«Чтения по вопросам денег и банковского дела»

Электронная версия подготовлена Джонатаном Ингрэмом, Жозефиной Паолуччи и командой Online Distributed Proofreading Team (http://www.pgdp.net) на основе изображений страниц, любезно предоставленных Internet Archive/Canadian Libraries (http://www.archive.org/details/toronto)

Note:

Images of the original pages are available through Internet Archive/Canadian Libraries. See

http://www.archive.org/details/readingsnimoney00philuoft

ХРЕСТОМАТИЯ ПО ДЕНЕЖНОМУ ОБРАЩЕНИЮ И БАНКОВСКОМУ ДЕЛУ

ИЗДАТЕЛЬСТВО THE MACMILLAN COMPANY НЬЮ-ЙОРК · БОСТОН · ЧИКАГО · ДАЛЛАС АТЛАНТА · САН-ФРАНЦИСКО MACMILLAN & CO. Limited ЛОНДОН · БОМБЕЙ · КАЛЬКУТТА МЕЛЬБУРН THE MACMILLAN CO. OF CANADA. Ltd. ТОРОНТО

ХРЕСТОМАТИЯ ПО ДЕНЕЖНОМУ ОБРАЩЕНИЮ И БАНКОВСКОМУ ДЕЛУ

ИЗБРАННОЕ И АДАПТИРОВАННОЕ

АВТОРОМ

ЧЕСТЕРОМ АРТУРОМ ФИЛЛИПСОМ

Доцентом экономики Дартмутского колледжа и доцентом банковского дела в Школе управления и финансов имени Амоса Така Нью-Йорк ИЗДАТЕЛЬСТВО THE MACMILLAN COMPANY 1921 Все права защищены ОТПЕЧАТАНО В СОЕДИНЕННЫХ ШТАТАХ АМЕРИКИ Авторское право 1916 г. ИЗДАТЕЛЬСТВО THE MACMILLAN COMPANY Набрано и переведено в электротип. Опубликовано в сентябре 1916 г. FERRIS PRINTING COMPANY НЬЮ-ЙОРК

ПРЕДИСЛОВИЕ

Этот том, предназначенный главным образом для использования в учебных аудиториях в сочетании с одним из вводных руководств по предмету «Деньги и банковское дело» или «Деньги и валюта», сам по себе не претендует на полноту. В тех случаях, когда предполагается его использование, проблемы акцентов и пропорций должны, соответственно, решаться путем выбора того или иного из доступных учебников либо путем подбора дополнительных лекционных тем и материалов. Содержание вводных руководств настолько различается по характеру, что это позволяет создавать такие комбинации учебника и хрестоматии, которые, как мы надеемся, будут включать материал желаемого диапазона и разнообразия.

Тем не менее, мы стремились к полноте изложения в главах, посвященных важным недавним изменениям в «механизме обмена», и моей целью на протяжении всей работы было отбирать и, во многих случаях, адаптировать материал с учетом потребностей тех, кто интересуется главным образом современными аспектами предмета.

За ценные предложения при подготовке этого тома я глубоко признателен профессорам Ф. Х. Диксону и Г. Р. Уикеру, а также г-ну Дж. М. Шортлиффу из Дартмута, профессору Гастингсу Лайону из Колумбийского университета, профессору Э. Э. Дэю из Гарварда и моему бывшему учителю, профессору Ф. Р. Фэрчайлду из Йеля. Я также хочу выразить свою огромную благодарность авторам и издателям, которые любезно разрешили воспроизведение материалов, защищенных авторским правом.

Честер Артур Филлипс.

Дартмутский колледж, Ганновер, штат Нью-Гэмпшир, июль 1916 г.

TABLE OF CONTENTS

ГЛАВА СТРАНИЦА I Происхождение и функции денег 1 II Ранняя история денег 10 III Качества денежного материала 18 IV Законное платежное средство 26 V Выпуски гринбеков 33 VI Международный биметаллизм 71 VII Серебряный вопрос в Соединенных Штатах 82 VIII Индексы цен 115 IX Банковские операции и счета 121 X Использование кредитных инструментов при расчетах в Соединенных Штатах 150 XI Симпозиум о взаимосвязи между деньгами и общими ценами 159 XII Золотодевизный стандарт 213 XIII План компенсированного доллара 229 XIV Денежные системы иностранных государств 246 XV Природа и функции трастовых компаний 256 XVI Сберегательные банки 270 XVII Внутренний обмен 290 XVIII Иностранный обмен 305 XIX Клиринговые палаты 355 XX Банки штатов и трастовые компании после принятия Закона о национальных банках 381 XXI Канадская банковская система 406 XXII Английская банковская система 435 XXIII Шотландские банки 474 XXIV Французская банковская система 488 XXV Германская банковская система 526 XXVI Банковское дело в Южной Америке 559 XXVII Сельскохозяйственный кредит в Соединенных Штатах 575 XXVIII Концентрация контроля над деньгами и кредитом 606 XXIX Кризисы 627 XXX Слабости нашей банковской системы до создания Федеральной резервной системы 672 XXXI Федеральная резервная система 723 XXXII Европейская война в связи с деньгами, банковским делом и финансами 797 Приложения 830

ХРЕСТОМАТИЯ ПО ДЕНЕЖНОМУ ОБРАЩЕНИЮ И БАНКОВСКОМУ ДЕЛУ

ГЛАВА I

ПРОИСХОЖДЕНИЕ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ

[1] Чтобы понять многообразные функции средства обращения, нет лучшего способа, чем рассмотреть, с какими главными неудобствами мы бы столкнулись, если бы у нас не было такого средства. Первым и самым очевидным была бы нехватка общей меры для оценки различных видов ценностей. Если бы у портного были только сюртуки, и он хотел бы купить хлеб или лошадь, было бы очень затруднительно определить, сколько хлеба он должен получить за сюртук или сколько сюртуков он должен отдать за лошадь. Расчет пришлось бы начинать заново на основе других данных каждый раз, когда он обменивал бы свои сюртуки на другой вид товара; и не могло бы быть текущей цены или регулярных котировок стоимости. В то время как сейчас каждая вещь имеет текущую цену в деньгах, и он преодолевает все трудности, оценивая свой сюртук в 4 или 5 фунтов стерлингов, а четырехфунтовую буханку хлеба — в 6 или 7 пенсов. Как гораздо легче сравнивать различные длины, выражая их на общем языке футов и дюймов, так гораздо легче сравнивать ценности с помощью общего языка фунтов, шиллингов и пенсов. Никаким другим способом ценности нельзя расположить одну над другой в шкале: никаким другим способом человек не может удобно рассчитать сумму своего имущества; и легче установить и запомнить отношения многих вещей к одной вещи, чем их бесчисленные перекрестные отношения друг с другом. Это преимущество наличия общего языка, на котором могут быть выражены ценности, само по себе настолько важно, что какой-то подобный способ их выражения и исчисления, вероятно, использовался бы, даже если бы фунт или шиллинг не выражали никакой реальной вещи, а были лишь единицей расчета. Говорят, что существуют африканские племена, у которых фактически преобладает это несколько искусственное приспособление. Они рассчитывают стоимость вещей в своего рода счетных деньгах, называемых макутами. Они говорят: одна вещь стоит десять макут, другая пятнадцать, третья двадцать. Не существует реальной вещи под названием макута: это условная единица для более удобного сравнения вещей друг с другом.

