«Исследование о природе и причинах богатства народов»

{Метод, описанный в тексте, отнюдь не был ни самым распространенным, ни самым дорогим из тех, с помощью которых эти авантюристы иногда привлекали деньги путем обращения. Часто случалось, что А в Эдинбурге давал возможность Б в Лондоне оплатить первый переводной вексель, выставив за несколько дней до наступления срока его оплаты второй вексель со сроком платежа через три месяца на того же Б в Лондоне. Этот вексель, будучи выписанным на его собственный приказ, А продавал в Эдинбурге по номиналу; и на его содержание покупал векселя на Лондон, подлежащие оплате по предъявлении на приказ Б, которому он отправлял их по почте. К концу последней войны курс между Эдинбургом и Лондоном часто был на три процента против Эдинбурга, и эти векселя по предъявлении часто должны были стоить А эту премию. Эта операция, следовательно, повторяясь по меньшей мере четыре раза в год и будучи обремененной комиссией по меньшей мере в полпроцента при каждом повторении, должна была в тот период стоить А по меньшей мере четырнадцать процентов в год. В другое время А давал возможность погасить первый переводной вексель, выставив за несколько дней до наступления срока его оплаты второй вексель со сроком платежа через два месяца не на Б, а на какое-либо третье лицо, например, на С в Лондоне. Этот другой вексель выписывался на приказ Б, который, после того как он был акцептован С, учитывал его у какого-либо банкира в Лондоне; а А давал возможность С погасить его, выставив за несколько дней до наступления срока его оплаты третий вексель, также со сроком платежа через два месяца, иногда на своего первого корреспондента Б, а иногда на какое-либо четвертое или пятое лицо, например, на D или E. Этот третий вексель выписывался на приказ С, который, как только он был акцептован, учитывал его таким же образом у какого-либо банкира в Лондоне. Поскольку такие операции повторялись по меньшей мере шесть раз в год и были обременены комиссией по меньшей мере в полпроцента при каждом повторении, вместе с законным процентом в пять процентов, этот метод привлечения денег, так же как и описанный в тексте, должен был стоить А несколько больше восьми процентов. Однако, экономя на курсе между Эдинбургом и Лондоном, он был менее дорогим, чем тот, который упоминался в предыдущей части этого примечания; но зато он требовал установленного кредита более чем в одном доме в Лондоне — преимущество, которое многим из этих авантюристов не всегда было легко получить.}

Векселя, которые А в Эдинбурге выставлял на Б в Лондоне, он регулярно учитывал за два месяца до наступления срока их оплаты в каком-либо банке или у банкира в Эдинбурге; а векселя, которые Б в Лондоне перевыставлял на А в Эдинбурге, он так же регулярно учитывал либо в Банке Англии, либо у какого-либо другого банкира в Лондоне. Все, что авансировалось по таким оборотным векселям, в Эдинбурге авансировалось в бумажных деньгах шотландских банков; а в Лондоне, когда они учитывались в Банке Англии, — в бумажных деньгах этого банка. Хотя векселя, под которые были авансированы эти бумажные деньги, все в свою очередь погашались по наступлении срока их оплаты, стоимость, которая была действительно авансирована по первому векселю, никогда не возвращалась банкам, которые ее авансировали; потому что до наступления срока оплаты каждого векселя всегда выставлялся другой вексель на несколько большую сумму, чем вексель, который должен был быть оплачен в скором времени: и учет этого другого векселя был существенно необходим для оплаты того, срок которого должен был наступить в скором времени. Этот платеж, следовательно, был полностью фиктивным. Поток, который посредством этих оборотных переводных векселей однажды был заставлен вытечь из касс банков, никогда не восполнялся никаким потоком, который действительно втекал бы в них.

Бумажные деньги, которые выпускались под эти оборотные переводные векселя, во многих случаях составляли весь фонд, предназначенный для осуществления какого-либо обширного и масштабного проекта в области сельского хозяйства, торговли или мануфактуры; а не просто ту его часть, которую, если бы не было бумажных денег, предприниматель был бы вынужден держать при себе неиспользованной и в виде наличных денег для удовлетворения случайных потребностей. Большая часть этих бумажных денег, следовательно, была сверх стоимости золота и серебра, которые обращались бы в стране, если бы не было бумажных денег. Они были, следовательно, сверх того, что денежное обращение страны могло легко поглотить и использовать, и по этой причине немедленно возвращались в банки для обмена на золото и серебро, которые те должны были найти, как могли. Это был капитал, который эти предприниматели очень искусно ухитрились извлечь из этих банков не только без их ведома или сознательного согласия, но и в течение некоторого времени, возможно, без малейшего подозрения со стороны банков, что они действительно его авансировали.

Когда два человека, которые постоянно выставляют и перевыставляют векселя друг на друга, всегда учитывают свои векселя у одного и того же банкира, он должен немедленно обнаружить, чем они занимаются, и ясно увидеть, что они торгуют не на какой-либо собственный капитал, а на капитал, который он им авансирует. Но это обнаружение не столь легко, когда они учитывают свои векселя иногда у одного банкира, а иногда у другого, и когда одни и те же два лица не постоянно выставляют и перевыставляют векселя друг на друга, а время от времени совершают круг среди большого круга предпринимателей, которые находят в своих интересах помогать друг другу в этом методе привлечения денег и по этой причине делать как можно более трудным различие между реальным и фиктивным переводным векселем, между векселем, выставленным реальным кредитором на реального должника, и векселем, для которого не было собственно никакого реального кредитора, кроме банка, который его учел, и никакого реального должника, кроме предпринимателя, который использовал эти деньги. Когда банкир даже делал это открытие, он иногда мог сделать его слишком поздно и мог обнаружить, что уже учел векселя этих предпринимателей в столь большом объеме, что, отказавшись учитывать их в дальнейшем, он неизбежно сделал бы их всех банкротами; и таким образом, разорив их, возможно, разорил бы и себя. Ради собственного интереса и безопасности, следовательно, он мог счесть необходимым в этой весьма опасной ситуации продолжать некоторое время, стараясь, однако, постепенно выйти из дела и по этой причине создавая с каждым днем все большие и большие трудности при учете, чтобы постепенно вынудить этих предпринимателей прибегнуть либо к другим банкирам, либо к другим методам привлечения денег: так, чтобы он сам мог как можно скорее выйти из этого круга. Трудности, соответственно, которые Банк Англии, главные банкиры в Лондоне и даже более осторожные шотландские банки начали через определенное время, когда все они уже зашли слишком далеко, создавать при учете, не только встревожили, но и в высшей степени разъярили этих предпринимателей. Их собственное бедственное положение, непосредственной причиной которого, несомненно, была эта осторожная и необходимая сдержанность банков, они называли бедственным положением страны; и это бедственное положение страны, говорили они, было целиком и полностью следствием невежества, малодушия и плохого руководства банков, которые не оказывали достаточно либеральной помощи энергичным начинаниям тех, кто прилагал усилия, чтобы украсить, улучшить и обогатить страну. Долг банков, как они, по-видимому, полагали, состоял в том, чтобы ссужать на столь долгий срок и в столь большом объеме, как они могли пожелать занять. Банки, однако, отказываясь таким образом предоставлять больше кредита тем, кому они уже предоставили его слишком много, применили единственный метод, с помощью которого теперь было возможно спасти либо их собственный кредит, либо общественный кредит страны.

