Книга Уолтера БэДжота «Ломбард-стрит» представляет собой фундаментальное исследование финансовой системы Великобритании XIX века. Автор ставит своей целью описать «Ломбард-стрит» не как абстрактное понятие, а как конкретную, реальную структуру — величайшее сочетание экономической мощи и деликатности, когда-либо виденное миром. Бэджот подчеркивает, что английская торговля в значительной степени опирается на заемный капитал, что делает банковскую систему одновременно мощной и крайне уязвимой. В центре этой системы находится Банк Англии, который, по мнению автора, де-факто выполняет роль хранителя национального банковского резерва, хотя официально это часто отрицается.
Бэджот подробно анализирует структуру денежного рынка, включая частные банки, акционерные банки и дисконтных брокеров. Он утверждает, что в условиях, когда вся банковская система зависит от одного резерва, Банк Англии обязан действовать как кредитор последней инстанции, предоставляя ликвидность в периоды паники, чтобы предотвратить крах всей системы. Автор критикует отсутствие четких правил управления резервами и призывает к более ответственному подходу со стороны руководства Банка.
В книге также рассматриваются исторические причины формирования такой структуры рынка, роль Банка Англии в управлении процентными ставками и механизмы возникновения экономических циклов, включая периоды процветания и паники. Бэджот доказывает, что паники — это не случайные события, а закономерные явления, связанные с особенностями кредитной системы, и что наличие адекватного резерва является единственным надежным способом поддержания доверия. Работа БэДжота остается классическим пособием по теории центрального банковского дела, заложившим основы современной концепции кредитора последней инстанции.