Это преимущество, однако, составляет лишь незначительную часть экономических выгод, извлекаемых из использования денег. Неудобства бартера настолько велики, что без более удобных средств осуществления обмена разделение труда вряд ли могло бы достичь сколько-нибудь значительных масштабов. Портной, у которого не было ничего, кроме сюртуков, мог бы умереть с голоду, прежде чем нашел бы человека, продающего хлеб, которому нужен сюртук: кроме того, ему не нужно было бы столько хлеба сразу, сколько стоил бы сюртук, а сюртук нельзя было бы разделить. Поэтому каждый человек во все времена стремился бы избавиться от своего товара в обмен на что-либо, что, хотя и не соответствовало бы его собственным непосредственным потребностям, пользовалось бы большим и всеобщим спросом и легко делилось бы, чтобы он мог быть уверен в возможности приобрести на него все, что предлагается к продаже. Первичные предметы первой необходимости обладают этими свойствами в высокой степени. Хлеб чрезвычайно делим и является предметом всеобщего желания. Тем не менее, это не тот вид вещей, который требуется: ибо никто не желает обладать большим количеством пищи сразу, чем нужно для немедленного потребления, если только не ожидает дефицита; так что человек никогда не уверен, что найдет немедленного покупателя на продукты питания; и если их вскоре не продать, большинство из них портится. Вещь, которую люди выбрали бы хранить у себя для совершения покупок, должна быть такой, которая, помимо делимости и всеобщей востребованности, не портится при хранении. Это сводит выбор к небольшому числу предметов.

По молчаливому согласию почти все народы на очень раннем этапе остановились на определенных металлах, особенно на золоте и серебре, чтобы служить этой цели. Никакие другие вещества не сочетают в себе необходимые качества в такой степени с таким количеством второстепенных преимуществ. После пищи и одежды, а в некоторых климатических условиях даже до одежды, сильнейшим стремлением в грубом состоянии общества является стремление к личным украшениям и к тому виду отличия, который достигается редкостью или дороговизной таких украшений. После того как непосредственные жизненные потребности были удовлетворены, каждый стремился накопить как можно больший запас вещей, одновременно дорогостоящих и декоративных; которыми были главным образом золото, серебро и драгоценные камни. Это были вещи, которыми каждому больше всего хотелось обладать и в отношении которых была наибольшая уверенность, что другие будут готовы принять их в обмен на любой вид продукции. Они были одними из самых неразрушимых из всех веществ. Они также были портативными и, содержа большую ценность в малом объеме, легко прятались; соображение, имеющее большое значение в эпоху отсутствия безопасности. Драгоценные камни уступают золоту и серебру по качеству делимости; и они бывают очень разного качества, которое невозможно точно различить без большого труда. Золото и серебро в высшей степени делимы и, будучи чистыми, всегда одного и того же качества; а их чистота может быть установлена и удостоверена государственным органом.

Соответственно, хотя меха использовались в качестве денег в одних странах, скот — в других, в Китайской Татарии — плотно спрессованные кубики чая, раковины, называемые каури, на побережье Западной Африки, а в Абиссинии по сей день — блоки каменной соли; хотя даже из металлов иногда выбирались менее дорогостоящие, как железо в Лакедемоне из аскетической политики, медь в ранней Римской республике из-за бедности народа; золото и серебро, как правило, предпочитались народами, которые могли получить их либо промышленностью, либо торговлей, либо завоеванием. К качествам, которые первоначально рекомендовали их, добавилось еще одно, важность которого раскрывалась лишь постепенно. Из всех товаров они являются одними из наименее подверженных влиянию каких-либо причин, вызывающих колебания стоимости. Они колеблются меньше, чем почти любые другие вещи, в своих издержках производства. А благодаря их долговечности общее количество, существующее в любой момент времени, настолько велико по отношению к годовому предложению, что влияние даже изменения издержек производства на стоимость не является внезапным: требуется очень много времени, чтобы существенно уменьшить существующее количество, и даже увеличить его очень значительно — процесс не быстрый. Поэтому золото и серебро более пригодны, чем любой другой товар, чтобы быть предметом обязательств по получению или выплате определенного количества в какой-то отдаленный период. Если бы обязательство было составлено в зерне, неурожай мог бы увеличить бремя платежа в один год в четыре раза по сравнению с тем, что предполагалось, или обильный урожай мог бы снизить его в другой год до одной четверти. Если бы оно было оговорено в ткани, какое-нибудь производственное изобретение могло бы навсегда снизить платеж до одной десятой его первоначальной стоимости. Такие вещи случались даже в случае платежей, оговоренных в золоте и серебре; но значительное падение их стоимости после открытия Америки является пока единственным подтвержденным примером; и в этом случае изменение было чрезвычайно постепенным, растянувшись на период многих лет.

Когда золото и серебро стали фактически средством обмена, став вещами, за которые люди обычно продавали и с помощью которых обычно покупали все, что им нужно было продать или купить, сама собой напрашивалась идея чеканки монет. С помощью этого процесса металл делился на удобные порции любой степени малости, имеющие признанную пропорцию друг к другу; и отпадала необходимость взвешивания и пробирования при каждой смене владельцев — неудобство, которое при мелких покупках вскоре стало бы невыносимым. Правительства сочли в своих интересах взять эту операцию в свои руки и запретить любую чеканку частными лицами; действительно, их гарантия часто была единственной, на которую можно было положиться, хотя это доверие очень часто было незаслуженным; развратные правительства до самого недавнего времени редко стеснялись, ради ограбления своих кредиторов, предоставлять всем другим должникам лицензию на ограбление своих, с помощью поверхностной и наглой уловки понижения стандарта; этого наименее скрытого из всех видов мошенничества, которое состоит в том, чтобы называть шиллинг фунтом, чтобы долг в сто фунтов мог быть погашен выплатой ста шиллингов. Был бы такой же простой план, и он послужил бы той же цели, если бы было принято постановление, что «сто» всегда должно интерпретироваться как пять, что привело бы к такому же сокращению во всех денежных контрактах и было бы ничуть не более бесстыдным. Такие политические ходы не перестали полностью рекомендоваться, но они перестали практиковаться; за исключением случаев, когда это происходит через посредство бумажных денег, и в этом случае характер сделки, из-за большей неясности предмета, является чуть менее бесстыдным.