В разгар этого шума и бедственного положения в Шотландии был основан новый банк с прямой целью облегчения бедственного положения страны. Замысел был великодушным; но исполнение было неосмотрительным, а природа и причины бедственного положения, которое он намеревался облегчить, возможно, не были хорошо поняты. Этот банк был более либеральным, чем любой другой когда-либо был, как в предоставлении текущих счетов, так и в учете переводных векселей. Что касается последнего, он, по-видимому, почти не делал различий между реальными и оборотными векселями, а учитывал все одинаково. Признанным принципом этого банка было авансировать под любое разумное обеспечение весь капитал, который должен был быть использован в тех улучшениях, доходы от которых наиболее медленны и отдаленны, таких как улучшения земель. Содействие таким улучшениям даже называлось главной из общественно полезных целей, ради которых он был учрежден. Своей либеральностью в предоставлении текущих счетов и в учете переводных векселей он, несомненно, выпустил большое количество своих банковских билетов. Но эти банковские билеты, будучи в большей своей части сверх того, что денежное обращение страны могло легко поглотить и использовать, возвращались в него для обмена на золото и серебро так же быстро, как выпускались. Его кассы никогда не были хорошо наполнены. Капитал, который был подписан на этот банк по двум разным подпискам, составлял сто шестьдесят тысяч фунтов, из которых было оплачено только восемьдесят процентов. Эта сумма должна была быть внесена несколькими разными взносами. Большая часть владельцев, когда они вносили свой первый взнос, открывали текущий счет в банке; и директора, считая себя обязанными относиться к своим собственным владельцам с той же либеральностью, с какой они относились ко всем другим людям, позволяли многим из них занимать по этому текущему счету то, что они вносили по всем своим последующим взносам. Такие платежи, следовательно, только клали в одну кассу то, что мгновением раньше было взято из другой. Но если бы кассы этого банка были наполнены как угодно хорошо, его чрезмерное обращение должно было бы опустошить их быстрее, чем они могли быть пополнены любым другим приемом, кроме разорительного приема выставления векселей на Лондон; и по наступлении срока оплаты векселя, оплачивая его вместе с процентами и комиссией другой траттой на то же место. Его кассы были наполнены так очень плохо, что, как говорят, он был вынужден прибегнуть к этому ресурсу через очень немногие месяцы после того, как начал вести дела. Имущества владельцев этого банка стоили несколько миллионов и по их подписке на первоначальную облигацию или контракт банка были действительно заложены для обеспечения всех его обязательств. Благодаря большому кредиту, который такой большой залог неизбежно давал ему, он, несмотря на свое слишком либеральное поведение, смог вести дела более двух лет. Когда он был вынужден остановиться, у него в обращении было около двухсот тысяч фунтов в банковских билетах. Чтобы поддержать обращение этих билетов, которые постоянно возвращались в него так же быстро, как выпускались, он постоянно практиковал выставление переводных векселей на Лондон, число и стоимость которых постоянно увеличивались, и к моменту его остановки составляли свыше шестисот тысяч фунтов. Этот банк, следовательно, за немногим более чем два года авансировал разным людям свыше восьмисот тысяч фунтов под пять процентов. На двести тысяч фунтов, которые он пустил в обращение в банковских билетах, эти пять процентов, возможно, могли бы считаться чистой прибылью без каких-либо иных вычетов, кроме расходов на управление. Но на свыше шестисот тысяч фунтов, на которые он постоянно выставлял переводные векселя на Лондон, он платил в виде процентов и комиссии свыше восьми процентов и, следовательно, терял более трех процентов на более чем трех четвертях всех своих сделок.

Операции этого банка, по-видимому, произвели эффекты, прямо противоположные тем, которые были задуманы конкретными лицами, планировавшими и направлявшими его. Они, по-видимому, намеревались поддержать энергичные начинания, ибо таковыми они их считали, которые в то время осуществлялись в разных частях страны; и в то же время, сосредоточив все банковское дело в своих руках, вытеснить все другие шотландские банки, особенно те, что были основаны в Эдинбурге, чья медлительность в учете переводных векселей вызывала некоторое недовольство. Этот банк, несомненно, дал некоторое временное облегчение этим предпринимателям и позволил им продолжать свои проекты еще около двух лет, чем они могли бы сделать в противном случае. Но тем самым он лишь позволил им залезть в долги еще глубже; так что, когда пришло разорение, оно оказалось гораздо тяжелее как для них, так и для их кредиторов. Операции этого банка, следовательно, вместо того чтобы облегчить, в конечном счете в действительности усугубили бедственное положение, которое эти предприниматели навлекли как на себя, так и на свою страну. Было бы гораздо лучше для них самих, их кредиторов и их страны, если бы большая часть из них была вынуждена остановиться на два года раньше, чем они это сделали на самом деле. Временное облегчение, однако, которое этот банк предоставил этим предпринимателям, оказалось реальным и постоянным облегчением для других шотландских банков. Все торговцы оборотными переводными векселями, в учете которых эти другие банки стали столь медлительны, обратились к этому новому банку, где их приняли с распростертыми объятиями. Эти другие банки, следовательно, смогли очень легко выйти из того рокового круга, из которого они не могли бы иначе освободиться, не понеся значительных убытков, а возможно, и некоторой степени дискредитации.

В конечном счете, следовательно, операции этого банка увеличили реальное бедственное положение страны, которое он намеревался облегчить; и эффективно облегчили от очень большого бедственного положения тех соперников, которых он намеревался вытеснить.

