наличности, как это недавно сделала Мексика. В 1918 году, когда писал г-н Хоутри, он мог описать упадок и падение ассигнатов как «почти уникальный» пример того, как «валюта великой нации исчезает в никуда». Российский бумажный рубль совершил тот же подвиг с 1918 года. То же самое сделала польская марка. И теперь (декабрь 1921 года) немецкая бумажная марка также исчезает в небытии. В Австрии и в большинстве новых государств Европы неконвертируемая бумажная валюта, являющаяся законным платежным средством, потеряла почти всю свою стоимость по сравнению с довоенной монетой, которую она претендует представлять.

Реальная разница между нынешними денежными условиями и американскими «континенталами» или французскими ассигнатами — это разница не в роде, а в степени и масштабе. Причины и последствия, мотивы тех, кто управляет монетным двором, разорение и деморализация жертв, влияние на государственные и частные долги и кредиты — одни и те же. Но затронут целый континент с населением в четыреста миллионов человек. Коммерческая и моральная ткань европейской цивилизации рушится. Прошло три года с тех пор, как война закончилась; но валюты и обменные курсы Европы находятся в гораздо худшем состоянии, чем когда велись мирные переговоры.

В конце июня 1921 года я прошел от своего офиса на Стрэнде до фирмы Messrs. Hands & Co., которая занимается иностранной валютой на Чаринг-Кросс. По пути я прошел мимо лавки портного, который вывесил на витрине объявление о том, что даст сто тысяч рублей каждому покупателю, который купит у него костюм. Он добавил, что по довоенному курсу сто тысяч рублей стоили бы десять тысяч фунтов. Он не добавил, что в то время они стоили всего два шиллинга. Прибыв на место, я попросил показать образцы самых обесцененных валют и в итоге потратил десять шиллингов, или, если быть точным, 9 шиллингов 10 пенсов. Вот счет:

Чтобы показать, что мой друг, валютный дилер, получил приличную прибыль от этой розничной сделки, я привожу некоторые из его курсов продажи на день, на который он основывал свои расчеты:

Ten German marks | cost me one shilling
A hundred Austrian crowns | cost me one and sixpence
A hundred Polish marks | cost me sixpence
Twenty-five Russian (Czar)¹⁵ roubles (1909) | cost me sixpence
Two Italian lire | cost me eightpence
Two Greek drachmas | cost me eightpence
Two Roumanian lei | cost me sixpence
Five Yugoslav dinars¹⁶ | cost me one shilling
Ten Czechoslovakian crowns | cost me one shilling
Five Bulgarian levas | cost me sixpence
Five Finnish marks | cost me one shilling
Five Esthonian marks | cost me one shilling
Five Latvian roubles | cost me sixpence

Последнее, что я слышал из Вены, это то, что они варьировались от десяти тысяч до пятнадцати тысяч за бумажный фунт!

| Rates of Exchange | June 29, 1921
Austrian paper crowns | 2400-2600 | for £1
Finnish marks | 220-240 | for £1
German marks | 265-275 | for £1
Polish marks | 6000 (selling rate) | for £1
Greek drachmas | 62-65 | for £1
Italian lire | 76-77 | for £1
Roumanian lei | 230-250 | for £1

Разница в курсах зависела, конечно, от того, покупал клиент иностранную валюту или продавал. Если он покупал австрийские банкноты, он получал две тысячи четыреста бумажных крон за фунт. Если он продавал их, он получал фунт в обмен на две тысячи шестьсот бумажных крон.

Все эти бумажные банкноты названы в честь серебряных монет и претендуют на то, чтобы представлять их; сами эти монеты до войны были разменными и имели хождение по стоимости выше их внутренней стоимости из-за их отношения к золоту.

Таким образом, довоенный паритет марок составлял около двадцати за золотой фунт; австрийских крон — около двадцати четырех; франков, лир и т. д. — около двадцати пяти. В день моей покупки, следовательно, обменная стоимость немецкой марки составляла менее одной тринадцатой, австрийской кроны — менее одной сотой, а польской марки — одной двухсотой от ее довоенного статуса. Но это недооценивает обесценивание; ибо британский фунт больше не является золотым совереном, и даже золото обесценилось. Бумажный фунт в июне 1921 года, я думаю, был примерно эквивалентен двенадцати довоенным шиллингам по покупательной способности. Золотой доллар, который до войны покупал лишь немногим более четырех шиллингов, в начале декабря 1921 года покупал пять.