Деньги, когда их использование становится привычным, являются средством, через которое доходы различных членов общества распределяются между ними, и мерой, с помощью которой они оценивают свое имущество. Поскольку люди всегда обеспечивают свои различные потребности с помощью денег, в их сознании вырастает мощная ассоциация, заставляющая их рассматривать деньги как богатство в более особом смысле, чем любой другой предмет; и даже те, кто проводит свою жизнь в производстве самых полезных объектов, приобретают привычку рассматривать эти объекты как важные главным образом благодаря их способности быть обмененными на деньги. Человек, который расстается с деньгами, чтобы получить товары, если только он не намерен их продать, кажется воображению совершающим худшую сделку, чем человек, который расстается с товарами, чтобы получить деньги; первый кажется тратящим свои средства, второй — прибавляющим к ним. Иллюзии, которые, хотя сейчас в некоторой мере развеяны, долгое время были достаточно сильны, чтобы овладеть умом каждого политика, как теоретического, так и практического, в Европе.

Должно быть очевидно, однако, что простое введение особого способа обмена вещей друг на друга, путем сначала обмена вещи на деньги, а затем обмена денег на что-то другое, не вносит никакой разницы в существенный характер сделок. Не деньгами вещи покупаются на самом деле. Ничей доход (кроме дохода добытчика золота или серебра) не происходит от драгоценных металлов. Фунты или шиллинги, которые человек получает еженедельно или ежегодно, не являются тем, что составляет его доход; они являются своего рода билетами или ордерами, которые он может предъявить к оплате в любом магазине, который ему нравится, и которые дают ему право получить определенную стоимость любого товара, который он выберет. Фермер платит своим рабочим и своему арендодателю этими билетами, как наиболее удобным планом для себя и для них; но их реальный доход — это их доля его зерна, скота и сена, и нет никакой существенной разницы, распределяет ли он ее им напрямую или продает ее за них и отдает им цену; но так как им пришлось бы продавать ее за деньги, если бы он этого не сделал, а он в любом случае является продавцом, всем лучше подходит, чтобы он продал их долю вместе со своей собственной и оставил рабочим больше досуга для работы, а арендодателю — для безделья. Капиталисты, за исключением тех, кто является производителями драгоценных металлов, не получают никакой части своего дохода от этих металлов, поскольку они получают их только путем покупки за свой собственный продукт: в то время как все остальные лица получают свои доходы от капиталистов или от тех, кто получил оплату от капиталистов, и так как капиталисты с самого начала не имеют ничего, кроме своего продукта, именно он и ничто иное обеспечивает все доходы, предоставляемые ими. Короче говоря, в экономике общества не может быть по существу более незначительной вещи, чем деньги; за исключением характера приспособления для экономии времени и труда. Это машина для выполнения быстро и удобно того, что было бы сделано, хотя и менее быстро и удобно, без нее: и, как и многие другие виды машин, она оказывает отчетливое и независимое влияние только тогда, когда выходит из строя.

Введение денег не мешает действию каких-либо законов стоимости... Причины, которые заставляют временную или рыночную стоимость вещей зависеть от спроса и предложения, а их средние и постоянные стоимости — от издержек производства, так же применимы к денежной системе, как и к системе бартера. Вещи, которые при бартере обменивались бы друг на друга, если их продать за деньги, будут проданы за равное их количество, и поэтому будут обмениваться друг на друга по-прежнему, хотя процесс их обмена будет состоять из двух операций вместо одной. Отношения товаров друг к другу остаются неизменными из-за денег: единственное новое отношение, которое вводится, — это их отношение к самим деньгам; на какое количество или на какое малое количество денег они будут обмениваться; другими словами, как определяется меновая стоимость самих денег. И это не является вопросом какой-либо трудности, когда развеяна иллюзия, которая заставляла смотреть на деньги как на особую вещь, не подчиняющуюся тем же законам, что и другие вещи. Деньги — это товар, и их стоимость определяется так же, как и стоимость других товаров: временно — спросом и предложением, постоянно и в среднем — издержками производства.

В вышеизложенном [2] внимание было направлено главным образом на две функции денег, известные (1) как стандарт или общий знаменатель стоимости и (2) как средство обмена. Относительно сделок, начатых и завершенных на месте, больше ничего говорить не нужно; но факт контрактов на определенный период времени вводит важный элемент — временной элемент. Всякий раз, когда заключается контракт, охватывающий период времени, в течение которого в экономическом мире могут произойти серьезные изменения, могут возникнуть трудности относительно того, что является справедливым стандартом платежей. Различные предметы могли бы одинаково хорошо служить стандартом для обменов, совершаемых на месте, но это не так, когда какой-либо один предмет выбирается в качестве стандарта для отложенных платежей. Без особого внимания к теории мир фактически использовал один и тот же стандарт для сделок, независимо от того, были ли они урегулированы на месте или растянуты на период времени.

Чтобы работать с совершенством в качестве стандарта для отложенных платежей, предмет, выбранный в качестве этого стандарта, должен был бы поставить как должников, так и кредиторов в точно такое же абсолютное и такое же относительное положение друг к другу в конце контракта, в котором они находились в его начале; это подразумевает, что выбранный предмет должен поддерживать ту же меновую стоимость по отношению к товарам, арендной плате и заработной плате труда в конце, как и в начале контракта, и это подразумевает, что заемщик и кредитор должны сохранить то же относительное положение по отношению к своим коллегам-производителям и потребителям в более поздней точке времени, как и в более ранней, и что они не изменили это отношение, один в ущерб другому. Это предъявляет требования, которые не может удовлетворить ни один предмет, который можно предложить в качестве стандарта. И все же практической необходимостью общества является то, чтобы какой-то один предмет был фактически выбран в качестве стандарта. Таким образом, деловой мир был вынужден найти какой-то товар, который — хотя, по общему признанию, никогда не способен на совершенство — обеспечивает более близко, чем что-либо другое, все основы желаемого стандарта.