В самом начале деятельности этого банка существовало мнение некоторых людей, что как бы быстро ни опустошались его кассы, он может легко пополнить их, привлекая деньги под обеспечения тех, кому он авансировал свои бумажные деньги. Опыт, полагаю, вскоре убедил их, что этот метод привлечения денег был слишком медленным для их целей; и что кассы, которые изначально были так плохо наполнены и которые опустошались так очень быстро, могли быть пополнены никаким иным приемом, кроме разорительного приема выставления векселей на Лондон и, по наступлении срока их оплаты, оплачивая их другими траттами на то же место с накопленными процентами и комиссией. Но хотя они смогли бы этим методом привлекать деньги так быстро, как им требовалось, все же вместо получения прибыли они должны были бы понести убыток от каждой такой операции; так что в конечном счете они должны были бы разорить себя как торговая компания, хотя, возможно, не так скоро, как при более дорогостоящей практике выписки и перевыписки векселей. Они все равно ничего не могли бы заработать на процентах с бумажных денег, которые, будучи сверх того, что денежное обращение страны могло поглотить и использовать, возвращались к ним для обмена на золото и серебро так же быстро, как они выпускали их; и для оплаты которых они сами были постоянно вынуждены занимать деньги. Напротив, все расходы на это заимствование, на наем агентов для поиска людей, у которых были деньги для ссуды, на ведение переговоров с этими людьми и на составление надлежащей облигации или договора о передаче прав должны были лечь на них и составить чистый убыток в балансе их счетов. Проект пополнения своих касс таким образом можно сравнить с проектом человека, у которого был пруд, из которого постоянно вытекал поток и в который не втекал никакой поток, но который предлагал поддерживать его всегда одинаково полным, нанимая ряд людей, чтобы они постоянно ходили с ведрами к колодцу за несколько миль, чтобы приносить воду для его пополнения.

Но хотя эта операция оказалась бы не только осуществимой, но и прибыльной для банка как торговой компании, страна не могла бы извлечь из нее никакой пользы, а напротив, должна была бы понести от нее весьма значительный убыток. Эта операция не могла бы увеличить ни в малейшей степени количество денег, предназначенных для ссуды. Она могла бы только превратить этот банк в своего рода общую ссудную кассу для всей страны. Те, кто хотел занять, должны были бы обращаться в этот банк, вместо того чтобы обращаться к частным лицам, которые ссудили ему свои деньги. Но банк, который ссужает деньги, возможно, пятистам разным людям, о большей части которых его директора могут знать очень мало, вряд ли будет более рассудительным в выборе своих должников, чем частное лицо, которое ссужает свои деньги среди немногих людей, которых он знает и в чьем трезвом и бережливом поведении, как он считает, у него есть веские основания быть уверенным. Должники такого банка, как тот, о чьем поведении я давал некоторое описание, скорее всего, в большей своей части были бы химерическими предпринимателями, выписывающими и перевыписывающими оборотные переводные векселя, которые использовали бы деньги в экстравагантных начинаниях, которые со всей помощью, которая могла быть им оказана, они, вероятно, никогда не смогли бы завершить, и которые, если бы они были завершены, никогда не возместили бы расходы, которые они действительно стоили, никогда не дали бы фонда, способного поддерживать количество труда, равное тому, которое было затрачено на них. Трезвые и бережливые должники частных лиц, напротив, скорее всего, использовали бы заемные деньги в трезвых начинаниях, которые были соразмерны их капиталам и которые, хотя в них могло быть меньше грандиозного и чудесного, имели бы больше солидного и прибыльного; которые возместили бы с большой прибылью все, что было на них затрачено, и которые, таким образом, дали бы фонд, способный поддерживать гораздо большее количество труда, чем то, которое было затрачено на них. Успех этой операции, следовательно, не увеличив ни в малейшей степени капитал страны, только перевел бы большую его часть из разумных и прибыльных в неразумные и неприбыльные начинания.

Что промышленность Шотландии чахла из-за нехватки денег для ее использования, было мнением знаменитого г-на Ло. Учредив банк особого рода, который, как он, по-видимому, воображал, мог бы выпускать бумажные деньги на сумму всей стоимости всех земель в стране, он предложил исправить эту нехватку денег. Парламент Шотландии, когда он впервые предложил свой проект, не счел нужным принять его. Позже он был принят с некоторыми изменениями герцогом Орлеанским, в то время регентом Франции. Идея возможности умножения бумажных денег почти до любого предела была реальным фундаментом того, что называется Миссисипской схемой, самым экстравагантным проектом как банковского дела, так и биржевой игры, который, возможно, когда-либо видел мир. Различные операции этой схемы объяснены так полно, так ясно и с таким порядком и отчетливостью г-ном Дю Верне в его «Исследовании политических размышлений о торговле и финансах г-на Дю То», что я не буду давать никакого описания их. Принципы, на которых она была основана, объяснены самим г-ном Ло в дискурсе о деньгах и торговле, который он опубликовал в Шотландии, когда впервые предложил свой проект. Блестящие, но визионерские идеи, которые изложены в этой и некоторых других работах по тем же принципам, до сих пор продолжают производить впечатление на многих людей и, возможно, отчасти способствовали тому излишеству в банковском деле, на которое в последнее время жалуются как в Шотландии, так и в других местах.

Банк Англии — величайший банк обращения в Европе. Он был инкорпорирован в соответствии с актом парламента по хартии под большой государственной печатью, датированной 27 июля 1694 года. В то время он авансировал правительству сумму в 1 200 000 фунтов стерлингов за аннуитет в 100 000 фунтов стерлингов, или за 96 000 фунтов стерлингов в год, проценты по ставке восемь процентов и 4 000 фунтов стерлингов в год на расходы по управлению. Кредит нового правительства, установленного Революцией, мы можем полагать, должен был быть очень низким, когда оно было вынуждено занимать под столь высокий процент.

В 1697 году банку было разрешено увеличить свой капитал путем присоединения 1 001 171 фунта 10 шиллингов. Весь его капитал, следовательно, составлял в это время 2 201 171 фунт 10 шиллингов. Это присоединение, как говорят, было сделано для поддержки общественного кредита. В 1696 году таллии были с дисконтом в сорок, пятьдесят и шестьдесят процентов, а банковские билеты — в двадцать процентов. {Джеймс Постлтуэйт, «История государственных доходов», стр. 301.} Во время великой перечеканки серебра, которая происходила в это время, банк счел нужным прекратить оплату своих билетов, что неизбежно вызвало их дискредитацию.

В соответствии с 7-м актом королевы Анны, гл. 7, банк авансировал и выплатил в казначейство сумму в 400 000 фунтов стерлингов; составив в общей сложности сумму в 1 600 000 фунтов стерлингов, которую он авансировал под свой первоначальный аннуитет в 96 000 фунтов стерлингов процентов и 4 000 фунтов стерлингов на расходы по управлению. В 1708 году, следовательно, кредит правительства был столь же хорош, как и кредит частных лиц, поскольку оно могло занимать под шесть процентов годовых, обычную законную и рыночную ставку того времени. В соответствии с тем же актом банк аннулировал казначейские билеты на сумму 1 775 027 фунтов 17 шиллингов 10½ пенсов под шесть процентов годовых и в то же время получил разрешение принять подписки на удвоение своего капитала. В 1708 году, следовательно, капитал банка составлял 4 402 343 фунта стерлингов; и он авансировал правительству сумму в 3 375 027 фунтов 17 шиллингов 10½ пенсов.