Хотя неконвертируемая бумажная валюта не имеет внутренней стоимости, она может (в соответствии с количественной теорией денег) поддерживаться на довольно стабильном уровне по отношению к золоту или товарам честным правительством, если общий объем выпуска зафиксирован или удерживается в разумных максимальных и минимальных пределах. Рост цен после войны в каждой стране, где имеются надежные статистические данные, был пропорционален расширению бумажной денежной массы с поправкой на дефицит товаров. Конечно, снижение покупательной способности следует за расширением обращения. Стабильность британского бумажного фунта с момента введения лимита иллюстрирует правильность количественной теории денег. Его рост покупательной способности (как и у золотого доллара) в первой половине 1921 года, конечно, объясняется тем фактом, что предложение товаров превысило спрос.

На первый взгляд кажется трудным понять, как любое правительство, каким бы плохим оно ни было, может сознательно выпускать поток за потоком неконвертируемых бумажных денег, видя, что его печатные операции губительны как для государственного, так и для частного кредита. Чтобы получить ту же сумму дохода, каждый новый выпуск, каждая новая доза должны быть намного больше предыдущих. В течение двенадцати месяцев, например, обменная стоимость польской марки разделилась на десять, то есть в конце периода нужно было напечатать в десять раз больше бумажных денег, чем в начале, чтобы получить тот же доход. Тем не менее польское правительство продолжало свой курс с одобрения и при поддержке польского Сейма.

Следующая цитата взята от варшавского корреспондента лондонского Economist, который писал 28 июля 1921 года:

Последствия последнего краха валютных курсов начинают давать о себе знать, и Сейм уже готовит новую почву для новой инфляции валюты. Последним голосованием лимит на выпуск банкнот был увеличен до 118 миллиардов, а на авансы Польского национального банка правительству — до 150 миллиардов.

Обесценивание польской марки в июне сопровождалось ростом цен, и это немедленно привело к забастовочному движению почти во всех отраслях промышленности. В Лодзинском районе 40 000 рабочих вышли на забастовку, требуя повышения заработной платы на 120 процентов! Производители заявляют, что не могут повысить заработную плату более чем на 20 процентов; что даже в нынешних условиях польская текстильная промышленность находится в крайне тяжелом положении на внешних рынках, особенно в Румынии, странах Балтии и т. д. Познани угрожала аграрная забастовка, но соглашение было достигнуто. Забастовка муниципальных рабочих в Варшаве была недолгой. Везде, однако, заработная плата была увеличена более чем на 50 процентов. Это, естественно, повлечет за собой новую волну роста цен, правительство будет вынуждено удвоить оклады своим чиновникам, и печатный станок снова заработает под более высоким давлением. Это порочный круг, по которому страна движется уже три года.

Ex uno disce omnes. Денежная политика польского правительства — лишь вопиющий пример недавней денежной истории всех государств Европы к северо-востоку, юго-востоку, востоку от Рейна и Альп. Есть только одно реальное средство: восстановление полного мира, разоружение, отмена воинской повинности, решительное сокращение раздутых бюрократических аппаратов и масштабное снижение тарифов, что позволит нищему и полуголодному населению возобновить мирные занятия и обмен своими сельскохозяйственными продуктами и промышленными товарами.

ПРИЛОЖЕНИЕ

БРЮССЕЛЬСКАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ

Если бы были включены все страны, всеобщее и пропорциональное сокращение военных и военно-морских ведомств до половины их нынешней стоимости высвободило бы фонд в размере, вероятно, не менее 3 000 000 000 – 4 000 000 000 долларов ежегодно для закупки продовольствия и полезных товаров, для стабилизации и частичного восстановления обесцененных бумажных валют, для погашения долга, устранения государственных дефицитов, возрождения кредита и снижения налогов. Таким образом, путь к восстановлению лежит прямо перед нами. Будет ли он выбран государственными деятелями, в чьи руки народы вверили свои жизни и состояния?