Причины, которые могут вызвать изменения в отношениях между товарами и трудом, с одной стороны, и стандартом — с другой, различны. Мы можем, например, сравнить пшеницу с существующим золотым стандартом. Количество золота, на которое будет обменена пшеница, — это ее цена. Поскольку пшеница падает в стоимости относительно золота, она обменивается на меньшее количество золота, то есть ее цена падает; или, наоборот, золото обменивается на большее количество пшеницы, и относительно пшеницы золото выросло. Поскольку один член отношения идет вверх, другой член отношения обязательно идет вниз; так же верно, как подъем одного конца доски, сбалансированной на бревне, требует падения другого конца доски. Поэтому изменения цен могут быть вызваны силами, влияющими либо на золотую сторону, либо на пшеничную сторону отношения; силами, влияющими либо на денежный стандарт, либо на товары, сравниваемые с этим стандартом. Из этого объяснения следуют важные последствия. Во-первых, предположим, что товары и труд остаются неизменными в своем производстве и вознаграждении соответственно; тогда все, что влияет на предложение и спрос на золото, будет влиять в целом на стоимость золота по сравнению с товарами и трудом. Или, во-вторых, если мы предположим равновесие между спросом и предложением золота, тогда на цены и заработную плату может также влиять все, что влияет на стоимость получения товаров или труда. Односторонне искать изменения цен исключительно из причин, затрагивающих золото, или один член ценового отношения. Если, однако, желательно, чтобы цены оставались стационарными, то этого можно достичь только путем нахождения для стандарта предмета, который автоматически двигался бы в степени и в правильном компенсирующем направлении, чтобы встретить любые изменения стоимости, возникающие не только из причин, влияющих на него самого, но и из причин, влияющих на труд и огромное количество товаров, которые могут быть котированы в цене. Никогда не существовало товара, который мог бы таким образом двигаться в стоимости.

В течение длительных периодов времени — в течение которых могут произойти достижения в механических навыках и изобретениях, революции в политических и социальных привычках, изменения во вкусах или моде, заселение новых стран, открытие новых рынков — могут произойти большие изменения в стоимости стандарта исключительно из-за естественных причин, влияющих на товарную сторону ценового отношения. И все же, при отсутствии совершенного стандарта, лица, которые берут и дают взаймы, создают долги и обязательства, выраженные в терминах того предмета, который был принят в качестве стандарта в силу совпадающих привычек коммерческого сообщества, частью которого они являются. Следует понимать, всякий раз, когда люди вступают в обязательства, охватывающие период времени, что необходимой частью рисков, связанных с этим предприятием, является возможность изменения меновых стоимостей товаров, с одной стороны, и стандартного металла — с другой, из-за промышленных изменений и естественных причин. Это один из рисков, которые принадлежат индивидуальному предпринимательству, ничем не отличающийся от других возможностей получения прибыли и убытков. Например, цены выросли, как показывает индекс цен со 100 в 1860 году до 216 в 1865 году. Следовательно, в Соединенных Штатах в этот период роста цен кредитор проиграл, а должник выиграл. С другой стороны, с 1865 по 1878 год цены упали с 216 до 101, и в этот период падения цен кредитор выиграл, а должник проиграл. Следует заметить, однако, что эти цифры относятся к фактическим котировкам цен во время колебаний наших бумажных денег. Но в таких движениях, как эти, очевидно, что стороны срочного контракта должны брать на себя свои собственные шансы изменений; и, действительно, гораздо более здраво, чтобы они это делали.

Следует хорошо помнить, что не является надлежащей функцией правительства вмешиваться и спасать людей от обычных рисков торговли и промышленности. Само собой разумеется, что если изменения в стоимости стандарта из-за естественных причин происходят во время действия контракта, то не дело правительства возмещать ущерб любой из сторон контракта. Это вопрос, по которому каждый человек, вступающий в срочные обязательства, должен нести свою собственную ответственность.

СНОСКИ:

[1] Джон Стюарт Милль, «Принципы политической экономии», том II, стр. 17-23.

[2] Адаптировано из «Отчета комиссии Индианаполисской конвенции», стр. 92, 93, 103, 104. Издательство Чикагского университета, 1898 г.

ГЛАВА II

РАННЯЯ ИСТОРИЯ ДЕНЕГ

[3] Живя в цивилизованных сообществах и привыкнув к использованию чеканных металлических денег, мы учимся отождествлять деньги с золотом и серебром; отсюда возникают вредные и коварные заблуждения. Поэтому всегда полезно помнить истину, так хорошо сформулированную Тюрго, что каждый вид товара обладает двумя свойствами: измерением стоимости и передачей стоимости. Это полностью вопрос степени, какие товары в любом данном состоянии общества будут составлять наиболее удобную валюту, и эта истина лучше всего будет усвоена нами при кратком рассмотрении очень многочисленных вещей, которые в то или иное время использовались в качестве денег. Хотя существует много нумизматов и много политических экономистов, естественная история денег — это почти девственная тема, о которой я хотел бы распространяться; но узкие пределы моего пространства запрещают мне пытаться сделать что-то большее, чем краткий очерк многих интересных фактов, которые могут быть собраны.

Валюта в охотничьем состоянии

Возможно, самым рудиментарным состоянием промышленности является то, в котором средства к существованию добываются охотой на диких животных. Продукты охоты в таком состоянии были бы собственностью наиболее общепризнанной ценности. Мясо добытых животных, действительно, было бы слишком скоропортящимся по своей природе, чтобы его можно было накапливать или часто обменивать; но иначе обстоит дело со шкурами, которые, будучи сохраненными и ценимыми для одежды, стали одним из самых ранних материалов валюты. Соответственно, существует множество доказательств того, что меха или шкуры использовались в качестве денег у многих древних народов. Они служат этой цели по сей день в некоторых частях мира.

В книге Иова (ii, 4) мы читаем: «Кожу за кожу, а за жизнь свою отдаст человек все, что есть у него»; утверждение, ясно подразумевающее, что шкуры принимались в качестве представителя ценности среди древних восточных народов. Этимологические исследования показывают, что то же самое можно сказать о северных народах с самых ранних времен. В эстонском языке слово «râha» обычно означает деньги, но его эквивалент в родственном лапландском языке еще не совсем утратил первоначальное значение кожи или меха. Говорят, что кожаные деньги имели хождение в России еще во времена правления Петра Великого, и стоит отметить, что классические писатели записали предания о том, что самая ранняя валюта, использовавшаяся в Риме, Лакедемоне и Карфагене, была сделана из кожи.

Нам не нужно, однако, возвращаться к таким ранним временам, чтобы изучать использование грубых валют. В торговле Компании Гудзонова залива с североамериканскими индейцами меха, несмотря на их различия в качестве и размере, долгое время составляли средство обмена. Очень поучительно и подтверждает предыдущие доказательства то, что даже после того, как использование монет стало обычным среди индейцев, шкура все еще обычно использовалась в качестве счетных денег. Так, Уимпер говорит: «ружье, номинально стоящее около сорока шиллингов, покупало двадцать «шкурок». Этот термин — старый, используемый компанией. Одна шкурка (бобра) считается стоящей два шиллинга, и она представляет двух куниц, и так далее. Вы слышали много о «шкурках» в Форт-Юконе, так как с рабочих также взималась плата за одежду и т. д. таким образом».