По требованию пятнадцати процентов в 1709 году было внесено и превращено в капитал 656 204 фунта 1 шиллинг 9 пенсов; и по другому требованию десяти процентов в 1710 году — 501 448 фунтов 12 шиллингов 11 пенсов. В результате этих двух требований, следовательно, капитал банка составил 5 559 995 фунтов 14 шиллингов 8 пенсов.

В соответствии с 3-м актом Георга I, гл. 8, банк передал два миллиона казначейских билетов для аннулирования. К этому времени, следовательно, он авансировал правительству 5 375 027 фунтов 17 шиллингов 10 пенсов. В соответствии с 8-м актом Георга I, гл. 21, банк приобрел у Компании Южных морей акции на сумму 4 000 000 фунтов стерлингов; и в 1722 году, в результате подписок, которые он принял для обеспечения возможности совершить эту покупку, его акционерный капитал был увеличен на 3 400 000 фунтов стерлингов. К этому времени, следовательно, банк авансировал обществу 9 375 027 фунтов 17 шиллингов 10½ пенсов; а его акционерный капитал составлял только 8 959 995 фунтов 14 шиллингов 8 пенсов. Именно по этому случаю сумма, которую банк авансировал обществу и за которую он получал проценты, впервые начала превышать его акционерный капитал, или сумму, по которой он выплачивал дивиденды владельцам банковских акций; или, другими словами, банк начал иметь неразделенный капитал сверх разделенного. Он продолжает иметь неразделенный капитал того же рода с тех пор. В 1746 году банк по разным случаям авансировал обществу 11 686 800 фунтов стерлингов, а его разделенный капитал был увеличен различными требованиями и подписками до 10 780 000 фунтов стерлингов. Состояние этих двух сумм остается неизменным с тех пор. В соответствии с 4-м актом Георга III, гл. 25, банк согласился выплатить правительству за продление своей хартии 110 000 фунтов стерлингов без процентов или погашения. Эта сумма, следовательно, не увеличила ни одну из этих двух других сумм.

Дивиденд банка варьировался в соответствии с изменениями в ставке процента, который он в разное время получал за деньги, авансированные обществу, а также в соответствии с другими обстоятельствами. Эта ставка процента постепенно была снижена с восьми до трех процентов. В течение последних нескольких лет банковский дивиденд составлял пять с половиной процентов.

Стабильность Банка Англии равна стабильности британского правительства. Все, что он авансировал обществу, должно быть потеряно, прежде чем его кредиторы смогут понести какие-либо убытки. Никакая другая банковская компания в Англии не может быть основана актом парламента или состоять более чем из шести членов. Он действует не только как обычный банк, но и как великий государственный механизм. Он получает и выплачивает большую часть аннуитетов, которые причитаются кредиторам общества; он пускает в обращение казначейские билеты; и он авансирует правительству ежегодную сумму земельного и солодового налогов, которые часто не выплачиваются до истечения нескольких лет после этого. В этих различных операциях его долг перед обществом, возможно, иногда вынуждал его, без какой-либо вины его директоров, переполнять обращение бумажными деньгами. Он также учитывает векселя купцов и по нескольким различным случаям поддерживал кредит главных домов не только Англии, но и Гамбурга и Голландии. По одному случаю, в 1763 году, как говорят, он авансировал для этой цели за одну неделю около 1 600 000 фунтов стерлингов, большую часть из них в слитках. Я, однако, не претендую на то, чтобы гарантировать ни величину суммы, ни краткость времени. По другим случаям эта великая компания была доведена до необходимости платить шестипенсовиками.

Не путем увеличения капитала страны, а путем приведения большей части этого капитала в активное и производительное состояние, чем это было бы в противном случае, наиболее рассудительные банковские операции могут увеличить промышленность страны. Та часть его капитала, которую торговец вынужден держать при себе неиспользованной и в виде наличных денег для удовлетворения случайных потребностей, есть мертвый капитал, который, пока он остается в этом положении, не производит ничего ни для него, ни для его страны. Рассудительные банковские операции позволяют ему превратить этот мертвый капитал в активный и производительный капитал; в материалы для работы; в инструменты для работы; и в продовольствие и средства к существованию для работы; в капитал, который производит что-то как для него самого, так и для его страны. Золотые и серебряные деньги, которые обращаются в любой стране и посредством которых продукт ее земли и труда ежегодно циркулирует и распределяется среди надлежащих потребителей, являются, так же как и наличные деньги торговца, всем мертвым капиталом. Это очень ценная часть капитала страны, которая не производит ничего для страны. Рассудительные банковские операции, заменяя бумажными деньгами большую часть этого золота и серебра, позволяют стране превратить большую часть этого мертвого капитала в активный и производительный капитал; в капитал, который производит что-то для страны. Золотые и серебряные деньги, которые обращаются в любой стране, могут быть очень правильно сравнены с шоссе, которое, пока оно циркулирует и доставляет на рынок всю траву и зерно страны, само по себе не производит ни одной травинки или зернышка. Рассудительные банковские операции, обеспечивая, если мне будет позволено использовать столь сильную метафору, своего рода воздушный путь для вагонов, позволяют стране превратить, так сказать, большую часть своих шоссе в хорошие пастбища и хлебные поля и тем самым значительно увеличить ежегодный продукт своей земли и труда. Торговля и промышленность страны, однако, должно признать, хотя они могут быть несколько увеличены, не могут быть столь же безопасными, когда они таким образом, так сказать, подвешены на Дедаловых крыльях бумажных денег, как когда они путешествуют по твердой почве золота и серебра. Помимо случайностей, которым они подвергаются из-за неумелости проводников этих бумажных денег, они подвержены нескольким другим, от которых никакая рассудительность или мастерство этих проводников не могут их уберечь.

Неудачная война, например, в ходе которой враг овладел столицей, а следовательно, и тем сокровищем, которое поддерживало доверие к бумажным деньгам, вызвала бы гораздо большую неразбериху в стране, где все денежное обращение осуществлялось посредством бумажных денег, чем в той, где большая его часть приходилась на золото и серебро. Поскольку обычное орудие торговли утратило бы свою ценность, никакой обмен не мог бы совершаться иначе, как путем бартера или в кредит. Поскольку все налоги обычно уплачивались бумажными деньгами, у государя не оказалось бы средств ни для выплаты жалованья своим войскам, ни для пополнения своих складов; и положение страны было бы гораздо более безнадежным, чем если бы большая часть ее денежного обращения состояла из золота и серебра. Государь, стремящийся во все времена поддерживать свои владения в состоянии, в котором он может легче всего их защитить, должен в связи с этим остерегаться не только чрезмерного умножения бумажных денег, которое разоряет сами банки, выпускающие их, но даже и такого их умножения, которое позволяет им заполнить ими большую часть денежного обращения страны.