Дефицит как правило

Чтобы показать, что этот взгляд соответствует выводам экспертов и даже чиновников, делегированных самими правительствами для изучения мировых финансов, я обращаюсь к выводам, единогласно принятым Брюссельской конференцией год назад, после того как восемьдесят шесть финансовых экспертов из тридцати девяти стран представили отчеты и балансовые ведомости своих соответствующих правительств. В общем обзоре ситуации они отмечают, что «общий внешний долг европейских воюющих сторон, пересчитанный в доллары по номиналу, составляет около 155 миллиардов долларов по сравнению с примерно 17 миллиардами долларов в 1913 году». Они говорят, что государственные расходы европейских воюющих сторон составляют от 20 до 40 процентов от общих доходов народов. Они подчеркивают, что восстановление реального мира вместе с разоружением является «первым условием восстановления мира».

Были назначены четыре комиссии. Первая занималась государственными финансами, и ее резолюции были приняты конференцией единогласно. Следующая выдержка из ее резолюций заслуживает внимания:

Тридцать девять стран по очереди представили Международной финансовой конференции отчет о своем финансовом положении. Изучение этих отчетов выявляет крайнюю серьезность общего положения государственных финансов во всем мире, и особенно в Европе. Их смысл можно подытожить утверждением, что три из каждых четырех стран, представленных на этой конференции, и одиннадцать из двенадцати европейских стран ожидают бюджетный дефицит в текущем году. Общественное мнение в значительной степени ответственно за эту ситуацию. Тесная связь между этими бюджетными дефицитами и стоимостью жизни, которая вызывает такие страдания и беспорядки во всем мире, далека от понимания. Почти каждое правительство находится под давлением с целью осуществления новых расходов; в значительной степени на паллиативы, которые усугубляют те самые беды, против которых они направлены. Первый шаг — заставить общественное мнение в каждой стране осознать существенные факты ситуации и, в частности, необходимость восстановления государственных финансов на прочной основе в качестве предварительного условия для осуществления тех социальных реформ, которых требует мир.

Следует особо обратить внимание общественности на тот факт, что снижение цен и восстановление процветания зависят от увеличения производства, и что постоянное превышение государственных расходов над доходами, представленное бюджетными дефицитами, является одним из самых серьезных препятствий для такого увеличения производства, поскольку оно рано или поздно должно повлечь за собой следующие последствия:

(a) Дальнейшая инфляция кредита и валюты.

(b) Дальнейшее обесценивание покупательной способности национальной валюты и еще большая нестабильность иностранных валютных курсов.

(c) Дальнейший рост цен и стоимости жизни.

Страна, которая принимает политику бюджетных дефицитов, идет по скользкому пути, ведущему к всеобщему разорению; чтобы избежать этого пути, никакая жертва не будет слишком велика. Поэтому крайне важно, чтобы каждое правительство, в качестве первой социальной и финансовой реформы, от которой зависят все остальные:

(a) Ограничило свои обычные текущие расходы, включая обслуживание долга, такой суммой, которая может быть покрыта его обычными доходами.

(b) Жестко сократило все расходы на вооружения, насколько такое сокращение совместимо с сохранением национальной безопасности.

(c) Отказалось от всех непроизводительных чрезвычайных расходов.

(d) Ограничило даже производительные чрезвычайные расходы минимально возможной суммой.

Верховный совет союзных держав в своем заявлении от восьмого марта объявил, что «армии должны быть повсеместно сокращены до мирного уровня; что вооружения должны быть ограничены минимально возможной цифрой, совместимой с национальной безопасностью, и что Лигу Наций следует пригласить рассмотреть, как можно скорее, предложения с этой целью».

Заявления, представленные конференции, показывают, что в среднем около 20 процентов национальных расходов по-прежнему направляется на содержание вооружений и подготовку к войне. Конференция желает с максимальным акцентом подтвердить, что мир не может позволить себе эти расходы. Только посредством откровенной политики взаимного сотрудничества нации могут надеяться вернуть свое прежнее процветание, и чтобы обеспечить этот результат, все ресурсы каждой страны должны быть направлены на строго производительные цели.