Валюта в пастушеском состоянии

На следующей, более высокой ступени цивилизации, в пастушеском состоянии, овцы и крупный рогатый скот естественно образуют наиболее ценный и оборотный вид собственности. Они легко передаваемы, передвигаются сами и могут содержаться много лет, так что они легко выполняют некоторые функции денег.

У нас есть множество доказательств, традиционных, письменных и этимологических, чтобы показать это. В гомеровских поэмах волы отчетливо и неоднократно упоминаются как товар, в терминах которого оцениваются другие объекты. Оружие Диомеда, как утверждается, стоит девять волов и сравнивается с оружием Главка, стоящим сто. Треножник, первый приз для борцов в 23-й песне «Илиады», оценивался в двенадцать волов, а женщина-пленница, искусная в труде, — в четыре. Особенно интересно обнаружить, что волы таким образом использовались в качестве общей меры стоимости, потому что из других отрывков вероятно, как уже упоминалось, что драгоценные металлы, хотя еще и не чеканенные, использовались как средство накопления стоимости и иногда как средство обмена. Таким образом, различные функции денег ясно выполнялись разными товарами в этот ранний период.

В нескольких языках название денег идентично названию какого-либо вида скота или домашнего животного. Общепризнано, что «pecunia», латинское слово для денег, происходит от «pecus», скот. Из «Агамемнона» Эсхила мы узнаем, что фигура вола была знаком, впервые отпечатанным на монетах, и то же самое, как говорят, было в случае с самыми ранними выпусками римского асса. Нумизматические исследования не подтверждают эти предания, которые, вероятно, были придуманы, чтобы объяснить связь между названием монеты и животным. Соответствующая связь между этими понятиями может быть обнаружена в гораздо более современных языках. Наше обычное выражение для оплаты суммы денег — «fee» (плата), которое является не чем иным, как англосаксонским «feoh», означающим одновременно деньги и скот, слово, родственное немецкому «vieh», которое до сих пор несет только первоначальное значение скота.

В древних германских сводах законов штрафы и пени фактически определяются в терминах живого скота. В Зенд-Авесте, как сообщает мне профессор Теодор..., шкала вознаграждений, выплачиваемых врачам, тщательно изложена, и в каждом случае плата состоит из какого-либо вида скота. Пятая и шестая лекции в интереснейшей работе сэра Г. С. Мэйна «Ранняя история институтов», которая только что была опубликована, полны любопытной информации, показывающей важность живого скота в примитивном состоянии общества. Поскольку их считали по головам, скот называли «capitale», откуда произошли экономический термин «капитал», юридический термин «движимое имущество» (chattel) и наше общее название «скот» (cattle).

В странах, где рабы составляют одно из самых распространенных и ценных владений, вполне естественно, что они должны служить средством обмена, подобно скоту. Павсаний упоминает об их использовании таким образом, а в Центральной Африке и некоторых других местах, где рабство все еще процветает, они являются средством обмена наряду со скотом и бивнями слоновой кости. Согласно отчету Эрла о Новой Гвинее, на этом острове ведется большая торговля рабами, и раб составляет единицу стоимости. Даже в Англии считается, что рабы в одно время обменивались подобно деньгам.

Предметы украшения как валюта

Страсть к личным украшениям — один из самых примитивных и мощных инстинктов человеческого рода, и поскольку предметы, используемые для таких целей, были бы долговечными, повсеместно ценимыми и легко передаваемыми, естественно, что они должны были циркулировать в качестве денег. Вампумпеаг североамериканских индейцев — тому пример, так как он, безусловно, служил ювелирным изделием. Он состоял из бус, сделанных из концов черных и белых раковин, натертых и отполированных, а затем нанизанных на пояса или ожерелья, которые оценивались в зависимости от их длины, а также в зависимости от их цвета и блеска, причем фут черного «пеага» стоил два фута белого «пеага». Он был настолько хорошо установлен в качестве валюты среди туземцев, что Суд Массачусетса в 1649 году постановил, что он должен приниматься в уплату долгов среди поселенцев на сумму до сорока шиллингов. Любопытно также узнать, что, подобно тому как европейские скряги копят золотые и серебряные монеты, более богатые индейские вожди прячут кучи бус вампума, не имея лучшего способа инвестировать свое излишнее богатство.

Точно аналогичной этой североамериканской валюте является валюта раковин каури, которые под тем или иным названием — «chamgos», «zimbis», «bouges», «porcelanes» и т. д. — долгое время использовались в Ост-Индии в качестве мелких денег. В Британской Индии, Сиаме, на западном побережье Африки и в других местах на тропических побережьях они до сих пор используются в качестве мелкой сдачи, собираясь на берегах Мальдивских и Лаккадивских островов и экспортируясь для этой цели. Их стоимость несколько варьируется в зависимости от обилия урожая, но в Индии текущая ставка раньше составляла около пяти тысяч раковин за одну рупию, по какому курсу каждая раковина стоит около двухсотой части пенни. Среди наших интересных соотечественников, фиджийцев, зубы кита служили вместо каури, и белые зубы обменивались на красные зубы примерно в соотношении шиллингов к соверенам.

Среди других предметов украшения или особой ценности, используемых в качестве валюты, можно упомянуть желтый янтарь, гравированные камни, такие как египетские скарабеи, и бивни слоновой кости.

Валюта в сельскохозяйственном состоянии

Многие растительные продукты по крайней мере так же хорошо подходят для обращения, как и некоторые из упомянутых предметов. Неудивительно, что среди людей, поддерживающих себя сельским хозяйством, таким образом использовались более долговечные продукты. Зерно было средством обмена в отдаленных частях Европы со времен древних греков до наших дней. В Норвегии зерно даже депонируется в банки, дается в долг и берется взаймы. То, чем являются пшеница, ячмень и овес для Европы, тем является кукуруза в частях Центральной Америки, особенно в Мексике, где она раньше была в обращении. Во многих странах, окружающих Средиземное море, оливковое масло является одним из самых распространенных продуктов производства и потребления; будучи, кроме того, довольно однородным по качеству, долговечным и легко делимым, оно долгое время служило валютой на Ионических островах, Митилене, некоторых городах Малой Азии и в других местах Леванта.