Денежное обращение каждой страны можно рассматривать как разделенное на две различные ветви: обращение между торговцами и обращение между торговцами и потребителями. Хотя одни и те же денежные знаки, будь то бумажные или металлические, могут иногда использоваться то в одном, то в другом обращении, однако, поскольку оба они постоянно происходят одновременно, каждое из них требует определенного запаса денег того или иного вида для своего осуществления. Стоимость товаров, обращающихся между различными торговцами, никогда не может превышать стоимость товаров, обращающихся между торговцами и потребителями, так как все, что покупается торговцами, в конечном счете предназначено для продажи потребителям. Обращение между торговцами, поскольку оно осуществляется оптом, обычно требует довольно крупной суммы для каждой отдельной сделки. Обращение же между торговцами и потребителями, напротив, поскольку оно обычно осуществляется в розницу, часто требует лишь очень небольших сумм, причем зачастую бывает достаточно шиллинга или даже полпенни. Но мелкие суммы обращаются гораздо быстрее, чем крупные. Шиллинг меняет владельцев чаще, чем гинея, а полпенни чаще, чем шиллинг. Хотя годовые закупки всех потребителей, следовательно, по крайней мере равны по стоимости закупкам всех торговцев, они, как правило, могут быть совершены с гораздо меньшим количеством денег; одни и те же денежные знаки, благодаря более быстрому обращению, служат инструментом гораздо большего числа покупок одного рода, чем другого.

Бумажные деньги могут быть отрегулированы таким образом, чтобы либо ограничиваться в значительной степени обращением между различными торговцами, либо распространяться также на значительную часть обращения между торговцами и потребителями. Там, где банкноты достоинством менее 10 фунтов стерлингов не обращаются, как в Лондоне, бумажные деньги ограничиваются в основном обращением между торговцами. Когда десятифунтовая банкнота попадает в руки потребителя, он, как правило, вынужден разменять ее в первой же лавке, где ему нужно купить товаров на пять шиллингов; так что она часто возвращается в руки торговца прежде, чем потребитель успевает потратить сороковую часть этих денег. Там, где банкноты выпускаются такими мелкими суммами, как 20 шиллингов, как в Шотландии, бумажные деньги распространяются на значительную часть обращения между торговцами и потребителями. До принятия акта парламента, положившего конец обращению банкнот достоинством в десять и пять шиллингов, они заполняли еще большую часть этого обращения. В денежных системах Северной Америки бумажные деньги обычно выпускались такими мелкими суммами, как шиллинг, и заполняли почти все это обращение. В некоторых бумажных денежных системах Йоркшира они выпускались даже такими мелкими суммами, как шесть пенсов.

Там, где выпуск банкнот на такие очень мелкие суммы разрешен и широко практикуется, многие малоимущие люди получают возможность и стимул стать банкирами. Человека, чье простое вексельное обязательство на 5 фунтов или даже на 20 шиллингов было бы отвергнуто всеми, заставят принять без колебаний, если оно выпущено на такую мелкую сумму, как шесть пенсов. Но частые банкротства, которым должны быть подвержены такие нищие банкиры, могут причинить весьма значительные неудобства, а иногда даже и очень большое бедствие многим бедным людям, которые получили их банкноты в качестве платежа.

Возможно, было бы лучше, если бы ни в одной части королевства не выпускались банкноты на сумму менее 5 фунтов. Тогда бумажные деньги, вероятно, ограничивались бы во всех частях королевства обращением между различными торговцами, так же как это происходит в настоящее время в Лондоне, где не выпускаются банкноты достоинством менее 10 фунтов; 5 фунтов в большинстве частей королевства — это сумма, которая, хотя на нее можно купить, пожалуй, немногим более половины количества товаров, ценится столь же высоко и тратится сразу так же редко, как 10 фунтов среди расточительных расходов Лондона.

Следует заметить, что там, где бумажные деньги довольно сильно ограничены обращением между торговцами, как в Лондоне, всегда имеется изобилие золота и серебра. Там, где они распространяются на значительную часть обращения между торговцами и потребителями, как в Шотландии, и еще более в Северной Америке, они почти полностью вытесняют золото и серебро из страны; почти все обычные сделки внутренней торговли осуществляются таким образом с помощью бумаги. Запрет банкнот достоинством в десять и пять шиллингов несколько облегчил нехватку золота и серебра в Шотландии; а запрет двадцатишиллинговых банкнот, вероятно, облегчит ее еще больше. Говорят, что эти металлы стали более обильными в Америке после запрета некоторых их бумажных денежных систем. Говорят также, что их было больше до введения этих систем.

Хотя бумажные деньги и должны быть довольно сильно ограничены обращением между торговцами, банки и банкиры все же могли бы оказывать почти такую же помощь промышленности и торговле страны, какую они оказывали, когда бумажные деньги заполняли почти все обращение. Наличные деньги, которые торговец обязан держать при себе для удовлетворения случайных потребностей, предназначены целиком для обращения между ним и другими торговцами, у которых он покупает товары. Ему нет нужды держать их при себе для обращения между ним и потребителями, которые являются его клиентами и которые приносят ему наличные деньги, вместо того чтобы брать их у него. Поэтому, хотя выпуск бумажных денег был бы разрешен только на такие суммы, которые ограничивали бы их в значительной степени обращением между торговцами, банки и банкиры все же могли бы, отчасти путем учета реальных переводных векселей, а отчасти путем кредитования по счетам, освободить большую часть этих торговцев от необходимости держать значительную часть своего капитала без движения в виде наличных денег для удовлетворения случайных потребностей. Они все еще могли бы оказывать ту максимальную помощь, которую банки и банкиры могут с полным основанием оказывать торговцам любого рода.

Можно сказать, что ограничение частных лиц в праве принимать к оплате векселя банкира на любую сумму, большую или малую, когда они сами готовы их принять, или ограничение банкира в праве выпускать такие векселя, когда все его соседи готовы их принять, является явным нарушением той естественной свободы, которую закон призван не ущемлять, а поддерживать. Такие правила, несомненно, можно рассматривать в некотором отношении как нарушение естественной свободы. Но те проявления естественной свободы немногих лиц, которые могут поставить под угрозу безопасность всего общества, ограничиваются и должны ограничиваться законами всех правительств — как самых свободных, так и самых деспотических. Обязательство строить брандмауэры для предотвращения распространения пожара является нарушением естественной свободы точно такого же рода, как и предлагаемые здесь правила банковской деятельности.