Конференция, соответственно, самым решительным образом рекомендует Совету Лиги Наций желательность немедленного проведения консультаций с соответствующими правительствами с целью обеспечения всеобщего и согласованного сокращения сокрушительного бремени, которое в существующих масштабах вооружения все еще налагают на обнищавшие народы мира, подрывая их ресурсы и ставя под угрозу их восстановление после разрушений войны. Конференция надеется, что Ассамблея Лиги, которая вот-вот соберется, предпримет энергичные действия в этом направлении.

Вышеуказанные рекомендации были проигнорированы Лигой Наций и практически всеми соответствующими правительствами. Следовательно, долги и дефициты большинства европейских стран в настоящее время больше, чем они были год назад, и большинство бумажных валют обесценились — некоторые очень сильно — за последние двенадцать месяцев.

Опасности инфляции

Далее я перехожу к резолюциям, предложенным второй комиссией, которая должна была изучить проблемы валюты и иностранного обмена.

Из ее резолюций, которые также были приняты конференцией единогласно, я извлекаю следующее:

Валюты всех воюющих и многих других стран, хотя и в сильно различающихся степенях, с начала войны расширялись искусственно, без учета обычных ограничений на такое расширение — о которых мы упомянем позже — и без какого-либо соответствующего увеличения реального богатства, на котором основывалась их покупательная способность; действительно, в большинстве случаев вопреки серьезному сокращению такого богатства.

Следует четко понимать, что это искусственное и безудержное расширение, или инфляция, как ее называют, валюты или прав на немедленную покупательную способность не добавляет и не может добавить к общей реальной покупательной способности, существующей в действительности, так что ее эффект должен заключаться в снижении покупательной способности каждой единицы валюты. По сути, это форма порчи валюты.

Эффект этого заключался в усилении, в терминах инфлированных валют, общего роста цен, так что требуется большее количество такой валюты для получения привычного запаса товаров и услуг. Там, где эта дополнительная валюта была получена путем дальнейшей инфляции — то есть путем печатания большего количества бумажных денег или создания новых кредитов — возникла так называемая порочная спираль постоянно растущих цен и заработной платы и постоянно растущей инфляции, с вытекающей отсюда дезорганизацией всего бизнеса, нарушением валютных курсов, прогрессирующим ростом стоимости жизни и последующими трудовыми беспорядками.

Крайне важно, чтобы рост инфляции был остановлен; и это, хотя, несомненно, очень трудно сделать немедленно в некоторых странах, могло быть быстро достигнуто путем воздержания от увеличения валюты — в самом широком смысле, как определено выше — и путем увеличения реального богатства, на котором основывается такая валюта.

Прекращение увеличения валюты не должно быть достигнуто просто путем ограничения выпуска законного платежного средства. Такой шаг, если он не сопровождается другими мерами, может усугубить ситуацию, вызвав денежный кризис. Необходимо бороться с причинами, которые приводят к необходимости дополнительной валюты.

Главная причина в большинстве стран заключается в том, что правительства, обнаружив, что не могут покрыть свои расходы за счет доходов, были искушены прибегнуть к искусственному созданию новой покупательной способности либо путем прямого выпуска дополнительных денег, являющихся законным платежным средством, либо, чаще, путем получения — особенно от эмиссионных банков, которые в некоторых случаях не могут, а в других не хотят им отказывать — кредитов, которые сами должны быть погашены деньгами, являющимися законным платежным средством. Мы говорим, следовательно, что правительства должны ограничить свои расходы своими доходами.

Здесь снова мы имеем отличные доктрины и хорошие практические советы от этих финансовых экспертов правительствам, которые их назначили. Но доктрины остались непримененными, а совету следовали лишь на словах, нарушая его на деле.

Мудрый совет проигнорирован

Далее я перехожу к резолюциям, предложенным комиссией по международной торговле и принятым конференцией единогласно, из которых будут процитированы первые два абзаца:

Международная финансовая конференция подтверждает, что первым условием для возобновления международной торговли является восстановление реального мира, прекращение войн, которые все еще ведутся, и гарантированное поддержание мира в будущем. Продолжение атмосферы войны и подготовки к войне фатально для развития того взаимного доверия, которое необходимо для возобновления нормальных торговых отношений. Безопасность внутренних условий не менее важна, так как внешняя торговля не может процветать в стране, чьи внутренние условия не внушают доверия. Конференция надеется, что Лига Наций не упустит ни одной возможности обеспечить полное восстановление и постоянное поддержание мира.