Подобно тому, как каури циркулируют в Ост-Индии, так и орехи какао в Центральной Америке и Юкатане образуют совершенно признанные и, вероятно, древние дробные деньги. Путешественники опубликовали много различных заявлений относительно их стоимости, но невозможно примирить эти заявления, не предполагая больших изменений стоимости либо в орехах, либо в монетах, с которыми они сравниваются. В 1521 году в Каракасе около тридцати орехов какао стоили один английский пенни, тогда как недавно десять бобов шли за пенни, согласно заявлениям Сквайра. В европейских странах, где обычно выращивают миндаль, он в некоторой степени циркулировал подобно орехам какао, но его стоимость варьируется в зависимости от успеха урожая.

Однако не только в качестве второстепенной валюты растительные продукты использовались в наше время. В американских поселениях и на островах Вест-Индии в прежние дни звонкая монета становилась неудобно дефицитной, и законодатели прибегали к устройству обязать кредиторов принимать платежи продукцией по установленным ставкам. В 1618 году губернатор плантаций Вирджинии распорядился, чтобы табак принимался по ставке три шиллинга за фунт веса под страхом трех лет каторжных работ. Нам говорят, что когда Вирджинская компания ввозила молодых женщин в качестве жен для поселенцев, цена за голову составляла сто фунтов табака, впоследствии повышенная до ста пятидесяти. Еще в 1732 году законодательный орган Мэриленда сделал табак и кукурузу законным платежным средством; а в 1641 году в Массачусетсе действовали аналогичные законы относительно кукурузы. Правительства некоторых островов Вест-Индии, по-видимому, делали попытки подражать этим своеобразным законам о валюте, и было предусмотрено, что успешный истец в судебном процессе должен быть обязан принять различные виды сырой продукции, такие как сахар, ром, патока, имбирь, индиго или табак...

Скоропортящаяся природа большинства видов животной пищи препятствует их широкому использованию в качестве денег; но говорят, что яйца циркулировали в альпийских деревнях Швейцарии, а сушеная треска, безусловно, действовала как валюта в колонии Ньюфаундленд.

Промышленные и прочие товары как валюта

Перечисление предметов, которые служили деньгами, может уже показаться достаточно длинным для поставленных целей. Поэтому я лишь кратко добавлю, что большое количество промышленных товаров использовалось в качестве средства обмена в разное время и в разных местах. Таковы куски хлопчатобумажной ткани, называемые «гвинейскими кусками», используемые для торговли на берегах Сенегала, или несколько похожие куски, циркулирующие в Абиссинии, архипелаге Сулу, на Суматре, в Мексике, Перу, Сибири и среди веддов. Менее легко понять происхождение любопытных соломенных денег, которые циркулировали до 1694 года во владениях Португалии в Анголе и которые состояли из маленьких циновок, называемых «либонго», сплетенных из рисовой соломы и стоивших около 1-1/2 пенса каждая. Эти циновки должны были иметь, по крайней мере первоначально, какую-то цель, помимо их использования в качестве валюты, и, возможно, были аналогичны тонким плетеным циновкам, столь ценимым самоанцами, которые также рассматривали их как средство обмена.

Соль циркулировала не только в Абиссинии, но и на Суматре, в Мексике и других местах. Кубики бензойной смолы или пчелиного воска на Суматре, красные перья на островах Тихого океана, кубики чая в Татарии, железные лопаты или мотыги среди малагасийцев — другие своеобразные формы валюты. Замечания Адама Смита относительно использования гвоздей ручной работы в качестве денег в некоторых шотландских деревнях будут помниться многим читателям, и их не нужно повторять. М. Шевалье привел точно соответствующий случай из одного из французских угольных бассейнов.

Если бы было место, было бы интересно обсудить не маловероятное предположение Буше де Перта, что, возможно, в конце концов, тонко обработанные каменные орудия, которые сейчас так часто обнаруживаются, были одними из самых ранних средств обмена. Некоторые из них, безусловно, сделаны из нефрита, нефрита или других твердых камней, найденных только в далеких странах, так что активная торговля такими орудиями должна была существовать во времена, о которых у нас нет никаких записей вообще.

В классических авторах есть некоторые неясные намеки на деревянные деньги, циркулирующие среди византийцев, и на деревянный талант, используемый в Антиохии и Александрии, но при отсутствии более полной информации об их природе невозможно сделать что-то большее, чем упомянуть их...

Изобретение чеканки

Дату изобретения чеканки можно определить с некоторой степенью вероятности. Чеканные деньги были явно неизвестны во времена Гомера, и они были известны во времена Ликурга. Мы могли бы поэтому предположить, вместе с различными авторитетами, что они были изобретены в промежутке времени, или около 900 г. до н. э. Существует, кроме того, предание, что Фейдон, царь Аргоса, впервые отчеканил серебряные деньги на острове Эгина около 895 г. до н. э., и это предание подтверждается существованием небольших штампованных слитков серебра, которые были найдены на Эгине. Более поздние исследования, однако, приводят к выводу, что Фейдон жил в середине восьмого века до н. э., и Грот привел веские причины полагать, что то, чего он действительно достиг, было сделано в Аргосе, а не на Эгине.

Способ, которым произошло изобретение, достаточно очевиден. Печати привычно использовались в очень ранние времена, как мы узнаем из египетских картин или штампованных кирпичей Ниневии. Будучи использованными для обозначения владения или для ратификации контрактов, они стали указывать на власть. Когда правитель впервые взял на себя обязательство удостоверять вес кусков металла, он естественно использовал свою печать, чтобы сделать этот факт известным, точно так же, как в Goldsmiths' Hall используется небольшой пуансон для удостоверения пробы пластин. В самых ранних формах чеканки не было попыток придать металлу такую форму, чтобы его вес нельзя было изменить, не уничтожив штамп или дизайн. Самые ранние отчеканенные монеты, как в Лидии, так и на Пелопоннесе, были штампованы только с одной стороны...

СНОСКИ:

[3] У. Стэнли Джевонс, «Деньги и механизм обмена», D. Appleton and Company, Нью-Йорк, 1902 г., стр. 19-28, 54, 55.

ГЛАВА III

КАЧЕСТВА ДЕНЕЖНОГО МАТЕРИАЛА

[4] Многие недавние авторы, такие как Хаскиссон, МакКаллох, Джеймс Милль, Гарнье, Шевалье и Вальрас, удовлетворительно описали качества, которыми должен обладать денежный материал. Более ранние авторы, однако, по-видимому, понимали предмет почти так же хорошо... Из всех авторов М. Шевалье... вероятно, дает наиболее точный и полный отчет о свойствах, которыми должны обладать деньги, и я во многих пунктах буду следовать его взглядам.