Бумажные деньги, состоящие из банкнот, выпущенных людьми, пользующимися несомненным доверием, оплачиваемых по требованию, без каких-либо условий и, по сути, всегда охотно оплачиваемых, как только они предъявлены, во всех отношениях равны по стоимости золотым и серебряным деньгам, поскольку за них в любое время можно получить золотые и серебряные деньги. Все, что покупается или продается за такие бумажные деньги, должно обязательно покупаться или продаваться так же дешево, как это могло бы быть за золото и серебро.

Увеличение количества бумажных денег, как говорят, путем увеличения количества и, следовательно, уменьшения стоимости всей денежной массы, неизбежно увеличивает денежную цену товаров. Но поскольку количество золота и серебра, изымаемое из денежного обращения, всегда равно количеству бумаги, добавляемой к нему, бумажные деньги не обязательно увеличивают количество всей денежной массы. С начала прошлого века до настоящего времени продовольствие в Шотландии никогда не было дешевле, чем в 1759 году, хотя из-за обращения банкнот достоинством в десять и пять шиллингов бумажных денег в стране тогда было больше, чем сейчас. Пропорция между ценой на продовольствие в Шотландии и в Англии сейчас такая же, как и до значительного умножения банковских компаний в Шотландии. Зерно в большинстве случаев в Англии стоит столько же, сколько во Франции, хотя в Англии много бумажных денег, а во Франции их почти нет. В 1751 и 1752 годах, когда г-н Юм опубликовал свои «Политические рассуждения» и вскоре после значительного умножения бумажных денег в Шотландии, наблюдался весьма заметный рост цен на продовольствие, вызванный, вероятно, плохими погодными условиями, а не умножением бумажных денег.

Иначе обстояло бы дело, конечно, с бумажными деньгами, состоящими из векселей, немедленная оплата которых зависела бы в каком-либо отношении либо от доброй воли тех, кто их выпустил, либо от условия, которое держатель векселей не всегда мог бы выполнить, либо оплата которых не могла быть потребована до истечения определенного числа лет и которые в это время не приносили никакого процента. Такие бумажные деньги, несомненно, падали бы более или менее ниже стоимости золота и серебра в зависимости от того, насколько большой или малой считалась трудность или неопределенность получения немедленной оплаты, или в зависимости от большей или меньшей отдаленности времени, когда оплата могла быть потребована.

Несколько лет назад различные банковские компании Шотландии имели обыкновение вставлять в свои банкноты то, что они называли «оговоркой по выбору»; согласно которой они обещали выплату предъявителю либо как только банкнота будет предъявлена, либо, по выбору директоров, через шесть месяцев после такого предъявления, вместе с законным процентом за эти шесть месяцев. Директора некоторых из этих банков иногда пользовались этой оговоркой по выбору, а иногда угрожали тем, кто требовал золото и серебро в обмен на значительное количество их банкнот, что они воспользуются ею, если такие требователи не довольствуются частью того, что они требуют. Векселя этих банковских компаний составляли в то время большую часть денежной массы Шотландии, которую эта неопределенность оплаты неизбежно обесценивала ниже стоимости золотых и серебряных денег. Во время действия этого злоупотребления (которое преобладало главным образом в 1762, 1763 и 1764 годах), в то время как курс обмена между Лондоном и Карлайлом был на паритете, курс между Лондоном и Дамфрисом иногда был на четыре процента против Дамфриса, хотя этот город находится не более чем в тридцати милях от Карлайла. Но в Карлайле векселя оплачивались золотом и серебром; тогда как в Дамфрисе они оплачивались шотландскими банкнотами; и неопределенность обмена этих банкнот на золотую и серебряную монету таким образом обесценила их на четыре процента ниже стоимости этой монеты. Тот же акт парламента, который запретил банкноты достоинством в десять и пять шиллингов, запретил также эту оговорку по выбору и тем самым восстановил курс обмена между Англией и Шотландией до его естественного уровня, или до того, каким его мог сделать ход торговли и денежных переводов.

В бумажных денежных системах Йоркшира оплата такой мелкой суммы, как 6 пенсов, иногда зависела от условия, что держатель банкноты должен принести сдачу с гинеи лицу, которое ее выпустило; условие, которое держателям таких банкнот часто было бы очень трудно выполнить и которое должно было обесценить эту валюту ниже стоимости золотых и серебряных денег. Акт парламента, соответственно, объявил все такие оговорки незаконными и запретил, так же как и в Шотландии, все векселя, оплачиваемые предъявителю, достоинством менее 20 шиллингов.

Бумажные денежные системы Северной Америки состояли не из банкнот, оплачиваемых предъявителю по требованию, а из правительственных бумажных денег, оплата которых не могла быть потребована до истечения нескольких лет после их выпуска; и хотя правительства колоний не платили процентов держателям этих бумаг, они объявили их, и по сути сделали, законным платежным средством на полную стоимость, на которую они были выпущены. Но даже если допустить, что обеспечение колоний было совершенно надежным, 100 фунтов, подлежащих оплате через пятнадцать лет, например, в стране, где процент составляет шесть процентов, стоят немногим более 40 фунтов наличными. Поэтому обязать кредитора принять это в качестве полной оплаты долга в 100 фунтов, фактически выплаченного наличными, было актом такой вопиющей несправедливости, на который, пожалуй, едва ли осмелилось правительство любой другой страны, претендующей на то, чтобы быть свободной. Это несет на себе явные признаки того, что изначально было, как заверяет нас честный и прямолинейный доктор Дуглас, схемой мошеннических должников обмануть своих кредиторов. Правительство Пенсильвании, действительно, при первом выпуске бумажных денег в 1722 году сделало вид, что приравнивает свои бумажные деньги по стоимости к золоту и серебру, установив штрафы против всех тех, кто делал разницу в цене своих товаров, когда продавал их за колониальные бумажные деньги, и когда продавал их за золото и серебро, — правило столь же тираническое, но гораздо менее эффективное, чем то, которое оно должно было поддерживать. Позитивный закон может сделать шиллинг законным платежным средством за гинею, потому что он может предписать судам освободить должника, который сделал такой платеж; но никакой позитивный закон не может обязать человека, который продает товары и который волен продавать или не продавать, как ему угодно, принять шиллинг как эквивалент гинеи в их цене. Несмотря на любые правила такого рода, из курса обмена с Великобританией было видно, что 100 фунтов стерлингов иногда считались эквивалентными в некоторых колониях 130 фунтам, а в других — такой огромной сумме, как 1100 фунтов в местной валюте; эта разница в стоимости возникала из-за разницы в количестве бумаги, выпущенной в разных колониях, а также из-за отдаленности и вероятности срока ее окончательного погашения и выкупа.