Международная финансовая конференция подтверждает, что улучшение финансового положения в значительной степени зависит от общего восстановления как можно скорее доброй воли между различными нациями; и, в частности, она поддерживает декларацию Верховного совета от восьмого марта прошлого года о том, «что государства, которые были созданы или расширены в результате войны, должны немедленно восстановить полное и дружественное сотрудничество и договориться о неограниченном обмене товарами, чтобы существенное единство европейской экономической жизни не было подорвано возведением искусственных экономических барьеров».

Здесь снова есть полное признание того факта, что мир необходим для возобновления процветания и что атмосфера военных приготовлений фатальна для роста торговли. Но ни Лига Наций, ни Верховный совет, насколько мне известно, не дали никакого эффективного ответа на эти призывы.

В-четвертых и в-последних, я перехожу к комиссии по международным кредитам. Эта комиссия приняла ряд резолюций, все из которых были приняты конференцией единогласно; но будет достаточно процитировать первые две:

Конференция признает, во-первых, что трудности, которые в настоящее время стоят на пути международных кредитных операций, возникают почти исключительно из-за потрясений, вызванных войной, и что нормальная работа финансовых рынков не может быть полностью восстановлена, если не будут восстановлены мирные отношения между всеми народами и если нерешенные финансовые вопросы, возникшие в результате войны, не станут предметом определенного урегулирования, которое будет приведено в исполнение.

Конференция, кроме того, придерживается мнения, что возрождение кредита требует в качестве основных условий восстановления порядка в государственных финансах, прекращения инфляции, очистки валют и свободы коммерческих сделок. Резолюции комиссии по международным кредитам, следовательно, основаны на резолюциях других комиссий.

Мой аргумент, таким образом, полностью подтверждается экспертами в Брюсселе. Все факты и цифры, изложенные в объемных записях той замечательной конференции, указывают на неотложность мира и разоружения. Прошел год.

Брюссельские рекомендации были проигнорированы, и условия в Европе в отношении ее валют, долгов, торговли и кредита ухудшились. Ограничения военно-морских сил, предложенные г-ном Хьюзом в Вашингтоне, даже если они будут ратифицированы, практически не принесут облегчения Европе.

Сноски

1 «Ярмарку в Труа в Шампани в то время посещали все народы Европы, и веса и меры столь знаменитого рынка были общеизвестны и уважаемы». (Адам Смит, «Богатство народов», книга I, гл. iv.)

2 «Богатство народов», книга I, гл. iv.

3 Милль, «Политическая экономия», книга III, гл. vii.

4 Маколей, «История Англии», I, гл. xii. «Дело о патенте Вуда» воспето в «Письмах суконщика» Свифта.

5 Macmillan, 1900.

6 Дуглас.

7 Буллок, «Денежная история Соединенных Штатов», гл. v.

8 Там же, гл. v. В 1780 году Конгресс фактически принял план погашения своих бумажных выпусков по одной сороковой их предполагаемой или номинальной стоимости.

9 Р. Г. Хоутри, «Валюта и кредит». Longmans Green & Co., Лондон, 1919.

10 Хоутри, указ. соч., гл. xv.

11 Поворот, которому мог бы позавидовать даже польский министр финансов.

12 На второй неделе ноября марка упала до 1300 за бумажный фунт, восстановившись день или два спустя (среда, 9 ноября) до 980.

13 Месяц или два спустя они не стоили и шиллинга. Российское советское правительство предлагало двести тысяч рублей за один довоенный серебряный рубль!

14 Два доллара.

15 Двадцать пять советских рублей были бы дороги и за фартинг.

16 На этой банкноте стоит штамп «20 Kruna», указывающий на то, что пять динаров обменивались на двадцать австрийских крон.

17 Сегодня, 30 ноября 1921 года, бумажный фунт стоит около четырех пятых золотого фунта. Покупательная способность золота — скажем, золотого доллара — составляет, возможно, около двух третей от того, что было до войны.

18 Взято с разрешения из статьи автора в Saturday Evening Post от 12 ноября 1921 года.

ПОЛНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ PROJECT GUTENBERG™