Преобладающим недостатком в рассмотрении предмета является неспособность заметить, что деньги требуют различных свойств в отношении различных функций. Решение о выборе лучшего материала для денег является, таким образом, проблемой большой сложности, потому что мы должны учитывать одновременно относительную важность нескольких функций денег, степень, в которой деньги используются для каждой функции, и важность каждого из физических качеств вещества по отношению к каждой функции. В простом состоянии промышленности деньги главным образом требуются для обращения между покупателями и продавцами. Они должны, следовательно, быть удобно портативными, делимыми на части различного размера, чтобы любую сумму можно было легко составить, и легко различимыми по своему внешнему виду или по дизайну, отпечатанному на них. Когда деньги, однако, начинают служить, как это будет в какое-то будущее время, почти исключительно в качестве меры и стандарта стоимости, система обмена, будучи системой усовершенствованного бартера, такие свойства становятся делом сравнительного безразличия, и стабильность стоимости, соединенная, возможно, с портативностью, является наиболее важным качеством. Прежде чем решиться, однако, обсуждать такие сложные вопросы, мы должны перейти к предварительному обсуждению рассматриваемых свойств, которые, таким образом, возможно, могут быть перечислены в порядке их важности:

1. Utility and value.

2. Portability.

3. Indestructibility.

4. Homogeneity.

5. Divisibility.

6. Stability of value.

7. Cognisability.

1. Полезность и стоимость

Поскольку деньги должны быть обменены на ценные товары, они сами должны обладать стоимостью, и поэтому они должны иметь полезность как основу стоимости. Деньги, будучи однажды в полном обращении, принимаются только для того, чтобы быть переданными дальше, так что если бы всех людей можно было побудить принимать бесполезные кусочки материала по фиксированной ставке оценки, могло бы показаться, что деньги на самом деле не требуют обладать существенной стоимостью. Что-то подобное часто случается в истории валют, и, по-видимому, бесполезные раковины, кусочки кожи или обрывки бумаги фактически принимаются в обмен на дорогостоящие товары. Это странное явление, однако, в большинстве случаев поддается легкому объяснению, и если бы мы были знакомы с историей каждого вида денег, подобное объяснение, несомненно, было бы возможно и в других случаях. Существенный момент заключается в том, что людей следует побудить принимать деньги и свободно передавать их дальше при устойчивых коэффициентах обмена на другие объекты; но всегда должна быть какая-то достаточная причина, сначала побуждающая людей принимать деньги. Сила привычки, конвенции или законодательного акта может сделать многое для поддержания денег в обращении, когда они уже запущены, но сомнительно, чтобы самое могущественное правительство могло обязать своих подданных принимать и использовать в качестве денег бесполезное вещество, для получения которого у них не было бы другого мотива.

Конечно, на ранних стадиях общества использование денег не основывалось на правовых нормах, так что полезность вещества для других целей должна была быть предварительным условием его использования в качестве денег. Таким образом, своеобразная валюта «пеаг», или «вампумпеаг», которая была обнаружена в обращении среди североамериканских индейцев ранними исследователями, ценилась для целей украшения, как уже упоминалось... Раковины каури, столь широко используемые в качестве мелкой валюты на Востоке, ценятся для декоративных целей на западном побережье Африки и, по всей вероятности, использовались в качестве украшений до того, как их стали использовать в качестве денег. Все другие предметы [ранее] упомянутые... такие как волы, зерно, шкуры, табак, соль, орехи какао, чай, оливковое масло и т. д., которые выполняли функции денег в том или ином месте, обладали независимой полезностью и стоимостью. Если вообще есть какие-либо явные исключения из этого правила, они, несомненно, допустили бы объяснение при более полных знаниях. Мы можем, следовательно, согласиться со Шторхом, когда он говорит: «Невозможно, чтобы вещество, не имеющее прямой стоимости, было введено в качестве денег, как бы подходящим оно ни было в других отношениях для этого использования».

Когда вещество однажды широко используется в качестве денег, можно предположить, что его полезность будет зависеть главным образом от услуг, которые оно таким образом оказывает сообществу. Золото, например, гораздо важнее как материал денег, чем в производстве посуды, ювелирных изделий, часов, сусального золота и т. д. Вещество, первоначально используемое для многих целей, может в конечном итоге служить только деньгами, и все же, благодаря спросу на валюту и силе привычки, может поддерживать свою стоимость. Обращение каури на побережьях Индии, вероятно, является тому примером. Важность привычки, личной или наследственной, по крайней мере так же велика в денежной науке, как она, согласно г-ну Герберту Спенсеру, в морали и социологических явлениях в целом.

Однако нет оснований полагать, что ценность золота и серебра в настоящее время обусловлена исключительно их традиционным использованием в качестве денег. Эти металлы наделены столь исключительно полезными свойствами, что, если бы мы могли получать их в достаточном количестве, они вытеснили бы все остальные металлы в производстве предметов домашнего обихода, украшений, фурнитуры всех видов и бесконечного множества мелких изделий, которые сейчас изготавливаются из латуни, меди, бронзы, олова, нейзильбера или других менее ценных металлов и сплавов.

Чтобы деньги могли эффективно выполнять некоторые из своих функций, особенно функции средства обмена и средства накопления, которые необходимо носить с собой, важно, чтобы они были изготовлены из вещества, высоко ценимого во всех частях света и, по возможности, почти одинаково почитаемого всеми народами. Есть основания полагать, что золото и серебро вызывали восхищение и ценились всеми племенами, которым посчастливилось их добыть. Красивый блеск этих металлов должен был привлекать внимание и вызывать восхищение как в самые ранние времена, так и в наши дни.

2. Портативность

Материал денег должен быть не только ценным, но эта ценность должна быть так соотнесена с весом и объемом материала, чтобы деньги не были ни обременительно тяжелыми, ни неудобно мелкими. В Греции существовало предание, что Ликург обязал лакедемонян использовать железные деньги, чтобы их вес удерживал их от чрезмерной торговли. Как бы то ни было, несомненно, что железные деньги нельзя было бы использовать в денежных расчетах в наши дни, поскольку пенни весил бы около фунта, и вместо пятифунтовой банкноты нам пришлось бы доставлять тонну железа. В прошлом столетии медь фактически использовалась в качестве основного средства обмена в Швеции; и купцам приходилось брать с собой тачку, когда они отправлялись получать платежи в медных далерах. Многие вещества, использовавшиеся в качестве валюты в прежние времена, должно быть, сильно проигрывали в портативности. Волы и овцы, конечно, могли передвигаться на собственных ногах; но зерно, шкуры, масло, орехи, миндаль и т. д., хотя и представляли собой в ряде отношений неплохую валюту, были бы невыносимо громоздкими и неудобными для передачи.