Поэтому никакой закон не мог быть более справедливым, чем акт парламента, на который так несправедливо жаловались в колониях, который объявил, что никакая бумажная валюта, которая будет выпущена там в будущем, не должна быть законным платежным средством.

Пенсильвания всегда была более умеренной в своих выпусках бумажных денег, чем любая другая из наших колоний. Ее бумажная валюта, соответственно, как говорят, никогда не падала ниже стоимости золота и серебра, которые были в обращении в колонии до первого выпуска ее бумажных денег. До этого выпуска колония повысила номинал своей монеты и актом ассамблеи приказала 5 фунтам стерлингов обращаться в колониях по 6 шиллингов 3 пенса, а впоследствии по 6 шиллингов 8 пенсов. Фунт в колониальной валюте, следовательно, даже когда эта валюта была золотой и серебряной, был более чем на тридцать процентов ниже стоимости 1 фунта стерлингов; и когда эта валюта была превращена в бумажную, она редко была намного более чем на тридцать процентов ниже этой стоимости. Предлогом для повышения номинала монеты было предотвращение вывоза золота и серебра путем установления того, чтобы равные количества этих металлов проходили за большие суммы в колонии, чем они проходили в метрополии. Однако выяснилось, что цена на все товары из метрополии выросла точно в той же пропорции, в какой они повысили номинал своей монеты, так что их золото и серебро вывозились так же быстро, как и раньше.

Поскольку бумажные деньги каждой колонии принимались в уплату провинциальных налогов по полной стоимости, на которую они были выпущены, они неизбежно приобретали от этого использования некоторую дополнительную стоимость, сверх той, которую они имели бы из-за реальной или предполагаемой отдаленности срока их окончательного погашения и выкупа. Эта дополнительная стоимость была больше или меньше в зависимости от того, насколько количество выпущенных бумажных денег было больше или меньше того, что могло быть использовано при уплате налогов конкретной колонией, которая их выпустила. Во всех колониях оно было намного больше того, что могло быть использовано таким образом.

Государь, который постановил бы, что определенная часть его налогов должна уплачиваться бумажными деньгами определенного вида, мог бы тем самым придать определенную ценность этим бумажным деньгам, даже если бы срок их окончательного погашения и выкупа зависел целиком от воли государя. Если банк, выпустивший эти бумажные деньги, был осторожен, чтобы всегда поддерживать их количество несколько ниже того, что могло быть легко использовано таким образом, спрос на них мог быть таким, что они могли бы даже приносить премию или продаваться на рынке несколько дороже, чем то количество золотой или серебряной валюты, на которое они были выпущены. Некоторые люди объясняют таким образом то, что называется ажио Амстердамского банка, или превосходство банковских денег над текущими деньгами, хотя эти банковские деньги, как они утверждают, не могут быть изъяты из банка по воле владельца. Большая часть иностранных переводных векселей должна быть оплачена банковскими деньгами, то есть путем перевода по книгам банка; и директора банка, как они утверждают, заботятся о том, чтобы поддерживать все количество банковских денег всегда ниже того, на что возникает спрос в связи с этим использованием. Именно по этой причине, говорят они, банковские деньги продаются с премией или приносят ажио в четыре или пять процентов сверх той же номинальной суммы золотой и серебряной валюты страны. Это объяснение Амстердамского банка, однако, как будет показано далее, в значительной степени химерично.

Бумажная валюта, которая падает ниже стоимости золотой и серебряной монеты, не снижает тем самым стоимость этих металлов и не заставляет равные их количества обмениваться на меньшее количество товаров любого другого рода. Пропорция между стоимостью золота и серебра и стоимостью товаров любого другого рода зависит во всех случаях не от природы и количества каких-либо конкретных бумажных денег, которые могут находиться в обращении в какой-либо конкретной стране, а от богатства или бедности рудников, которые в любое конкретное время снабжают этими металлами большой рынок коммерческого мира. Она зависит от пропорции между количеством труда, которое необходимо для того, чтобы доставить на рынок определенное количество золота и серебра, и тем, которое необходимо для того, чтобы доставить туда определенное количество товаров любого другого рода.

Если банкирам запрещено выпускать какие-либо банкноты, находящиеся в обращении, или векселя, оплачиваемые предъявителю, на сумму менее определенной, и если они обязаны немедленно и безоговорочно оплачивать такие банкноты по первому предъявлению, их торговля может быть, при условии безопасности для общества, во всех остальных отношениях совершенно свободной. Недавнее умножение банковских компаний в обеих частях Соединенного Королевства, событие, которое многих очень встревожило, вместо того чтобы уменьшить, увеличивает безопасность общества. Оно обязывает всех их быть более осмотрительными в своем поведении и, не расширяя свою валюту сверх должной пропорции к их наличности, защищать себя от тех злонамеренных набегов, которые соперничество столь многих конкурентов всегда готово навлечь на них. Оно ограничивает обращение каждой отдельной компании более узким кругом и сокращает число их банкнот, находящихся в обращении. Благодаря разделению всего обращения на большее число частей, крах любой одной компании, случай, который в ходе вещей должен иногда случаться, становится менее значимым для общества. Эта свободная конкуренция также обязывает всех банкиров быть более щедрыми в своих сделках с клиентами, чтобы их соперники не переманили их. В целом, если какая-либо отрасль торговли или какое-либо разделение труда выгодны для общества, то чем свободнее и всеобъемлющее конкуренция, тем более выгодными они всегда будут.

ГЛАВА III. ОБ НАКОПЛЕНИИ КАПИТАЛА, ИЛИ О ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОМ И НЕПРОИЗВОДИТЕЛЬНОМ ТРУДЕ.

Существует один вид труда, который увеличивает стоимость предмета, на который он затрачивается; существует другой, который не имеет такого эффекта. Первый, поскольку он производит стоимость, можно назвать производительным, второй — непроизводительным трудом. {Некоторые французские авторы с большой ученостью и изобретательностью использовали эти слова в ином смысле. В последней главе четвертой книги я постараюсь показать, что их смысл является неправильным.} Таким образом, труд фабричного рабочего обычно увеличивает стоимость материалов, над которыми он работает, на величину его собственного содержания и прибыли его хозяина. Труд домашнего слуги, напротив, не увеличивает ничью стоимость. Хотя фабричному рабочему его заработная плата выплачивается хозяином авансом, в действительности он не стоит ему никаких расходов, так как стоимость этой заработной платы обычно возмещается вместе с прибылью в улучшенной стоимости предмета, на который затрачен его труд. Но содержание домашнего слуги никогда не возмещается. Человек богатеет, нанимая множество фабричных рабочих; он беднеет, содержа множество домашних слуг. Труд последних, однако, имеет свою стоимость и заслуживает вознаграждения так же, как и труд первых. Но труд фабричного рабочего фиксируется и реализуется в каком-либо конкретном предмете или продаваемом товаре, который существует некоторое время, по крайней мере, после того, как этот труд завершен. Это, так сказать, определенное количество труда, накопленное и сохраненное для того, чтобы быть использованным, если необходимо, по какому-либо другому случаю. Этот предмет, или, что то же самое, цена этого предмета, может впоследствии, если необходимо, привести в движение количество труда, равное тому, которое первоначально его произвело. Труд домашнего слуги, напротив, не фиксируется и не реализуется ни в каком конкретном предмете или продаваемом товаре. Его услуги обычно исчезают в самый момент их исполнения и редко оставляют после себя какой-либо след стоимости, за который впоследствии можно было бы получить равное количество услуг.