Портативность денег — это важное качество не только потому, что она позволяет владельцу без труда носить в кармане небольшие суммы, но и потому, что крупные суммы можно переводить с места на место или с континента на континент с небольшими затратами. Результатом этого является обеспечение приблизительного единообразия ценности денег во всех частях света. Вещество, которое очень тяжело и громоздко по отношению к своей ценности, например зерно или уголь, может быть очень дефицитным в одном месте и в избытке в другом; однако предложение и спрос не могут быть уравновешены без больших расходов на транспортировку. Стоимость перевозки золота или серебра из Лондона в Париж, включая страховку, составляет лишь около четырех десятых процента; а между самыми отдаленными частями света она не превышает 2–3 процентов.

Вещества могут быть как слишком ценными, так и слишком дешевыми, поэтому для обычных операций потребовалось бы прибегать к помощи микроскопа и химических весов. Алмазы, помимо прочих возражений, были бы слишком ценными для мелких операций. Говорят, что ценность таких камней варьируется пропорционально квадрату веса, поэтому мы не можем провести точное сравнение с металлами, ценность которых просто пропорциональна весу. Но если принять однокаратный алмаз (четыре грана) за 15 фунтов стерлингов, то мы обнаружим, что он, вес к весу, в 460 раз ценнее золота. Существует несколько редких металлов, таких как иридий и осмий, которые также были бы слишком ценными для обращения. Даже золото и серебро слишком дороги для мелкой разменной монеты. Серебряный пенни сейчас весит 7 1/4 грана, а золотой пенни весил бы всего полграна. Симпатичные восьмиугольные жетоны в четверть доллара, находившиеся в обращении в Калифорнии, — самые маленькие золотые монеты, которые я видел; они весят менее четырех гран каждая и настолько тонкие, что их почти можно сдуть.

3. Неразрушимость

Если деньги должны переходить из рук в руки в торговле и храниться в резерве, они не должны подвергаться легкой порче или потере. Они не должны испаряться, как спирт, гнить, как продукты животного происхождения, разлагаться, как дерево, или ржаветь, как железо. Разрушаемые предметы, такие как яйца, сушеная треска, скот или масло, безусловно, использовались в качестве валюты; но то, что сегодня рассматривается как деньги, вскоре должно быть съедено. Таким образом, большой запас таких скоропортящихся товаров нельзя держать под рукой, и их ценность должна быть очень изменчивой. Различные виды зерна менее подвержены этому возражению, поскольку при хорошей предварительной просушке они не претерпевают заметной порчи в течение нескольких лет.

4. Однородность

Все части или образцы вещества, используемого в качестве денег, должны быть однородными, то есть одинакового качества, чтобы равные веса имели точно такую же ценность. Чтобы мы могли правильно вести счет в единицах чего-либо, единицы должны быть равными и схожими, чтобы дважды два всегда было четыре. Если бы мы вели счет в драгоценных камнях, редко случалось бы так, чтобы четыре камня были ровно в два раза ценнее двух камней. Даже драгоценные металлы, найденные в естественном состоянии, не являются идеально однородными, будучи смешанными в почти любых пропорциях; но это создает мало неудобств, поскольку пробирщик легко определяет количество каждого чистого металла, присутствующего в любом слитке. В процессах очистки и чеканки металлы впоследствии доводятся до почти точно одинаковой степени пробы, так что равные веса тогда имеют точно равную ценность.

5. Делимость

Тесно связано с последним свойством свойство делимости. Любой материал, по сути, механически делим почти без ограничений. Самые твердые драгоценные камни можно разбить, а сталь можно разрезать более твердой сталью. Но материал денег должен быть не просто способен к делению, а совокупная ценность массы после деления должна быть почти точно такой же, как до деления. Если мы разрежем шкуру или мех, куски, как правило, будут гораздо менее ценными, чем целая шкура или мех, за исключением случаев специального целевого использования; то же самое касается древесины, камня и большинства других материалов, в которых воссоединение невозможно. Но части металла можно снова сплавить вместе, когда это желательно, и стоимость этого, включая потерю металла, в случае драгоценных металлов весьма незначительна и варьируется от 1/4 до 1/2 пенни за унцию. Таким образом, приблизительно говоря, ценность любого куска золота или серебра просто пропорциональна весу чистого металла, который он содержит.

6. Стабильность ценности

Очевидно, желательно, чтобы валюта не была подвержена колебаниям ценности. Соотношения, в которых деньги обмениваются на другие товары, должны поддерживаться по возможности неизменными в среднем. Это было бы делом сравнительно второстепенной важности, если бы деньги использовались только как мера ценностей в любой момент времени и как средство обмена. Если бы все цены изменялись в одинаковой пропорции, как только деньги менялись в ценности, никто бы не терял и не выигрывал, за исключением монет, которые случайно оказались у него в кармане, сейфе или на банковском счете. Но на практике, как мы видели, люди действительно используют деньги как стандарт ценности для долгосрочных контрактов, и они часто поддерживают платежи по одной и той же переменной ставке, по обычаю или закону, даже когда реальная ценность платежа сильно меняется. Следовательно, каждое изменение ценности денег наносит обществу определенный вред.

Можно, конечно, правдоподобно сказать, что должник выигрывает столько же, сколько теряет кредитор, или наоборот, так что в целом сообщество остается таким же богатым, как и прежде; но это не совсем верно. Математический анализ предмета показывает, что изъятие любой суммы денег у одного и передача ее другому в среднем нанесет проигравшему больший ущерб, чем принесет пользу получателю. Человек с доходом в сто фунтов в год пострадал бы от потери десяти фунтов больше, чем выиграл бы от прибавки в десять фунтов, потому что степень полезности денег для него значительно выше при девяноста фунтах, чем при ста десяти. По тому же принципу все азартные игры, пари, чистая спекуляция или другие случайные способы передачи собственности влекут за собой, в среднем, безвозвратную потерю полезности. Весь стимул к промышленности, торговле и накоплению капитала зависит от ожидаемого отсюда удовольствия, и каждое изменение валюты в некоторой степени стремится сорвать такое ожидание и уменьшить мотивы для усилий.

7. Узнаваемость

Этим термином мы можем обозначить способность вещества быть легко узнаваемым и отличимым от всех других веществ. Как средство обмена деньги должны постоянно переходить из рук в руки, и это создаст большие проблемы, если каждый человек, получающий валюту, должен будет изучать, взвешивать и проверять ее. Если для того, чтобы отличить хорошие деньги от плохих, требуется какое-то мастерство, бедные невежественные люди обязательно будут обмануты. Следовательно, средство обмена должно иметь определенные отличительные знаки, которые никто не может перепутать. Драгоценные камни, даже если они в других отношениях хороши как деньги, не могли бы использоваться таким образом, потому что только опытный гранильщик может достоверно отличить настоящие камни от имитации.