Труд некоторых из самых уважаемых сословий в обществе, подобно труду домашних слуг, не производит никакой стоимости и не фиксируется и не реализуется ни в каком постоянном предмете или продаваемом товаре, который сохраняется после того, как этот труд завершен, и за который впоследствии можно было бы получить равное количество труда. Государь, например, со всеми должностными лицами как правосудия, так и войны, которые служат под его началом, вся армия и флот — это непроизводительные работники. Они являются слугами общества и содержатся за счет части годового продукта труда других людей. Их служба, какой бы почетной, полезной или необходимой она ни была, не производит ничего, за что впоследствии можно было бы получить равное количество службы. Защита, безопасность и оборона государства, результат их труда в этом году, не купят его защиту, безопасность и оборону на год грядущий. К этому же классу должны быть отнесены некоторые из самых серьезных и важных, а также некоторые из самых легкомысленных профессий: церковнослужители, юристы, врачи, литераторы всех видов; актеры, шуты, музыканты, оперные певцы, оперные танцоры и т. д. Труд самого ничтожного из них имеет определенную стоимость, регулируемую теми же принципами, которые регулируют труд любого другого рода; а труд самого благородного и полезного не производит ничего, что могло бы впоследствии купить или получить равное количество труда. Подобно декламации актера, речи оратора или мелодии музыканта, работа всех их исчезает в самый момент ее производства.

Как производительные, так и непроизводительные работники, а также те, кто вовсе не трудится, все одинаково содержатся за счет годового продукта земли и труда страны. Этот продукт, каким бы великим он ни был, никогда не может быть бесконечным, а должен иметь определенные пределы. Поэтому в зависимости от того, какая меньшая или большая его часть в какой-либо год затрачивается на содержание непроизводительных рук, тем больше в одном случае и тем меньше в другом останется для производительных, и продукт следующего года будет соответственно больше или меньше; весь годовой продукт, если исключить спонтанные произведения земли, является результатом производительного труда.

Хотя весь годовой продукт земли и труда каждой страны, несомненно, в конечном счете предназначен для обеспечения потребления ее жителей и для получения ими дохода; однако, когда он впервые поступает либо от земли, либо из рук производительных работников, он естественным образом делится на две части. Одна из них, и часто самая большая, в первую очередь предназначена для замещения капитала, или для возобновления запасов, материалов и готовой работы, которые были изъяты из капитала; другая — для образования дохода либо владельцу этого капитала, как прибыль на его капитал, либо какому-либо другому лицу, как рента с его земли. Таким образом, из продукта земли одна часть замещает капитал фермера; другая оплачивает его прибыль и ренту землевладельца; и таким образом составляет доход как владельцу этого капитала, как прибыль на его капитал, так и другому лицу, как рента с его земли. Из продукта крупной мануфактуры, таким же образом, одна часть, и всегда самая большая, замещает капитал предпринимателя; другая оплачивает его прибыль и, таким образом, составляет доход владельцу этого капитала.

Та часть годового продукта земли и труда любой страны, которая замещает капитал, никогда не используется непосредственно для содержания никого, кроме производительных рук. Она оплачивает только заработную плату производительного труда. Та часть, которая непосредственно предназначена для образования дохода, либо в виде прибыли, либо в виде ренты, может содержать безразлично как производительные, так и непроизводительные руки.

Какую бы часть своего капитала человек ни использовал в качестве капитала, он всегда ожидает, что она будет возмещена ему с прибылью. Поэтому он использует ее только для содержания производительных рук; и после того, как она послужила ему в качестве капитала, она составляет доход для них. Всякий раз, когда он использует какую-либо ее часть для содержания непроизводительных рук любого рода, эта часть с того момента изымается из его капитала и помещается в его запас, предназначенный для немедленного потребления.

Непроизводительные работники, а также те, кто вовсе не трудится, все содержатся за счет дохода; либо, во-первых, за счет той части годового продукта, которая первоначально предназначена для образования дохода для определенных лиц, либо в виде ренты с земли, либо в виде прибыли на капитал; либо, во-вторых, за счет той части, которая, хотя первоначально предназначена для замещения капитала и для содержания только производительных работников, однако, когда она попадает в их руки, любая ее часть, превышающая их необходимое содержание, может быть использована для содержания безразлично как производительных, так и непроизводительных рук. Таким образом, не только крупный землевладелец или богатый купец, но даже обычный рабочий, если его заработная плата значительна, может содержать домашнего слугу; или он может иногда пойти на спектакль или кукольное представление и тем самым внести свою долю в содержание одного разряда непроизводительных работников; или он может платить некоторые налоги и тем самым помочь содержать другой разряд, более почетный и полезный, конечно, но столь же непроизводительный. Никакая часть годового продукта, однако, которая была первоначально предназначена для замещения капитала, никогда не направляется на содержание непроизводительных рук, пока она не привела в движение свой полный комплект производительного труда, или все то, что она могла привести в движение тем способом, которым она использовалась. Рабочий должен заработать свою заработную плату выполненной работой, прежде чем он сможет использовать какую-либо ее часть таким образом. Эта часть, к тому же, обычно невелика. Это только его свободный доход, которого у производительных работников редко бывает много. У них обычно есть немного, однако; и при уплате налогов многочисленность их может в некоторой мере компенсировать малость их вклада. Рента с земли и прибыль на капитал являются поэтому повсюду основными источниками, из которых непроизводительные руки получают свое пропитание. Это два вида дохода, которых у владельцев обычно больше всего в избытке. Они оба могли бы содержать безразлично как производительные, так и непроизводительные руки. Они, однако, по-видимому, имеют некоторое пристрастие к последним. Расходы крупного лорда кормят обычно больше праздных, чем трудолюбивых людей. Богатый купец, хотя своим капиталом он содержит только трудолюбивых людей, однако своими расходами, то есть использованием своего дохода, он кормит обычно тот же самый сорт людей, что и крупный лорд.